Цены на нефть выросли в понедельник во время крайне волатильной торговой сессии после того, как США объединились с Израилем в нанесении удара по ядерным объектам Ирана в выходные. Инвесторы оценивают потенциальные риски для мировых поставок нефти по мере эскалации конфликта.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 78 центов или 1,01% до $77,79 за баррель к 10:00 по Гринвичу. Американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросла на 76 центов или 1,03% до $74,60 за баррель.

Крупная эскалация: Трамп заявляет об уничтожении ядерных объектов

Президент Дональд Трамп заявил, что он «уничтожил» ключевые ядерные объекты Ирана в ходе ударов на выходных — серьезная эскалация конфликта на Ближнем Востоке. Иран поклялся защищать себя.

В понедельник Израиль нанес новые удары по Тегерану и ядерному объекту Фордо, по которому также нанесли удары США.

Иран предупреждает, Китай обвиняет США в подрыве доверия

Иран, третий по величине производитель нефти в ОПЕК, заявил, что удары США расширили круг «законных целей» для его вооруженных сил. Он назвал Трампа «игроком» за присоединение к военной кампании Израиля.

Тем временем Китай раскритиковал действия США, назвав их серьезным подрывом авторитета Вашингтона, и предупредил, что ситуация может «выйти из-под контроля».

Волатильность растет, поскольку нефть достигает пятимесячных максимумов, а затем отступает

Сессия понедельника была крайне волатильной: цены на нефть марки Brent и WTI достигли пятимесячных максимумов в $81,40 и $78,40 соответственно, после чего отступили и стали отрицательными на ранних европейских торгах, но затем снова выросли примерно на 1%.

С момента начала конфликта 13 июня цены выросли на фоне опасений, что Иран может принять ответные меры, перекрыв Ормузский пролив, через который проходит почти 20% мировых поставок нефти.

Премия за риск сохраняется, несмотря на отсутствие перебоев с поставками

Несмотря на отсутствие непосредственных перебоев с поставками, рынки по-прежнему закладывают в цены премию за геополитический риск.

Джованни Стауново из UBS сказал: «Премия за геополитический риск начала исчезать, учитывая отсутствие перебоев с поставками. Но пока исход конфликта остается неопределенным, участники рынка будут продолжать закладывать риски в цены. Цены, вероятно, останутся нестабильными в краткосрочной перспективе».

Все взоры устремлены на Ормузский пролив — даже угрозы могут повлиять на цены

Оле Хансен из Saxo Bank заявил: «Все внимание приковано к Ормузскому проливу и к тому, попытается ли Иран помешать танкерному движению». Он добавил: «Цены могут резко вырасти даже без реальных помех, если угроз будет достаточно, чтобы задержать поставки».

Goldman Sachs в воскресном отчете прогнозировал, что цена на нефть марки Brent может временно достичь $110 за баррель, если половина перевозок через пролив будет нарушена на один месяц, а поставки останутся на 10% ниже в течение следующих 11 месяцев.

Однако базовый сценарий Goldman не предполагает серьезных сбоев из-за глобальных усилий по предотвращению серьезного кризиса поставок.

Иран может заплатить экономическую цену за закрытие пролива

Сугханда Сачдева из SS WealthStreet отметила, что пролив жизненно важен для экспорта иранской нефти — ключевого источника доходов. Длительное закрытие может нанести Ирану значительный экономический ущерб, превратив его в «палку о двух концах».

Госсекретарь США Марко Рубио призвал Китай отговорить Иран от закрытия пролива, заявив: «Китай в значительной степени зависит от Ормузского пролива в плане импорта нефти».

Китай является крупнейшим потребителем иранской нефти и поддерживает дружеские отношения с Тегераном.

Иран намекает на военный вариант, решение остается за Советом национальной безопасности

Министр иностранных дел Ирана заявил в воскресенье, что страна «оставляет за собой все возможности для защиты своего суверенитета» после того, как США бомбили три ядерных объекта.

Государственные СМИ Ирана сообщили, что парламент одобрил предложение о закрытии пролива, хотя окончательное решение принимает Высший совет национальной безопасности.

Глобальные экономические последствия могут быть серьезными

Закрытие узкого пролива между Ираном и Оманом может вызвать катастрофические последствия для мировой экономики. По данным Управления энергетической информации США, в 2024 году через пролив проходило около 20 миллионов баррелей в день — около 20% мирового потребления.

Goldman Sachs и Rapidan Energy прогнозируют, что цены на нефть могут превысить $100 за баррель, если пролив будет закрыт в течение длительного времени. Однако JP Morgan считает, что вероятность этого невелика, рассматривая такие действия как акт войны с точки зрения США.

Рубио назвал идею закрытия пролива «экономическим самоубийством» для Ирана, учитывая его зависимость от этого маршрута экспорта нефти.

Экспорт иранской нефти под угрозой — сильнее всего пострадает Китай

Иран является третьим по величине производителем ОПЕК, выкачивая 3,3 млн баррелей в сутки. По данным Kpler, в прошлом месяце он экспортировал 1,84 млн баррелей в сутки, в основном в Китай.

Мэтт Смит, ведущий аналитик по нефти в Kpler, заявил CNBC: «Это будет нанесением ущерба самому себе — закрытие пролива остановит экспорт нефти в Китай, перекрыв основной источник дохода».

Пятый флот США приведен в состояние боевой готовности, ответ, скорее всего, будет широкомасштабным

Министр обороны Рубио подтвердил, что у США есть несколько вариантов ответа на любые действия Ирана по закрытию пролива.

«Это нанесет больший ущерб экономикам других стран, чем нашей. Это будет масштабная эскалация, которая потребует ответа — не только от нас, но и от других держав», — сказал он.

Пятый флот США, базирующийся в Бахрейне, призван защищать коммерческое судоходство в Персидском заливе. Многие нефтетрейдеры считают, что ВМС могут быстро противостоять любой попытке Ирана заблокировать пролив.

Однако Боб Макналли, основатель Rapidan Energy и бывший советник президента Джорджа Буша-младшего по вопросам энергетики, предупредил, что рынок может недооценивать риск.

«Мы считаем, что Иран может нарушить судоходство в проливе гораздо дольше, чем ожидают рынки, — на недели или даже месяцы, а не только на часы или дни», — сказал Макналли.

Доллар США вырос в понедельник, поскольку обеспокоенные инвесторы искали безопасные активы, хотя ограниченные движения указывают на то, что рынки все еще ждут ответа Ирана на удары США по его ядерным объектам, которые усилили напряженность на Ближнем Востоке.

Тегеран: американские удары расширяют список законных целей

Иран заявил в понедельник, что американские удары по его ядерным объектам расширили список законных военных целей. Он также назвал президента Дональда Трампа «игроком» за присоединение к военной кампании Израиля против Исламской Республики.

Большие изменения на нефтяных рынках

Нефтяные рынки пережили самое значительное движение, цены на сырую нефть достигли пятимесячных максимумов, прежде чем отступить позднее в тот же день. Доллар вырос на 1% по отношению к японской иене до 147,450, самого высокого уровня с 15 мая.

Цены на нефть и соотношение доллара и иены

Аналитики Bank of America отметили, что пара USD/JPY может переоцениться, если цены на нефть останутся высокими. Они указали, что Япония импортирует почти всю свою нефть — более 90% из Ближнего Востока — в то время как США относительно самодостаточны в плане энергоснабжения.

Евро, фунт и другие валюты

Евро показал себя немного лучше, упав всего на 0,2% до $1,14965, и остался на прежнем уровне после того, как предварительные данные PMI еврозоны показали, что экономика региона остановилась второй месяц подряд в июне.

Положительные данные по Великобритании не оказали существенного влияния на британский фунт, который составил $1,34385, снизившись на 0,1%. Между тем, австралийский доллар, чувствительный к риску, достиг месячного минимума, упав на 0,52% до $0,64180. Новозеландский доллар упал на 0,68% до $0,5926.

Индекс доллара США растет на фоне рыночной неопределенности

Индекс доллара США, который отслеживает курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, вырос на 0,15% до 99,065.

Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, сказала, что рынок находится в режиме «выжидания и наблюдения» относительно реакции Ирана. Она отметила, что большую обеспокоенность вызывает инфляционное воздействие конфликта, а не его экономические потери.

«Валютные рынки стали заложниками заявлений и действий Ирана, Израиля и США. Риски явно склоняются в сторону валют-убежищ в случае эскалации конфликта», — сказала она.

Иран угрожает закрыть Ормузский пролив

Иран поклялся защищать себя после того, как США сбросили 30 000-фунтовые бомбы, разрушающие бункеры, на гору над его ядерным объектом в Фордо. Лидеры США призвали Тегеран отступить, поскольку в некоторых городах США вспыхнули антивоенные протесты.

В качестве мощной угрозы Западу парламент Ирана одобрил предложение о закрытии Ормузского пролива, через который проходит примерно четверть мировых поставок нефти. Пролив находится между Ираном, Оманом и ОАЭ.

Доллар вновь обретает роль безопасного убежища, несмотря на годовой спад

Хотя доллар восстановил свою роль безопасного убежища на фоне геополитических рисков, относительно ограниченное движение предполагает осторожное поведение инвесторов.

В этом году доллар снизился на 8,6% по отношению к основным валютам из-за экономической неопределенности, вызванной торговой политикой Трампа и опасениями по поводу роста экономики США, что подталкивает инвесторов к альтернативным вариантам.

Рынки ждут показаний Пауэлла

Внимание также обращено на полугодовое выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Конгрессе.

Джордж Весси, главный валютный стратег Convera, сказал: «На фоне острых политических разногласий Пауэлл, как ожидается, подчеркнет независимость ФРС и повторит, что любые решения по ставке будут полностью зависеть от данных».

Рынок облигаций рассказывает другую историю о безопасном убежище

Несмотря на эскалацию геополитической напряженности, рынок облигаций США — ключевой индикатор безопасного убежища — продемонстрировал необычно сдержанную реакцию.

Обычно мировые кризисы подталкивают инвесторов к суверенному долгу США, но Кундби Нильсен из Danske Bank считает, что реакция рынка облигаций неясна из-за торгового дефицита, пошлин и вероятности увеличения предложения облигаций в результате экспансионистской фискальной политики.

Глобальная торговая война увеличивает финансовый риск

Финансовый риск также растет на фоне глобальной торговой войны. С 9 июля, крайним сроком окончания временного освобождения от тарифов, США угрожают ввести тарифы до 50% на большинство импортных товаров из Европейского союза.

Без войны доллар бы продолжал падать

Тьерри Визман и Гарет Берри, стратеги Macquarie Bank, написали в клиентской записке от 20 июня — до ударов США по Ирану — что доллар, вероятно, упал бы еще больше, если бы не конфликт.

В качестве причин ожидаемой слабости они назвали неблагоприятные новости о тарифах США и относительно устойчивые данные за пределами США.

Большие ставки против доллара

Стратегии Bank of America также отметили, что инвесторы в значительной степени настроены на ослабление доллара, что добавляет импульс любым нисходящим движениям.

По данным опроса, проведенного банком 16 июня среди управляющих мировыми фондами, короткие позиции по доллару США были третьими по объему торгов, хотя опрос проводился до вмешательства США в конфликт на Ближнем Востоке.

• Эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке
• Рынки ждут ключевых секторных данных из Европы

Евро снизился на европейском рынке в понедельник в начале недельных торгов против корзины мировых валют, возобновив потери, которые приостановились на два дня против доллара США. Это связано с нежеланием инвесторов рисковать и фокусом на долларе как на лучшей альтернативной инвестиции.

Это происходит на фоне растущей геополитической напряженности на Ближнем Востоке, особенно после того, как США нанесли военные удары по ядерным объектам Ирана, и рынки ждут ответа Ирана на эти атаки.

Ожидания снижения процентной ставки Европейским центральным банком в июле снизились в ожидании дальнейших доказательств смягчения денежно-кредитной политики в Европе во второй половине года.

Обзор цен

• EUR/USD сегодня: евро упал на 0,6% до $1,1452, снизившись с цены закрытия пятницы $1,1521, при сессионном максимуме $1,1507.
• Евро завершил пятницу ростом на 0,25% по отношению к доллару, что стало вторым дневным ростом подряд и продолжением восстановления с недельного минимума в $1,1446.
• На прошлой неделе евро потерял около 0,3% по отношению к доллару, что стало его первым недельным падением за последние три недели из-за фиксации прибыли и коррекции с четырехлетнего максимума в $1,1631.

доллар США

Индекс доллара США подскочил на 0,4% в понедельник, достигнув двухнедельного максимума в 99,16 пункта, что отражает его силу по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Рост произошел на фоне того, что инвесторы обращаются к доллару как к лучшей альтернативе для инвестиций, в то время как рынки ждут ответа Ирана на авиаудары США по его ядерным объектам, которые усилили геополитическую напряженность на Ближнем Востоке.

США наносят удары по Ирану

В минувшие выходные США нанесли авиаудары и нанесли ракетные удары по трем ключевым иранским ядерным объектам (Фордо, Натанз и Исфахан), в которых приняли участие более 125 американских военных самолетов, в том числе 7 бомбардировщиков-невидимок B-2 Spirit.

Стелс-бомбардировщики сбросили 30 000-фунтовые бомбы для уничтожения бункеров на Фордо — наиболее укрепленный объект Ирана, зарытый на глубине 80–90 метров под горами Загрос. Американские подводные лодки также запустили 30 ракет «Томагавк» по Натанзу и Исфахану.

Удары США последовали за израильскими атаками, начавшимися 13 июня и направленными против ядерных и военных объектов в Иране, что спровоцировало ответные иранские ракетные и беспилотные удары по Израилю.

Президент Трамп заявил, что удары направлены на ослабление ядерной программы Тегерана. В своей речи Truth Social он призвал Иран «заключить мир» и предупредил о дальнейших ударах, если целями станут американские базы или интересы на Ближнем Востоке.

На спутниковых снимках видно шесть больших воронок на месте трагедии в Фордо с разбросанными бетонными обломками, что указывает на серьезные разрушения, хотя само место не было полностью разрушено.

В Натанзе, крупнейшем в Иране предприятии по обогащению урана, которое уже было повреждено в результате израильских ударов 13 июня, США нанесли удары по подземным обогатительным цехам, в результате чего на спутниковых снимках были обнаружены два новых кратера.

В Исфахане, где находится завод по переработке урана, ракеты «Томагавк» поразили надземные здания, и, по сообщениям, было разрушено еще шесть зданий.

Иран осудил удары США как «грубое нарушение международного права» и пообещал «жестокое» возмездие через министра иностранных дел Аббаса Арагчи. Иранский парламент одобрил закрытие Ормузского пролива. Тем временем КСИР запустил баллистические ракеты по Израилю, поразив Тель-Авив и Хайфу.

Европейские процентные ставки

• Президент Европейского центрального банка Кристина Лагард заявила: «С учетом недавнего снижения и текущего уровня ставок... я считаю, что мы приближаемся к концу цикла смягчения денежно-кредитной политики».
• По данным источников Reuters, на последнем заседании ЕЦБ явное большинство высказалось за сохранение процентных ставок без изменений в июле, а некоторые призвали к более длительной паузе.
• Денежные рынки снизили свои ожидания относительно снижения ставки ЕЦБ, заложив в цены снижение на 25 базисных пунктов к концу года по сравнению с 30 базисными пунктами перед последним заседанием.
• Текущая рыночная цена снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле составляет менее 30%.

Ключевые секторы

Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут сегодняшней публикации ключевых секторальных данных в Европе, включая предварительные данные по индексу деловой активности в производственном секторе и секторе услуг за июнь.

Эти цифры дают важные подсказки о темпах экономических показателей в Европе во втором квартале. Слабые данные будут отражать замедление экономики еврозоны и повышать вероятность дальнейшего снижения ставок ЕЦБ.