Цены на золото на европейском рынке в понедельник упали в начале недельных торгов, отступив от почти двухнедельного максимума пятницы, под давлением фиксации прибыли и восстановления доллара США по отношению к корзине мировых валют.

После комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле, которые усилили ожидания снижения процентной ставки в США в сентябре, инвесторы на этой неделе ждут новых доказательств потенциального смягчения денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах.

Обзор цен

• Спотовые цены на золото упали на 0,35% до 3 359,85 долл. США по сравнению с уровнем открытия в 3 371,92 долл. США после достижения внутридневного максимума на том же уровне в 3 371,92 долл. США.

• В пятницу золото выросло на 1,0%, достигнув почти двухнедельного максимума в 3378,90 долларов за унцию, после того как осторожные заявления Пауэлла поддержали ставки на снижение ставки.

• За неделю золото выросло примерно на 1,1%, показав третий недельный рост за месяц, на фоне возросшего спроса на недоходные активы.

доллар США

Индекс доллара вырос в понедельник на 0,25%, восстановившись с трехнедельного минимума 97,56, что отражает восстановление американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Помимо технических покупок с более низких уровней, доллар укрепился в начале недели, поскольку рынки ожидали новых данных о вероятности снижения ставки ФРС в сентябре.

Процентные ставки в США

• В пятницу в Джексон-Хоуле Пауэлл заявил, что изменение баланса рисков может потребовать корректировки политики, поскольку текущие показатели указывают на растущие риски ухудшения ситуации на рынке труда.

• После этих замечаний инструмент FedWatch от CME показал, что вероятность снижения ставки в сентябре выросла с 75% до 87%, а вероятность отсутствия изменений упала с 25% до 13%.

• Вероятность снижения ставки в октябре выросла с 85% до 94%, а вероятность отсутствия изменений снизилась с 15% до 6%.

• На этой неделе инвесторы будут следить за серией ключевых публикаций данных по США, включая пятничный отчет о потребительских расходах (PCE), а также за свежими комментариями ФРС.

Перспективы золота

• Мэтт Симпсон, старший аналитик рынка City Index, сказал, что в краткосрочной перспективе золото имеет хорошую поддержку на уровне около 3350 долларов после того, как осторожная позиция Пауэлла привела к росту цен в пятницу.

• Он добавил, что для устойчивого роста, вероятно, потребуются более низкая инфляция расходов на личное потребление (PCE) и более слабые данные по занятости. Однако, учитывая сохраняющиеся высокие инфляционные риски, рост золота может остаться ограниченным после первоначального коррекционного отскока.

SPDR Gold Trust

Объем запасов SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, в пятницу не изменился, составив 956,77 тонны — самый низкий показатель с 6 августа.

В понедельник в начале торгов недели евро снизился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, отступив от трехнедельного максимума по отношению к доллару США, что было вызвано фиксацией прибыли и коррекционной активностью.

Согласно сообщениям, Европейский центральный банк, скорее всего, сохранит процентные ставки без изменений в следующем месяце, однако обсуждения относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и возможных сокращений могут возобновиться осенью, если экономика еврозоны ослабнет.

Обзор цен

• Пара EUR/USD упала на 0,2% до 1,1694 с уровня открытия 1,1719 после достижения внутридневного максимума 1,1726.

• Евро завершил пятничную сессию ростом почти на 1,0% по отношению к доллару, что стало самым большим дневным приростом с 1 августа, и достигло трехнедельного максимума на отметке 1,1743 после комментариев Джерома Пауэлла из Джексон-Хоула.

• За прошедшую неделю евро вырос на 0,15% по отношению к доллару, зафиксировав третий недельный прирост подряд.

доллар США

Индекс доллара вырос в понедельник на 0,25%, начав восстановление с трехнедельного минимума 97,56, что отражает возобновление укрепления американской валюты по отношению к корзине основных валют.

Помимо технических покупок с более низких уровней, доллар восстановился в начале недели, поскольку рынки ожидают дальнейших данных о вероятности снижения ставки Федеральной резервной системы в сентябре.

По данным Лондонской биржи, сейчас трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 84%, а совокупное снижение к концу года составит 53 базисных пункта.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл заявил в пятницу в Джексон-Хоуле, что изменение баланса рисков может потребовать корректировки политики, поскольку текущие индикаторы указывают на растущие риски ухудшения ситуации на рынке труда.

Европейские процентные ставки

• Пять источников сообщили агентству Reuters, что Европейский центральный банк, как ожидается, сохранит ставки без изменений в следующем месяце, хотя обсуждения о дальнейшем снижении могут возобновиться осенью, если рост еврозоны замедлится.

• Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила в субботу в Джексон-Хоуле, что меры ужесточения, принятые в 2022 и 2023 годах, не спровоцировали рецессию или резкий рост безработицы, как это случалось исторически.

• В настоящее время оценка денежного рынка показывает, что вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре составляет менее 30%.

• Инвесторы будут внимательно следить за будущими экономическими данными еврозоны и комментариями должностных лиц ЕЦБ в предстоящий период, чтобы переоценить эти вероятности.

В понедельник в начале торгов недели на азиатских рынках японская иена упала по отношению к корзине основных и второстепенных валют, снизившись до недельного максимума по отношению к доллару США в рамках коррекции и фиксации прибыли после сильного дневного роста в конце прошлой недели.

После более агрессивных заявлений главы Банка Японии Кадзуо Уэды на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле усилились ожидания того, что центральный банк вскоре может возобновить нормализацию политики и повысить процентные ставки после паузы с января.

Обзор цен

• Сегодняшний обменный курс иены: доллар вырос по отношению к иене на 0,45% до (147,53 иены) с закрытия пятницы на уровне (146,86 иены), при этом самый низкий уровень за день торгов составил (146,75 иены).

• Иена завершила пятничную сессию ростом на 1,0% по отношению к доллару, что стало третьим дневным ростом за последние три сессии и самым большим дневным ростом с 1 августа после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул на снижение процентной ставки в США в сентябре.

• На прошлой неделе иена выросла на 0,2% по отношению к доллару, показав второй недельный рост подряд, что обусловлено ожиданиями двух снижений ставок ФРС до конца этого года.

доллар США

Индекс доллара вырос в понедельник на 0,25%, восстановившись с трехнедельного минимума в 97,56 пункта, что отражает восстановление курса американской валюты по отношению к корзине мировых аналогов.

Помимо низких объемов покупок, в начале недели доллар восстановился, поскольку рынки ждут новых данных о вероятности снижения ставки ФРС в сентябре.

По данным Лондонской биржи, сейчас трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 84%, а к концу года совокупное снижение составит 53 базисных пункта.

В пятницу в Джексон-Хоуле Пауэлл заявил, что изменение баланса рисков может потребовать корректировки денежно-кредитной политики, поскольку текущие показатели указывают на растущие риски спада на рынке труда.

Кадзуо Уэда

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в субботу в Джексон-Хоуле, что рост заработной платы распространяется за пределы крупных компаний и, вероятно, продолжит ускоряться из-за ужесточения ситуации на рынке труда.

Эти замечания усилили ожидания рынка, что Банк Японии может возобновить повышение ставок вскоре после своего решения в январе, и теперь трейдеры видят потенциальное повышение на октябрьском заседании.

Японские процентные ставки

• Рыночная цена повышения ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время стабильна и составляет около 45%.

• Чтобы переоценить эти шансы, инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

Перспективы иены

• Хомин Ли, главный макроэкономический стратег Lombard Odier, ожидает, что курс иены укрепится до 140 за доллар США в течение 12 месяцев, хотя, по его прогнозам, процентная ставка в ближайшей перспективе останется в ограниченном диапазоне.

• Ли сказал: «Мы предполагаем, что следующее повышение ставки Банком Японии произойдет в январе следующего года, а не в октябре». Он добавил: «Вероятно, банк сохранит реальную процентную ставку на очень низком уровне, на крайне отрицательном уровне, до конца года, рассматривая возможность постепенного повышения ставки в дальнейшем».

Большинство криптовалют выросли в пятницу на фоне восстановления рынков, особенно высокорисковых активов, после комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

В своей речи в Джексон-Хоуле в пятницу Пауэлл намекнул на возможное снижение процентной ставки в предстоящий период, но подчеркнул, что возросшая неопределенность усложняет задачу лиц, определяющих денежно-кредитную политику.

Он подтвердил, что рынок труда остается сильным, а экономика демонстрирует устойчивость, хотя в последнее время риски возросли, отметив, что тарифы могут снова подтолкнуть инфляцию к росту — чего ФРС стремится избежать.

Он отметил, что базовая процентная ставка примерно на 1% ниже, чем год назад, и что низкий уровень безработицы дает ФРС возможность действовать осторожно при корректировке денежно-кредитной политики, добавив, что базовый прогноз и меняющийся баланс рисков действительно могут потребовать переоценки текущей позиции.

Пауэлл заявил, что решения FOMC останутся «привязанными исключительно к оценке данных», подчеркнув приверженность центрального банка достижению инфляции в 2% для сохранения стабильности долгосрочных ожиданий.

Оценивая состояние экономики, председатель ФРС отметил замедление роста занятости на фоне снижения потребительских расходов, добавив, что предложение и спрос на рабочую силу находятся в «необычном равновесии». Он также подчеркнул, что денежно-кредитная политика будет периодически пересматриваться каждые пять лет для адаптации к структурным изменениям в экономике.

Эфириум

Что касается торговли, Ethereum подскочил на CoinMarketCap в 20:57 GMT на 14,6% до $4845,2, при этом недельный прирост составил около 11%.