Цены на золото на европейском рынке в четверг впервые за три сессии упали, перейдя на отрицательную территорию под давлением укрепления доллара США по отношению к корзине основных валют.

Протокол последнего заседания Федеральной резервной системы по вопросам политики снизил ожидания снижения ставки в декабре, и теперь инвесторы ждут отчета по занятости в США за сентябрь, который должен быть опубликован позднее сегодня, чтобы пересмотреть эти вероятности.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: спотовое золото упало примерно на 1,0% до 4 038,94 долларов США по сравнению с уровнем открытия в 4 078,80 долларов США после достижения сессионного максимума в 4 110,17 долларов США.

• На торгах в среду золото выросло на 0,3%, зафиксировав второй дневной рост подряд, поскольку оно продолжило восстанавливаться с двухнедельного минимума в 3998,04 доллара за унцию.

Доллар США

Индекс доллара США вырос в четверг на 0,2%, продолжив рост пятую сессию подряд и достигнув двухнедельного максимума в 100,32 пункта, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост произошел на фоне того, что инвесторы сосредоточились на покупке доллара как наиболее привлекательного актива на данный момент на фоне растущих сомнений относительно вероятности снижения ставки Федеральной резервной системы в декабре, особенно после серии агрессивных заявлений политиков.

Федеральный резерв

Протокол заседания FOMC, состоявшегося 28–29 октября, опубликованный в среду в Вашингтоне, показал, что «многие» политики выступили против снижения ключевой ставки ФРС в ходе этого заседания.

В протоколе также указано, что многие участники полагают, что целевой диапазон, скорее всего, останется неизменным до конца года, исходя из их экономических оценок.

Однако некоторые члены отметили, что дополнительное сокращение в декабре «действительно может быть целесообразным», если до следующего заседания экономика будет функционировать примерно в соответствии с их ожиданиями.

Ставки США

• По данным инструмента FedWatch от CME, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре снизилась с 48% до 30%, а вероятность того, что ставка не изменится, выросла с 52% до 70%.

• Теперь инвесторы ждут новых данных по занятости в США за сентябрь, которые были отложены более чем на 48 часов из-за самого продолжительного за всю историю приостановки работы правительства, чтобы пересмотреть ожидания относительно ставок.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, отметил, что в настоящее время цены на золото падают главным образом из-за того, что ожидания снижения ставки в США резко снизились за последние две недели.

Вонг добавил, что в краткосрочной перспективе это удержит золото ниже 4100 долларов. Он видит сопротивление на уровне 4155 долларов, при этом металл потенциально будет торговаться в диапазоне 4000–3980 долларов.

Фонд SPDR

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, выросли в среду на 2,29 тонны до 1043,72 тонны — самого высокого уровня почти за неделю.

В четверг на европейских торгах евро упал до самого низкого уровня за две недели по отношению к доллару США, продолжая падение уже пятую сессию подряд, поскольку инвесторы продолжают отдавать предпочтение американской валюте как наиболее привлекательному активу, особенно после публикации последних протоколов Федеральной резервной системы, которые снизили ожидания снижения ставки в декабре.

Теперь инвесторы с нетерпением ждут публикации ключевых экономических данных в еврозоне, чтобы собрать новые данные о том, может ли Европейский центральный банк пойти на снижение процентных ставок в декабре.

Обзор цен

• EUR/USD сегодня: евро упал на 0,25% по отношению к доллару до 1,1510 доллара — самого низкого уровня с 6 ноября — с уровня открытия 1,1537 доллара после достижения внутридневного максимума 1,1542 доллара.

• Евро завершил торги в среду снижением на 0,4% по отношению к доллару, что стало четвертым дневным падением подряд из-за последствий публикации протокола ФРС.

доллар США

Индекс доллара вырос в четверг на 0,2%, продолжив рост пятую сессию подряд и достигнув двухнедельного максимума в 100,32 пункта, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых аналогов.

Протокол заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы, состоявшегося 28–29 октября и опубликованный в среду в Вашингтоне, показал, что «многие» политики выступили против снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системы на этом заседании.

В протоколе указано, что многие участники полагают, что, исходя из их экономических прогнозов, вероятно, будет целесообразно сохранить целевой диапазон процентных ставок неизменным до конца года.

Однако некоторые члены отметили, что дополнительное сокращение в декабре «действительно может быть целесообразным, если экономика будет функционировать примерно в соответствии с их ожиданиями» до следующего заседания.

Процентные ставки в США

• Согласно протоколу и данным инструмента FedWatch от CME, предполагаемая вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре снизилась с 48% до 30%, а вероятность сохранения ставок на прежнем уровне выросла с 52% до 70%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации новых данных о вакансиях в США за сентябрь, которая была отложена более чем на 48 часов из-за самой продолжительной приостановки работы правительства за всю историю наблюдений.

Процентные ставки в еврозоне

• Цены на денежном рынке при снижении ставки Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов в декабре остаются стабильными на уровне около 25%.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы отслеживают ряд экономических показателей в Европе, а также комментарии политиков ЕЦБ.

Японская иена снизилась на азиатских торгах в четверг по отношению к корзине основных и второстепенных валют, углубив свои потери пятую сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув самого низкого уровня за десять месяцев, поскольку инвесторы продолжали отдавать предпочтение доллару как наиболее привлекательному активу, особенно после снижения ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы в декабре.

Падение также произошло на фоне ожиданий рынка, что новое правительство Японии во главе с Санаэ Такаити представит масштабный пакет мер стимулирования экономики, подкреплённый низкими процентными ставками, для стимулирования слабой экономической активности в стране. Министр финансов Сацуки Катаяма опроверг информацию о том, что на встрече премьер-министра и главы Банка Японии обсуждались вопросы обменного курса.

Обзор цен

• USD/JPY сегодня: доллар вырос более чем на 0,2% по отношению к иене до 157,47 иены — самого высокого уровня с января — с уровня открытия 157,14 иены после зафиксированного внутридневного минимума в 156,87 иены.

• Иена завершила торги в среду снижением на 1,1% по отношению к доллару, зафиксировав четвертое дневное падение подряд, на которое оказали давление планы стимулирования экономики Такаити и заявления министра финансов.

доллар США

Индекс доллара вырос в четверг на 0,2%, продолжив рост пятую сессию подряд и достигнув двухнедельного максимума в 100,32 пункта, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Протокол заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы, состоявшегося 28–29 октября и опубликованный в среду в Вашингтоне, показал, что «многие» политики выступили против снижения ключевой ставки ФРС на этом заседании.

В протоколе отмечено, что многие участники считали, что, исходя из их экономических прогнозов, было бы целесообразно сохранить целевой показатель без изменений до конца года.

Однако некоторые члены парламента указали, что дополнительное сокращение в декабре «действительно может быть целесообразным, если экономика будет функционировать примерно в соответствии с их ожиданиями» до следующего заседания.

После публикации данных и по данным инструмента FedWatch от CME, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре снизилась с 48% до 30%, а вероятность сохранения ставок без изменений выросла с 52% до 70%.

Пакет стимулирующих мер

Агентство Kyodo News сообщило, что правительство Японии планирует пакет мер стимулирования экономики на сумму более 20 триллионов иен (около 129 миллиардов долларов) для поддержки экономики в условиях инфляционного давления и роста стоимости жизни. Ожидается, что большая часть пакета будет профинансирована за счёт дополнительного бюджета, оцениваемого в 17 триллионов иен.

Иена упала более чем на 6% с тех пор, как премьер-министр Санаэ Такаити была избрана лидером своей партии, несмотря на рост доходности японских облигаций, поскольку рынки по-прежнему обеспокоены большим объемом заимствований, необходимым для финансирования ее планов стимулирования экономики.

Министр финансов Катаяма

Министр финансов Сацуки Катаяма заявил, что на встрече премьер-министра Такаити с главой Банка Японии Кадзуо Уэдой на этой неделе не было конкретных обсуждений курса валют. Катаяма добавил, что японское правительство внимательно следит за рынками.

Японские процентные ставки

• Рыночная цена повышения ставки Банка Японии на 25 базисных пунктов в декабре остается стабильной на уровне около 35%.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и тенденциям заработной платы в Японии.

Возобновляемая энергетика бурно развивается в развивающихся странах, где экономическая эффективность ветро- и солнечной энергии сделала их очевидным выбором в большинстве национальных и региональных контекстов. Что ещё важнее, стремительный сдвиг в экономике возобновляемой энергетики не только экономит развивающимся странам деньги, но и может принести значительную финансовую выгоду в ближайшие годы.

Недавнее исследование Оксфордского университета показывает, что страны с низким и средним уровнем дохода получат наибольшую выгоду от внедрения возобновляемых источников энергии, при этом потенциальный прирост ВВП составит около 10% в течение следующих 20–25 лет при условии быстрого перехода. В докладе отмечается, что этот экономический рост, обусловленный возобновляемыми источниками энергии, уже начался: инвестиции в возобновляемую энергетику в 100 крупнейших развивающихся странах мира (за исключением Китая) внесли около 1,2 триллиона долларов в рост ВВП в период с 2017 по 2022 год, что эквивалентно примерно 2–5% ВВП большинства этих стран.

В резюме отчета говорится: «Возобновляемая энергия способствует процветанию… и при правильном внедрении она может расширить доступ к недорогой энергии, привлечь инвестиции, создать новые рабочие места и повысить производительность во всей экономике».

Эту тенденцию объясняют несколько взаимосвязанных факторов. Во-первых, возобновляемые источники энергии стали значительно дешевле в установке и эксплуатации. В частности, солнечная энергетика претерпела значительные экономические изменения: с 2010 года цены на неё упали на 90%. Сэм Стрэнкс, профессор энергетики и оптоэлектронных материалов Кембриджского университета, рассказал журналу New Scientist: «Солнечные панели из кремния теперь стоят примерно столько же, сколько фанера». В результате возобновляемые источники энергии теперь обеспечивают гораздо более высокую инвестиционную отдачу, чем ископаемое топливо. В докладе также отмечается, что расходы на зелёную энергетику, как правило, остаются в рамках местной экономики, поддерживая внутренние цепочки поставок и напрямую увеличивая местные доходы, в отличие от сектора ископаемого топлива.

Возобновляемые источники энергии также предлагают более эффективные решения для сельских и малообеспеченных районов. «Децентрализованные энергетические решения, такие как небольшие солнечные системы или крышные панели, могут охватить сельские регионы, где электросети дороги и ненадежны», — сообщает Semafor.

Пакистан служит ярким примером, переживая «революцию солнечной энергетики», поскольку домохозяйства всё чаще используют системы, сочетающие солнечную энергию и аккумуляторы, как надёжную и доступную альтернативу местным электросетям, которые дороги, нестабильны и часто недоступны. Пакистан быстро стал «одним из крупнейших в мире новых стран, перешедших на солнечную энергию». Ян Рёснер, руководитель энергетических программ Оксфордского института по изучению изменений окружающей среды, отметил: «Масштабы солнечных установок, развёрнутых за столь короткий срок, несопоставимы ни с чем, что мы видели где-либо ещё».

Пакистан далеко не одинок. Развивающиеся рынки наращивают мощности возобновляемой энергетики поразительными темпами. В последние годы такие страны, как Бразилия, Чили, Сальвадор, Марокко, Кения и Намибия, превзошли США в переходе к чистой энергетике: 63% рынков в Африке, Азии и Латинской Америке в большей степени полагаются на солнечную энергию для производства электроэнергии, чем США. CNN сообщило, что «некоторые страны осуществляют энергетический переход с поразительной скоростью, наращивая мощности солнечной энергетики настолько быстро, что она стала основным источником электроэнергии всего за несколько лет, а не десятилетий».

Этот глобальный сдвиг во многом стал возможным благодаря недорогим возобновляемым источникам энергии Китая. Несмотря на опасения по поводу растущего влияния Китая на энергетический сектор стран с низким и средним уровнем дохода, его доступные цепочки поставок кардинально изменили мировые энергетические рынки. Без доступа к недорогой чистой энергии многим развивающимся экономикам потребовалась бы масштабная финансовая поддержка для достижения устойчивого роста — финансирование, неоднократно обещанное западными державами в рамках климатического финансирования, но зачастую не предоставленное.

Несмотря на продолжающиеся трудности перехода к чистой энергетике и даже на фоне политического сопротивления возобновляемым источникам энергии в крупнейшей экономике мира, возобновляемая энергетика стала слишком дешёвой, чтобы потерпеть неудачу. Как писал журнал New Scientist: «Теперь у нас есть обильный и дешёвый источник электроэнергии, который можно быстро создать практически в любой точке мира… Неужели так невероятно представить, что однажды солнечная энергия будет обеспечивать всё?»