Цены на золото оставались стабильными в ходе торгов в пятницу, поскольку доллар США ослаб по отношению к большинству основных валют, а рынки оценивали последние данные по инфляции в США.

Опубликованные сегодня данные показали, что розничные продажи в июле выросли на 0,5% в месячном исчислении, как и ожидалось, что указывает на устойчивые потребительские расходы в США, несмотря на высокие пошлины.

Опрос Мичиганского университета также показал, что потребительские настроения в США упали до 58,6 пунктов в августе с 61,7 в июле, что стало первым снижением за четыре месяца.

Вчера правительственные данные показали, что индекс инфляции цен производителей в США вырос на 0,9% в месячном исчислении в июле, превысив прогнозы аналитиков, предполагавших рост на 0,2%.

Аналогичные данные по США, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что годовые темпы роста индекса потребительских цен в июле остались стабильными на уровне 2,7%, что ниже ожиданий повышения до 2,8%.

Базовая инфляция, которая не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, выросла до 3,1% в июле, что выше ожиданий в 3% по сравнению с 2,9% в июне.

По данным инструмента FedWatch, инвесторы теперь оценивают вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 99% по сравнению с 94% вчера и 57% месяц назад.

Аналитики также оценивают вероятность снижения ставки еще на 25 базисных пунктов в октябре в 61% по сравнению с 34% месяцем ранее, а также вероятность аналогичного снижения в декабре в 51% по сравнению с 25% месяцем ранее.

Тем временем индекс доллара США упал на 0,4% до 97,8 в 20:02 по Гринвичу после достижения максимума 98,2 и минимума 97,7.

На биржевой торговле спотовое золото стабильно находилось на отрицательной территории, на уровне $3380,9 за унцию в 20:03 по Гринвичу, в то время как фьючерсы на золото в США показали недельные потери около 3%.

Весной 2024 года правительство Беларуси занесло завод радиодеталей «Маналит» в Витебске на Республиканскую доску Почёта за «выдающиеся экономические результаты». Это уже второй год подряд, когда завод получает эту награду.

Это признание для «Маналита» — российского завода, расположенного в Беларуси, — пришло в то время, когда он стал важнейшим поставщиком высоконадежных электронных компонентов, используемых в ракетах, радарах и самолетах, развернутых Россией в войне против Украины.

За первые два года полномасштабного вторжения России на Украину, начавшегося в феврале 2022 года, годовая прибыль Manalit выросла почти в шесть раз, что было почти полностью обеспечено военным экспортом в Россию.

История «Маналита» напоминает историю многих предприятий тяжёлой промышленности Беларуси. Основанный в советское время как крупный производитель керамических конденсаторов, он столкнулся с серьёзным кризисом в 1990-х годах, вызванным падением спроса. К 2009 году предприятие было на грани полного банкротства.

В 2011 году спасение и преобразование пришло от бывшего конкурента, завода «Колон» из Санкт-Петербурга. Российские инвесторы приобрели контрольный пакет акций в размере 51%, фактически превратив «Маналит» в офшорную производственную базу для российской оборонной промышленности.

Конденсаторы, разработанные для войны

Компания Manalit специализируется на производстве сверхпрочных многослойных керамических конденсаторов, одобренных для использования в военных и космических приложениях.

В ноябре 2020 года директор завода Александр Шумахер сообщил государственному информационному агентству БелТА: «97 процентов нашей продукции поставляется на нужды российской оборонной промышленности».

В 2024 году глава Витебского облисполкома Александр Субботин заявил, что завод «работает системно» и за последние два года добился результатов, «которые не могут не радовать».

Эти конденсаторы, такие как серия К10-84, не предназначены для бытовой электроники. Они используются в системах наведения ракет, радиолокационных антенных решётках, блоках радиоэлектронной борьбы и системах управления ядерным оружием, где отказ может привести к потере боевой задачи или уничтожению оружия.

Санкционная лазейка

Западные санкции, введённые против России в 2014 году после аннексии украинского Крыма, лишили её прямого доступа к передовой западной электронике военного назначения.

Однако Беларусь не подпадала под эти ограничения до 2022 года. В течение почти восьми лет компания Manalit пользовалась этим пробелом, импортируя оборудование и материалы из Европы и США, а затем отправляя готовые компоненты в Россию для замены запрещенных западных деталей.

Даже сегодня, несмотря на санкции ЕС и США, Manalit по-прежнему может закупать производственные линии у словенской компании KEKO, оснащать их японскими панелями управления Pro-face (принадлежащими французской компании Schneider Electric) и продолжать закупать порошки драгоценных металлов из США для производства конденсаторов.

Доказательства среди обломков войны

По словам специалиста Главного управления разведки Министерства обороны Украины (ГУР), конденсаторы К10-84 производства компании «Маналит» были обнаружены в российских баллистических ракетах «Искандер», крылатых ракетах «Калибр», крылатых ракетах воздушного базирования Х-101, зенитных ракетах С-200 и С-300, а также контрбатарейных радарах «Зоопарк».

«В системе воздушного давления ракеты Х-101 все конденсаторы и 80% электронных микросхем белорусского производства. В блоках управления ракет «Искандер» образца 2024 года практически все конденсаторы — производства «Маналита»», — рассказал специалист.

Кремлевские связи

Экспорт компании «Маналит» в Россию осуществляется через единственного дистрибьютора: компанию «СпецЭлектронКомплект» («СпецЭк»), ключевого поставщика Министерства обороны России.

Данные таможни, полученные Радио Свободная Европа/Радио Свобода и Белорусским следственным центром, показывают, что в период с октября 2022 года по март 2025 года компания Manalit поставила компании SpecEk товаров на сумму 43 миллиона долларов, 96% из которых составили керамические конденсаторы.

Компания «СпецЭк» включена в закрытый реестр оборонных подрядчиков России, куда входят поставщики крупнейших российских оборонных предприятий, таких как:

Ростех: объединяет 350 оборонных предприятий, на которые приходится 40% российского государственного военного заказа.

«Алмаз-Антей»: производитель зенитно-ракетных комплексов С-300, С-400, «Бук» и «Тор».

КРЭТ: системы радиоэлектронной борьбы.

ОАК: самолеты Су, МиГ и Туполева.

Корпорация «Тактическое ракетное вооружение»: высокоточные ракеты, в том числе Х-101.

Уралвагонзавод: производство основных боевых танков.

Вертолеты России: ударные вертолеты Ми-8, Ка-52 и Ми-35.

Военные прибыли и санкции

До начала полномасштабной войны в 2022 году годовая прибыль Manalit составляла около 1,4 миллиона долларов. К 2024 году чистая прибыль выросла до 6,2 миллиона долларов, увеличившись более чем на 460% за пять лет.

Завод зафиксировал рекордную прибыль во время самого кровопролитного конфликта в Европе со времен Второй мировой войны.

В мае 2023 года Украина ввела санкции против «Маналита» за «прямое содействие российской военной агрессии». В отличие от этого, ЕС и США не ввели никаких санкций, оставив компании доступ к западным поставщикам открытым.

Это фактически превратило «Маналит» в «санкционные ворота» — белорусское юридическое лицо, передающее западные технологии российским военным.

С момента перехода под контроль России в 2011 году завод был модернизирован с использованием западного оборудования, сохранил открытый доступ к европейскому и американскому сырью, получил российскую военную сертификацию и поставлял конденсаторы, обнаруженные в ракетах, поразивших несколько украинских городов.

Пока западные правительства продолжают обсуждать новые санкции, конденсаторы, произведенные на тихом белорусском заводе, продолжают перемещаться с витебских сборочных линий на российские ракетные заводы — и, в конечном итоге, попадают в небо Украины.

Большинство фондовых индексов США упали в ходе торгов в пятницу, однако Dow Jones вырос в одиночку, достигнув самого высокого уровня за всю историю.

Опубликованные сегодня данные показали, что розничные продажи в июле выросли на 0,5% в месячном исчислении, что соответствует ожиданиям, что указывает на высокий уровень потребления в США, несмотря на высокие пошлины.

Вчера правительственные данные показали, что индекс цен производителей в США вырос в июле на 0,9% в месячном исчислении, превысив ожидания аналитиков, ожидавших показатель в 0,2%.

Аналогичные данные по США, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что темпы роста индекса потребительских цен в США в июле остались на уровне 2,7%, что ниже ожиданий роста до 2,8%.

Базовый индекс инфляции, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос до 3,1% в июле, что выше ожиданий в 3% и выше 2,9% в июне.

По данным инструмента FedWatch, инвесторы теперь оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, на уровне 99% по сравнению с 94% вчера и 57% месяц назад.

Аналитики также оценивают вероятность еще одного снижения на 25 базисных пунктов в октябре на уровне 61% по сравнению с 34% месяцем ранее, а также вероятность аналогичного снижения в декабре на уровне 51% по сравнению с 25% месяцем ранее.

Что касается торговли, к 16:55 по Гринвичу индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,4% (165 пунктов) до 45 075 пунктов, достигнув исторического максимума в 45 203 пункта. Более широкий индекс S&P 500 упал на 0,3% (18 пунктов) до 6450 пунктов, а Nasdaq Composite — на 0,5% (103 пункта) до 21 507 пунктов.

Цены на медь упали в пятницу на фоне неутешительных экономических данных из Китая, крупнейшего в мире потребителя металлов, хотя потери были ограничены ослаблением доллара и надеждами на то, что эти данные побудят Пекин принять дополнительные меры стимулирования.

На Лондонской бирже металлов трехмесячные фьючерсы на медь упали на 0,4% до 9730 долларов за тонну на официальных торгах, отступив от двухнедельного максимума, зафиксированного во вторник.

Опубликованные в пятницу данные показали, что в июле рост промышленного производства в Китае замедлился до самого низкого уровня за восемь месяцев, при этом рост розничных продаж также резко замедлился.

Фьючерсы на медь в Шанхае упали на 0,1% до 79 060 юаней (11 008,23 долл. США) за тонну.

Нил Уэлш, руководитель отдела металлов в Britannia Global Markets, отметил: «В контексте базовых металлов эти показатели указывают на слабый спрос, что может оказать давление на потребление металлов и цены на фоне опасений по поводу замедления экономики Китая».

Однако цены нашли поддержку на фоне надежд на то, что слабые данные усилят давление на китайских политиков с целью принятия дополнительных мер по стимулированию внутреннего спроса.

Ослабление доллара США также поддержало рынок, поскольку инвесторы сохраняли осторожность в преддверии данных по импортным ценам. Ослабление доллара снижает стоимость товаров, покупаемых в долларах, для покупателей, использующих другие валюты.

Фьючерсы на медь США на Comex упали на 0,1% до $4,48 за фунт к 12:25 по Гринвичу, в результате чего премия Comex к меди на LME составила $127 за тонну, или 1,3%.

Среди других металлов на Лондонской бирже металлов (LME) стоимость алюминия на официальных торгах снизилась на 0,7% до 2601,50 долл. США за тонну, цинк потерял 1,3% до 2813 долл. США, свинец снизился на 0,3% до 1984 долл. США, в то время как никель вырос на 0,3% до 15075 долл. США, а олово подорожало на 0,3% до 33550 долл. США.