Цены на нефть подскочили более чем на 6% в среду после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что будет сохранять американскую военно-морскую блокаду Ирана до тех пор, пока страна не согласится на ядерную сделку.

Мировые фьючерсы на нефть марки Brent подскочили более чем на 6% и достигли отметки в 118,33 доллара за баррель к 12:10 по восточному времени, в то время как фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) также выросли более чем на 6% до 106,37 доллара за баррель.

В среду Трамп заявил изданию Axios: «Блокада несколько эффективнее бомбардировок. Они задыхаются, как набитая свинья, и им будет только хуже. У них не должно быть ядерного оружия».

Он добавил, что «попытки продолжить переговоры о прекращении войны в последние дни зашли в тупик».

Иран, со своей стороны, отказался вновь открыть Ормузский пролив, если Соединенные Штаты не снимут блокаду. Контроль Тегерана над проливом фактически парализовал экспорт нефти из Ближнего Востока.

Трейдеры энергетического рынка продолжают оценивать последствия неожиданного решения Объединенных Арабских Эмиратов выйти из ОПЕК, хотя аналитики предполагают, что влияние будет ограниченным до тех пор, пока продолжается ближневосточный кризис.

Аналитики голландского банка ING в опубликованном в среду аналитическом отчете отметили, что выход ОАЭ из группы нефтедобывающих стран представляет собой «серьезный удар» по ОПЕК. Они предположили, что Трамп может приветствовать этот шаг, поскольку он «ослабляет влияние ОПЕК на нефтяном рынке и может быть выгоден для импортеров и потребителей».

Они добавили: «В ближайшей перспективе основным фактором, определяющим цены на нефть, по-прежнему остаются события в Персидском заливе и сроки возобновления поставок нефти через Ормузский пролив».

Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений в соответствии с ожиданиями рынка.

Согласно недавнему анализу компании Rystad Energy, Китай планирует почти удвоить свои мощности центров обработки данных в течение следующих пяти лет: к 2030 году ожидается ввод в эксплуатацию 28 ГВт новых проектов, что добавится к 32 ГВт, уже установленным к концу прошлого года.

Согласно объявленным на данный момент проектам, за которыми, вероятно, последуют дальнейшие дополнения, прогнозируемое потребление электроэнергии центрами обработки данных к 2030 году достигнет 289 ТВт·ч. Это более чем вдвое превышает уровень прошлого года и составляет приблизительно 2,3% от общего спроса на электроэнергию в Китае.

Ожидается, что центры обработки данных также станут самым быстрорастущим источником потребления электроэнергии в стране, с ежегодным темпом роста в 19% в период с 2025 по 2030 год, чему будет способствовать стремительное развитие искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.

Ожидается, что к концу этого года установленная мощность достигнет 40 ГВт, по сравнению с 32 ГВт на конец 2025 года, что отражает ускоряющиеся темпы строительства. Искусственный интеллект и передовые вычислительные центры играют все более важную роль, составляя 39% от текущей мощности, и ожидается, что к 2030 году эта цифра вырастет до 48%.

В отличие от традиционных центров обработки данных, эти объекты потребляют значительно больше электроэнергии, что меняет масштабы и распределение цифровой инфраструктуры Китая. Этот сдвиг был подкреплен стратегией «Восток — данные, Запад — вычисления», запущенной в 2022 году, в рамках которой было создано восемь крупных вычислительных центров для снижения нагрузки на ресурсы на Востоке. Это привело к появлению кластеров в таких регионах, как Улан-Батор во Внутренней Монголии, где такие компании, как Huawei и ByteDance, получили крупные проекты.

Китайский сектор центров обработки данных перестал быть второстепенной частью энергетической экосистемы; он стал структурным двигателем спроса. Отличительной чертой этого роста является его скорость, подпитываемая искусственным интеллектом, который одновременно оказывает давление на сроки реализации инфраструктурных проектов и закупки электроэнергии.

Операторы все чаще полагаются на сочетание различных источников энергии, таких как ветер, солнечная энергия и аккумуляторные батареи, вместо того чтобы ждать государственных субсидий, поскольку обеспечение надежного и экологически чистого электроснабжения стало коммерческим приоритетом.

По прогнозам Rystad Energy, общий спрос на электроэнергию в Китае будет расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) в 3,9% до 2030 года, по сравнению с 6,5% в течение 14-й пятилетки, когда потребление в прошлом году превысило 10 000 ТВт·ч.

Напротив, ожидается, что темпы роста промышленного спроса замедлятся с 5,4% в период с 2021 по 2025 год до 3% к 2030 году. Между тем, центры обработки данных продолжают демонстрировать устойчивый рост, увеличиваясь на 38% в год в течение последних пяти лет, и, как ожидается, сохранят темпы роста в 19% до конца десятилетия, увеличив свою долю в потреблении электроэнергии до 2,3%.

Китай также включил развитие центров обработки данных в число своих стратегических приоритетов в 15-м пятилетнем плане (2026-2030 гг.), уделяя особое внимание эффективности и интеграции возобновляемых источников энергии. Ключевым показателем является коэффициент эффективности использования энергии (PUE), и страна стремится снизить его до уровня ниже 1,5 и достичь передового мирового уровня к 2030 году.

К новым центрам уже предъявляются строгие требования: показатель PUE не должен превышать 1,25, или 1,2 в национальных вычислительных центрах, по сравнению с передовыми глобальными показателями 1,04–1,07 в ведущих центрах.

Китайские компании в первую очередь полагаются на национальную энергосеть для обеспечения бесперебойной работы, которая поддерживается стабильными поставками традиционных энергоносителей и надежными сетями, способными поглощать растущий спрос.

В то же время этот всплеск представляет собой возможность расширить использование возобновляемой энергии. План развития «зеленых» центров обработки данных до 2025 года предусматривает, что все новые проекты в национальных центрах должны обеспечивать не менее 80% своих потребностей за счет возобновляемых источников энергии.

Используемые стратегии включают в себя приобретение сертификатов на экологически чистую электроэнергию (GEC), прямые контракты с проектами солнечной или ветровой энергетики, а также собственную генерацию электроэнергии на месте.

В этом контексте появляются передовые модели, такие как проект Zhongjin в Уланкабе, который сочетает в себе ветровую, солнечную энергию и системы хранения энергии на основе аккумуляторов, а также проект China Mobile "Chaidamu" и центр облачных вычислений Tencent, который использует сочетание солнечной энергии и торговли экологически чистой энергией.

Рынок никеля вступил в новую фазу, характеризующуюся ужесточением условий предложения и целенаправленным ценообразованием со стороны индонезийских властей. После пробития торгового диапазона в 17 000–18 000 долларов за тонну, который преобладал в последние недели, цены выросли примерно до 19 200 долларов за тонну, установившись в целевом диапазоне от 18 500 до 20 000 долларов. В ходе одной из последних торговых сессий цены также достигли уровня 19 600 долларов, что свидетельствует об улучшении фундаментальных показателей рынка по всей цепочке поставок.

Это движение цен не рассматривается как простое циклическое колебание. Марк Селби, генеральный директор Canada Nickel, считает, что рынок наблюдает «начало новой нормы», а не временное снижение цен. Он отметил, что структурные изменения, введенные Индонезией — крупнейшим в мире производителем никеля — изменили кривую затрат и динамику предложения, что поддерживает устойчивость высоких цен в долгосрочной перспективе.

В этом контексте индонезийская система квот стала ключевым фактором сокращения краткосрочного предложения. Это произошло после решения компании Eramet приостановить работу рудника «Weda Bay» после исчерпания годовой квоты на добычу руды в размере 12 миллионов тонн. Этот рудник является основным поставщиком для промышленных производственных комплексов в Индонезии, что подчеркивает эффективность системы квот в балансировании рынка.

Индонезия приняла ряд стратегических мер по регулированию рынка, наиболее заметной из которых является переход от трехлетних квот на производство к годовым квотам, что обеспечивает большую гибкость в увеличении или уменьшении предложения в зависимости от рыночных условий. Эта система, по-видимому, тщательно разработана для поддержки роста цен без резкой волатильности, которая могла бы нарушить рынок или стимулировать выход на рынок конкурирующих поставщиков.

Индонезийский подход не ограничивается физическим контролем поставок, но также распространяется на косвенное влияние на цены. Селби отметил, что власти могут прибегнуть к «моральному убеждению», если цены слишком быстро поднимутся выше уровня 20 000 долларов за тонну, намекая на возможное увеличение предложения или предупреждая о чрезмерном уровне цен. Считается, что целевой диапазон от 20 000 до 21 000 долларов обеспечивает баланс между получением высокой прибыли для индонезийских производителей и предотвращением стимулирования новых высокозатратных производственных проектов в других регионах.

В то же время высокие затраты на сырье поддерживают цены, особенно на серу, которая подорожала более чем на 100 долларов за тонну и превысила 1000 долларов по сравнению с примерно 150 долларами 18 месяцев назад. Для производителей, использующих технологию высокотемпературного кислотного выщелачивания (HPAL), каждое повышение цены на серу на 100 долларов увеличивает себестоимость производства никеля примерно на 1000–1200 долларов за тонну, что усиливает инфляционное давление на рынке.

Рынок серы также сталкивается с дополнительными рисками из-за закрытия Ормузского пролива, на который приходится около 25% мировых поставок и 75% импорта Индонезии. Если закрытие продлится дольше, это может привести к значительному снижению производства HPAL, что приведет к росту цен на никель на тысячи долларов за тонну.

С другой стороны, запасы никеля на Лондонской бирже металлов (LME) продолжают сокращаться, упав в этом месяце примерно на 4000 тонн после падения на 6000 тонн в предыдущем месяце. Это указывает на то, что рынок приближается к равновесию после длительного периода избытка, и ожидается усиление давления по мере развития событий в течение года.

Этот спад происходит несмотря на то, что около 80% мирового производства никеля, в частности никелевого чугуна (NPI) и смешанного гидроксидного осадка (MHP), не поставляется через Лондонскую биржу металлов (LME). Однако расширение мощностей по переработке в Китае и Индонезии способствовало интеграции этих продуктов на мировой рынок.

Что касается спроса, цены на нержавеющую сталь за неделю выросли на 4-5%, что, как ожидается, вызовет цикл пополнения запасов по всей цепочке поставок. Поскольку никель является основным компонентом в себестоимости производства этого типа стали, рост цен побуждает покупателей увеличивать запасы в ожидании дальнейшего повышения цен.

Хотя цены на никель выросли с примерно 14 000 долларов за тонну в декабре до нынешнего уровня, рентабельность начала восстанавливаться лишь недавно из-за высоких затрат на руду и промежуточные продукты. Это подтверждает устойчивость высоких цен, а не указывает на временный спекулятивный пузырь.