Цены на золото на европейском рынке в пятницу снизились, отступив от двухнедельного максимума, достигнутого ранее на азиатских торгах. Падение произошло на фоне фиксации прибыли и давления со стороны восстановления курса доллара США на валютном рынке.

Несмотря на снижение, драгоценный металл демонстрирует тенденцию к росту вторую неделю подряд, чему способствует спрос на безопасные активы на фоне растущей торговой напряженности и растущих ожиданий снижения процентной ставки в США в сентябре.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: цена на золото упала примерно на 0,5% до $3381,23 с цены открытия в $3397,13. Внутридневной максимум составил $3409,10 — самый высокий с 23 июля.

• В четверг золото выросло на 0,85%, возобновив рост после короткой паузы, что стало четвертым ростом за пять дней в рамках фазы консолидации.

доллар США

Индекс доллара США вырос в пятницу на 0,25%, отскочив от двухнедельного минимума в 97,95, что отражает восстановление американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Президент Дональд Трамп объявил, что выдвинет кандидатуру Стивена Мирана, главы Совета экономических консультантов, на вакантное место в Федеральном резерве.

По данным Bloomberg News, глава ФРС Кристофер Уоллер теперь является основным кандидатом на пост преемника Джерома Пауэлла после истечения срока его полномочий 15 мая 2026 года.

Фьючерсы на золото

Фьючерсы на золото в США с поставкой в декабре подскочили на 0,9% до $3484,10 после достижения рекордного максимума в $3534,10 за унцию. Это увеличило разницу между фьючерсными ценами в Нью-Йорке и спотовыми ценами до более чем $100.

Financial Times сообщила в четверг, что США ввели пошлины на импорт золотых слитков весом в один килограмм, ссылаясь на письмо Таможенно-пограничной службы.

В письме от 31 июля говорится, что золотые слитки весом в один килограмм и 100 унций теперь должны классифицироваться по тарифному коду, облагаемому более высокими пошлинами. Этот шаг, вероятно, затронет Швейцарию, крупнейший в мире центр переработки золота.

Еженедельная производительность

По состоянию на пятницу цены на золото выросли примерно на 0,55% за неделю, что открывает путь ко второму подряд недельному росту этого металла.

Прогноз процентной ставки в США

• Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что Федеральному резерву, возможно, придется снизить процентные ставки в ближайшем будущем в ответ на замедление экономического роста США.

• Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в понедельник, что, учитывая растущую очевидную слабость рынка труда и отсутствие признаков устойчивой инфляции, вызванной тарифами, настало время снизить процентные ставки.

• После этих замечаний инструмент FedWatch от CME Group показывает, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла с 88% до 94%, а вероятность сохранения ставок на прежнем уровне снизилась с 12% до 6%.

• Ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также выросли с 95% до 98%, а вероятность того, что ставка не изменится, снизилась с 5% до 2%.

• Инвесторы внимательно следят за дополнительными комментариями должностных лиц ФРС в течение дня, чтобы переоценить эти вероятности.

Перспективы рынка золота

Брайан Лан, управляющий директор сингапурской компании GoldSilver Central, заявил, что пошлины на золотые слитки, вероятно, нарушат — или, по крайней мере, усложнят — процессы расчётов между крупными банками. «Это уже повлияло на цены ликвидности сегодня утром, и цены на золото резко выросли по всем направлениям», — добавил он.

SPDR Gold Trust

Резервы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире биржевом инвестиционном фонде, обеспеченном золотом — в четверг подскочили на 6,3 тонны, что стало самым большим дневным приростом с 22 июля. Общий объем резервов вырос до 959,09 тонны, что является самым высоким показателем с 16 сентября 2022 года.

Британский фунт вырос с открытием европейского рынка в пятницу по отношению к корзине мировых валют, продолжив свой рост шестой день подряд по отношению к доллару США и зафиксировав самый высокий уровень за две недели, находясь на грани недельного роста, благодаря «ястребиному» решению Банка Англии по денежно-кредитной политике.

Банк Англии снизил процентные ставки до самого низкого уровня за два с половиной года, а голосование по решению о снижении ставки выявило резкий раскол среди членов относительно серьезности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, что привело к снижению ожиданий снижения процентной ставки в Великобритании на предстоящем заседании в сентябре.

Обзор цен

• Курс фунта стерлингов сегодня: фунт вырос по отношению к доллару на 0,1% до $1,3454 — самого высокого уровня с 25 июля — с цены открытия $1,3442 и зафиксировал самый низкий уровень на уровне $1,3434.

• Фунт вырос в четверг на 0,65% по отношению к доллару, зафиксировав пятый дневной прирост подряд, чему способствовали результаты заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.

Еженедельная торговля

За эту неделю, которая официально завершается сегодняшним днем, британский фунт вырос более чем на 1,3% по отношению к доллару США, приблизившись к самому большому недельному приросту с конца июня.

Банк Англии

В соответствии с ожиданиями, Банк Англии в четверг принял решение снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,00% — самого низкого уровня с февраля 2023 года — в попытке поддержать недавно замедлившуюся британскую экономику.

Решение было принято пятью членами ВФНС, а четыре проголосовали за сохранение ставок на прежнем уровне. Это решение противоречило ожиданиям рынка, который прогнозировал, что восемь членов ВФНС проголосуют за снижение ставок и только один — за сохранение ставок на прежнем уровне.

Это третье снижение ставки в этом году и пятое снижение ставки Банком Англии с начала цикла смягчения денежно-кредитной политики в августе 2024 года.

В своем заявлении Банк Англии заявил: прямое воздействие американских пошлин менее существенно, чем предполагалось ранее, однако общая неопределенность вокруг пошлин продолжает оказывать давление на настроения.

Эндрю Бейли

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил после заседания в четверг: процентные ставки продолжают снижаться, но любое дальнейшее снижение ставок должно осуществляться постепенно и осторожно. Бейли добавил: важно не снижать процентную ставку слишком быстро или чрезмерно.

Процентные ставки в Великобритании

• Трейдеры снизили свои ставки на снижение процентных ставок Банком Англии, теперь ожидая дополнительного снижения всего на 17 базисных пунктов в этом году.

• Оценка вероятности снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов Банком Англии на сентябрьском заседании в настоящее время стабильно находится на уровне ниже 25%.

В пятницу на азиатских рынках японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, вновь отступив от самых высоких уровней за две недели по отношению к доллару США и приближаясь к первому падению за последние три дня из-за публикации неутешительных данных о расходах японских домохозяйств за июнь.

Эти данные, наряду с менее агрессивными заявлениями политических лидеров Японии, привели к снижению ожиданий повышения процентной ставки в Японии в сентябре в ожидании дальнейших комментариев и ключевых заявлений от четвертой по величине экономики мира.

Обзор цен

• Курс японской иены сегодня: доллар вырос по отношению к иене на 0,2% до 147,38 иены с сегодняшней цены открытия в 147,11 иены и зафиксировал самый низкий уровень в 146,72 иены.

• В четверг иена выросла примерно на 0,2% по отношению к доллару, что стало вторым дневным ростом подряд и приблизилось к самому высокому уровню за две недели — 146,62 иены.

Мрачные данные

Опубликованные в пятницу в Токио данные показали, что расходы домохозяйств в Японии в июне выросли на 1,3% в годовом исчислении, что ниже ожиданий рынка в 2,8% после зафиксированного роста на 4,7% в мае.

Сокращение потребительских расходов в Японии может проложить путь к снижению цен и замедлению темпов инфляции в предстоящий период. Несомненно, ослабление инфляционного давления на политиков Банка Японии снижает вероятность дальнейшего повышения процентных ставок в Японии до конца этого года.

Комментарии на японском языке

Высокопоставленный чиновник правящей партии Кен Сайто заявил агентству Reuters, что Банку Японии следует проявлять осторожность в повышении процентных ставок из-за ожидаемого влияния американских пошлин на хрупкую экономику.

Японские процентные ставки

• После вышеизложенных комментариев и данных, оценка ожиданий повышения Банком Японии процентных ставок на четверть процентного пункта на сентябрьском заседании снизилась с 55% до 45%.

• Протоколы июньского заседания по денежно-кредитной политике показали, что некоторые члены правления Банка Японии заявили, что центральный банк рассмотрит возможность возобновления повышения процентных ставок, если торговая напряженность снизится.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы ждут публикации дополнительных данных по инфляции, безработице и уровню заработной платы в Японии.

Фьючерсы на кукурузу выросли в ходе торгов в четверг на Чикагской товарной бирже, чему способствовало улучшение экспортной активности после того, как в среду декабрьский контракт удержался на ключевом уровне 4,00 доллара.

Контракты выросли на 5–6,25 цента в середине сессии, в то время как средняя национальная цена на наличную кукурузу на платформе CmdtyView выросла на 5,75 цента до 3,6825 доллара за бушель.

Министерство сельского хозяйства США объявило о двух частных экспортных продажах: 106 680 тонн кукурузы в Мексику и 105 000 тонн в Гватемалу; обе поставки запланированы на 2025/2026 маркетинговый год.

Данные об экспортных продажах показали, что было продано 170 428 тонн кукурузы старого урожая, что стало вторым самым низким показателем сезона и не оправдало ожиданий, которые варьировались от 200 000 до 400 000 тонн за неделю, закончившуюся 31 июля. Однако продажи нового урожая превысили прогнозы на 1,3–2,5 млн тонн, достигнув 3,16 млн тонн. Таким образом, общий объём продаж в сезоне 2025/2026 составил 11,777 млн тонн, что является вторым по величине недельным показателем для этого времени года с сезона 2021/2022, что обусловлено высоким спросом со стороны Китая.

Тем временем Бразилия экспортировала 2,434 млн тонн кукурузы в июле, что на 31,51% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, но всё ещё выше, чем в июне. Снижение было обусловлено более медленным сбором второго урожая и сохраняющимся приоритетом поставок сои в графиках поставок.

Кукуруза

На момент закрытия торгов декабрьские фьючерсы на кукурузу выросли на 1,4% до 4,07 доллара за бушель.

Соевые бобы

Ноябрьские фьючерсы на сою выросли на 1% до $9,93 за бушель.

Пшеница

Сентябрьские фьючерсы на пшеницу выросли на 1,9% до $5,18 за бушель.