В начале года настроения на нефтяном рынке были в подавляющем большинстве и крайне пессимистичными. Большинство прогнозов указывали на значительный избыток предложения. Затем Соединенные Штаты нанесли удар по Венесуэле, арестовали временного президента и отправили его под суд на территорию США, а также предупредили Иран, Мексику и Колумбию, что они могут стать следующими. В Иране вспыхнули протесты, Саудовская Аравия и ОАЭ заняли разные позиции в Йемене, и в то же время цена на нефть марки Brent уже превысила 65 долларов за баррель.

Геополитика уже давно является непредсказуемым фактором на нефтяном рынке. Всегда существует вероятность перебоев в поставках у некоторых крупных производителей из-за хронической политической нестабильности. Ливия часто приводится в качестве наиболее частого примера, но, как показал этот год, ближневосточные производители нефти не застрахованы от рисков перебоев, даже если пока они остаются теоретическими. И если фактические рыночные данные покажут отсутствие избытка предложения, цены могут подскочить до гораздо более высоких уровней.

На этой неделе компания Vortexa сообщила, что объемы сырой нефти, находящейся на танкерах не менее семи дней (что указывает на хранение, а не на транзит от продавца к покупателю), упали до 120,9 млн баррелей за неделю, закончившуюся 9 января, согласно данным, приведенным Barchart. Эта цифра резко отличается от другой цифры, часто приводимой некоторыми наблюдателями: общий объем сырой нефти на всех танкерах независимо от назначения, который на конец прошлого года составлял около 1,3 млрд баррелей. Эта цифра была названа самой высокой с момента пандемических локдаунов 2020 года, что подразумевает, что спрос сейчас, как и тогда, падает.

Однако за так называемым сокращением спроса стоят разные причины, и не все из них обусловлены естественными рыночными силами. Например, агентство Bloomberg сообщило на этой неделе, что экспорт российской нефти сократился примерно на 450 000 баррелей в сутки за четыре недели, закончившиеся 11 января. Это снижение не было результатом естественного падения спроса из-за ускоренной электрификации в Индии и Китае, а скорее следствием санкций США, вступивших в силу в конце ноября, наряду с угрозой введения дополнительных пошлин на индийский импорт, если нефтеперерабатывающие заводы не прекратят закупать российскую нефть.

Однако в этой истории есть важный нюанс. Из снижения добычи на 450 000 баррелей в сутки за четыре недели до 11 января, только около 30 000 баррелей в сутки пришлось на период между Рождеством и 4 января, сообщает Bloomberg. Агентство добавило, что общий объем экспорта российской нефти за четыре недели до 11 января, составивший 3,42 миллиона баррелей в сутки, фактически превысил средний показатель 2025 года. Другими словами, спрос остается в целом высоким, особенно на нефть по сниженным ценам.

Говоря о скидках на нефть, Китай, похоже, потерял доступ к значительной доле дешевой венесуэльской нефти, хотя это может оказаться временным явлением. Это событие по-новому освещает активные запасы Китая в прошлом году, предполагая, что он мог выжидать и наблюдать за развитием событий в южноамериканской стране, нефтяная промышленность которой, по словам президента Трампа, будет находиться под управлением Соединенных Штатов на неопределенный срок. Внимание теперь переключилось на Иран и его протесты, которые были приветствованы как Европейским союзом, так и президентом Трампом. Прогнозы цен на нефть уже начали пересматриваться.

Аналитики Citi заявили на этой неделе, как сообщает Reuters: «Протесты в Иране создают риски ужесточения глобального нефтяного баланса из-за потенциальных краткосрочных потерь поставок, но в первую очередь из-за более высоких премий за геополитические риски». Это произошло всего через два дня после того, как Goldman Sachs снова пересмотрел свои прогнозы цен на нефть на этот год в сторону понижения, сославшись на избыточное предложение. Однако банк отметил, что протесты пока не распространились на основные нефтедобывающие регионы Ирана, добавив, что «текущие риски смещены в сторону политических и логистических трений, а не прямых сбоев, что ограничивает влияние на поставки и экспорт иранской нефти».

Ранее на этой неделе аналитики ANZ написали в своей записке, что протестующие призвали иранских нефтяников присоединиться к демонстрациям. Банк заявил, что ситуация «ставит под угрозу как минимум 1,9 миллиона баррелей нефти в день».

Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, написал ранее на этой неделе, что нефтяные трейдеры заняли ярко выраженные медвежьи позиции, предупредив, что «это делает рынок уязвимым для бычьего разворота, если техническая или фундаментальная ситуация улучшится». Хансен сослался на опрос Goldman Sachs, показывающий, что институциональные инвесторы стали менее восторженно относиться к нефти, как на еще одно доказательство преобладающего медвежьего настроения, но отметил, что геополитические события могут подтолкнуть цены вверх в краткосрочной перспективе.

В качестве еще одного геополитически благоприятного события для цен, согласно сообщению Reuters со ссылкой на неназванные источники, два танкера были атакованы беспилотником в Черном море. Суда направлялись к пункту погрузки, эксплуатируемому Каспийским трубопроводным консорциумом, который в прошлом году уже подвергался атакам украинских беспилотников. Ответственность за нападение не была озвучена, поскольку правительство Украины отказалось от комментариев, а оператор трубопровода также хранит молчание. Тем не менее, сам факт нападения еще раз подчеркивает геополитические риски, которые до недавнего времени в значительной степени игнорировались в угоду ожиданиям избытка предложения.

В пятницу во время азиатских торгов биткоин упал, частично нивелировав недавний рост после того, как американские законодатели отложили рассмотрение внимательно отслеживаемого законопроекта, направленного на создание нормативной базы для цифровых активов.

Крупнейшая в мире криптовалюта в начале этой недели поднялась примерно до 96 000 долларов, но восстановление оказалось недолгим, поскольку настроения в отношении криптовалютных рынков оставались в целом сдержанными.

К 09:43 по восточному времени США (14:43 GMT) биткоин снизился на 0,8% до $95 192,0. Крупнейшая в мире криптовалюта, тем не менее, торговалась с ростом примерно на 5% за неделю после спокойного начала года.

США отложили принятие законопроекта о криптовалютах после возражений Coinbase.

В начале этой недели американские законодатели отложили ключевое обсуждение планируемой нормативно-правовой базы для криптовалют после того, как компания Coinbase Global, акции которой котируются на Nasdaq под тикером COIN, выступила против законопроекта в его нынешнем виде.

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг раскритиковал законопроект в отношении стейблкоинов, в частности положения, которые ограничивают возможности криптокомпаний предлагать доходность или вознаграждения за владение стейблкоинами клиентами.

Оптимизм, окружающий законопроект, поддержал некоторый рост биткоина на этой неделе, поскольку рынки приветствовали нормативную ясность, которую может обеспечить предлагаемое законодательство. Однако криптобогащенцы выразили оговорки по поводу положений законопроекта, касающихся стейблкоинов.

Coinbase была одним из крупнейших спонсоров во время избирательной кампании в США 2024 года и является крупнейшей криптовалютной биржей в Соединенных Штатах. Также широко распространено мнение, что она оказывает значительное влияние на формирование законодательства, касающегося криптовалют.

Биткоин движется к недельному росту после спокойного начала года.

На этой неделе биткоин вырос примерно на 5%, чему также способствовали выборочные покупки на спадах после вялого начала нового года.

Основной рост криптовалюты на этой неделе произошел после того, как Strategy, крупнейший зарегистрированный держатель биткоинов, раскрыл информацию о покупке криптовалюты на сумму более 1 миллиарда долларов, что укрепило надежды на увеличение институционального спроса.

Напротив, спрос со стороны розничных инвесторов оставался под давлением на фоне сохраняющейся осторожности в отношении криптовалютных рынков. Биткоин продолжал торговаться на Coinbase со скидкой по сравнению со среднемировым показателем, что указывает на сохраняющуюся слабость настроений розничных инвесторов в Соединенных Штатах — крупнейшем в мире криптовалютном рынке.

Цены на криптовалюты сегодня: альткоины показывают худшие результаты, несмотря на недельный рост.

В пятницу альткоины в целом снизились вместе с биткоином, хотя и показали некоторый недельный рост, поддерживаемый покупками на спаде и надеждами на ясность регулирования в Соединенных Штатах.

Эфир, вторая по величине криптовалюта в мире, упал на 1,4% за день, но вырос примерно на 5,7% за неделю.

Курс XRP снизился на 1,9% и за неделю упал примерно на 1%, в то время как Solana практически не изменилась, показав недельный рост примерно на 2,7%.

Цены на нефть в пятницу немного выросли, поскольку рынки по-прежнему сосредоточены на рисках, связанных с поставками, несмотря на ослабление ожиданий военного удара США по Ирану.

Цена на нефть марки Brent выросла на 79 центов, или на 1,24%, до 64,55 доллара за баррель к 11:51 GMT, что указывает на четвертый подряд недельный рост. Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate выросла на 74 цента, или на 1,25%, до 59,93 доллара за баррель.

Обе эталонные марки нефти достигли многомесячных максимумов в начале этой недели после того, как в Иране вспыхнули протесты, а президент США Дональд Трамп намекнул на возможность военных ударов.

В четверг вечером Трамп заявил, что репрессии Тегерана против протестующих начали ослабевать, что снизило опасения по поводу возможных военных действий, которые могли бы нарушить поставки нефти.

Аналитики Commerzbank в своей записке отметили: «Прежде всего, существуют опасения, что Иран может ввести блокаду Ормузского пролива в случае эскалации — пролива, через который проходит около четверти мировых морских поставок нефти».

Они добавили: «Если появятся признаки устойчивой деэскалации на этом фронте, события в Венесуэле, вероятно, снова окажутся в центре внимания, и нефть, которая ранее находилась под санкциями или недавно была приостановлена, постепенно начнет поступать на мировой рынок».

В то же время аналитики ожидают увеличения предложения нефти в этом году, что может ограничить геополитическую премию за риск, отраженную в ценах.

Аналитик компании Phillip Nova Приянка Сачдева заявила: «Несмотря на сохраняющуюся тенденцию геополитических рисков и макроэкономических спекуляций, фундаментальный баланс по-прежнему указывает на достаточное предложение».

Она добавила: «Если мы не увидим реального восстановления спроса в Китае или ощутимого ограничения фактического притока нефти, цены на нефть, вероятно, останутся в пределах определенного диапазона, при этом цена на нефть марки Brent будет колебаться в пределах от 57 до 67 долларов за баррель».

В пятницу доллар шел к третьему подряд недельному росту после того, как позитивные экономические данные из США снизили ожидания относительно скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.

Американская валюта укрепилась за ночь после неожиданного снижения числа еженедельных заявок на пособие по безработице, а затем стабилизировалась в ходе утренних торгов в Азии. В то же время японская иена оставалась на уровнях, сохраняющих актуальность риска вмешательства японских властей на валютные рынки для защиты валюты.

Фьючерсы на федеральные фонды отложили ожидания первого снижения процентной ставки до июня, чему способствовали улучшение данных по занятости и опасения представителей центральных банков по поводу инфляции.

Кайл Родда, аналитик Capital.com, написал в своей записке: «Доллар США, похоже, укрепился в начале года. Еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США, а также некоторые опросы в производственном секторе оказались лучше, чем ожидалось, что снизило предполагаемую вероятность скорого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой».

Индекс доллара, измеряющий курс американской валюты по отношению к корзине валют, остался стабильным на уровне 99,22 пункта, практически не изменившись за день, но демонстрируя рост примерно на 0,1% за неделю. Евро также остался стабильным на уровне 1,1619 доллара.

Японская иена подорожала на 0,4% по отношению к доллару, достигнув отметки 158,09 иены за доллар.

Министерство труда США сообщило в четверг, что число первичных заявок на пособие по безработице на уровне штатов снизилось на 9000 до 198 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 10 января. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали 215 000 заявок за последнюю неделю.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил в четверг, что, учитывая многочисленные свидетельства стабильности рынка труда, центральному банку следует сосредоточиться на снижении инфляции.

В том же ключе президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джефф Шмид назвал инфляцию «слишком высокой», а президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что поступающие данные по экономике США выглядят обнадеживающими.

Отдельно Филип Лейн, главный экономист Европейского центрального банка, заявил, что ЕЦБ не будет обсуждать какие-либо изменения процентных ставок в ближайшем будущем, если экономика останется на нынешнем уровне, но предупредил, что новые потрясения, такие как возможное отклонение Федеральной резервной системы от своего мандата, могут омрачить перспективы.

ЕЦБ сохраняет процентные ставки без изменений с момента завершения цикла быстрого смягчения денежно-кредитной политики в июне и в прошлом месяце дал понять, что не спешит снова корректировать денежно-кредитную политику.

Японская иена оказалась под давлением на фоне ожиданий, что премьер-министр Санаэ Такаичи получит больше возможностей для проведения более стимулирующей фискальной политики в связи с ожидаемыми досрочными выборами в начале следующего месяца. Однако предупреждения японских политиков о готовности противостоять односторонним колебаниям на валютных рынках временно поддержали иену.