Цены на нефть в понедельник практически не изменились, поскольку опасения по поводу событий в России и на Ближнем Востоке уравновесились с тревогами, связанными с переизбытком предложения.

Фьючерсы на нефть марки Brent, которые с начала августа торговались в диапазоне от 65,50 до 69 долларов за баррель, к 10:00 по Гринвичу упали на 12 центов, или 0,2%, до 66,56 долларов за баррель. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) с поставкой в октябре подешевели на 3 цента, или 0,1%, до 62,65 долларов за баррель.

Октябрьский контракт на нефть марки WTI истекает в понедельник, а более активный ноябрьский контракт упал на 18 центов, или 0,3%, до 62,22 доллара за баррель.

Вооруженные силы Польши, члена НАТО, заявили, что польские и союзные самолеты были развернуты рано утром в субботу для обеспечения безопасности воздушного пространства страны после того, как Россия нанесла авиаудары по западной Украине вблизи польской границы.

Развертывание последовало за инцидентом, произошедшим в пятницу, когда три российских военных самолета нарушили воздушное пространство члена НАТО Эстонии на 12 минут.

На Ближнем Востоке четыре западные страны признали палестинское государство, что вызвало гневную реакцию Израиля и усилило обеспокоенность в богатом нефтью регионе.

Нефть марки Brent и WTI завершили пятницу снижением более чем на 1%, зафиксировав небольшое недельное снижение под давлением обильных поставок и ослабления спроса.

Аналитики SEB Bank заявили: «Текущее состояние нефтяного рынка указывает на то, что мировой спрос на нефть будет падать с третьего квартала по четвёртый, а затем и в первом квартале 2026 года. В то же время добыча ОПЕК+ растёт».

Они добавили: «Главный вопрос, конечно, заключается в том, будет ли Китай закачивать растущие излишки в хранилища, или цены на нефть упадут до 50 долларов. Мы отдаём предпочтение последнему сценарию».

Государственный нефтяной трейдер Ирака SOMO заявил, что страна, второй по величине производитель ОПЕК, увеличила экспорт нефти в рамках соглашения ОПЕК+.

SOMO ожидает, что экспорт в сентябре составит в среднем от 3,4 до 3,45 млн баррелей в день.

По данным источников, знакомых с ходом переговоров, на которые ссылается агентство Reuters, Багдад также предварительно одобрил план возобновления экспорта нефти по трубопроводу из полуавтономного Курдистана через территорию Турции после задержек с ожидаемым возобновлением поставок.

В понедельник цены на серебро на европейском рынке выросли, продолжив рост третий день подряд, и зафиксировали новый 14-летний максимум, имея тенденцию к превышению отметки в 44 доллара за унцию впервые с 2011 года, чему способствует текущее снижение курса доллара США.

Этот рост также поддерживается растущим спросом со стороны розничных торговцев, поскольку белый металл считается недооцененным по сравнению с золотом, которое продолжает демонстрировать новые рекордные максимумы.

Обзор цен

Цены на серебро сегодня: серебро выросло на 1,6% до $43,79, самого высокого уровня с сентября 2011 года, с уровня открытия в $43,09 до минимума в $43,03.

На торгах в пятницу серебро подорожало на 3,4%, показав второй дневной рост подряд, на фоне высокого спроса на белый металл.

За последнюю неделю серебро выросло на 2,15%, демонстрируя пятую неделю роста подряд.

Доллар США

Индекс доллара упал в понедельник на 0,25%, отступив от двухнедельного максимума в 97,8 пункта, что отражает более низкие уровни американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо коррекции и фиксации прибыли, уровень доллара США остается под давлением из-за растущих ожиданий дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системы в предстоящем периоде.

На этой неделе запланированы выступления ряда должностных лиц ФРС, а председатель Джером Пауэлл выступит с речью во вторник. Инвесторы внимательно следят за их комментариями, чтобы получить представление о будущем направлении денежно-кредитной политики. Внимание рынка также приковано к публикации в пятницу данных по базовым ценам на потребительские товары (PCE) в США, которые могут дать представление о темпах дальнейшего снижения ставок.

Розничный спрос

Поскольку розничные трейдеры ищут финансовые активы для хеджирования рисков, связанных с текущим переходом мировых центральных банков к более гибкой денежно-кредитной политике, серебро рассматривается как оптимальный и самый недооцененный выбор на данный момент.

Текущий рост цен на серебро отражает растущее понимание среди розничных трейдеров того, что белый металл по-прежнему далек от своей справедливой стоимости по сравнению с золотом, которое продолжает демонстрировать новые исторические максимумы.

Доллар США немного вырос в понедельник, поскольку трейдеры в течение недели ожидали серии выступлений должностных лиц Федеральной резервной системы, которые могут предоставить дополнительные сигналы относительно перспектив процентных ставок в США после того, как центральный банк возобновил цикл смягчения денежно-кредитной политики на прошлой неделе.

Доллар приблизился к уровням, наблюдавшимся до последнего решения ФРС. Аналитики отметили, что текущая динамика цен соответствует заявлениям центрального банка, которые подчеркнули растущую обеспокоенность по поводу рынка труда как ключевого фактора денежно-кредитной политики.

Экономические данные США на прошлой неделе показали снижение числа новых заявок на пособие по безработице, что нивелировало скачок, зафиксированный на предыдущей неделе.

Боб Сэвидж, глава отдела макроэкономической стратегии рынков в BNY Mellon, заявил: «Отсутствие важных экономических данных до публикации базового индекса цен расходов на личное потребление в пятницу заставляет инвесторов пересмотреть пути снижения ставок и планы на будущее».

Он добавил: «Выступления должностных лиц ФРС будут чрезвычайно важны, поскольку запланировано более 18 мероприятий», указав на главу ФРС Джерома Пауэлла, Бет Хэммак из ФРС Кливленда и Альберто Мусалема из ФРС Сент-Луиса, учитывая их агрессивную позицию перед последним заседанием ФРС.

Новый глава ФРС Стивен Миран в пятницу выступил в свою защиту как независимый политик, выступив против консенсуса в пользу большего сокращения на 50 базисных пунктов, пообещав представить подробные аргументы в поддержку своей позиции в речи в понедельник.

Аналитики отметили, что несогласие Мирана было продуманным шагом остальных членов FOMC, чтобы продемонстрировать единство вокруг Пауэлла и укрепить независимость института.

Тем временем президент США Дональд Трамп раскритиковал ФРС, призвав центральный банк более агрессивно снижать процентные ставки.

Доллар немного снизился после восстановления на прошлой неделе, когда ФРС дала понять, что не спешит смягчать монетарную политику в ближайшие месяцы. Доллар вырос на 0,05% до 97,66 по отношению к корзине валют.

Курс евро остался стабильным на уровне $1,1748. Шведская крона упала на 0,10% до 9,4140 по отношению к доллару в преддверии заседания Риксбанка во вторник по вопросам денежно-кредитной политики.

Джиада Джиани, главный экономист Citi, заявил: «Если снижение ставки будет одобрено, оно, скорее всего, станет последним в этом цикле для Риксбанка».

Иена снизилась на 0,10% до 148,06 по отношению к доллару, сократив рост прошлой недели, вызванный агрессивным тоном Банка Японии, который вызвал слухи о возможном повышении ставки в ближайшем будущем.

Фунт упал до двухнедельного минимума в $1,3453 под давлением внутренних факторов после резкого роста государственных заимствований в Великобритании и решения Банка Англии, которое подчеркнуло трудности, с которыми сталкиваются политики в поиске баланса между ростом экономики и инфляцией.

Джейн Фоли, глава отдела валютной стратегии Rabobank, заявила: «Мы отложили наши ожидания относительно следующего шага до 2026 года. Однако, поскольку это в значительной степени уже заложено в цены, а также учитывая, что фунт стерлингов сосредоточен на фискальных перспективах Великобритании, мы полагаем, что фунт по-прежнему будет находиться под давлением осенью и, возможно, в дальнейшем».

На других рынках австралийский доллар упал на 0,17% до $0,6575, самого низкого уровня с 8 сентября.

Китайский юань вырос до 7,1136 по отношению к доллару США на фоне ослабления торговой напряженности между Пекином и Вашингтоном и решения Китая оставить базовые ставки по кредитам без изменений.

В понедельник цены на золото на европейском рынке выросли, увеличившись второй день подряд и достигнув исторического максимума, впервые в истории приблизившись к отметке в 3800 долларов за унцию, чему способствовало падение курса доллара США на валютном рынке.

Это происходит на фоне растущих ожиданий более гибкого курса на снижение процентных ставок в США, особенно после последних сигналов от Федеральной резервной системы, в то время как инвесторы на этой неделе ждут более убедительных доказательств, которые могут определить перспективы денежно-кредитной политики США на предстоящий период.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло на 1,1% до ($3726,68), рекордного максимума, с уровня открытия ($3685,05), зафиксировав минимум на отметке ($3683,93).

• По итогам торгов в пятницу золото выросло на 1,1%, показав первый рост за три дня, что было обусловлено покупательской активностью на коррекционных уровнях.

• На прошлой неделе золото выросло на 1,2%, зафиксировав пятую неделю роста подряд и самую длительную серию роста с конца 2024 года, чему способствовал высокий спрос на этот металл как на лучшую альтернативную инвестицию.

доллар США

Индекс доллара упал в понедельник примерно на 0,15%, отступив от двухнедельного максимума в 97,8 пункта, что отражает снижение курса американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо фиксации прибыли и коррекционной активности, на курс доллара США оказывают давление растущие ожидания дальнейшего снижения ставок ФРС в предстоящий период.

Процентные ставки в США

• Федеральная резервная система осуществила первое снижение процентной ставки с декабря, снизив ее на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, что просигнализировало об открытости для дальнейшего смягчения.

• Срединные прогнозы ФРС указывают на дополнительное снижение ставки на 50 базисных пунктов в 2025 году.

• Медианные ожидания членов ФРС показывают, что банк приблизится к снижению ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году, аналогичное снижение ожидается в 2027 году.

• По данным инструмента CME FedWatch: вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании в настоящее время стабильна и составляет 92%, тогда как вероятность сохранения ставок без изменений составляет 8%.

• На этой неделе запланированы выступления нескольких должностных лиц ФРС, а председатель Джером Пауэлл должен выступить с речью во вторник, поскольку инвесторы внимательно следят за их комментариями, чтобы получить подсказки относительно будущего направления денежно-кредитной политики.

• Рынок также сфокусирован на публикации базового индекса цен расходов на личное потребление в США в пятницу, чтобы получить представление о темпах дальнейшего снижения ставок.

Перспективы золота

Джованни Стауново, аналитик UBS, сказал: «Я ожидаю, что на этой неделе золото достигнет новых рекордных уровней, и, возможно, представители ФРС подадут сигнал о дальнейшем снижении процентных ставок».

Стауново добавил: Темпы и масштабы потенциального снижения процентных ставок в США будут во многом зависеть от экономических данных, публикация которых в США начнется на этой неделе.

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, в пятницу увеличились на 18,9 тонны, что стало самым большим дневным ростом с 21 марта. В результате общий объем достиг 994,56 тонны — самого высокого уровня с 12 августа 2022 года.