В пятницу цены на нефть выросли более чем на доллар за баррель, поскольку трейдеры сохраняли бдительность в отношении возможных перебоев в поставках после того, как Соединенные Штаты и Иран договорились о продлении ядерных переговоров.

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 1,38 доллара, или на 1,95%, до 72,13 доллара за баррель к 11:10 GMT, а американская нефть марки West Texas Intermediate выросла на 1,40 доллара, или на 2,15%, до 66,61 доллара за баррель.

Тамаш Варга, нефтяной аналитик брокерской компании PVM, заявил, что на рынке по-прежнему преобладает неопределенность, а опасения подталкивают цены вверх, отметив, что нынешние движения полностью обусловлены исходом иранских ядерных переговоров и возможностью военных действий США против Тегерана.

Ограниченный недельный прирост

В недельном исчислении ожидается умеренный рост цен на нефть марки Brent примерно на 0,2%, в то время как цена на нефть марки West Texas Intermediate, по прогнозам, незначительно снизится на 0,1%.

В четверг в Женеве состоялись непрямые переговоры между США и Ираном после того, как президент США Дональд Трамп отдал приказ о наращивании военной мощи в регионе.

В ходе переговоров цены на нефть подскочили более чем на доллар за баррель после сообщений в СМИ о том, что обсуждения зашли в тупик из-за настойчивого требования Вашингтона о полном прекращении обогащения урана в Иране. Однако рост цен был частично компенсирован после того, как оманский посредник объявил о прогрессе в переговорах.

Министр иностранных дел Омана Бадр Альбусаиди заявил, что обе стороны планируют возобновить переговоры на следующей неделе, при этом технические обсуждения запланированы в Вене.

Сувро Саркар, аналитик банка DBS, заявил, что последний раунд переговоров вселяет некоторую надежду на мирное урегулирование, но подчеркнул, что военные удары остаются возможным сценарием.

19 февраля Трамп заявил, что Иран должен достичь соглашения по своей ядерной программе в течение 10-15 дней, иначе произойдут «очень плохие вещи».

Саркар подсчитал, что геополитическая надбавка за риск, заложенная в настоящее время в цены на нефть, составляет от 8 до 10 долларов за баррель, на фоне опасений, что любой конфликт может нарушить потоки поставок нефти на Ближний Восток через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок нефти.

Действия Саудовской Аравии и встреча ОПЕК+ в центре внимания.

По данным информированных источников, для смягчения последствий возможной забастовки Саудовская Аравия работает над увеличением добычи и экспорта нефти.

В то же время ожидается, что на заседании ОПЕК+, запланированном на 1 марта, будет рассмотрен вопрос об увеличении добычи примерно на 137 000 баррелей в сутки в апреле, после того как ранее в первом квартале года был приостановлен рост добычи.

В пятницу доллар США немного снизился, но по-прежнему имеет все шансы показать месячный рост, чему способствуют эскалация геополитической напряженности и более жесткая позиция Федеральной резервной системы.

К 03:00 утра по восточному времени (08:00 по Гринвичу) индекс доллара США, измеряющий курс доллара по отношению к корзине из шести основных валют, вырос на 0,1% до 97,650, приближаясь к месячному приросту примерно на 1,4%.

Напряженность на Ближнем Востоке поддерживает доллар.

Доллар укрепился на фоне растущих опасений, что наращивание военной мощи США на Ближнем Востоке может привести к конфликту с Ираном, несмотря на продолжающиеся встречи между двумя сторонами для обсуждения ядерной программы Тегерана.

Посредники из Омана сообщили, что в ходе переговоров в четверг США и Иран добились прогресса, однако многочасовые переговоры завершились без явного прорыва, который мог бы предотвратить потенциальные удары США.

Аналитики ING заявили, что любая эскалация конфликта между Вашингтоном и Тегераном может оказать наиболее сильное влияние на доллар на данном этапе. Они добавили, что вероятность удара США по Ирану к концу марта остается относительно высокой и составляет 55%, согласно оценкам платформы Polymarket, что пока не позволяет рынкам делать агрессивные ставки на дальнейшее ослабление доллара.

Доллар также получил дополнительную поддержку благодаря относительно более жесткой риторике Федеральной резервной системы после того, как «несколько» членов совета на январском заседании дали понять, что готовы снова повысить процентные ставки, если инфляция останется высокой.

Данные по индексу цен производителей США за январь будут опубликованы позже в ходе сессии, одновременно с запланированными заявлениями представителей ФРС Джона Уильямса и Нила Кашкари.

Евро ослабевает на фоне спада в европейской экономике.

В Европе пара EUR/USD выросла на 0,1% до 1,1806, но единая европейская валюта движется к месячному снижению более чем на 1% на фоне ожиданий, что Европейский центральный банк сохранит процентные ставки без изменений в течение нескольких месяцев.

В феврале уровень безработицы в Германии незначительно вырос на 1000 человек и составил 2,977 миллиона, что отражает продолжающееся влияние экономической слабости последних трех лет на крупнейшую экономику Европы.

Во Франции потребительские цены в феврале выросли на 1,1% в годовом исчислении, превзойдя ожидания и сигнализируя об ускорении инфляции после того, как в январе она замедлилась до самого низкого уровня за более чем пять лет.

Аналитики ING заявили, что уровень 1,180 может оставаться поворотной точкой для EUR/USD, поскольку неопределенность, связанная с Ираном, продолжает ограничивать активные направленные ставки на рынке.

Фунт стерлингов ослаб после поражения на выборах.

Курс GBP/USD вырос на 0,1% до 1,3495, но, похоже, фунт прервёт трёхмесячную серию роста после падения более чем на 2% в феврале.

Британская Лейбористская партия во главе с премьер-министром Киром Стармером потерпела унизительное поражение на выборах, уступив одно из своих самых надежных мест левой Партии зеленых.

Эти события усиливают давление на Стармера, требуя от него продемонстрировать свои лидерские качества после нескольких недель политической нестабильности и растущих призывов к его отставке. Аналитики ING отметили, что события, ослабляющие позиции Стармера, как правило, оказывают давление на фунт стерлингов, особенно если они повышают вероятность появления более левоориентированного руководства.

Йена движется к месячному снижению на фоне неопределенности в отношении денежно-кредитной политики.

В Азии курс USD/JPY снизился на 0,1% до 156,04, но по-прежнему движется к месячному росту примерно на 0,6%, поскольку японская валюта продолжает испытывать трудности на фоне вопросов о фискальном воздействии планов стимулирования и снижения налогов, предложенных премьер-министром Санаэ Такаичи.

Убедительная победа правящей коалиции в нижней палате японского парламента открыла Такаичи более ясный путь для реализации ее фискальной программы.

Йена также столкнулась с дополнительным давлением из-за растущей неопределенности относительно сроков следующего повышения процентной ставки Банком Японии, особенно после того, как слабые данные по базовому индексу потребительских цен в Токио за февраль показали, что инфляция впервые почти за четыре года упала ниже целевого показателя центрального банка в 2%.

Изменения на азиатских и австралийских валютах

Курс USD/CNY вырос на 0,2% до 6,8552 после того, как Народный банк Китая отменил требование о создании резерва на валютный риск по некоторым форвардным контрактам, что позволило совершать более дешевые покупки долларов внутри страны.

Это решение было принято после значительного укрепления юаня в последние месяцы, отчасти вызванного продажей экспортерами долларов США на фоне значительного торгового профицита с Соединенными Штатами.

Тем временем курс AUD/USD вырос на 0,3% до 0,7125, и австралийский доллар, по прогнозам, укрепится более чем на 2% в этом месяце, чему способствуют более жесткие ожидания относительно политики Резервного банка Австралии.

В пятницу на европейских торгах цены на золото немного выросли, сохранив рост третью сессию подряд вблизи четырехнедельного максимума и приблизившись к седьмому подряд месячному росту, чему способствовали спрос на активы-убежища и ослабление доллара США на валютном рынке.

Хотя ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в марте снизились, рынки ожидают дальнейших данных о направлении денежно-кредитной политики США в течение этого года.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото подорожало на 0,3% до 5200,61 доллара за унцию, поднявшись с уровня открытия сессии в 5184,78 доллара, после того как в течение дня достигло минимума в 5167,10 доллара.

• По итогам торгов в четверг золото подорожало на 0,4%, что стало вторым подряд дневным ростом и приблизилось к четырехнедельному максимуму в 5 249,88 долларов за унцию.

Ежемесячная производительность

• В течение февраля, который официально завершается сегодняшними торгами, цены на золото выросли примерно на 6,25%, демонстрируя рост седьмой месяц подряд и являясь самой длинной серией роста за два года.

• Последний месячный рост объясняется продолжающимися покупками со стороны центральных банков, институциональных инвесторов и частных лиц, рассматривающих драгоценный металл как предпочтительную альтернативу инвестициям на фоне глобальной геополитической и экономической напряженности, а также возобновившимися опасениями по поводу активов США из-за того, что рынки считают непредсказуемой политикой Трампа.

Доллар США

В пятницу индекс доллара США снизился примерно на 0,2%, что отражает ослабление американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Это снижение произошло на фоне падения доходности 10-летних казначейских облигаций США до трехмесячного минимума из-за возросшего спроса на активы-убежища, вызванного возобновившимися опасениями по поводу замедления глобального экономического роста под давлением потенциальных торговых войн.

Выступление президента Дональда Трампа перед Конгрессом с посланием о состоянии Союза усилило неопределенность на рынке, поскольку не смогло дать достаточных гарантий стабильности торговой политики после решения Верховного суда, отменившего ранее введенные пошлины.

Торговый представитель США Джеймисон Грир заявил в среду, что тарифные ставки в отношении некоторых стран могут вырасти до 15% и более по сравнению с недавно введенными 10%, не уточнив, какие именно торговые партнеры будут затронуты, и не предоставив дополнительных подробностей.

Процентные ставки в США

• Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что готов оставить процентные ставки без изменений на мартовском заседании, если февральские данные по занятости покажут, что рынок труда «стабилизировался» после слабых показателей в 2025 году.

• Согласно инструменту FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что процентные ставки останутся без изменений в марте, в 96%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет 4%.

• Инвесторы продолжают следить за поступающими экономическими данными из США и комментариями представителей Федеральной резервной системы, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Золотой прогноз

Аналитик рынка ANZ Сони Кумари заявила, что на рост цен на золото влияют два основных фактора: сохраняющаяся неопределенность в отношении тарифов и ситуация между Ираном и Соединенными Штатами.

Линь Тран, старший аналитик рынка в XS.com, заявил, что последние раунды американо-иранских переговоров не привели к однозначному результату, сохраняя геополитические риски, но не приводя к эскалации.

Тран добавил, что это помогло сохранить высокие цены на золото, хотя пока не обеспечило достаточного импульса для формирования устойчивого восходящего тренда.

SPDR Gold Trust

В четверг объем активов SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, увеличился на 0,28 метрических тонны, что стало четвертым подряд ежедневным ростом, и достиг общего объема в 1097,90 метрических тонн, самого высокого уровня с 26 апреля 2022 года.

В пятницу на европейских торгах евро вырос по отношению к корзине мировых валют, укрепившись по отношению к доллару США в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в Германии, крупнейшей экономике еврозоны.

Ожидается, что эти данные дадут дополнительные подсказки о динамике процентных ставок в Европе в этом году, особенно после того, как Кристин Лагард подчеркнула, что будущие решения в области денежно-кредитной политики будут зависеть от данных и оцениваться на каждом заседании отдельно, а не следовать фиксированной траектории.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: евро вырос на 0,15% по отношению к доллару до 1,1813 доллара с уровня открытия в 1,1797 доллара, достигнув внутридневного минимума в 1,1789 доллара.

• В четверг евро закрылся с понижением на 0,1% по отношению к доллару под давлением показаний Лагард перед Европейским парламентом в Брюсселе.

Кристин Лагард

Президент ЕЦБ Кристин Лагард вчера выступила с ключевым заявлением перед Комитетом по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента, выделив следующие моменты:

• Усилия по снижению инфляции начинают приносить плоды: общий уровень инфляции снизился с 2,5% в январе до 2,3% в феврале.

• Ожидается, что в среднесрочной перспективе инфляция стабилизируется на уровне около целевого показателя ЕЦБ в 2%, а именно, к первому кварталу 2026 года.

• Она защитила решение банка сохранить процентные ставки без изменений, подчеркнув, что будущие решения будут зависеть от поступающих данных на каждом заседании, без предварительного определения пути снижения ставок.

Европейские процентные ставки

• В настоящее время на денежных рынках оценивается примерно в 25% вероятность того, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в марте.

• Трейдеры изменили свои ожидания: вместо сохранения процентных ставок без изменений в течение всего года теперь они закладывают в цену как минимум одно снижение ставки на 25 базисных пунктов.

• Инвесторы ожидают сегодняшних данных по инфляции в Германии за февраль, которые могут изменить эти ожидания.

Прогноз для евро

Наше ожидание: если данные по инфляции в Германии окажутся выше рыночных прогнозов, вероятность снижения процентной ставки ЕЦБ в этом году может снизиться, что, вероятно, поддержит дальнейший рост евро по отношению к корзине мировых валют.