В понедельник цены на золото выросли на европейских торгах, продолжив рост второй день подряд и вступив в новую фазу установления рекордных максимумов, особенно после того, как впервые в истории преодолели отметку в 4400 долларов за унцию. Этот рост был обусловлен высоким инвестиционным спросом на драгоценный металл и поддержан снижением курса доллара США на валютном рынке.

Эти события происходят на фоне растущих предположений о том, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в США дважды в следующем году, особенно после того, как недавние данные о потребительских ценах показали ослабление инфляционного давления на американских политиков.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: золото подорожало примерно на 1,9% до 4420,06 долларов за унцию, достигнув нового исторического максимума, с уровня открытия в 4338,71 долларов, после того как в течение дня опускалось до минимума в 4338,05 долларов.

На закрытии торгов в пятницу цены на золото выросли на 0,15%, что стало вторым ростом за последние три дня на фоне относительно активных покупок активов-убежищ.

Драгоценный металл подорожал на 0,9% на прошлой неделе, зафиксировав второй подряд недельный рост, чему способствовало снижение процентных ставок в США и Великобритании.

доллар США

В понедельник индекс доллара снизился на 0,15%, отступив от недельного максимума и приблизившись к первому падению за четыре торговые сессии, что отражает паузу в укреплении доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо коррекционных движений и фиксации прибыли, доллар ослаб после осторожных комментариев некоторых представителей Федеральной резервной системы, которые подчеркнули растущую обеспокоенность по поводу слабых показателей рынка труда США.

процентные ставки США

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на заседании в январе 2026 года в настоящее время составляет 78%, а вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается в 22%.

В настоящее время инвесторы закладывают в свои расчеты два снижения процентных ставок в США в течение следующего года, в то время как прогнозы Федеральной резервной системы указывают только на одно снижение на 25 базисных пунктов.

Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Прогноз по золоту

Мэтт Симпсон, старший аналитик StoneX, заявил, что декабрь обычно приносит положительную доходность золоту и серебру, а это значит, что сезонные условия благоприятны.

Симпсон добавил, что, учитывая уже подорожавшее золото примерно на 4% в этом месяце и приближающийся конец года, инвесторам следует проявлять осторожность из-за снижения объемов торгов и большей вероятности фиксации прибыли.

По данным технического аналитика Reuters Ван Тао, спотовая цена на золото может вырасти до 4427 долларов за унцию после пробития ключевого уровня сопротивления в 4375 долларов.

фонд СПДР

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, в пятницу второй день подряд оставались неизменными, и общий объем запасов составил 1052,54 метрических тонны.

В понедельник евро вырос на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, начав неделю на позитивной ноте по отношению к доллару США, поскольку ралли доллара приостановилось после сильной серии роста.

Восстановление единой национальной валюты также было поддержано снижением ожиданий относительно снижения процентных ставок Европейским центральным банком в феврале 2026 года, особенно на фоне недавнего улучшения экономической активности в еврозоне, а также ожиданий, что это улучшение продолжится по мере ослабления рисков снижения.

Обзор цен

Курс евро сегодня: евро вырос примерно на 0,15% по отношению к доллару до 1,1722 доллара с уровня открытия в 1,1708 доллара, после того как в течение дня достигал минимума в 1,1706 доллара.

В конце пятничной сессии евро снизился на 0,15% по отношению к доллару, зафиксировав четвертое подряд дневное падение, поскольку коррекция и фиксация прибыли продолжились с трехмесячного максимума на уровне 1,1804 доллара.

На прошлой неделе евро потерял 0,3% по отношению к доллару, зафиксировав первое недельное снижение за месяц на фоне замедления инвестиционного спроса на единую европейскую валюту.

доллар США

В понедельник индекс доллара упал более чем на 0,1%, отступив от недельного максимума и приблизившись к первому снижению за четыре торговые сессии, что отражает паузу в укреплении доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо коррекционных движений и фиксации прибыли, доллар ослаб после осторожных комментариев некоторых представителей Федеральной резервной системы, которые подчеркнули растущую обеспокоенность по поводу слабых показателей рынка труда США.

Европейские процентные ставки

В соответствии с ожиданиями, Европейский центральный банк на прошлой неделе сохранил ключевые процентные ставки без изменений на уровне 2,15%, самом низком уровне с октября 2022 года, что стало четвертым подряд заседанием без изменений.

ЕЦБ подтвердил свой подход, основанный на анализе данных и принятии решений на каждом заседании, не взяв на себя обязательство по конкретному курсу процентных ставок, отметив, что текущие ставки являются приемлемыми с учетом стабильной инфляции и экономического роста.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк по-прежнему находится в «хорошем положении», и подчеркнула, что в Совете управляющих существует консенсус относительно сохранения всех вариантов действий, включая возможность повышения процентных ставок в случае необходимости.

В настоящее время ставки на денежном рынке для снижения ЕЦБ процентной ставки на 25 базисных пунктов в феврале 2026 года остаются ниже 10%.

Для переоценки этих ожиданий инвесторы ожидают дальнейших экономических данных по еврозоне, касающихся инфляции, безработицы и роста заработной платы.

В понедельник на азиатских торгах японская иена выросла по отношению к корзине основных и второстепенных валют, частично компенсировав резкие потери, понесенные в пятницу по отношению к доллару США, и начав восстанавливаться после четырехнедельного минимума. Рост был обусловлен относительно активными покупками с более низких уровней и предупреждениями японских правительственных чиновников о возможности интервенций на валютном рынке.

В пятницу Банк Японии повысил свою базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до 0,75%, самого высокого уровня за три десятилетия, что было широко ожидаемо рынками.

Сопроводительное заявление о денежно-кредитной политике укрепило ожидания того, что нормализация и дальнейшее повышение процентных ставок продолжатся, если экономические прогнозы оправдаются. Однако комментарии главы управления Кадзуо Уэды оказались менее жесткими, чем ожидалось, что привело к снижению ожиданий повышения процентных ставок в Японии в первой половине следующего года.

Обзор цен

Сегодня курс японской иены снизился на 0,3% по отношению к иене до 157,23 йены с уровня открытия в 157,68 йены, после того как в течение дня был зафиксирован максимум в 157,71 йены.

В конце пятничной сессии иена снизилась на 1,45% по отношению к доллару, что стало вторым падением за последние три дня и самым большим дневным снижением с 6 октября, вызванным комментариями Кадзуо Уэды.

На прошлой неделе иена также показала недельное снижение на 1,2% по отношению к доллару, что стало вторым подряд недельным падением на фоне ослабления ожиданий повышения процентных ставок в Японии в первой половине следующего года.

японские власти

Рано утром в понедельник в Токио глава валютного ведомства Японии Ацуки Мимура и пресс-секретарь правительства Минору Кихара выразили обеспокоенность по поводу «резких и нестабильных» колебаний на валютном рынке.

Они подтвердили, что японские власти внимательно следят за динамикой валютного курса, и предупредили, что официальные лица готовы принять соответствующие меры в случае необходимости, что является явным сигналом о потенциальном вмешательстве для сдерживания чрезмерной волатильности.

японские процентные ставки

На прошлой неделе правление Банка Японии единогласно приняло решение повысить процентные ставки на 25 базисных пунктов до 0,75%, самого высокого уровня с сентября 1995 года. Это будет второе повышение ставки в 2025 году после аналогичного шага в январе.

Банк Японии заявил, что, учитывая крайне низкий уровень реальных процентных ставок, он продолжит повышать ставки, если его экономические и ценовые прогнозы оправдаются.

Глава банка Кадзуо Уэда заявил, что банк рассмотрит так называемую нейтральную процентную ставку, учитывая реакцию экономики и цен на изменения процентных ставок, что свидетельствует о гибком, основанном на данных подходе, соответствующем реальным экономическим условиям.

После заседания банка и заявлений Уэды рыночные прогнозы повышения процентной ставки на четверть процентного пункта на январском заседании Банка Японии оставались ниже 20%.

Для переоценки этих ожиданий инвесторы ожидают дальнейших данных по инфляции, безработице и уровню заработной платы в Японии.

Мнения и анализ

Тони Сикамор, рыночный аналитик IG в Сиднее, заявил, что, хотя в заявлении Банка Японии отмечалось, что реальная доходность остается «значительно низкой», что может сигнализировать о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики в будущем, пресс-конференция управляющего Уэды не принесла ничего нового, лишь повторив подход, основанный на данных.

Компания Sycamore добавила, что отсутствие более четких указаний относительно будущих темпов повышения процентных ставок в Японии разочаровало рынки, что вызвало давление со стороны продавцов на иену.

Цены на золото выросли в ходе пятничных торгов, несмотря на укрепление доллара по отношению к большинству основных валют, на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении политики Федеральной резервной системы.

Президент Федерального резерва Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что «технические факторы» могли негативно повлиять на точность данных по инфляции за ноябрь, в результате чего основной индекс оказался ниже своего базового уровня.

«В результате, я думаю, данные были искажены в некоторых категориях, что привело к снижению индекса потребительских цен, возможно, примерно на десятую долю процентного пункта», — сказал он.

Он подчеркнул, что с уверенностью сказать сложно, но отметил, что данные по инфляции за декабрь, как ожидается, будут более точными.

В аналитической записке, опубликованной в четверг, Goldman Sachs сообщила, что, по прогнозам, цены на золото вырастут на 14% и достигнут примерно 4900 долларов за унцию к декабрю 2026 года.

Тем временем индекс доллара вырос на 0,2% и по состоянию на 20:35 GMT достиг 98,6 пункта, после того как ранее колебался в максимуме в 98,7 пункта и минимуме в 98,4 пункта.

В ходе рыночных торгов спотовая цена на золото выросла на 0,2% до 4374,8 долларов за унцию по состоянию на 20:36 GMT, при этом драгоценный металл показал недельный рост на 1,3%.

Фьючерсы на серебро с поставкой в марте подорожали на 3,20% до 67,335 долларов за унцию, после того как в ходе торговой сессии достигли рекордного максимума в 67,68 долларов.