В четверг цены на золото на европейском рынке выросли, продолжив рост девятую сессию подряд и бья рекордные уровни после того, как впервые в истории преодолели отметку в 5500 долларов за унцию. Сейчас цены приближаются к уровню 5600 долларов, чему способствуют высокий спрос на металл как на защитный актив и сохраняющаяся слабость доллара США, несмотря на заявления министра финансов США Скотта Бессента, направленные на поддержание стабильности мировых валютных курсов.

В соответствии с ожиданиями рынка, Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, приняв в своем заявлении осторожный тон. Центральный банк избежал четких сигналов о возобновлении цикла снижения процентных ставок в ближайшем будущем, подчеркнув необходимость получения дополнительных данных для оценки динамики инфляции и экономической активности, прежде чем предпринимать какие-либо дальнейшие шаги в области денежно-кредитной политики.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото подорожало на 3,4% до 5 598,39 долларов за унцию, достигнув рекордного уровня, по сравнению с ценой открытия в 5 416,39 долларов, при этом минимум сессии также составил 5 416,39 долларов.

• На момент закрытия торгов в среду золото подорожало примерно на 4,6%, что стало самым большим дневным ростом с 24 марта 2020 года и восьмым подряд дневным ростом в рамках самой длинной серии роста с конца февраля 2024 года на фоне рекордного спроса на металл как на защитный актив.

доллар США

Индекс доллара США в четверг снизился на 0,3%, возобновив падение, которое прервалось на предыдущей сессии, и приблизившись к четырехлетнему минимуму в 95,55 пункта, что отражает возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Доллар по-прежнему находится под постоянным давлением, поскольку заявления министра финансов Скотта Бессента не смогли развеять растущие опасения по поводу экономической политики США и геополитических событий.

Поддерживающие комментарии

В среду Бессент опроверг сообщения о возможном вмешательстве США в валютные рынки, в то время как рынки внимательно следят за возможными интервенциями в отношении японской иены, а доллар США торгуется вблизи многолетних минимумов.

Бессент сказал: «Соединенные Штаты всегда проводили политику сильного доллара, но эта политика подразумевает создание прочных фундаментальных основ. Он добавил: «Если у нас будет разумная политика, капитал будет поступать. Мы работаем над сокращением нашего торгового дефицита, что со временем естественным образом укрепит доллар».

Федеральная резервная система

По итогам своего первого в этом году очередного заседания по денежно-кредитной политике, в соответствии с большинством ожиданий, Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%, что является самым низким уровнем с сентября 2022 года.

Решение не было единогласным: Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проголосовал 10–2, при этом два члена (Стивен Миран и Кристофер Уоллер) высказались против, поддержав дополнительное снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов.

Федеральная резервная система заявила, что имеющиеся показатели свидетельствуют о росте экономической активности «устойчивыми» темпами, отметив, что инфляция остается несколько повышенной, а показатели рынка труда демонстрируют признаки стабилизации.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что нынешняя денежно-кредитная политика является «адекватной», добавив, что политики «имеют все возможности» для определения масштаба и сроков любых дальнейших корректировок процентных ставок.

процентные ставки США

• После заседания, согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на мартовском заседании выросла с 82% до 88%, в то время как вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов снизилась с 18% до 12%.

• Инвесторы по-прежнему закладывают в свои расчеты два снижения процентных ставок в США в течение следующего года, в то время как собственные прогнозы Федеральной резервной системы указывают на одно снижение на 25 базисных пунктов.

Прогноз по золоту

Эдвард Мейр, аналитик компании Marex, заявил, что растущий уровень государственного долга США и неопределенность, вызванная признаками фрагментации глобальной торговой системы на региональные блоки, а не на модель, ориентированную на США, подталкивают инвесторов к покупке золота.

Аналитики OCBC в своей записке отметили, что золото больше не рассматривается просто как средство защиты от кризисов или инфляции, а все чаще как нейтральное и надежное средство сохранения стоимости, обеспечивающее также диверсификацию портфеля в более широком диапазоне макроэкономических режимов.

Тони Сикамор, рыночный аналитик IG, заявил, что, хотя резкий рост указывает на риск краткосрочной коррекции, ожидается, что фундаментальные факторы останутся благоприятными на протяжении всего 2026 года, что делает любые спады привлекательными возможностями для покупки.

В четверг евро вырос на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, возобновив рост, который был ненадолго прерван вчера по отношению к доллару США, и приблизившись к своему самому высокому уровню за пять лет. Этот рост происходит на фоне напряженной обстановки на мировых валютных рынках, несмотря на заявления министра финансов США Скотта Бессента, направленные на поддержание стабильности обменного курса.

Росту евро также способствует историческое торговое соглашение между Европой и Индией, которое укрепило позитивные ожидания роста в еврозоне. Помимо обеспечения стабильности цепочек поставок, соглашение открывает доступ к крупнейшему в мире потребительскому рынку для европейских средних компаний и сектора услуг, обеспечивая европейскую экономику дополнительной защитой от глобальных торговых потрясений.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: евро вырос на 0,35% по отношению к доллару до 1,1994 с уровня открытия 1,1954, при этом зафиксирован сессионный минимум на отметке 1,1950.

• В среду евро завершил торговую сессию снижением на 0,7% по отношению к доллару, впервые за пять дней снизившись из-за коррекции и фиксации прибыли, после того как накануне достиг пятилетнего максимума в 1,2083.

доллар США

Индекс доллара США в четверг снизился на 0,3%, возобновив падение, которое прервалось на предыдущей сессии, и приблизился к четырехлетнему минимуму в 95,55 пункта, что отражает возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Доллар по-прежнему находится под постоянным давлением, поскольку заявления министра финансов Скотта Бессента не смогли ослабить растущую обеспокоенность по поводу экономической политики США и геополитических шагов.

В среду Бессент опроверг сообщения о возможном вмешательстве США в валютные рынки, в то время как рынки внимательно следят за возможными интервенциями в отношении японской иены, а доллар торгуется вблизи многолетних минимумов.

Бессент сказал: «Соединенные Штаты всегда проводили политику сильного доллара, но эта политика подразумевает создание прочных фундаментальных основ. Он добавил: «Если у нас будет разумная политика, капитал будет поступать. Мы работаем над сокращением нашего торгового дефицита, и это естественным образом укрепит доллар с течением времени».

В сфере денежно-кредитной политики Федеральная резервная система в среду заняла более оптимистичную позицию в отношении рынка труда США и инфляционных рисков, что инвесторы расценили как сигнал о том, что процентные ставки могут оставаться неизменными в течение более длительного периода.

европейская экономика

Благодаря торговому соглашению с Индией рынки стали более оптимистично оценивать перспективы европейской экономики. Это стратегическое партнерство способствует диверсификации цепочек поставок и расширению доли сектора услуг на огромном потребительском рынке, поддерживая устойчивый экономический рост в Европе и снижая уязвимость перед глобальными торговыми спорами.

Европейский союз и Индия достигли исторического торгового соглашения в начале этой недели после почти 20 лет сложных переговоров. Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен назвала его «главной сделкой всех времен».

Европейские процентные ставки

• В настоящее время на денежных рынках оценивается примерно в 25% вероятность того, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в феврале.

• Трейдеры недавно скорректировали свои ожидания, снизив ожидания с сохранения ставок без изменений в течение всего года до как минимум одного снижения ставки на 25 базисных пунктов.

• Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дальнейших экономических данных из еврозоны, касающихся инфляции, безработицы и заработной платы.

Мнения и анализ

Рэй Атрилл, руководитель отдела валютной стратегии в National Australia Bank, заявил, что комментарии Бессента прозвучали в подходящий момент, и некоторые могут предположить, что они были тщательно спланированы, так сказать.

Атрилл добавил, что, по его мнению, заявления Европейского центрального банка независимы, но отметил, что уровень 1,20 в паре EUR/USD, по всей видимости, послужил триггерным моментом.

Он пояснил, что недавние колебания пары евро-доллар, которая до недавнего времени не была особенно сильной, несколько маскируют более широкое укрепление евро — событие, которое, вероятно, повлияет на прогноз ЕЦБ по инфляции.

В четверг австралийский доллар укрепился на азиатском рынке по отношению к корзине мировых валют, продолжив рост девятую сессию подряд по отношению к американскому доллару и достигнув трехлетнего максимума на фоне общего и устойчивого роста мировых цен на металлы и сырьевые товары.

Росту также способствовало усиление инфляционного давления на представителей Резервного банка Австралии, что укрепило ожидания повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов в феврале.

Обзор цен

• Австралийский доллар сегодня: Австралийский доллар вырос на 0,75% по отношению к доллару США до 0,7091, достигнув самого высокого уровня с февраля 2023 года, по сравнению с уровнем открытия 0,7038, а минимум сессии был зафиксирован на отметке 0,7021.

• Австралийский доллар завершил торговую сессию в среду ростом примерно на 0,4% по отношению к доллару США, что стало восьмым подряд дневным ростом и самой длинной серией роста с февраля 2024 года после публикации данных по инфляции в Австралии, которые оказались выше ожиданий.

Мировые цены на металлы

Мировые цены на металлы и сырьевые товары продолжают демонстрировать уверенный рост, при этом золото и серебро продолжают свои рекордные подъемы, обусловленные растущим спросом со стороны крупнейших экономик, в первую очередь Китая и США, а также эскалацией геополитической напряженности, которая подтолкнула инвесторов к цветным металлам как к активам-убежищам.

Этот всплеск оказывает положительное влияние на австралийскую экономику, которая является одним из ведущих мировых экспортеров железной руды, угля и золота, поскольку он поддерживает положительный торговый баланс и увеличивает доходы горнодобывающих компаний.

Это также обеспечивает надежную поддержку государственного бюджета за счет увеличения поступлений от роялти и налогов, предоставляя австралийской экономике большую гибкость для поглощения глобального инфляционного давления при сохранении стабильности роста.

австралийские процентные ставки

• Данные, опубликованные во вторник в Сиднее, показали, что инфляция в Австралии в последнем квартале прошлого года выросла больше, чем ожидалось, что усилило инфляционное давление на представителей Резервного банка Австралии.

• После публикации данных рыночная оценка повышения процентной ставки Резервным банком Австралии на 25 базисных пунктов в феврале выросла с 60% до 75%.

• Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дальнейших экономических данных из Австралии.

• Все четыре крупнейших австралийских банка теперь ожидают, что Резервный банк Австралии повысит процентные ставки на четверть процентного пункта на своем заседании на следующей неделе.

• Goldman Sachs и Deutsche Bank по-прежнему входят в число немногих банков, которые призывают оставить процентные ставки в Австралии без изменений.

Цены на золото резко выросли в ходе торгов в среду, достигнув новых рекордных максимумов на фоне повсеместного снижения курса доллара США по отношению к большинству основных валют в преддверии решения по процентным ставкам, поскольку рынки также анализировали итоги политики Федеральной резервной системы.

Этот шаг был предпринят на фоне возобновления эскалации геополитической напряженности после того, как президент США Дональд Трамп приказал направить дополнительный военно-морской флот к Ирану, призвав Тегеран к достижению ядерного соглашения с Вашингтоном и предупредив, что любой предстоящий военный удар будет гораздо более серьезным, чем предыдущий.

В соответствии с ожиданиями рынка, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проголосовал за сохранение базовой процентной ставки без изменений в диапазоне от 3,5% до 3,75%. Это решение ознаменовало паузу после трех последовательных снижений ставки на четверть процентного пункта, которые ранее описывались как превентивные меры, направленные на защиту экономики от потенциального ухудшения ситуации на рынке труда.

Одновременно с решением по процентной ставке комитет повысил свою оценку экономического роста и выразил меньшую обеспокоенность по поводу рисков на рынке труда по сравнению с инфляционными рисками. В своем заявлении после заседания ФРС сообщила, что имеющиеся показатели свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает расти устойчивыми темпами. Рост числа рабочих мест остается сдержанным, а уровень безработицы демонстрирует признаки стабилизации. Однако инфляция остается несколько повышенной.

Заметным изменением в заявлении стало удаление формулировок, которые ранее указывали на то, что риски для рынка труда перевешивают риски инфляции. Это изменение сигнализировало о более осторожном подходе к денежно-кредитной политике, отражая мнение о том, что двойные цели Федеральной резервной системы — стабильность цен и максимальная занятость — теперь более сбалансированы.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что нет никаких доказательств в поддержку предположения о том, что глобальные инвесторы хеджируют риски, связанные с долларом, и отверг предположения о возможности повышения процентных ставок вместо их снижения в ближайшем будущем.

Пауэлл добавил, что текущий уровень процентных ставок является адекватным для поддержки прогресса в достижении целей ФРС по обеспечению полной занятости и снижению инфляции, признавая при этом, что инфляция остается высокой, а спрос на рабочую силу заметно снизился.

Отдельно следует отметить, что индекс доллара США вырос на 0,2% к 20:53 GMT до 96,3 пункта, после того как ранее в ходе сессии достиг максимума в 96,7 и минимума в 95,8.

Доллар восстановился после предыдущих потерь после комментариев министра финансов США Бессента, который заявил, что Соединенные Штаты не намерены вмешиваться в обменный курс иены.

В ходе торгов спотовая цена на золото подскочила на 5,6% к 20:55 по Гринвичу, достигнув отметки в 5368,4 доллара за унцию.