Иран находится под сильным давлением после нескольких недель авиаударов США и Израиля, санкций и ограничений, но геологические факторы в конечном итоге могут вынудить Тегеран пойти на уступки в продолжающемся противостоянии с Соединенными Штатами.

Поскольку военно-морская блокада Ирана со стороны США приближается к концу третьей недели, данные судоходства и информация от отраслевых наблюдателей указывают на то, что танкеры не могут перевозить иранскую нефть через Ормузский пролив на азиатские рынки.

Это означает, что мощности иранских нефтехранилищ быстро заполняются, и времени до того, как Тегеран будет вынужден остановить добычу, остается все меньше. Аналитики считают, что это создает серьезную проблему для Ирана в его попытках противостоять давлению США с целью вступления в мирные переговоры.

«Геологическое воздействие»

Стивен Иннес, управляющий партнер SPI Asset Management, консалтинговой компании, специализирующейся на валютных и товарных рынках, заявил, что эта ситуация «в большей степени оказывает геологическое воздействие, чем что-либо еще, в связи со способом добычи нефти».

Он добавил, что после закрытия клапанов «нефть имеет тенденцию оседать на дне резервуара; она становится вязкой и плотной, и для того, чтобы поднять ее на поверхность, требуется много энергии».

Он отметил, что такой результат может привести к «финалу» для этого сектора.

«Восстановление давления в пластах и возобновление добычи нефти может занять целый год... многие считают, что добыча может остановиться навсегда, поскольку стоимость ее возобновления будет слишком высока», — пояснил он.

В исследовательском отчете, опубликованном Goldman Sachs 23 апреля, говорится, что «доля добычи нефти из месторождений низкого давления выше в Иране и Ираке по сравнению с остальными государствами Персидского залива».

В докладе, охватывающем нефтяной сектор всех стран Персидского залива, указывалось, что восстановление уровня добычи «может быть лишь частичным после длительного простоя».

В свою очередь, Мехди Мослехи, иранский консультант по управлению рисками, работающий в Великобритании и имеющий десятилетний опыт работы в нефтяном секторе, заявил, что продолжительность приостановки добычи является решающим фактором.

«Если добыча будет остановлена на короткий период — максимум на одну, две или три недели — скважины можно будет возобновить», — сказал он. «Но если остановка продлится долго — особенно учитывая, что скважины на юге Ирана часто содержат высокий процент серы — могут возникнуть серьезные проблемы, и пластовое давление может упасть».

Гонка со временем?

Конечно, Иран, возможно, и не будет вынужден прекратить производство, но данные, опубликованные на этой неделе, свидетельствуют о том, что ситуация превратилась в гонку со временем.

В отчете, опубликованном 27 апреля, аналитическая компания Kpler, специализирующаяся на судоходстве и сырьевых товарах, заявила, что «с момента введения блокады США 13 апреля ни один танкер не покинул подтвержденную зону».

В докладе также отмечалось, что «несколько танкеров прошли через Ормузский пролив, но не смогли обойти американскую блокаду, которая расположена южнее, между Оманским заливом и Аравийским морем».

Это объясняет, почему запасы нефти в Иране достигают предела; по оценкам Кплера, у Ирана осталось мест для хранения нефти примерно на 12 дней.

Аналитик Хомаюн Фалакшахи заявил: «Раньше можно было сказать, что время было на стороне Исламской Республики, но сейчас это уже не так... правила игры стали более сбалансированными».

Тем временем, блокада Ираном Ормузского пролива, препятствующая экспорту нефти из других стран Персидского залива, усиливает давление, приводит к росту цен на нефть и вызывает глобальные шоки поставок не только нефти, но и газа и других жизненно важных товаров.

По мере затягивания ситуации давление на мировую экономику усиливается.

«Сейчас мы участвуем в соревновании на выносливость, чтобы выяснить, какая сторона первой уступит в краткосрочной перспективе», — сказал Фалакшахи. «Цены от 100 до 110 долларов, или даже 120 долларов за баррель, все еще приемлемы для мировой экономики. Но если Ормузский пролив останется закрытым в ближайшие дни или недели, цены, вероятно, вырастут еще больше».

29 апреля цена на нефть марки Brent резко выросла до 115 долларов за баррель после сообщения Wall Street Journal о том, что президент США Дональд Трамп попросил своих помощников подготовиться к «длительной блокаде».

Тем временем Иран ищет другие способы снижения нагрузки на хранилища, включая транспортировку нефти по железной дороге в Китай, своего крупнейшего покупателя. Однако этот метод дороже и позволяет перевозить гораздо меньшие объемы, чем танкеры, что ограничивает его эффективность.

Следующим шагом Ирана может стать эскалация конфликта.

Другие страны Персидского залива смогли снизить нагрузку на хранилища, используя альтернативные маршруты, такие как саудовский трубопровод Восток-Запад к Красному морю, что помогло обеспечить бесперебойную поставку нефти.

Иран может прибегнуть к мобилизации своих союзников-хуситов в Йемене для нападения на этот маршрут, нанося удары по судам в Баб-эль-Мандебском проливе, через который проходит приблизительно 10% мирового морского товарооборота нефти.

Однако этот вариант сопряжен с рисками для Тегерана, поскольку Соединенные Штаты в последние недели усилили свое военное присутствие в регионе и дали понять о возможности возобновления боевых действий.

Иннес заключил: «По преобладающим рыночным оценкам, какое-то соглашение будет достигнуто в течение следующих двух-трех недель».

Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite, судя по всему, завершат апрель с наибольшим ростом с 2020 года, что свидетельствует о том, что высокие показатели корпоративной прибыли помогли развеять опасения инвесторов, несмотря на беспрецедентный спад поставок нефти.

Этот рост отражает сильную зависимость инвесторов от роста прибыли для преодоления геополитической нестабильности, хотя он увеличивает риск быстрого разворота, если компании начнут сигнализировать о том, что связанные с войной издержки сдерживают рост.

Анджело Куркафас, старший инвестиционный стратег Edward Jones, отметил: «Между факторами идет значительная борьба, но пока что побеждает фактор прибыли». Он добавил: «Рынок пытается преодолеть краткосрочную неопределенность, но чем дольше она сохраняется, тем острее становится давление».

К 10:14 утра по восточному времени в четверг индекс Доу-Джонса вырос на 429,39 пункта, или на 0,88%, до 49 233,73. Тем временем индекс S&P 500 остался на уровне 7 138,78, а индекс Nasdaq Composite снизился на 77,65 пункта, или на 0,31%, до 24 595,59.

Несмотря на неоднозначные результаты дня, индекс S&P 500 движется к лучшему месячному приросту с ноября 2020 года, а Nasdaq — к лучшему месячному результату с апреля 2020 года. Индекс Dow Jones также приближается к своему самому сильному месячному показателю с ноября 2024 года.

Опубликованные в четверг данные показали, что экономический рост США ускорился в первом квартале благодаря восстановлению государственных расходов. Однако этот рост, вероятно, будет временным, поскольку повышение цен на топливо в результате войны с Ираном оказывает давление на семейные бюджеты.

Результаты крупных технологических компаний в целом оказались сильными. Акции Alphabet выросли на 6,1% до рекордного максимума благодаря уверенным показателям подразделения облачных вычислений. В то же время акции Meta Platforms и Microsoft упали на 8,4% и 4,8% соответственно после объявления о капитальных вложениях, а акции Amazon снизились на 2,1%, несмотря на превышение ожиданий по продажам облачных услуг.

В семи из 11 основных секторов индекса S&P 500 зафиксирован рост, причем наибольший рост (1,6%) показал сектор коммунальных услуг.

Инвесторы также оценили заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду. Хотя центральный банк сохранил процентные ставки без изменений, три представителя банка указали, что инфляция остается слишком высокой, чтобы сигнализировать о переходе к снижению ставок.

Фьючерсы на нефть марки Brent достигли почти четырехлетнего максимума на фоне опасений по поводу долгосрочных сбоев на нефтяном рынке. Это произошло после публикации сообщения Axios о том, что президент Дональд Трамп получит брифинг от главы Центрального командования США относительно новых планов потенциальных военных действий против Ирана.

Дэвид Моррисон, старший аналитик рынка в Trade Nation, прокомментировал: «Похоже, администрация Трампа также проявляет все большую настойчивость в урегулировании ситуации». Хотя цены на нефть снизились с пиковых значений, они остаются высокими, на уровне около 110 долларов за баррель. Отчет Axios ослабил волну оптимизма, которая царила в течение нескольких недель в отношении дипломатического пути урегулирования американо-иранского конфликта.

Среди отдельных акций, акции Eli Lilly подскочили на 7% после того, как фармацевтическая компания повысила свой годовой прогноз прибыли, чему способствовал устойчивый спрос на препараты для снижения веса. Акции Caterpillar также выросли на 8,4% до рекордного максимума после публикации результатов за первый квартал, превзошедших ожидания.

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) количество растущих акций превысило количество падающих в соотношении 2,14 к 1, а на Nasdaq — в соотношении 1,6 к 1. Индекс S&P 500 зафиксировал 20 новых 52-недельных максимумов и 13 новых минимумов, а индекс Nasdaq Composite — 54 новых максимума и 71 новый минимум.

Европейский центральный банк сегодня, в четверг, опубликовал решение по процентным ставкам после завершения заседания 29-30 апреля. В соответствии с ожиданиями большинства мировых рынков, Банк сохранил процентные ставки без изменений на уровне 2,15% — самом низком уровне с октября 2022 года — что стало седьмым подряд заседанием без изменений.

• Это утверждение оказывает «позитивное» влияние на обменный курс евро.