В понедельник цены на золото на европейском рынке выросли, увеличившись второй день подряд и достигнув исторического максимума, впервые в истории приблизившись к отметке в 3800 долларов за унцию, чему способствовало падение курса доллара США на валютном рынке.

Это происходит на фоне растущих ожиданий более гибкого курса на снижение процентных ставок в США, особенно после последних сигналов от Федеральной резервной системы, в то время как инвесторы на этой неделе ждут более убедительных доказательств, которые могут определить перспективы денежно-кредитной политики США на предстоящий период.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло на 1,1% до ($3726,68), рекордного максимума, с уровня открытия ($3685,05), зафиксировав минимум на отметке ($3683,93).

• По итогам торгов в пятницу золото выросло на 1,1%, показав первый рост за три дня, что было обусловлено покупательской активностью на коррекционных уровнях.

• На прошлой неделе золото выросло на 1,2%, зафиксировав пятую неделю роста подряд и самую длительную серию роста с конца 2024 года, чему способствовал высокий спрос на этот металл как на лучшую альтернативную инвестицию.

доллар США

Индекс доллара упал в понедельник примерно на 0,15%, отступив от двухнедельного максимума в 97,8 пункта, что отражает снижение курса американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо фиксации прибыли и коррекционной активности, на курс доллара США оказывают давление растущие ожидания дальнейшего снижения ставок ФРС в предстоящий период.

Процентные ставки в США

• Федеральная резервная система осуществила первое снижение процентной ставки с декабря, снизив ее на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, что просигнализировало об открытости для дальнейшего смягчения.

• Срединные прогнозы ФРС указывают на дополнительное снижение ставки на 50 базисных пунктов в 2025 году.

• Медианные ожидания членов ФРС показывают, что банк приблизится к снижению ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году, аналогичное снижение ожидается в 2027 году.

• По данным инструмента CME FedWatch: вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании в настоящее время стабильна и составляет 92%, тогда как вероятность сохранения ставок без изменений составляет 8%.

• На этой неделе запланированы выступления нескольких должностных лиц ФРС, а председатель Джером Пауэлл должен выступить с речью во вторник, поскольку инвесторы внимательно следят за их комментариями, чтобы получить подсказки относительно будущего направления денежно-кредитной политики.

• Рынок также сфокусирован на публикации базового индекса цен расходов на личное потребление в США в пятницу, чтобы получить представление о темпах дальнейшего снижения ставок.

Перспективы золота

Джованни Стауново, аналитик UBS, сказал: «Я ожидаю, что на этой неделе золото достигнет новых рекордных уровней, и, возможно, представители ФРС подадут сигнал о дальнейшем снижении процентных ставок».

Стауново добавил: Темпы и масштабы потенциального снижения процентных ставок в США будут во многом зависеть от экономических данных, публикация которых в США начнется на этой неделе.

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, в пятницу увеличились на 18,9 тонны, что стало самым большим дневным ростом с 21 марта. В результате общий объем достиг 994,56 тонны — самого высокого уровня с 12 августа 2022 года.

В понедельник евро упал на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, усилив свои потери четвертый день подряд по отношению к доллару США и зафиксировав самый низкий уровень почти за две недели на фоне негативного давления на единую валюту, особенно с акцентом на покупку американской валюты как на лучшую альтернативную инвестицию.

После последнего жесткого заседания Европейского центрального банка шансы на снижение европейских процентных ставок до конца этого года снизились, и для подтверждения этих ожиданий инвесторы ждут дальнейших доказательств смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне.

Обзор цен

• Сегодняшний обменный курс евро: евро упал по отношению к доллару на 0,15% до $1,1726, самого низкого уровня с 15 сентября, с уровня открытия $1,1744 до максимума $1,1748.

• Евро завершил пятничную сессию снижением на 0,35% по отношению к доллару, что стало третьим дневным падением подряд на фоне опасений по поводу финансовой стабильности в Европе.

доллар США

Индекс доллара вырос в понедельник примерно на 0,2%, продолжив рост четвертую сессию подряд, и достиг двухнедельного максимума в 97,81 пункта, что отражает продолжающийся рост американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Этот рост произошел после того, как трейдеры переоценили краткосрочные ожидания после того, как Федеральная резервная система на прошлой неделе снизила процентные ставки, но дала понять, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет осуществляться лишь постепенно.

На этой неделе запланированы выступления около 10 должностных лиц Федеральной резервной системы, включая председателя Джерома Пауэлла, а инвесторы внимательно следят за их мнением об экономике и независимости центрального банка США.

Европейские процентные ставки

• В соответствии с ожиданиями, Европейский центральный банк в этом месяце сохранил ключевые процентные ставки без изменений на уровне 2,15%, что является самым низким показателем с октября 2022 года. Это второе заседание подряд без изменений.

• ЕЦБ в своем заявлении о денежно-кредитной политике заявил: инфляция в настоящее время приближается к среднесрочному целевому показателю в 2%, а оценка Управляющим советом инфляционных ожиданий в целом не изменилась.

• Источники: Политики ЕЦБ считают, что нет необходимости в дальнейшем снижении процентных ставок для достижения инфляции в 2%, несмотря на новые экономические прогнозы, указывающие на снижение ставок в течение следующих двух лет.

• Источники: Если еврозона не столкнется с еще одним крупным экономическим потрясением, ожидается, что процентные ставки по займам останутся на текущем уровне в течение некоторого времени.

• Цены денежного рынка на снижение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в октябре снизились с 30% до менее 10%.

• Трейдеры снизили свои ставки на смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ, что указывает на завершение цикла снижения ставок в этом году.

• Чтобы переоценить свои шансы, инвесторы ждут потока предстоящих европейских экономических данных, а также следят за комментариями должностных лиц ЕЦБ.

В понедельник в начале торгов недели на азиатских рынках японская иена упала по отношению к корзине основных и второстепенных валют, зафиксировав самый низкий уровень за две недели по отношению к доллару США, на фоне продолжающегося роста американской валюты на валютном рынке.

Снижение также произошло после менее агрессивных комментариев главы Банка Японии Кадзуо Уэды, что снизило вероятность повышения ставки в октябре, поскольку инвесторы ждут дальнейших доказательств нормализации денежно-кредитной политики в четвертой по величине экономике мира.

Обзор цен

• Сегодняшний обменный курс иены: доллар вырос по отношению к иене на 0,3% до 148,38 иены, самого высокого уровня с 8 сентября, с уровня открытия 147,94 иены до минимума 147,84 иены.

• Иена завершила пятничную сессию с небольшим ростом — менее чем на 0,1% по отношению к доллару, что стало первым ростом за три дня после публикации результатов заседания Банка Японии.

доллар США

Индекс доллара вырос в понедельник примерно на 0,2%, закрепив рост четвертую сессию подряд, и достиг двухнедельного максимума в 97,81 пункта, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Этот рост произошел после того, как трейдеры переоценили краткосрочные ожидания после того, как Федеральная резервная система снизила процентные ставки на прошлой неделе, но дала понять, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет осуществляться лишь постепенно.

На этой неделе запланированы выступления около 10 должностных лиц Федеральной резервной системы, включая ее председателя Джерома Пауэлла, и инвесторы внимательно следят за их мнением об экономике и независимости центрального банка США.

Кадзуо Уэда

Губернатор Уэда заявил в пятницу: «Мы должны уделять внимание влиянию торговой политики на финансовые рынки, валютные рынки, а также на экономику и цены Японии».

Он добавил, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки, если экономика и цены будут развиваться в соответствии с ожиданиями, в зависимости от улучшения экономических и ценовых условий.

Комментируя противодействие членов совета директоров Хадзиме Такаты и Наоки Тамуры, которые выступили за повышение ставки, Уэда заявил: совет директоров не согласился с предложением, выдвинутым Такатой и Тамурой.

Комментируя решение Федеральной резервной системы, Уэда заявил: «Снижение ставки ФРС поддержит экономику США, в то время как перспективы мировой экономики не изменятся».

Японские процентные ставки

• После комментариев Уэды рыночная оценка повышения ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании Банка Японии упала с 75% до менее 50%.

• Чтобы переоценить свои шансы, инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

Цены на золото выросли в ходе торгов в пятницу, несмотря на укрепление доллара по отношению к большинству основных валют, причем драгоценный металл демонстрирует рост пятую неделю подряд, поскольку рынки сосредоточились на направлении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Президент Федерального резерва Миннеаполиса Нил Кашкари высоко оценил решение центрального банка, принятое ранее на этой неделе, снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов, заявив, что аналогичные снижения на последних двух заседаниях этого года были бы целесообразны.

Бывший член ФРС Джеймс Буллард также заявил, что снижение ставки на 25 базисных пунктов было хорошим шагом, и ожидает еще двух снижений в общей сложности на 50 базисных пунктов до конца года.

Тем временем индекс доллара США вырос на 0,3% до 97,6 пункта в 20:08 по Гринвичу, достигнув максимума в 97,8 пункта и минимума в 97,2 пункта.

Что касается торгов, спотовые фьючерсы на золото выросли на 1,1% до $3717,9 за унцию в 20:09 по Гринвичу, при этом драгоценный металл вырос на 0,5% за эту неделю.