Во вторник цены на золото выросли на европейских торгах, продолжив рост вторую сессию подряд и достигнув двухнедельного максимума, при этом металл проигнорировал укрепление доллара США на валютном рынке.

Менее агрессивные заявления ряда чиновников Федеральной резервной системы усилили ожидания снижения процентной ставки в декабре, в то время как инвесторы ждут дальнейших экономических данных США.

Обзор цен

• Цены на золото выросли на 0,5% до 4 155,81 доллара — самого высокого уровня с 14 ноября — с уровня открытия в 4 134,80 доллара после достижения внутридневного минимума в 4 122,78 доллара.

• В понедельник золото выросло на 1,75%, показав первый рост за три сессии, чему способствовало улучшение инвестиционного спроса на драгоценный металл.

доллар США

Во вторник индекс доллара вырос на 0,1%, возобновив рост после короткой паузы и вновь приблизившись к шестимесячным максимумам, что отражает возобновление укрепления доллара по отношению к основным и второстепенным валютам.

Рост происходит на фоне того, что инвесторы продолжают скупать доллар как наиболее привлекательный доступный актив, несмотря на недавний осторожный тон некоторых чиновников ФРС.

Процентные ставки в США

• Глава ФРС Кристофер Уоллер заявил в понедельник, что рынок труда сейчас достаточно слаб, чтобы оправдать еще одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в декабре, хотя любые последующие действия будут зависеть от волны запоздалых данных после приостановки работы правительства.

• Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в пятницу, что, по его ожиданиям, центральный банк снизит свою основную процентную ставку с этого момента, заявив, что слабость рынка труда представляет собой большую экономическую угрозу, чем повышенная инфляция.

• После этих комментариев — и по данным инструмента FedWatch от CME — рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре подскочила с 43% до 80%, в то время как ожидания отсутствия изменений упали с 57% до 20%.

• Теперь инвесторы ждут отложенных данных США по ценам производителей и розничным продажам за сентябрь, которые должны быть опубликованы позднее сегодня.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, отметил, что в последние две недели рост цен на золото в основном был обусловлен ожиданиями снижения процентных ставок. Он отметил, что быстрый рост этих ожиданий способствовал росту цен на золото в краткосрочной перспективе.

Вонг добавил, что участники рынка теперь будут гораздо более внимательно следить за любыми экономическими показателями, связанными со спросом в США.

SPDR Holdings

Резервы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением — выросли в понедельник на 0,29 метрической тонны, что стало вторым дневным ростом подряд и довело общий объем резервов до 1 040,86 метрической тонны.

Евро упал на европейских торгах во вторник по отношению к корзине мировых валют, возобновив свои потери после короткой паузы вчера по отношению к доллару США и вновь приблизившись к двухнедельному минимуму, поскольку трейдеры продолжают отдавать предпочтение доллару США как лучшей доступной инвестиции.

Инвесторы внимательно следят за последними событиями на мирных переговорах в Женеве, направленных на прекращение войны на Украине. Киев по-прежнему отвергает план, предложенный президентом США Дональдом Трампом, утверждая, что он в значительной степени склоняется в пользу Москвы. Тем временем Вашингтон подталкивает европейские правительства принять этот план или, по крайней мере, скорректировать его так, чтобы он стал приемлемым для всех сторон.

Обзор цен

• Пара EUR/USD упала на 0,1% до 1,1512 доллара по сравнению с открытием на отметке 1,1521 после достижения максимума на отметке 1,1530.

• Евро завершил понедельник ростом примерно на 0,1%, что стало первым ростом за семь сессий, отскочив от двухнедельного минимума прошлой недели на уровне 1,1491.

доллар США

Во вторник индекс доллара вырос на 0,1%, возобновив рост после непродолжительной паузы и вновь приблизившись к шестимесячным максимумам, что отражает возобновление укрепления американской валюты по отношению к основным и второстепенным валютам.

Этот рост обусловлен тем, что инвесторы продолжают скупать доллар как наиболее привлекательный доступный актив, несмотря на недавние осторожные заявления некоторых должностных лиц Федеральной резервной системы, усилившие ожидания снижения процентной ставки в декабре.

Мирные переговоры

На прошлой неделе Трамп представил совместное мирное предложение с Россией о прекращении войны на Украине — инициатива, которая вызвала серьезные споры, особенно со стороны Киева и его европейских союзников.

По сообщениям многочисленных СМИ, план включает в себя серьезные уступки со стороны Украины, такие как негласное признание Россией аннексированных территорий, таких как Донбасс, ограничения военного потенциала Украины и исключение Киева из числа членов НАТО.

Украина и ряд европейских лидеров полностью отвергли проект, назвав его предвзятым по отношению к России и наносящим ущерб суверенитету Украины. В настоящее время Вашингтон ведёт расширенные переговоры в Женеве с Украиной и европейскими партнёрами, чтобы переформулировать предложение в более сбалансированный формат.

В понедельник Трамп выразил оптимизм, заявив, что «возможно, произойдёт что-то хорошее», намекнув на потенциальный прорыв. Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен также заявила о «хорошем прогрессе» на женевских переговорах.

Взгляды и анализ

• Крис Тернер, глава отдела валютной стратегии ING, заявил, что рынки «уже сталкивались с подобной ситуацией», но отметил, что перспектива мирного соглашения с Украиной начинает проявляться на валютных торгах. Тернер добавил, что снижение цен на энергоносители поддержит евро.

• В сентябре шведский банк SEB заявил, что евро может вырасти на 7,5% по отношению к доллару, если будет достигнуто убедительное мирное соглашение между Россией и Украиной.

• Аналитики SEB заявили, что такой прорыв станет «революционным событием для роста и динамики инфляции в Европе», повысив покупательную способность домохозяйств и оживив производственный сектор.

Европейские процентные ставки

• Рыночная цена снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре остается на уровне 25%.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и заработной плате в еврозоне, прежде чем пересматривать ожидания относительно политики.

Во вторник на азиатских торгах японская иена выросла по отношению к корзине основных и второстепенных валют, перейдя на положительную территорию по отношению к доллару США и отойдя от десятимесячных минимумов, чему способствовали охота за выгодными активами и продолжающиеся спекуляции о том, что власти могут вмешаться, чтобы поддержать валюту.

Поскольку шансы на повышение ставки Банком Японии в декабре по-прежнему невелики, инвесторы ждут дальнейших подсказок относительно пути нормализации политики в новом году.

Обзор цен

• Пара USD/JPY упала более чем на 0,2% до 156,56 иен по сравнению с уровнем открытия 156,91, после достижения максимума 156,98.

• В понедельник иена снизилась на 0,4% по отношению к доллару после роста на 0,7% в пятницу, восстановившись с десятимесячного минимума прошлой недели на уровне 157,89.

Японские власти

Такудзи Айда, член ключевой правительственной консультативной группы из частного сектора, заявил в воскресенье на телеканале NHK, что Япония способна эффективно вмешиваться в валютный рынок, чтобы компенсировать негативное экономическое воздействие слабой иены.

Министр финансов Сацуки Катаяма заявил в пятницу, что валютные интервенции остаются вариантом противодействия чрезмерной волатильности и спекулятивным действиям, заставляя трейдеров быть начеку в отношении возможных действий по покупке иены со стороны японских властей.

Взгляды и анализ

• Ник Рис, руководитель отдела макроэкономических исследований Monex Europe, заявил, что интервенция может помочь замедлить рост доллара по отношению к иене, но вряд ли полностью обратит его вспять, учитывая, что основные движущие факторы вряд ли изменятся в ближайшее время.

• Мэтью Райан, глава отдела рыночной стратегии компании Ebury, заявил, что пара USD/JPY близка к уровням, которые могут спровоцировать прямую интервенцию, при этом ключевым порогом для властей считается отметка в 160.

• Некоторые аналитики рынка считают, что официальное вмешательство, аналогичное вмешательству в прошлом году и 2022 году, остаётся возможным. Трейдеры ожидают потенциального вмешательства в диапазоне от 158 до 162 за доллар, хотя мало кто ожидает высокой эффективности.

Японские процентные ставки

• Рыночная цена повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов в декабре остается на уровне около 35%.

• Инвесторы ждут предстоящих данных по инфляции, безработице и росту заработной платы, чтобы переоценить свои шансы.

Цены на золото выросли в понедельник, поскольку доллар оставался стабильным по отношению к большинству основных валют, в то время как спекуляции относительно курса политики Федеральной резервной системы продолжали формировать настроения рынка.

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что ставки следует снизить на декабрьском заседании, хотя он отметил, что решение в январе может быть более сложным из-за накопившихся запоздалых данных.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в пятницу, что у центрального банка все еще есть возможности для снижения процентных ставок.

«Я считаю, что денежно-кредитная политика по-прежнему умеренно ограничительная, хотя и несколько менее строгая, чем до наших недавних действий. Поэтому я всё ещё вижу возможность для дополнительной корректировки целевого диапазона ставки по федеральным фондам в краткосрочной перспективе, что приблизит политику к нейтральной и позволит сохранить баланс между двумя нашими целями», — сказал Уильямс.

По данным CME FedWatch, трейдеры теперь оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре на уровне 79%, тогда как неделей ранее эта вероятность составляла примерно 42%.

Тем временем индекс доллара стабилизировался на отметке 100,1 к 20:13 по Гринвичу после того, как достиг максимума в 100,3 и минимума в 100,01.

Позднее на этой неделе в США будут опубликованы данные о ценах производителей, данные о розничных продажах и первичных заявках на пособие по безработице.

На торгах спотовое золото выросло на 1% до 4120,2 доллара за унцию к 20:14 по Гринвичу.