Цены на золото на европейском рынке в четверг снизились, отступив от трехнедельного максимума, в результате активной фиксации прибыли и коррекционных движений, а также давления со стороны укрепления доллара США на валютном рынке.

Рост американской валюты произошел после того, как президент Дональд Трамп заявил, что «крайне маловероятно», что он уволит главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Цена

• Спотовая цена на золото упала на 0,65% до 3325,29 долл. США за унцию по сравнению с уровнем открытия в 3347,23 долл. США после достижения внутридневного максимума в 3352,32 долл. США.

• После закрытия торгов в среду цены на золото выросли на 0,7% — это первый рост за три сессии — и достигли трехнедельного максимума в 3377,47 долл. США за унцию, чему способствовало снижение курса доллара США после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по индексу цен производителей (ИПЦ) в США.

Доллар США

Индекс доллара США вырос в четверг на 0,55%, возобновив восходящий тренд после временной паузы в среду. Он приблизился к трёхнедельному максимуму на уровне 98,91 пункта, отразив общий рост курса доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Президент Дональд Трамп заявил в среду, что пока не планирует увольнять Пауэлла, но оставляет такую возможность открытой. Он также вновь раскритиковал главу ФРС за отказ снизить процентные ставки.

Процентные ставки в США

• Опубликованные в среду данные показали более резкое, чем ожидалось, замедление роста цен производителей в США в июне, что является сильным сигналом того, что потребительские цены также могут снизиться в июле.

• Согласно данным и инструменту FedWatch от CME Group: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании осталась на уровне 2%, в то время как вероятность сохранения ставок на прежнем уровне осталась высокой и составила 98%.

• На сентябрьском заседании вероятность снижения на 25 базисных пунктов выросла с 55% до 57%, а вероятность отсутствия изменений снизилась с 45% до 43%.

• По данным Лондонской фондовой биржи, в настоящее время трейдеры закладывают в цены совокупное снижение ставки менее чем на 50 базисных пунктов к концу года, а первое снижение на 25 базисных пунктов ожидается уже в октябре.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут важных экономических данных из США, которые будут опубликованы позднее сегодня, включая ежемесячные данные по розничным продажам и еженедельные заявки на пособие по безработице.

Перспективы золота

• Старший аналитик Reliance Securities Джигар Триведи сказал: «Цена на золото опустилась ниже 3340 долларов за унцию, поскольку доллар США восстановил динамику после снижения неопределенности относительно позиции председателя ФРС».

• Триведи добавил: «Неизменный уровень индекса цен производителей США за июнь указывает на стабильность оптовых цен, что позволяет предположить, что тарифы могут оказать меньшее экономическое воздействие, чем изначально предполагалось».

SPDR Gold Trust

Резервы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением — в среду выросли на 3,15 тонны, доведя общий объем до 950,79 тонны, что является самым высоким показателем с 30 июня.

Британский фунт снизился с открытием европейского рынка в четверг по отношению к корзине основных валют, возобновив потери после непродолжительной паузы по отношению к доллару США и приблизившись к двухмесячному минимуму на фоне опасений, что данные по рынку труда Великобритании могут подтвердить признаки экономической рецессии.

Неожиданный рост уровня базовой инфляции в Великобритании в июне вновь усилил инфляционное давление на политиков Банка Англии, что привело к снижению ожиданий снижения ставки в Великобритании в августе.

Цена

• GBP/USD сегодня: фунт упал на 0,3% до (1,3384$) по сравнению с ценой открытия (1,3421$) после достижения сессионного максимума на уровне (1,3428$).

• В среду фунт вырос на 0,25% по отношению к доллару — это первый рост за девять сессий — в рамках отскока от двухмесячного минимума в 1,3365$.

Инфляция в Великобритании

Управление национальной статистики сообщило в среду, что общий уровень инфляции в Великобритании в июне вырос на 3,6% в годовом исчислении, что выше рыночных ожиданий роста на 3,4% и выше 3,4% в мае.

Базовая инфляция в июне выросла на 3,7%, что также выше ожидаемых 3,5% и выше 3,5% в мае.

Неожиданный скачок цен возобновил инфляционное давление на политиков Банка Англии и может замедлить темпы смягчения политики и снижения ставок во второй половине года.

Процентные ставки в Великобритании

• Трейдеры снизили свои ставки на снижение ставки Банком Англии, теперь ожидая смягчения менее чем на 50 базисных пунктов в этом году.

• Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в августе снизилась с 80% до 65%.

Эндрю Бейли

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил газете The Times в понедельник, что процентные ставки, безусловно, будут снижаться. В интервью он дал понять, что Банк ускорит темпы снижения ставок, если в экономике появятся новые признаки «слабости».

«Слабость» (slack) означает экономическое состояние, при котором экономика работает не на полную мощность, что характеризуется ростом безработицы и замедлением производства. Это считается дезинфляционным фактором и укрепит уверенность центрального банка в снижении инфляции до 2,0% к 2026 году, как и прогнозируется в настоящее время.

Рынок труда Великобритании

Предстоящий отчет по рынку труда в Великобритании, который должен быть опубликован позднее сегодня, не менее важен для фунта, поскольку, как ожидается, он предоставит дополнительные признаки слабости рынка труда.

Появляется все больше признаков того, что введенный Рэйчел Ривз налог на рабочие места обременяет рынок труда, что может привести к дальнейшим потерям рабочих мест.

Трейдеры также сталкиваются с хаотичным характером статистики рынка труда Великобритании, поскольку некоторые компоненты опроса теперь считаются ненадежными.

Слабый отчет по занятости предоставит Банку Англии дополнительные доказательства того, что экономическая рецессия разворачивается, а это потребует дальнейшего снижения ставок.

А поскольку валютные рынки снова фокусируются на относительных процентных ставках, более быстрые темпы смягчения политики Банка Англии окажут сильное давление на фунт.

В четверг на азиатских торгах австралийский доллар опустился до трехнедельного минимума по отношению к своему американскому аналогу, поскольку открытые продажи ускорились после выхода мрачных данных по рынку труда в Австралии.

Данные показали, что уровень безработицы в стране достиг самого высокого уровня за три с половиной года, при этом в июне было создано меньше рабочих мест, чем ожидалось. Это стало очередным признаком замедления экономического роста в Австралии и повысило вероятность снижения ставки Резервным банком Австралии в августе.

Цена

• AUD/USD сегодня: Австралийский доллар упал на 0,9% до (0,6473), самого низкого уровня с 24 июня, по сравнению с уровнем открытия дня (0,6553). Максимальное значение за сессию было зафиксировано на уровне (0,6533).

• В среду австралийский доллар вырос на 0,2% по отношению к доллару США, показав первый дневной рост за четыре сессии, после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по ценам производителей в США.

Австралийский рынок труда

Опубликованные в четверг Австралийским бюро статистики данные показали, что уровень безработицы в июне вырос до 4,3%, что является самым высоким показателем с ноября 2021 года. Это выше, чем 4,1% в мае, и выше рыночных ожиданий роста до 4,1%.

В июне в австралийской экономике появилось около 2000 новых рабочих мест, что значительно меньше рыночных ожиданий в 21 000, после потери около 1100 рабочих мест в мае.

Слабый рынок труда является последним признаком слабого экономического роста в Австралии, что может побудить Резервный банк Австралии смягчить денежно-кредитную политику и снизить процентные ставки.

Комментарии и анализ

• Аналитик IG Тони Сикамор заявил: «На рынке труда наблюдаются явные признаки слабости. Это ставит под сомнение решение Резервного банка Австралии (РБА) отдать приоритет инфляции над экономическим ростом и занятостью, принятое на заседании в начале этого месяца».

• Сикамор добавил: «Нет сомнений в том, что Резервный банк Австралии (РБА) будет рад скорректировать курс на своем заседании в августе».

• Гарри Мерфи Круз, руководитель отдела экономических исследований Oxford Economics Australia, заявил: «Хотя мы пока не бьём тревогу, замедление темпов роста в июне — ещё одна веская причина для Резервного банка Австралии осторожно подходить к снижению ставок».

Австралийские процентные ставки

• Согласно данным по рынку труда, процентные свопы теперь подразумевают смягчение более чем на 50 базисных пунктов к концу года.

• Рыночная цена снижения ставки Резервным банком Австралии на 25 базисных пунктов в августе выросла с 76% до 85%.

• Резервный банк Австралии (РБА) дважды снижал ставки с февраля, доведя базовую ставку до 3,85%, поскольку инфляция замедлилась до целевого диапазона 2–3%.

Цены на пшеницу выросли в среду на Чикагской товарной бирже после того, как Министерство сельского хозяйства США (USDA) опубликовало свои мировые прогнозы по основным культурам на 2025/26 маркетинговый год, согласно сообщениям Украинского клуба аграрного бизнеса.

Согласно прогнозу Министерства сельского хозяйства США (USDA), производство пшеницы в Украине в 2025/26 маркетинговом году сократится на 1 млн тонн до 22 млн тонн. Ожидается, что экспорт пшеницы также сократится на 1 млн тонн до 15,5 млн тонн. Прогнозы производства и экспорта кукурузы остались неизменными — 30,5 млн тонн и 15,5 млн тонн соответственно.

Прогноз мирового рынка пшеницы на 2025/26 маркетинговый год указывает на снижение поставок (из-за снижения начальных запасов), рост потребления, сокращение торговли и падение конечных запасов.

Мировое производство пшеницы в 2025/26 маркетинговом году останется неизменным на уровне 808,6 млн тонн. Однако производство сократится в Канаде (на 1 млн тонн до 35 млн тонн), Украине (на 1 млн тонн до 22 млн тонн) и Иране, а в Казахстане (на 1 млн тонн до 15,5 млн тонн), Европейском союзе (на 0,7 млн тонн до 137,3 млн тонн), Пакистане и России (на 0,5 млн тонн до 83,5 млн тонн) — вырастет.

Мировое потребление увеличится на 0,8 млн тонн и достигнет 810,6 млн тонн, в основном за счет роста кормового и остаточного использования в Казахстане и Таиланде.

Мировой объём торговли сократится на 1,2 млн тонн до 213,1 млн тонн из-за сокращения экспорта из Европейского союза (на 2 млн тонн до 32,5 млн тонн) и Украины (на 1 млн тонн), что будет частично компенсировано ростом экспорта из России (на 1 млн тонн до 46 млн тонн) и США (на 0,7 млн тонн до 23,1 млн тонн). Мировые конечные запасы на 2025/2026 финансовый год пересмотрены в сторону понижения на 1,2 млн тонн до 261,5 млн тонн, в основном из-за сокращения экспорта в Канаде и Европейском союзе.

Кукуруза

Фьючерсы на кукурузу с поставкой в декабре выросли на 1,1% к закрытию сессии до $4,24 за бушель.

Соевые бобы

Фьючерсы на сою с поставкой в ноябре подскочили на 1,8% до $10,20 за бушель.

Пшеница

Фьючерсы на пшеницу с поставкой в сентябре выросли на 0,7% до $5,41 за бушель.