Цены на медь во вторник упали, отступив от рекордных максимумов понедельника, поскольку накопление запасов в США спровоцировало волну продаж, в то время как подтвержденное стремление Китая отдать приоритет внутреннему росту в 2026 году поддержало ожидания спроса.

В понедельник фьючерсы на медь на Лондонской бирже металлов подскочили на 1,3%, достигнув $11 771 за тонну, превысив исторический максимум, установленный на предыдущей сессии.

В последние недели цены на медь растут, поскольку большие объемы металла поступают в Соединенные Штаты в ожидании более широких тарифных мер, что вызывает опасения по поводу ужесточения ситуации с мировыми поставками.

Последний всплеск последовал за заявлением Китая — крупнейшего в мире потребителя меди — о том, что он сохранит «проактивную» фискальную позицию в 2026 году, что повысило ожидания более высокого спроса на промышленные металлы.

Шу Ваньцюй, аналитик Cofco Futures, сказал:

Данные Политбюро указывают на более благоприятный макроэкономический фон, чем ожидали рынки. Медь может выиграть от государственной поддержки проектов модернизации сетей и расширения вычислительных мощностей. Динамика остаётся сильной и оптимистичной.

Этот оптимистичный прогноз подкрепляется сокращением предложения рафинированной меди из-за активного создания запасов в США. Аналитики Citic Securities оценивают, что мировой дефицит рафинированной меди в следующем году может достичь 450 000 тонн.

Аналитики Citic добавили в своей заметке, что в следующем году средние цены на медь, вероятно, должны будут превысить 12 000 долларов за тонну, чтобы привлечь инвестиции в горнодобывающую отрасль и обеспечить достаточный уровень поставок в средне- и долгосрочной перспективе.

Цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) с начала года выросли на 34%, чему способствовал высокий спрос со стороны центров обработки данных и производителей электромобилей, а также сокращение мирового предложения после закрытия нескольких рудников.

В США цены на медь на Comex завершили июль на рекордно высоком уровне на фоне ожиданий новых тарифных мер.

Тем временем индекс доллара США вырос на 0,2% до 99,2 к 15:15 по Гринвичу после достижения максимума 99,3 и минимума 98,9.

Во время американских торгов мартовские фьючерсы на медь на Comex упали на 2,2% до $5,34 за фунт по состоянию на 15:05 по Гринвичу.

Во вторник биткоин снизился, поскольку инвесторы сохраняли осторожность в преддверии заседания Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики, которое начнется позднее сегодня, поскольку рынки широко ожидают снижения процентной ставки.

Самая крупная в мире криптовалюта упала на 0,5% до $90 479 к 09:23 по восточному времени (14:23 по Гринвичу), оставаясь в узком диапазоне $90 000–$92 000 после небольшого отката в начале сессии.

Будьте осторожны перед решением ФРС

Ценовая динамика биткоина характеризовалась признаками консолидации: трейдеры не спешили открывать новые позиции до выхода ключевых макроэкономических сигналов.

Рынки продолжают закладывать в цены примерно 87%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 9–10 декабря, чему способствует поток слабых данных из США за последние недели, включая охлаждение рынка труда и замедление инфляции, даже если она останется выше целевого показателя.

Однако мнения политиков относительно перспектив роста и инфляции по-прежнему расходятся, что оставляет место для потенциального сюрприза, если ФРС решит оставить ставки без изменений.

Снижение ставки обычно ослабляет доллар и снижает доходность денежных активов и активов с фиксированной доходностью, делая менее доходные альтернативы, такие как биткоин, более привлекательными. Восстановление биткоина с конца 2024 года во многом было обусловлено ожиданиями продолжительного цикла смягчения.

Стратегия приобретает 10 624 дополнительных биткоина

Компания Strategy, акции которой котируются на бирже Nasdaq и которая является крупнейшей публичной компанией, использующей биткоин в качестве резервного актива, объявила в понедельник о приобретении дополнительных 10 624 BTC, в результате чего общий объем ее активов составил примерно 660 624 биткоина.

Покупки совершались в период с 1 по 7 декабря по средней цене около 90 615 долларов за монету.

Этот шаг предпринимается даже на фоне возможного исключения компании из основных фондовых индексов, таких как индексы MSCI, — событие, которое может спровоцировать значительный отток средств и усилить давление на стоимость ее акций.

Цены на криптовалюты сегодня: альткоины под давлением

Во вторник большинство основных альткоинов ослабло на фоне общего неприятия риска.

Ethereum упал на 1,2% до $3113,66.

XRP, третий по величине токен, упал на 1,6% до $2,06.

Цены на нефть во вторник немного снизились, продолжив падение на 2% на предыдущей сессии, поскольку трейдеры следили за развитием событий в мирных переговорах, направленных на прекращение российско-украинской войны, а также за долгожданным решением США по процентной ставке.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 8 центов, или 0,1%, до $62,41 за баррель к 04:09 по Гринвичу, тогда как фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate упали на 13 центов, или 0,2%, до $58,75.

Оба базовых индекса упали более чем на доллар в понедельник после того, как Ирак возобновил добычу на месторождении «Лукойл» Западная Курна-2, одном из крупнейших в мире.

Приянка Сачдева, старший аналитик рынка Phillip Nova, отметила: «Возврат цены Brent к $62 хорошо согласуется с общей динамикой декабря. Шумиха вокруг возможных перебоев с поставками из Ирака за ночь утихла, вернув внимание рынка к обильному предложению и осторожным ожиданиям спроса».

Украина намерена представить Соединенным Штатам пересмотренный мирный план по итогам переговоров в Лондоне между президентом Владимиром Зеленским и лидерами Франции, Германии и Великобритании.

Тим Уотерер, главный аналитик рынка KCM Trade, отметил: «Нефть торгуется в узком диапазоне, поскольку рынок ожидает ясности по мирным переговорам. Если переговоры провалятся, мы ожидаем роста цен. Но если будет достигнут прогресс и появится вероятность возобновления поставок из России на мировые рынки, цены могут оказаться под давлением».

По данным информированных источников, «Большая семерка» и Европейский союз обсуждают замену действующего ограничения цен на российскую нефть полным запретом на морские перевозки — шаг, призванный ограничить доходы Москвы от продажи нефти.

Инвесторы также следят за решением Федеральной резервной системы по поводу политики, которое будет принято в среду: рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в 87%.

Хотя снижение ставок обычно поддерживает спрос на нефть за счет уменьшения стоимости заимствований, аналитики предупреждают, что в текущих условиях это влияние может быть ограниченным.

Сачдева добавил: «В то время как рынки зациклены на возможном снижении ставки ФРС на 25 базисных пунктов, что может оказать умеренную краткосрочную поддержку в диапазоне 60–65 долларов, более широкая структура цен по-прежнему связана с ожиданиями перенасыщения рынка в 2026 году».

Во вторник доллар США стабилизировался, поскольку трейдеры ожидали широко ожидаемого снижения процентной ставки от Федеральной резервной системы, в то время как австралийский доллар укрепился после того, как Резервный банк Австралии дал сигнал об отсутствии дальнейшего смягчения в краткосрочной перспективе.

Инвесторы готовятся к решению ФРС, при этом несколько других крупных центральных банков также собираются объявить о своих мерах политики до конца недели.

Майкл Пфистер, валютный стратег Commerzbank, заявил: «Заседание ФРС состоится завтра, поэтому до этого момента мы вряд ли увидим серьезную переориентацию».

Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, снизился на 0,1% до 98,977.

Трейдеры также ожидают публикации индекса малого бизнеса NFIB за ноябрь и данных JOLTS по вакансиям за октябрь, которые будут опубликованы позднее в течение сессии.

Инвесторы в облигации снизили ожидания относительно темпов снижения ставок в 2026 году, поскольку растут сомнения относительно того, будет ли Кевин Хассетт, которого многие считают фаворитом на пост преемника Джерома Пауэлла после окончания его срока в мае, настолько «голубиной» позицией, как надеется президент Дональд Трамп.

Тем не менее, рынки считают, что снижение ставки ФРС на этой неделе практически гарантировано, смещая фокус на перспективы следующего года.

Пфистер отметил, что после публикации заявления о политике внимание будет сосредоточено на точечном графике, указывающем на растущие разногласия среди руководства ФРС. Он добавил, что более низкие прогнозы относительно траектории ставки по сравнению с предыдущим заседанием могут не оказать значительной поддержки доллару.

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, фьючерсы предполагают 89,4%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 9–10 декабря.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на один базисный пункт до 4,1605% после трех последовательных сессий роста до почти трехмесячных максимумов.

Аналитики ING пишут: «Рынки быстро переоценили ставки в сторону более высоких, и новые уровни, по-видимому, оправданы фундаментальными показателями».

Евро вырос… Австралийский доллар продолжает укрепляться

Евро вырос после распродажи немецких облигаций в понедельник после комментариев члена правления ЕЦБ Изабель Шнабель, которая сообщила Bloomberg, что следующим шагом банка может стать повышение ставки, а не её снижение, хотя и не в ближайшем будущем. Единая валюта выросла на 0,1% до $1,1653.

Австралийский доллар сохранил восходящий тренд, поднявшись на 0,3% до $0,6645 после того, как Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку на уровне 3,6% на третьем заседании подряд и предупредил, что инфляционное давление может сохраниться.

Сим Мо Сионг, валютный стратег Bank of Singapore, заявил: «РБА не пытался противостоять агрессивным ожиданиям рынка... сказанное совпадает с мнением о том, что банк больше склоняется к ужесточению политики».

Рост ускорился после того, как губернатор Мишель Буллок подтвердила на пресс-конференции, что снижение ставок больше не рассматривается.

Пфистер из Commerzbank добавил: «На пресс-конференции стало ясно, что сокращения завершены, и что следующим шагом может стать повышение. Этого было достаточно, чтобы поднять австралийский доллар».

Землетрясение оказывает давление на иену… юань и фунт растут

Японская иена снизилась на 0,1% до 155,82 за доллар после первоначального роста в начале азиатских торгов, последовавшего за мощным землетрясением магнитудой 7,5 на северо-востоке Японии, которое вызвало распоряжения об эвакуации и предупреждение о цунами, которое впоследствии было понижено.

Тони Сикамор, аналитик рынка IG в Сиднее, отметил, что первоначальный шок возродил опасения по поводу хрупкости цепочек поставок, убытков по страхованию и потенциальных сбоев в промышленном производстве, что усилило осторожность в преддверии решений центральных банков.

Офшорный китайский юань вырос на 0,1% до 7,0623 за доллар, поскольку инвесторы интерпретировали заявление Политбюро, сделанное в понедельник, как сигнал об отсутствии срочности в дополнительных стимулах.

Фунт стерлингов вырос на 0,2% до $1,33470, а новозеландский доллар вырос на 0,3% до $0,57920.