Цены на нефть упали в четверг на фоне опасений по поводу возможного восстановления пошлин США, что усилило опасения относительно мирового спроса в преддверии ожидаемого увеличения поставок со стороны основных производителей.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 58 центов, или на 0,8%, до \$68,53 за баррель к 09:42 по Гринвичу. Американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 57 центов, или на 0,9%, до \$66,88 за баррель.

Оба показателя достигли самых высоких значений за неделю в среду после того, как Иран объявил о приостановке сотрудничества с Международным агентством по атомной энергии, что вызвало опасения, что продолжающийся спор по поводу его ядерной программы может перерасти в вооруженный конфликт.

Временную поддержку ценам также оказало предварительное торговое соглашение между США и Вьетнамом, что способствовало росту настроений на рынке.

Однако неопределенность вокруг тарифов продолжает оказывать давление на рынки. 90-дневная временная заморозка более высоких тарифов США должна истечь 9 июля, в то время как торговые переговоры с несколькими основными партнерами, включая Европейский союз и Японию, остаются нерешенными.

Между тем, ожидается, что ОПЕК+ — Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники во главе с Россией — договорятся об увеличении добычи на 411 000 баррелей в день на своем заседании позднее на этой неделе.

Пессимизм на рынке усилился после того, как частный опрос показал замедление активности в секторе услуг Китая в июне — крупнейшего импортера нефти в мире — зафиксировавшего самые слабые темпы роста за девять месяцев из-за снижения спроса и сокращения новых экспортных заказов.

В США неожиданные данные по запасам сырой нефти усилили обеспокоенность по поводу спроса в стране, являющейся крупнейшим в мире потребителем нефти.

Управление энергетической информации США сообщило в среду, что коммерческие запасы сырой нефти выросли на 3,8 млн баррелей до 419 млн баррелей на прошлой неделе, в то время как аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали снижения на 1,8 млн баррелей.

Аналитики говорят, что рынки также будут внимательно следить за сегодняшним ежемесячным отчетом по занятости в США, который, вероятно, повлияет на ожидания относительно сроков и масштабов снижения процентных ставок Федеральной резервной системы во второй половине года.

Снижение процентных ставок может стимулировать экономическую активность, что, в свою очередь, может привести к увеличению спроса на нефть.

На этой неделе в четверг утром доллар оставался вблизи самого низкого уровня за три с половиной года в преддверии долгожданного отчета о занятости в США, в то время как торговая сделка между Соединенными Штатами и Вьетнамом усилила ожидания аналогичных соглашений до вступления в силу американских пошлин 9 июля.

Фунт стерлингов немного вырос после падения почти на 1% в среду после заявления канцелярии премьер-министра Великобритании, в котором подтвердилась поддержка Киром Стармером министра финансов Рэйчел Ривз на фоне слухов о ее возможной отставке из-за обеспокоенности инвесторов относительно финансового положения Великобритании.

Цены на государственные облигации Великобритании стабилизировались после резкой распродажи в среду, вызванной эмоциональным выступлением Ривза в парламенте и отступлением правительства от реформ социального обеспечения из-за давления со стороны партий.

Фунт вырос на 0,2% до $1,3665, в то время как евро остался практически неизменным на уровне $1,180, что близко к самому высокому уровню с сентября 2021 года, зафиксированному ранее на этой неделе. Японская иена немного снизилась до 143,80 иен по отношению к доллару.

Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, заявила, что рынки обеспокоены тем, что Ривза заменит кто-то менее приверженный фискальным правилам и более готовый увеличить заимствования.

Она добавила: «Фунт может оставаться под давлением, направленным вниз, если правительство Великобритании не предпримет шагов по восстановлению доверия рынка к своим государственным финансам».

Индекс доллара США, который измеряет стоимость валюты по отношению к корзине из шести основных валют, остался стабильным на уровне 96,748, что близко к самому низкому значению за последние три с половиной года, и находится на пути к недельному снижению на 0,5%.

Отчет о занятости в США

Внимание переключается на комплексный отчет Министерства труда США о занятости за июнь, который, как ожидается, будет опубликован сегодня позднее. Согласно опросу Reuters, уровень безработицы, как ожидается, вырастет до 4,3%, что станет самым высоким показателем за последние три с половиной года.

Специальный отчет, опубликованный в среду, нарисовал мрачную картину рынка труда, побудив трейдеров скорректировать ожидания относительно сроков снижения ставки ФРС. Данные LSEG показали, что рынки теперь оценивают 25%-ную вероятность снижения ставки в июле, по сравнению с 19%-ной вероятностью днем ранее.

Макс МакКинни, стратег по мировым рынкам в JPMorgan Asset Management, сказал: «Сегодняшние данные вновь подчеркнут обеспокоенность по поводу роста и, вероятно, усилят давление на ФРС, заставляя ее ускорить снижение ставок».

Он добавил: «Поскольку инфляция остается намного выше целевого показателя, чем безработица, ФРС должна придерживаться своей позиции. Одного слабого отчета по труду должно быть недостаточно для изменения политики».

Ожидаемые торговые сделки

В преддверии крайнего срока введения пошлин 9 июля президент США Дональд Трамп объявил о торговом соглашении с Вьетнамом и предположил, что аналогичные сделки могут быть достигнуты и с другими странами.

Несмотря на ограниченность подробностей, Трамп заявил, что вьетнамский экспорт столкнется с 20-процентной пошлиной, в то время как 40-процентная пошлина будет применяться к товарам, проходящим через Вьетнам из третьих стран, с целью предотвращения «торгового обхода».

Вьетнамский донг достиг исторического минимума, и аналитики UBS ожидают, что центральный банк разрешит постепенное обесценивание валюты, чтобы смягчить влияние пошлин на экспортеров.

Между тем, переговоры с другими странами продвигаются медленно. Япония выразила сомнения по поводу некоторых условий, сославшись на «национальные интересы», в то время как президент Южной Кореи Ли Чжэ Мён заявил, что переговоры с США идут не гладко, и он не может подтвердить, будет ли достигнута сделка до крайнего срока 9 июля.

Тем временем республиканцы в Палате представителей США проголосовали за процедурный шаг, позволяющий обсудить огромный законопроект Трампа о налогах и расходах, прокладывая путь к окончательному голосованию. Ожидается, что законопроект добавит \$3,3 трлн к растущему государственному долгу, вызывая обеспокоенность мирового рынка облигаций по поводу дефицита правительства не только в США, но и в таких крупных экономиках, как Япония.

Цены на золото упали на европейских торгах в четверг впервые за четыре сессии, отступив от недельного максимума на фоне фиксации прибыли и технической коррекции. Снижение произошло под давлением продолжающегося восстановления доллара США на валютных рынках.

Доллар продолжает расти, поднявшись с самых низких уровней за последние три года, поскольку инвесторы возобновили покупки с более низких уровней в преддверии отчета по занятости в США за июнь, который должен выйти позднее сегодня, перед праздником 4 июля.

Федеральная резервная система в значительной степени полагается на такие данные при принятии решений по денежно-кредитной политике, и их результат, вероятно, повлияет на текущие ожидания относительно потенциального снижения ставок в этом году.

Обзор цен

Цены на золото упали на 0,45% до $3342,03, снизившись с уровня открытия сессии в $3357,58, после достижения недельного максимума в $3365,76 ранее в ходе сессии.

В среду цены на золото выросли на 0,6% по итогам торгов, зафиксировав третий дневной прирост подряд после слабых данных по занятости в частном секторе США.

доллар США

Индекс доллара США вырос в четверг на 0,15%, что стало вторым дневным ростом подряд, поскольку он продолжил восстановление с трехлетнего минимума в 96,38 пункта, что отражает более широкую силу основных и второстепенных валютных пар.

Помимо технических покупок, доллар поддерживался оптимизмом вокруг торговой сделки между США и Вьетнамом в преддверии крайнего срока введения пошлин 9 июля.

Президент Дональд Трамп объявил в среду, что Вьетнам достиг торгового соглашения с США, и, по его словам, этот шаг может побудить другие страны последовать его примеру.

Хотя подробности пока ограничены, Трамп заявил, что вьетнамские товары будут облагаться пошлиной в размере 20%, в то время как транзитные товары из третьих стран через Вьетнам будут облагаться пошлиной в размере 40%.

Чханана из Saxo Bank сказал, что теперь важно следить за реакцией Китая, учитывая, что этот шаг напрямую нацелен на товары, перенаправленные через Вьетнам. Он добавил, что это сигнализирует о явной реструктуризации глобальных цепочек поставок, с вероятностью дальнейших сбоев.

Процентные ставки в США

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что тарифы изменили взгляд ФРС на сроки будущих изменений ставок.

Опубликованные в среду данные показали, что американские компании сократили рабочие места в июне впервые с января 2022 года, что заставило трейдеров скорректировать свои ожидания относительно снижения ставки ФРС.

По данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании выросла с 20% до 25%, тогда как вероятность сохранения ставки без изменений снизилась с 80% до 75%.

Ожидания снижения ставки в сентябре также выросли с 93% до 95%, а вероятность того, что ставки останутся неизменными, снизилась с 7% до 5%.

Отчет о занятости в США

Теперь рынки ждут сегодняшнего официального ежемесячного отчета Министерства труда США о занятости, в который войдут такие ключевые цифры, как прирост рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы и средняя почасовая оплата труда.

В 13:30 GMT ожидается, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе покажут, что экономика США добавила 111 000 рабочих мест в июне, что ниже 139 000 в мае. Прогнозируется, что уровень безработицы вырастет с 4,2% до 4,3%, а средняя почасовая оплата труда увеличится на 0,3% по сравнению с предыдущим ростом на 0,4%.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, сказал, что золото, по всей видимости, консолидируется в диапазоне от $3320 до $3360, поскольку рынок занимает выжидательную позицию в ожидании данных NFP и индекса деловой активности в секторе услуг ISM, а не вступает в крупные позиции.

Вонг добавил, что торговая сделка с Вьетнамом, вероятно, уже учтена в цене, и сейчас основное внимание рынка сосредоточено на нерешенных соглашениях с более крупными экономиками.

SPDR Gold Trust

Вложения в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением, упали на 0,57 метрических тонн в среду, что стало третьим дневным снижением подряд. Общие вложения теперь составляют 947,66 метрических тонн, что является самым низким показателем с 18 июня.

Евро снизился на европейских рынках в четверг против корзины мировых валют, продолжая потери вторую сессию подряд против доллара США. Евро отошел еще дальше от своего самого высокого уровня за четыре года, находясь под давлением продолжающейся фиксации прибыли и корректирующего движения.

Доллар США продолжил восстанавливаться с самого низкого уровня за последние три года, чему способствовали охота за выгодными предложениями и преддверие июньского отчета о занятости, который должен быть опубликован сегодня, перед празднованием Дня независимости в Соединенных Штатах.

Ключевые данные по инфляции в Европе за эту неделю усилили неопределенность относительно возможного снижения процентной ставки Европейским центральным банком в июле, поскольку инвесторы ждут новых экономических показателей из еврозоны.

Ценовой прогноз

Евро упал по отношению к доллару на 0,1% до $1,1786, снизившись с цены открытия дня в $1,1798, после достижения максимума в $1,1810.

Евро закрылся в среду снижением на 0,1% по отношению к доллару, что стало первым дневным падением за десять сессий, поскольку трейдеры фиксировали прибыль с четырехлетнего максимума в $1,1830.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,15% в четверг, увеличив рост второй сессии подряд, поскольку доллар продолжил отскок от своего трехлетнего минимума 96,38. Этот шаг отразил продолжающуюся силу доллара по отношению к основным и второстепенным валютам.

Помимо выгодных покупок, доллар поддерживался оптимизмом после заключения нового торгового соглашения между США и Вьетнамом, которое возродило надежды на заключение новых сделок перед крайним сроком введения пошлин 9 июля.

Президент Дональд Трамп объявил в среду, что Вьетнам подписал торговое соглашение с США, и предположил, что другие страны могут последовать его примеру.

Несмотря на ограниченность подробностей, Трамп заявил, что вьетнамские товары будут облагаться пошлиной в размере 20%, в то время как товары, переправляемые через Вьетнам из третьих стран, будут облагаться пошлиной в размере 40%.

Чинана из Saxo Bank отметил, что все внимание теперь приковано к реакции Китая, поскольку этот шаг напрямую нацелен на транзитные товары с более высоким тарифом. Он добавил, что это явный признак реструктуризации глобальных цепочек поставок, и предупредил о возможных дальнейших сбоях в будущем.

Вакансии в США

Мировые финансовые рынки внимательно следят за отчетом Министерства труда США о занятости за июнь, публикация которого запланирована на четверг перед праздником 4 июля.

Опубликованные в среду данные показали, что американские компании впервые с января 2022 года сократили рабочие места в июне, что заставило трейдеров скорректировать ожидания относительно сроков возможного снижения ставки ФРС.

По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании выросла с 20% до 25%, тогда как вероятность сохранения ставок на прежнем уровне снизилась с 80% до 75%.

Европейские процентные ставки

Общий индекс потребительских цен в Европе вырос в июне на 2,0% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям рынка, после роста на 1,9% в мае.

По данным источников Reuters, на последнем заседании Европейского центрального банка подавляющее большинство высказалось за сохранение ставок без изменений в июле, при этом некоторые члены призвали к более длительной паузе.

В настоящее время денежные рынки оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле на уровне 30%.