После более чем трех месяцев боевых действий и периодических переговоров, по сообщениям СМИ, Вашингтон и Тегеран, похоже, близки к достижению соглашения, которое положит конец их конфликту. Однако, по словам источников в Вашингтоне, Тегеране и Лондоне, которые в последние несколько дней эксклюзивно беседовали с OilPrice, политическая и военная драма последних недель может в конечном итоге закончиться громкой историей с ограниченными практическими последствиями.

Источник в Вашингтоне, тесно сотрудничающий с юридическим отделом Министерства финансов США, сообщил сайту в выходные: «Существует очень высокая вероятность того, что Соединенные Штаты в итоге заключат соглашение, которое будет поразительно похоже на Совместный всеобъемлющий план действий (СВПД), широко известный как иранская ядерная сделка, хотя мы можем немного потерять, а Иран немного выиграть».

Но каковы перспективы ожидаемого мирного соглашения? И что может произойти с ценами на энергоносители после его заключения?

Военные цели США

С американской точки зрения, президент Дональд Трамп с самого начала войны против Ирана и его марионеток в феврале определил четыре основные цели, и все они получили полную поддержку со стороны членов его администрации в то время.

Первоочередной задачей было предотвратить создание Ираном ядерного арсенала.

Вторая цель заключалась в уничтожении или ослаблении иранских ракетных арсеналов и производственных мощностей.

Третьей причиной была смена режима.

Четвертой задачей было прекращение финансирования и вооружения Тегераном своих региональных марионеток.

Итак, насколько продвинулся прогресс в достижении этих целей?

Иранская ядерная программа

Что касается ядерной программы — важнейшей задачи для Вашингтона — Министерство обороны США объявило, что завод по обогащению топлива в Фордоу выведен из строя.

Сообщается также, что наземный комплекс по обогащению урана в Натанзе был «полностью разрушен», а подземные лаборатории получили «значительные» повреждения.

То же самое относится и к Исфаханскому центру ядерных технологий, который является ключевым центром по преобразованию урана в газ, необходимый для обогащения урана.

Однако до 440 килограммов урана, обогащенного до 60%, отслеживание которого Международное агентство по атомной энергии потеряло в прошлом году, до сих пор остаются неучтенными.

Агентство также признает, что ему неизвестен полный масштаб текущей деятельности Ирана, особенно на нераскрытых объектах.

Ракеты и военные возможности

Что касается второй цели, то, по оценкам американской разведки, примерно 70% довоенного запаса баллистических ракет Ирана остается нетронутым.

В то же время, по имеющимся данным, около 70% его пусковых установок были уничтожены.

В результате ударов по Министерству обороны Ирана и объектам военной логистики были уничтожены также 15 крупных производственных площадок, связанных с разработкой современных баллистических ракет.

Производственный потенциал Ирана еще больше ослаб после атак США и Израиля на три крупных металлургических завода в Мобараке, Хузестане и Сефид-Даште.

Тем не менее, представители американской разведки еще в начале этого месяца предупредили, что оборонно-промышленная база Ирана восстанавливается быстрее, чем ожидалось, чему способствуют комплектующие, поставляемые через тайные сети, берущие начало в Китае.

Смена режима

Что касается третьей цели — смены режима, — Трамп мог бы утверждать, что она была частично достигнута путем устранения бывшего верховного лидера Али Хаменеи и десятков высокопоставленных религиозных, политических и военных деятелей в ходе ударов, проведенных в координации с Израилем.

Несмотря на это, иранская жесткая исламская система остается нетронутой и продолжает пользоваться сильной поддержкой Корпуса стражей исламской революции, идеологического защитника революции 1979 года.

Демонтаж прокси-сети

Пожалуй, наиболее очевидный успех на данный момент достигнут в реализации четвертой задачи.

Сообщается, что операция «Эпический гнев» ликвидировала командную структуру, связывающую Тегеран с его сетью вооруженных группировок по всему региону.

Смерть нескольких ключевых лидеров превратила эти группы из скоординированного и единого фронта в более независимых региональных игроков.

По данным Центрального командования США, способность Ирана использовать своих марионеток в качестве инструмента региональной власти понесла серьезный удар.

Трамп и политические соображения

«Здесь достаточно достижений, чтобы президент мог заявить о какой-либо победе перед своими сторонниками, что позволит ему заключить сделку, которая приобретает все большее значение в преддверии промежуточных выборов в ноябре», — заявил источник в США.

Хотя по закону Трамп не имеет права баллотироваться на еще один президентский срок, он все же может попытаться сохранить политическое влияние своей семьи в будущем, для чего потребуется постоянная поддержка со стороны Республиканской партии.

По этой причине он внимательно следит за избирательными перспективами партии и понимает прямую взаимосвязь между ценами на энергоносители, экономикой США и результатами выборов.

Нефть и выборы

Поскольку цены на бензин в США остаются выше 4 долларов за галлон, исторические данные показывают, что каждое изменение цены на нефть на 10 долларов за баррель обычно приводит к изменению цены на 25-30 центов за галлон на заправке.

Кроме того, каждое повышение средней цены на бензин на один цент сокращает ежегодные потребительские расходы более чем на 1 миллиард долларов, что негативно сказывается на экономическом росте.

Политическое значение этого события весьма велико. С 1896 года действующие президенты США переизбирались в 11 случаях из 11, если экономика не находилась в состоянии рецессии в течение двух лет, предшествующих выборам.

Напротив, действующим политикам, участвовавшим в выборах во время рецессии, удалось добиться успеха лишь однажды из семи попыток.

Аналогичная ситуация наблюдается и на промежуточных выборах.

Позиция Ирана

Для американской переговорной команды проблема заключается в том, что Тегеран считает, что не сможет победить Соединенные Штаты в этой войне, но в то же время не верит и в собственное поражение.

Руководство и население Ирана привыкли к экономическим и политическим трудностям, вызванным более чем четырьмя десятилетиями международных санкций. В результате дальнейшее давление не рассматривается как решающий фактор.

В то же время, возможность достижения соглашения, улучшающего повседневную жизнь иранцев, делает терпение приемлемой стратегией.

«Мы должны помнить, что на этот раз Иран обладает реальным козырем в переговорах благодаря сохранению контроля над Ормузским проливом, поэтому он стремится к более выгодной сделке, чем ядерное соглашение, достигнутое во время администрации Обамы», — добавил источник в США.

Более высокие требования, чем в соглашении 2015 года.

Высокопоставленный источник, тесно сотрудничающий с Министерством нефти Ирана, заявил, что требования Тегерана к Вашингтону будут значительно выше, чем в 2015 году.

«Сейчас речь идет о десятках миллиардов долларов в качестве компенсаций за ущерб, причиненный войной, хотя в Соединенных Штатах это, вероятно, будет представлено под другим названием, возможно, как инвестиционный фонд», — сказал он.

«В свою очередь, Иран не будет спешить с выполнением своих обязательств, поскольку Корпус стражей исламской революции считает, что любое мирное соглашение с Трампом может быть просто способом сохранить спокойствие до промежуточных выборов, а затем возобновить конфликт».

Что произойдет с ценами на нефть?

Если мирное соглашение будет подписано и будет признано устойчивым, то двух-четырех недель должно быть достаточно, чтобы начать устранять образовавшиеся в Персидском заливе препятствия и восстановить нормальные схемы судоходства.

По словам Викаса Двиведи, глобального стратега по энергетике в Macquarie Group, для полного возвращения объемов поставок к нормальному уровню может потребоваться еще от двух до четырех недель.

В рамках этого базового сценария, когда рынки убедятся в подлинности и устойчивости соглашения, он ожидает резкого и немедленного падения цен на нефть.

«Мы ожидаем снижения цены примерно на 20 долларов за баррель всего за одну неделю», — сказал Двиведи.

Он добавил, что за этим, вероятно, последуют две недели относительной стабилизации, после чего рынок начнет переоценивать логистические и финансовые факторы.

«После этого мы ожидаем, что рынок снова столкнется со значительным избытком предложения, поскольку альтернативные источники остаются доступными, а потоки нефти через Ормузский пролив возобновляются, что потенциально может привести к чрезмерному снижению цен».

В заключение он сказал: «В конечном итоге мы ожидаем, что цены вернутся к уровням, более соответствующим фундаментальным факторам спроса и предложения, и стабилизируются в диапазоне, который мы считаем справедливой ценой в 65-70 долларов за баррель».

Цены на медь приблизились к отметке в 14 000 долларов за тонну, а цены на алюминий поднялись до самого высокого уровня за более чем четыре года, чему способствовали сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и растущий оптимизм относительно устойчивости мирового спроса.

В начале июня цены на цветные металлы демонстрируют уверенный рост, чему способствуют ожидания сокращения мировых поставок. Предложение алюминия испытывает всё большее давление, поскольку США пытаются урегулировать конфликт с Ираном, а трейдеры меди готовятся к потенциально решающему решению администрации президента США Дональда Трампа о введении пошлин.

Цены также растут благодаря увеличению инвестиций в активы, связанные с искусственным интеллектом, и энергетическому переходу. Цена на олово, используемое в пайке электроники, подскочила на 3,7% до 58 750 долларов за тонну, приблизившись к рекордным максимумам.

Аналитики HSBC в своей аналитической записке отметили: «Цены на металлы в целом демонстрируют рост, обусловленный перебоями в поставках некоторых сырьевых товаров из-за конфликта на Ближнем Востоке, а также сильным структурным спросом».

Они добавили, что товарные рынки сталкиваются с тем, что они назвали «крайним давлением предложения», поскольку Ормузский пролив остается закрытым.

Оптимистичные прогнозы финансовых учреждений

Рост последовал за серией оптимистичных прогнозов от крупных финансовых институтов.

В аналитической записке, опубликованной ранее на этой неделе, Goldman Sachs повысил свой прогноз цен на медь к концу года более чем на 10%.

Между тем, в прошлом месяце Citigroup заявила, что на рынке алюминия наблюдаются наиболее благоприятные условия спроса и предложения как минимум за полвека.

Еще одним признаком ужесточения рыночной конъюнктуры стало то, что 2 июня спотовые контракты на алюминий торговались с премией в 116,50 долларов за тонну по сравнению с трехмесячными фьючерсами, что является самой большой премией с 2007 года.

Конфликт на Ближнем Востоке держит рынки в напряжении.

Инвесторы продолжают внимательно следить за развитием событий на Ближнем Востоке.

Президент Дональд Трамп сохраняет оптимизм в отношении того, что Соединенные Штаты вскоре могут достичь временного мирного соглашения с Ираном, несмотря на угрозу Тегерана приостановить переговоры из-за эскалации израильских атак в Ливане.

Продолжающийся конфликт еще больше усугубляет неопределенность в отношении будущих поставок алюминия из региона, на долю которого до начала войны приходилось примерно 10% мирового производства.

Если ограничения на поставки серной кислоты из Ближнего Востока сохранятся, производство меди также может столкнуться с перебоями, поскольку этот материал является ключевым компонентом в медедобыче.

Соотношение цены и качества

По состоянию на 12:17 по лондонскому времени:

Цена на алюминий выросла на 1,3% до 3765 долларов за тонну, в результате чего рост с начала года превысил 25%.

Цена на медь выросла на 0,9% до 13 962 долларов за тонну, приблизившись к уровню в 14 000 долларов за тонну.

Во вторник биткоин (BTC) впервые за два месяца опустился ниже отметки в 70 000 долларов, поскольку на рынке по-прежнему доминируют продавцы.

Данные TradingView показали, что на бирже Bitstamp биткоин упал до внутридневного минимума в 69 631 доллар.

После того, как биткоин не смог угнаться за ростом фондовых рынков, он увеличил отрыв от других рисковых активов, снизившись примерно на 2% за день.

Падение нанесло значительный ущерб трейдерам, настроенным оптимистично: по данным CoinGlass, за последние 24 часа общая сумма ликвидированных позиций по биткоину и альткоинам приблизилась к 800 миллионам долларов.

За последние 24 часа криптовалюта потеряла примерно 4% и по-прежнему находится более чем на 44% ниже своего исторического максимума, превышающего 126 000 долларов, достигнутого в конце 2025 года.

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном продолжаются, несмотря на сообщения о том, что Тегеран приостановил непрямые переговоры с Вашингтоном, направленные на прекращение боевых действий, что способствовало умеренному снижению цен на нефть.

Инвесторы продолжают с осторожностью относиться к любым признакам прогресса в урегулировании американо-израильского конфликта с Ираном, учитывая хрупкое соглашение о прекращении огня, достигнутое между Вашингтоном и Тегераном в начале апреля.

Аналогичным образом, объявление Ливаном в понедельник об ограниченном прекращении огня между поддерживаемой Ираном «Хезболлой» и Израилем не придало существенного импульса финансовым рынкам.

Рынки сосредоточены на экономических данных США.

Сегодня позже Министерство труда США планирует опубликовать данные о количестве вакансий в преддверии пятничного, внимательно отслеживаемого ежемесячного отчета о занятости, поскольку рынки продолжают учитывать возможность того, что следующим шагом Федеральной резервной системы может стать повышение процентной ставки.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что опубликованный в пятницу отчет покажет, что в мае экономика США создала 85 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы, по прогнозам, останется неизменным на уровне 4,3%.

Растущее давление приводит к снижению цен.

Резкая коррекция была вызвана сочетанием факторов, включая новое давление на предложение в цепочке поставок, символическую активность по продажам со стороны крупных корпоративных акционеров и сохраняющиеся макроэкономические трудности.

В совокупности эти факторы быстро подорвали доверие инвесторов, превратив то, что первоначально казалось фазой консолидации, в решительный прорыв ниже ключевых уровней поддержки.

Это спровоцировало ускоренную волну принудительных ликвидаций, в результате которых за последние 24 часа с позиций, использующих кредитное плечо, было списано более 767 миллионов долларов. На рынке также были активированы стоп-лосс ордера, что усилило давление со стороны продавцов в криптовалютном секторе.

Что стоит за этим спадом?

Последнее падение биткоина ниже 70 000 долларов было вызвано новыми опасениями по поводу предложения, связанными с переводами средств через кошельки, принадлежащие Mt. Gox, а также символической продажей компанией Strategy Inc. 32 биткоинов.

Эти события возродили опасения по поводу поступления дополнительного предложения на рынок и нанесли удар по давнему нарративу «никогда не продавайте биткоин», который пользовался сильной поддержкой среди корпораций и институциональных инвесторов, еще больше подпитывая медвежьи настроения и ускоряя нисходящую динамику.

Компания Strategy зафиксировала первую продажу биткоинов с 2022 года.

Компания Strategy Inc. сообщила, что в период с 26 по 31 мая она продала 32 биткоина примерно за 2,5 миллиона долларов, по средней цене около 77 135 долларов за монету, согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 1 июня.

Компания заявила, что вырученные средства были использованы для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Хотя Strategy по-прежнему владеет более чем 843 000 биткоинами, эта сделка — небольшая по размеру, но значимая по символическому значению — опровергла утверждение, долгое время продвигаемое ее бывшим генеральным директором и видным сторонником биткоина Майклом Сэйлором, о том, что компания «никогда не продаст биткоины».

Эта новость усилила негативные настроения на рынке и совпала с массовым закрытием позиций с использованием заемных средств, что усилило давление на цены и способствовало дальнейшему падению биткоина.

Цены на нефть снизились во вторник, частично нивелировав значительный рост, зафиксированный на предыдущей сессии, поскольку Иран рассматривает предложенное США соглашение, направленное на прекращение конфликта между двумя странами, сообщило иранское информационное агентство «Мехр».

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 1,13 доллара, или на 1,2%, до 93,85 доллара за баррель к 11:30 по Гринвичу, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate снизилась на 1,09 доллара, или на 1,2%, до 91,07 доллара за баррель.

Оба индекса выросли более чем на 5% в понедельник после падения более чем на 16% в течение мая, чему способствовал рыночный оптимизм по поводу возможности мирного соглашения.

В понедельник президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном продолжаются, и выразил уверенность в том, что на следующей неделе может быть достигнуто соглашение о продлении режима прекращения огня и возобновлении работы Ормузского пролива.

Источник, на который ссылается информационное агентство «Мехр», сообщил, что Иран пока не ответил на окончательный проект предложенного временного соглашения.

Внимание переключается на Ормузский пролив и запасы нефти.

Несмотря на развитие событий в ходе переговоров, аналитик UBS Джованни Стауново отметил, что потоки нефти через Ормузский пролив остаются ограниченными из-за продолжающегося конфликта в регионе.

Отдельно глава отдела нефтяной промышленности и рынков Международного энергетического агентства во вторник предупредил, что мировые запасы нефти могут упасть до критически низкого или исторически низкого уровня в преддверии пика летнего спроса, если текущее сокращение запасов продолжится.

Представитель Национальной нефтяной компании Абу-Даби также предположил, что август может стать поворотным моментом к росту цен на нефть, если спрос восстановится, а перебои в поставках, связанные с конфликтом с Ираном, сохранятся.

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что в настоящее время рынок сосредоточен на том, принесут ли переговоры между Вашингтоном и Тегераном ощутимый прогресс или же приведут к задержкам, а также на тоне заявлений обеих сторон, особенно на иранских угрозах в отношении Ормузского пролива и фактического движения танкеров по этому водному пути.

Он добавил, что направление переговоров определит, останется ли нынешняя геополитическая премия за риск заложенной в ценах на нефть или начнет снижаться.

Серьезные сбои в глобальных энергетических потоках.

С момента начала конфликта Иран фактически ввел ограничения на большинство судов, не принадлежащих Ирану, входящих в Персидский залив и выходящих из него, нарушив примерно пятую часть мировых потоков нефти и сжиженного природного газа и повысив цены более чем на 50%.

В то же время Соединенные Штаты продолжают сохранять блокаду иранских портов.

В понедельник Ливан объявил о частичном прекращении огня между «Хезболлой» и Израилем, что представляет собой ограниченную деэскалацию в рамках более широкого конфликта, который способствовал разжиганию более масштабной войны с участием Ирана.

Ожидается снижение запасов в США.

Согласно предварительному опросу агентства Reuters, ожидается, что запасы сырой нефти в США сократятся примерно на 3,6 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 29 мая, что продолжит снижение, зафиксированное на предыдущей неделе.

Ожидается также, что запасы бензина и дизельного топлива сократятся.

Новая эскалация в Украине

В другом инциденте Россия рано утром во вторник нанесла масштабные удары по украинским городам, используя сотни беспилотников и десятки ракет. Украинские власти заявили, что в результате ударов погибли 18 человек и более 100 получили ранения.