Цены на нефть немного выросли в пятницу, но могут зафиксировать самые большие недельные потери с конца июня на фоне экономических опасений, вызванных введением пошлин, и возможной встречи президента США Дональда Трампа и президента России Владимира Путина.

К 11:04 по Гринвичу фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 52 цента, или 0,78%, до 66,95 доллара за баррель, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросла на 43 цента, или 0,67%, до 64,31 доллара за баррель.

Ожидается, что стоимость нефти марки Brent снизится на 3,9% за неделю, в то время как стоимость нефти марки WTI понесет недельные потери в размере 4,5% по сравнению с закрытием прошлой пятницы.

Аналитики ANZ Bank отметили в своей служебной записке, что новые пошлины США в отношении нескольких торговых партнеров, вступившие в силу в четверг, вызвали обеспокоенность относительно экономической активности и спроса на сырую нефть.

Введение пошлин происходит на фоне более слабого, чем ожидалось, рынка труда США, а также сделанного Кремлем в четверг заявления о том, что Путин и Трамп встретятся в ближайшие дни, на фоне растущей торговой напряженности между США и покупателями российской нефти.

По словам независимого аналитика Тины Тенг, ранее на этой неделе Трамп пригрозил повысить пошлины для Индии, если она продолжит покупать российскую нефть. Рынки расценили этот шаг как дальнейшее давление на Россию с целью достижения соглашения с США.

Трамп также предупредил, что Китай — крупнейший покупатель российской сырой нефти — может столкнуться с аналогичными пошлинами, введенными на импорт из Индии.

Перспектива встречи Трампа и Путина породила надежды на дипломатическое урегулирование войны на Украине, что может привести к ослаблению санкций против России. После этого заявления российские акции резко выросли.

Аналитики Commerzbank написали в своей заметке: «Возможно, в ближайшем будущем состоится встреча Трампа и Путина, которая может быть сигналом того, что Трамп занимает выжидательную позицию в отношении дальнейших санкций против России и её союзников». Тем не менее, некоторые аналитики сохраняют осторожность.

Аналитик PVM Oil Тамаш Варга заявил: «Ожидается, что российский лидер будет настаивать на своих территориальных требованиях, которые трудно принять стране, подвергшейся вторжению, в то время как его американский коллега, скорее всего, будет настаивать на прекращении огня».

Он добавил: «Прорыв в переговорах маловероятен, и угроза вторичных санкций США в отношении любой стороны, ведущей деятельность в российском энергетическом секторе, включая Китай и Индию, остается на повестке дня».

Доллар США немного вырос в пятницу, но был готов к недельному снижению после того, как назначение президентом США Дональдом Трампом временного члена Совета управляющих Федеральной резервной системы вызвало ожидания «голубиного» преемника Джерома Пауэлла после окончания его срока.

Иена немного снизилась по отношению к доллару, упав на 0,31% до 147,560 иены. Доллар вырос на 0,25% по отношению к евро до $1,163775 и на 0,29% по отношению к швейцарскому франку до 0,80840 франка.

На фоне опасений по поводу замедления экономического роста США, особенно на рынке труда, что подпитывает надежды на снижение ставки ФРС, курс доллара США с начала недели снизился на 0,6% по отношению к корзине основных валют. В пятницу индекс доллара США вырос на 0,1% до 98,15.

Рынки сосредоточились на выдвижении Трампом кандидатуры председателя Совета экономических консультантов Стивена Мирана на недавнюю вакансию в Совете управляющих Федеральной резервной системы, поскольку Белый дом продолжает поиск постоянной замены. Миран сменит губернатора Адриану Куглер, которая неожиданно ушла в отставку на прошлой неделе.

Майкл Браун, главный аналитик-стратег Pepperstone, прокомментировал: «Во многом это подтверждает то, что мы уже подозревали: Федеральный резерв становится более политически влиятельным и менее независимым». Он добавил, что это подкрепляет его долгосрочный «медвежий» прогноз по доллару, хотя и отметил, что доверие к Мирану на рынке относительно низкое.

Браун добавил: «Мы все ожидаем, что на сентябрьском заседании FOMC — и на любых будущих заседаниях, которые посетит Миран, — он займет крайне мягкую позицию, выступая за существенное снижение ставок, по сути следуя директиве президента».

Хотя инвесторы по-прежнему обеспокоены независимостью и авторитетом ФРС после неоднократной критики Трампа в адрес Пауэлла за отказ от снижения ставок, некоторые аналитики считают, что назначение Мирана вряд ли окажет серьезное влияние.

Риза Рашид, стратег по глобальным рынкам в JPMorgan Asset Management в Сингапуре, заявила: «Мы по-прежнему считаем, что независимость центрального банка в значительной степени останется неизменной», прогнозируя, что ФРС продолжит концентрироваться на поступающих данных и общем состоянии экономики США.

Трамп яростно критиковал Пауэлла, и ожидания его мягкого преемника оказали давление на доллар на этой неделе, даже несмотря на то, что Трамп недавно отказался от угроз уволить Пауэлла до окончания его полномочий 15 мая.

Агентство Bloomberg сообщило в четверг, что глава ФРС Кристофер Уоллер, проголосовавший за снижение ставки на последнем заседании, становится одним из главных претендентов на замену Пауэлла.

Инвесторы теперь переключают внимание на данные по потребительским ценам в США, которые выйдут на следующей неделе. Участники опроса Reuters ожидают роста базовой инфляции в июле на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Эти данные дадут представление о том, возникает ли инфляционное давление, вызванное тарифами, и помогут определить направление политики ФРС.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил в четверг, что, хотя риски на рынке труда растут, пока еще слишком рано брать на себя обязательства по снижению ставки, указав, что дополнительные данные поступят до следующего заседания по вопросам денежно-кредитной политики 16–17 сентября.

Трейдеры оценивают вероятность снижения ставки в сентябре на уровне 93%, при этом до конца года ожидается как минимум два снижения.

В этом году доллар в целом ослаб, упав на 9,5% по отношению к корзине основных валют, поскольку инвесторы ищут альтернативы на фоне опасений по поводу нестабильной торговой политики Трампа. Аналитики ожидают дальнейшего давления на доллар, но не предвидят резкого обвала.

Рашид добавил: «Мы ожидаем, что доллар будет сгибаться, но не ломаться».

Что касается британского фунта, он достиг нового двухнедельного максимума на уровне $1,34515, сохранив уверенный рост, достигнутый в четверг после снижения процентных ставок Банком Англии. Однако голосование пятью голосами против четырёх выявило слабый консенсус относительно курса смягчения денежно-кредитной политики.

Аналитики Goldman Sachs заявили, что раскол в голосовании «предполагает одно из самых агрессивных сокращений на 25 базисных пунктов, которое можно было бы разумно ожидать». Фунт, похоже, готовится показать лучший недельный результат с конца июня.

Цены на золото на европейском рынке в пятницу снизились, отступив от двухнедельного максимума, достигнутого ранее на азиатских торгах. Падение произошло на фоне фиксации прибыли и давления со стороны восстановления курса доллара США на валютном рынке.

Несмотря на снижение, драгоценный металл демонстрирует тенденцию к росту вторую неделю подряд, чему способствует спрос на безопасные активы на фоне растущей торговой напряженности и растущих ожиданий снижения процентной ставки в США в сентябре.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: цена на золото упала примерно на 0,5% до $3381,23 с цены открытия в $3397,13. Внутридневной максимум составил $3409,10 — самый высокий с 23 июля.

• В четверг золото выросло на 0,85%, возобновив рост после короткой паузы, что стало четвертым ростом за пять дней в рамках фазы консолидации.

доллар США

Индекс доллара США вырос в пятницу на 0,25%, отскочив от двухнедельного минимума в 97,95, что отражает восстановление американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Президент Дональд Трамп объявил, что выдвинет кандидатуру Стивена Мирана, главы Совета экономических консультантов, на вакантное место в Федеральном резерве.

По данным Bloomberg News, глава ФРС Кристофер Уоллер теперь является основным кандидатом на пост преемника Джерома Пауэлла после истечения срока его полномочий 15 мая 2026 года.

Фьючерсы на золото

Фьючерсы на золото в США с поставкой в декабре подскочили на 0,9% до $3484,10 после достижения рекордного максимума в $3534,10 за унцию. Это увеличило разницу между фьючерсными ценами в Нью-Йорке и спотовыми ценами до более чем $100.

Financial Times сообщила в четверг, что США ввели пошлины на импорт золотых слитков весом в один килограмм, ссылаясь на письмо Таможенно-пограничной службы.

В письме от 31 июля говорится, что золотые слитки весом в один килограмм и 100 унций теперь должны классифицироваться по тарифному коду, облагаемому более высокими пошлинами. Этот шаг, вероятно, затронет Швейцарию, крупнейший в мире центр переработки золота.

Еженедельная производительность

По состоянию на пятницу цены на золото выросли примерно на 0,55% за неделю, что открывает путь ко второму подряд недельному росту этого металла.

Прогноз процентной ставки в США

• Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что Федеральному резерву, возможно, придется снизить процентные ставки в ближайшем будущем в ответ на замедление экономического роста США.

• Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в понедельник, что, учитывая растущую очевидную слабость рынка труда и отсутствие признаков устойчивой инфляции, вызванной тарифами, настало время снизить процентные ставки.

• После этих замечаний инструмент FedWatch от CME Group показывает, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла с 88% до 94%, а вероятность сохранения ставок на прежнем уровне снизилась с 12% до 6%.

• Ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также выросли с 95% до 98%, а вероятность того, что ставка не изменится, снизилась с 5% до 2%.

• Инвесторы внимательно следят за дополнительными комментариями должностных лиц ФРС в течение дня, чтобы переоценить эти вероятности.

Перспективы рынка золота

Брайан Лан, управляющий директор сингапурской компании GoldSilver Central, заявил, что пошлины на золотые слитки, вероятно, нарушат — или, по крайней мере, усложнят — процессы расчётов между крупными банками. «Это уже повлияло на цены ликвидности сегодня утром, и цены на золото резко выросли по всем направлениям», — добавил он.

SPDR Gold Trust

Резервы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире биржевом инвестиционном фонде, обеспеченном золотом — в четверг подскочили на 6,3 тонны, что стало самым большим дневным приростом с 22 июля. Общий объем резервов вырос до 959,09 тонны, что является самым высоким показателем с 16 сентября 2022 года.

Британский фунт вырос с открытием европейского рынка в пятницу по отношению к корзине мировых валют, продолжив свой рост шестой день подряд по отношению к доллару США и зафиксировав самый высокий уровень за две недели, находясь на грани недельного роста, благодаря «ястребиному» решению Банка Англии по денежно-кредитной политике.

Банк Англии снизил процентные ставки до самого низкого уровня за два с половиной года, а голосование по решению о снижении ставки выявило резкий раскол среди членов относительно серьезности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, что привело к снижению ожиданий снижения процентной ставки в Великобритании на предстоящем заседании в сентябре.

Обзор цен

• Курс фунта стерлингов сегодня: фунт вырос по отношению к доллару на 0,1% до $1,3454 — самого высокого уровня с 25 июля — с цены открытия $1,3442 и зафиксировал самый низкий уровень на уровне $1,3434.

• Фунт вырос в четверг на 0,65% по отношению к доллару, зафиксировав пятый дневной прирост подряд, чему способствовали результаты заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.

Еженедельная торговля

За эту неделю, которая официально завершается сегодняшним днем, британский фунт вырос более чем на 1,3% по отношению к доллару США, приблизившись к самому большому недельному приросту с конца июня.

Банк Англии

В соответствии с ожиданиями, Банк Англии в четверг принял решение снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,00% — самого низкого уровня с февраля 2023 года — в попытке поддержать недавно замедлившуюся британскую экономику.

Решение было принято пятью членами ВФНС, а четыре проголосовали за сохранение ставок на прежнем уровне. Это решение противоречило ожиданиям рынка, который прогнозировал, что восемь членов ВФНС проголосуют за снижение ставок и только один — за сохранение ставок на прежнем уровне.

Это третье снижение ставки в этом году и пятое снижение ставки Банком Англии с начала цикла смягчения денежно-кредитной политики в августе 2024 года.

В своем заявлении Банк Англии заявил: прямое воздействие американских пошлин менее существенно, чем предполагалось ранее, однако общая неопределенность вокруг пошлин продолжает оказывать давление на настроения.

Эндрю Бейли

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил после заседания в четверг: процентные ставки продолжают снижаться, но любое дальнейшее снижение ставок должно осуществляться постепенно и осторожно. Бейли добавил: важно не снижать процентную ставку слишком быстро или чрезмерно.

Процентные ставки в Великобритании

• Трейдеры снизили свои ставки на снижение процентных ставок Банком Англии, теперь ожидая дополнительного снижения всего на 17 базисных пунктов в этом году.

• Оценка вероятности снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов Банком Англии на сентябрьском заседании в настоящее время стабильно находится на уровне ниже 25%.