В пятницу цены на нефть, вероятно, продемонстрируют самый сильный недельный рост с момента крайней волатильности, наблюдавшейся во время пандемии COVID-19 весной 2020 года, поскольку продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке продолжает нарушать судоходство и экспорт энергоносителей через жизненно важный Ормузский пролив.

Фьючерсы на нефть марки Brent на этой неделе выросли примерно на 22%, что стало самым большим ростом с мая 2020 года, когда соглашение ОПЕК+ о рекордном сокращении добычи помогло ценам восстановиться после пандемии. Американская нефть марки West Texas Intermediate также подорожала примерно на 27%, что стало самым большим недельным приростом с апреля 2020 года.

В ходе пятничных торгов нефть марки Brent продолжила свой рост, поднявшись на 2,95 доллара, или на 3,45%, до 88,36 доллара за баррель, а американская нефть подорожала на 3,94 доллара, или на 4,86%, до 84,95 доллара. Обе марки достигли самых высоких уровней с 2024 года.

Может ли цена на нефть достичь 150 долларов за баррель?

Министр энергетики Катара заявил в интервью Financial Times, что все страны Персидского залива, являющиеся производителями энергоресурсов, могут быть вынуждены прекратить экспорт в течение нескольких недель, что может привести к росту цен на нефть до уровня около 150 долларов за баррель.

Резкий рост цен на нефть начался после того, как в субботу Соединенные Штаты и Израиль нанесли удары по Ирану, что побудило Тегеран остановить движение нефтяных танкеров через Ормузский пролив, по которому проходит примерно пятая часть мировых ежедневных поставок нефти.

С тех пор конфликт распространился на основные энергодобывающие районы Ближнего Востока, нарушив производство и приведя к остановке работы нескольких нефтеперерабатывающих заводов и предприятий по производству сжиженного природного газа.

Джованни Стауново, аналитик по сырьевым товарам в UBS, заявил: «Каждый день, пока Ормузский пролив остается закрытым, будет подталкивать цены вверх». Он добавил, что ранее рынки полагали, что Дональд Трамп в конечном итоге может уйти в отставку, поскольку он не хочет высоких цен на нефть, но чем дольше длится кризис, тем яснее становятся риски.

Президент США Дональд Трамп заявил в интервью, что его не беспокоит рост цен на бензин в Соединенных Штатах в результате конфликта, подчеркнув, что приоритетной задачей остается военная операция США, даже если цены вырастут.

Представитель Белого дома заявил, что Министерство финансов США, как ожидается, объявит о мерах по борьбе с ростом цен на энергоносители, вызванным конфликтом, который в начале пятничной сессии ненадолго привел к снижению цен более чем на 1%, после чего потери были частично компенсированы.

Агентство Bloomberg также сообщило, что администрация Трампа пока исключила возможность использования Министерства финансов для вмешательства в рынки нефтяных фьючерсов.

В целях смягчения дефицита предложения Министерство финансов в четверг предоставило компаниям исключения, позволяющие закупать санкционированную российскую нефть, хранящуюся на танкерах, что побудило некоторые азиатские нефтеперерабатывающие заводы увеличить свои закупки.

Первыми такие исключения получили индийские нефтеперерабатывающие заводы, закупившие миллионы баррелей российской нефти, что отражает изменение курса после нескольких месяцев давления с целью прекращения подобных закупок.

По оценкам компании Kpler, занимающейся отслеживанием судов, в настоящее время на танкерах в Индийском океане, Аравийском море и Сингапурском проливе находится около 30 миллионов баррелей российской нефти, включая объемы, хранящиеся в плавучих хранилищах.

Несмотря на недавний рост цен, аналитики отмечают, что нынешний скачок цен остается менее сильным, чем предыдущие потрясения, например, в 2022 году, когда вторжение России в Украину подтолкнуло цены на нефть выше 100 долларов за баррель.

Тони Сикамор, рыночный аналитик IG, сказал: «Важно рассматривать это движение в перспективе. Хотя цены на нефть выросли примерно на 20% в этом месяце, текущая цена все еще всего лишь примерно на 3,40 доллара выше среднего уровня за последние четыре года».

В пятницу доллар США оставался стабильным, но продолжал двигаться к самому большому недельному росту за более чем год, поскольку эскалация конфликта на Ближнем Востоке усилила спрос на активы-убежища.

Между тем, евро и японская иена оставались под давлением, поскольку кризис подтолкнул цены на нефть вверх, повысив инфляционные риски для стран-импортеров энергоносителей и осложнив ожидания относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и других центральных банков.

Прежние надежды на ослабление напряженности в отношениях с Ираном угасли, уступив место новой неопределенности и опасениям по поводу продолжительности конфликта. В пятницу Израиль нанес массированные авиаудары по контролируемым «Хезболлой» южным пригородам Бейрута и начал «масштабную» волну атак на инфраструктуру в Тегеране, в то время как Иран заявил о ракетном обстреле центра Тель-Авива.

В четверг президент США Дональд Трамп заявил, что хочет участвовать в выборе следующего президента Ирана после того, как в результате авиаударов США и Израиля в начале войны был убит верховный лидер Ирана Али Хаменеи. Он также призвал иранские курдские силы в Ираке начать атаки против Ирана по мере обострения конфликта.

Ли Хардман, старший аналитик по валютным рынкам в Mitsubishi UFJ Financial Group, заявил, что в ближайшее время ожидается продолжение роста доллара.

Он добавил: «В конечном итоге главным фактором станет масштаб ценового шока на энергоносители. Если цены на нефть продолжат расти и останутся высокими в течение длительного времени, это будет наиболее благоприятным сценарием для укрепления доллара».

Он продолжил: «Однако, если начнут появляться признаки деэскалации и цены на нефть снизятся, мы можем увидеть более быстрое ослабление доллара, которое наблюдалось в последнее время».

Индекс доллара, измеряющий курс американской валюты по отношению к корзине основных валют, немного вырос до 99,14 и, судя по всему, за неделю покажет прирост примерно на 1,5%, что станет самым большим показателем с ноября 2024 года.

Евро за день упал на 0,16% до 1,159 доллара и, судя по всему, за неделю снизится на 1,9%, что станет самым большим падением с сентября 2022 года. Йена также подешевела на 0,1% до 157,77 иены за доллар, а британский фунт немного снизился до 1,3347 доллара.

Доллар был одним из немногих активов, показавших рост во время крайне волатильных торговых сессий на этой неделе, в ходе которых наблюдалось падение акций, облигаций и даже драгоценных металлов, которые иногда считаются убежищами для капитала.

Натан Свами, руководитель отдела валютных операций в Японии, Северной Азии и Австралии в сингапурском офисе Citigroup, заявил: «В целом, мы видим, что большинство клиентов снижают риски по валютам стран G10, а также по валютам развивающихся рынков».

Изменение макроэкономической перспективы

Резкий рост цен на энергоносители, вызванный войной с Ираном, вновь вызвал опасения по поводу возвращения инфляции, что побудило рынки скорректировать ожидания относительно динамики процентных ставок среди крупнейших центральных банков.

Трейдеры снизили ожидания относительно следующего снижения процентной ставки Федеральной резервной системы, и вероятность снижения в июне упала примерно до 34%, согласно инструменту CME FedWatch. Ожидания относительно снижения ставок Банком Англии также снизились, в то время как на денежных рынках увеличились ставки на то, что Европейский центральный банк может повысить процентные ставки позже в этом году.

Хотя война с Ираном оставалась главным объектом внимания рынков, в пятницу также обратили внимание на февральский отчет о занятости в США.

Согласно опросам экономистов, в прошлом месяце число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось примерно на 59 000 после роста на 130 000 в январе. Ожидается, что уровень безработицы останется стабильным на уровне 4,3%.

Хардман заявил, что более сильные, чем ожидалось, данные могут привести к «дальнейшему снижению ожиданий относительно снижения процентной ставки Федеральной резервной системы», а также могут спровоцировать давление со стороны продавцов на мировых рынках облигаций и оказать дополнительную поддержку доллару США.

Опубликованные в четверг данные показали, что число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе осталось неизменным, в то время как число увольнений резко сократилось в феврале, что соответствует сохраняющейся стабильности на рынке труда.

В пятницу на европейских торгах цены на золото выросли, перейдя в положительную зону в преддверии публикации последних данных по занятости в США, которые, как ожидается, дадут решающие сведения о вероятности снижения процентных ставок в США в первой половине этого года.

Несмотря на восстановление, драгоценный металл по-прежнему движется к самому большому недельному падению в этом году, поскольку инвесторы продолжают отдавать предпочтение доллару США в качестве предпочтительной альтернативы инвестициям на фоне растущих опасений по поводу последствий войны с Ираном и риска глобального энергетического кризиса.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: золото подорожало на 1,25% до $5144,09, поднявшись с уровня открытия сессии в $5082,19, после того как достигло минимума в $5066,64.

В четверг на закрытии торгов цены на золото упали на 1,15%, возобновив снижение, которое было приостановлено накануне во время восстановления после двухнедельного минимума в 4996,10 долларов за унцию.

Еженедельные показатели

В ходе торгов на этой неделе, которые официально завершаются сегодняшними расчетами, золото упало более чем на 2,5%, демонстрируя тенденцию к первому недельному снижению за последние пять недель и самому большому недельному падению с октября 2025 года.

Доллар США

В пятницу индекс доллара вырос более чем на 0,1%, сохранив рост вторую сессию подряд и торгуясь вблизи своего самого высокого уровня за четыре месяца, что отражает силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Рост цен происходит на фоне того, что инвесторы покупают доллар как предпочтительный актив-убежище, а война с Ираном продолжается уже седьмой день, и растут опасения по поводу более масштабного конфликта на Ближнем Востоке. Эти опасения привели к резкому росту цен на энергоносители и увеличили риски снижения показателей мировой экономики.

Иранская война

На седьмой день конфликта Иран продолжил серию ракетных ударов по Израилю, Объединенным Арабским Эмиратам, Катару, Бахрейну и Кувейту.

Министр обороны США Пит Хегсет и адмирал Брэд Купер, командующий американскими войсками на Ближнем Востоке, заявили, что у Соединенных Штатов достаточно боеприпасов для продолжения бомбардировочной кампании неограниченно долго.

Военный удар США и Израиля по Ирану, начавшийся в субботу, был нанесен по объектам по всей стране и вызвал жесткий ответ со стороны Ирана.

процентные ставки США

В среду президент США Дональд Трамп официально выдвинул кандидатуру бывшего управляющего Федеральной резервной системы Кевина Уорша на пост главы центрального банка США.

В своем последнем отчете «Бежевая книга», опубликованном в среду, Федеральная резервная система сообщила, что экономическая активность в США незначительно выросла, цены продолжали расти, а уровень занятости оставался в целом стабильным в последние недели.

Согласно инструменту CME FedWatch от CME Group, рынки оценивают вероятность того, что процентные ставки в США останутся без изменений на мартовском заседании, в 97%, в то время как вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет всего 3%.

данные о занятости в США

Для пересмотра этих ожиданий рынки ожидают публикации сегодня ежемесячного отчета о занятости в США, который будет включать ключевые данные о рынке труда, в частности, количество рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства в феврале, а также уровень безработицы и среднюю почасовую заработную плату.

Публикация отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе запланирована на 13:30 по Гринвичу. Согласно прогнозам, в феврале экономика США создала 58 000 рабочих мест после 130 000 в январе, при этом уровень безработицы, как ожидается, останется стабильным на уровне 4,3%, а средняя почасовая заработная плата, по прогнозам, вырастет на 0,3% после предыдущего роста на 0,4%.

Прогноз по золоту

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в компании OANDA, заявил, что геополитические риски остаются высокими и могут даже обостриться, особенно после заявления министра иностранных дел Ирана о готовности иранских сил к любому наземному вторжению со стороны Соединенных Штатов или даже Израиля, что поддерживает цены на золото.

Вонг добавил, что цены на золото, вероятно, останутся волатильными в краткосрочной перспективе, с ключевым уровнем поддержки на отметке $5040 и уровнем сопротивления на отметке $5280, отметив, что цены могут вырасти до $5448, если уровень сопротивления будет пробит.

фонд СПДР

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, сократились в четверг на 5,15 метрических тонн, что стало третьим подряд дневным снижением и уменьшило общие запасы до 1075,89 метрических тонн, самого низкого уровня с 17 февраля.

В пятницу евро немного снизился на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, продолжив падение вторую сессию подряд по отношению к доллару США и приблизившись к четырехмесячному минимуму. Валюта движется к самому большому недельному падению с 2024 года, чему способствуют резкий рост мировых цен на энергоносители, вызванный последствиями войны с Ираном, которая, как ожидается, негативно повлияет на экономическую активность в Европе.

Кризис, вероятно, приведет к росту цен и ускорению инфляции в еврозоне, что усилит инфляционное давление на руководителей Европейского центрального банка.

В то же время европейской экономике может потребоваться дополнительная монетарная поддержка для противодействия замедлению экономической активности, что создаст сложный баланс между сдерживанием инфляции и поддержкой роста.

Обзор цен

Курс евро сегодня: евро снизился примерно на 0,1% по отношению к доллару до 1,1603 доллара, опустившись с уровня открытия в 1,1610 доллара, после достижения внутридневного максимума в 1,1621 доллара.

В четверг евро завершил торги снижением на 0,2% по отношению к доллару, возобновив падение, которое было приостановлено накануне во время кратковременного восстановления после четырехмесячного минимума в 1,1530 доллара.

Еженедельные показатели

В ходе торгов на этой неделе, которые официально завершатся сегодняшними расчетами, евро снизился примерно на 1,8% по отношению к доллару США, демонстрируя тенденцию к второму недельному падению за последние три недели и самому большому недельному снижению с апреля 2024 года.

Доллар США

В пятницу индекс доллара вырос более чем на 0,1%, сохранив рост вторую сессию подряд и торгуясь вблизи своего самого высокого уровня за четыре месяца, что отражает силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост цен происходит на фоне того, что инвесторы покупают доллар как предпочтительный актив-убежище, а война с Ираном продолжается уже седьмой день, и растут опасения по поводу более масштабного конфликта на Ближнем Востоке. Эти опасения привели к резкому росту цен на энергоносители и увеличили риски снижения показателей мировой экономики.

Положительные экономические данные по США и возобновившиеся спекуляции об инфляционном давлении на Федеральную резервную систему также снизили ожидания относительно снижения процентных ставок в США в первой половине этого года.

Сегодня инвесторы ожидают публикации февральского отчета о занятости в США, за которым внимательно следит Федеральная резервная система при определении курса денежно-кредитной политики.

Мировые цены на энергоносители

В результате американо-израильской войны против Ирана, нарушившей экспорт энергоносителей из Ближнего Востока, мировые цены на нефть и газ резко выросли. Иранские атаки на суда и энергетические объекты привели к закрытию судоходных маршрутов в Персидском заливе и остановке добычи нефти из Катара в Ирак.

Цена на нефть марки Brent на этой неделе выросла примерно на 18%, достигнув 20-месячного максимума в 86,22 доллара за баррель, в то время как цены на газ в Европе подскочили более чем на 70% с конца прошлой недели.

Мнения и анализ

Аналитики Wells Fargo в своей записке отметили, что евро находится в сложной ситуации. Сезон пополнения запасов природного газа в Европе вот-вот начнётся, и Европейский союз вступает в этот сезон с рекордно низким уровнем газа в хранилищах, а это означает, что ему придётся закупать большие объёмы энергии в то время, когда цены могут значительно вырасти.

Джордж Саравелос, глава отдела глобальных исследований валютного рынка в Deutsche Bank, заявил, что влияние войны с Ираном на валютную пару евро/доллар связано с одним ключевым фактором: энергетикой.

Саравелос добавил, что в настоящее время формируется негативный шок предложения, фактически выступающий в качестве прямого налога на европейцев, который должен быть выплачен иностранным производителям в долларах США.

Аналитики ING в своей аналитической записке отметили, что позиция Европейского центрального банка внезапно оказалась под вопросом, и они сомневаются, что этот вопрос можно будет решить в ближайшее время.

Они добавили, что возможность повышения процентных ставок ЕЦБ представляет серьезный риск для операций кэрриер-трейд с процентными ставками и может привести к значительному расширению спредов по государственным облигациям еврозоны.

Европейские процентные ставки

После публикации на этой неделе в Европе данных об инфляции, превысивших ожидания, денежные рынки резко снизили прогнозы по снижению процентной ставки Европейским центральным банком в марте на 25 базисных пунктов — с 25% до 5%.

В настоящее время инвесторы ожидают дополнительных экономических данных из еврозоны по инфляции, безработице и заработной плате, чтобы пересмотреть свои ожидания.