Во вторник доллар США стабилизировался, поскольку трейдеры ожидали широко ожидаемого снижения процентной ставки от Федеральной резервной системы, в то время как австралийский доллар укрепился после того, как Резервный банк Австралии дал сигнал об отсутствии дальнейшего смягчения в краткосрочной перспективе.

Инвесторы готовятся к решению ФРС, при этом несколько других крупных центральных банков также собираются объявить о своих мерах политики до конца недели.

Майкл Пфистер, валютный стратег Commerzbank, заявил: «Заседание ФРС состоится завтра, поэтому до этого момента мы вряд ли увидим серьезную переориентацию».

Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, снизился на 0,1% до 98,977.

Трейдеры также ожидают публикации индекса малого бизнеса NFIB за ноябрь и данных JOLTS по вакансиям за октябрь, которые будут опубликованы позднее в течение сессии.

Инвесторы в облигации снизили ожидания относительно темпов снижения ставок в 2026 году, поскольку растут сомнения относительно того, будет ли Кевин Хассетт, которого многие считают фаворитом на пост преемника Джерома Пауэлла после окончания его срока в мае, настолько «голубиной» позицией, как надеется президент Дональд Трамп.

Тем не менее, рынки считают, что снижение ставки ФРС на этой неделе практически гарантировано, смещая фокус на перспективы следующего года.

Пфистер отметил, что после публикации заявления о политике внимание будет сосредоточено на точечном графике, указывающем на растущие разногласия среди руководства ФРС. Он добавил, что более низкие прогнозы относительно траектории ставки по сравнению с предыдущим заседанием могут не оказать значительной поддержки доллару.

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, фьючерсы предполагают 89,4%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 9–10 декабря.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на один базисный пункт до 4,1605% после трех последовательных сессий роста до почти трехмесячных максимумов.

Аналитики ING пишут: «Рынки быстро переоценили ставки в сторону более высоких, и новые уровни, по-видимому, оправданы фундаментальными показателями».

Евро вырос… Австралийский доллар продолжает укрепляться

Евро вырос после распродажи немецких облигаций в понедельник после комментариев члена правления ЕЦБ Изабель Шнабель, которая сообщила Bloomberg, что следующим шагом банка может стать повышение ставки, а не её снижение, хотя и не в ближайшем будущем. Единая валюта выросла на 0,1% до $1,1653.

Австралийский доллар сохранил восходящий тренд, поднявшись на 0,3% до $0,6645 после того, как Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку на уровне 3,6% на третьем заседании подряд и предупредил, что инфляционное давление может сохраниться.

Сим Мо Сионг, валютный стратег Bank of Singapore, заявил: «РБА не пытался противостоять агрессивным ожиданиям рынка... сказанное совпадает с мнением о том, что банк больше склоняется к ужесточению политики».

Рост ускорился после того, как губернатор Мишель Буллок подтвердила на пресс-конференции, что снижение ставок больше не рассматривается.

Пфистер из Commerzbank добавил: «На пресс-конференции стало ясно, что сокращения завершены, и что следующим шагом может стать повышение. Этого было достаточно, чтобы поднять австралийский доллар».

Землетрясение оказывает давление на иену… юань и фунт растут

Японская иена снизилась на 0,1% до 155,82 за доллар после первоначального роста в начале азиатских торгов, последовавшего за мощным землетрясением магнитудой 7,5 на северо-востоке Японии, которое вызвало распоряжения об эвакуации и предупреждение о цунами, которое впоследствии было понижено.

Тони Сикамор, аналитик рынка IG в Сиднее, отметил, что первоначальный шок возродил опасения по поводу хрупкости цепочек поставок, убытков по страхованию и потенциальных сбоев в промышленном производстве, что усилило осторожность в преддверии решений центральных банков.

Офшорный китайский юань вырос на 0,1% до 7,0623 за доллар, поскольку инвесторы интерпретировали заявление Политбюро, сделанное в понедельник, как сигнал об отсутствии срочности в дополнительных стимулах.

Фунт стерлингов вырос на 0,2% до $1,33470, а новозеландский доллар вырос на 0,3% до $0,57920.

Цены на серебро выросли на европейских торгах во вторник, возобновив рост, ненадолго приостановившийся вчера на фоне коррекции и фиксации прибыли, и вновь приблизившись к историческим максимумам. Росту способствует текущая слабость доллара США по отношению к корзине основных валют, обусловленная ожиданиями снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на этой неделе.

Серебро может впервые в истории преодолеть отметку в 60 долларов за унцию на этой неделе, если итоги заседания Федеральной резервной системы по вопросу политики окажутся менее агрессивными, чем в настоящее время ожидают рынки.

Обзор цен

• Сегодняшняя цена на серебро: серебро выросло на 1,35% до 58,93 доллара с уровня открытия в 58,15 доллара и зафиксировало минимум в 57,61 доллара.

• В понедельник серебро подешевело на 0,3% из-за коррекции и фиксации прибыли после того, как в пятницу цены достигли исторического максимума в 59,33 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара США упал на 0,1% во вторник, возобновив потери, которые вчера приостановились во время короткого периода консолидации, что отражает возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых аналогов.

Из США продолжают поступать сдержанные экономические данные. Последние данные по основным расходам на потребительские товары (PCE) показали лишь незначительный рост цен, что подтверждает признаки стабилизации инфляции в крупнейшей экономике мира.

Процентные ставки в США

По данным инструмента FedWatch от CME, рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе в 89%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 11%.

Федеральный резерв

Сегодня позднее ФРС начинает своё последнее в этом году заседание по денежно-кредитной политике, решения по которому будут приняты в среду. Ожидается снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов — третье подряд в этом году.

Ожидается, что политическое заявление, экономические прогнозы и комментарии председателя Джерома Пауэлла послужат убедительными сигналами относительно перспектив дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и направления снижения ставок в 2026 году.

Бычьи ожидания

Многие аналитики ожидают, что серебро сохранит сильную тенденцию к росту, что может привести его к новым рекордным максимумам в предстоящий период.

По оценкам, до конца года цена на металл может впервые в истории превысить 60 долларов за унцию, чему будет способствовать растущий спрос со стороны розничных инвесторов и растущая обеспокоенность по поводу сокращения поставок на мировых рынках.

Во вторник цены на золото на европейском рынке выросли, приблизившись к шестинедельному максимуму, чему способствовала сохраняющаяся слабость доллара США по отношению к корзине мировых валют, поскольку рынки учитывают возможное снижение ставки Федеральной резервной системы на этой неделе.

Рост остается ограниченным, поскольку инвесторы сохраняют осторожность в преддверии последнего в этом году заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики, которое начнется позднее сегодня, а решение будет принято в среду.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло на 0,4% до $4205,58, по сравнению с уровнем открытия в $4190,18, после того как достигло внутридневного минимума в $4170,12.

• В понедельник цены на золото упали на 0,2%, что стало четвертым снижением за пять сессий на фоне фиксации прибыли с шестинедельного максимума прошлой недели в 4264,60 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара США во вторник упал на 0,1%, продолжив потери после короткой паузы накануне, что отразило возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к широкому кругу мировых валют.

Последние данные по США продолжают демонстрировать слабый экономический тон. Последние данные по основным потребительским расходам (PCE) выявили лишь незначительный рост цен, что подтверждает признаки стабилизации инфляции в крупнейшей экономике мира.

Процентные ставки в США

По данным инструмента FedWatch от CME, в настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе в 89%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 11%.

Федеральный резерв

Последнее в этом году заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики начнётся сегодня позднее, а решение будет объявлено в среду. Рынки ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов — третьего подряд в этом году.

Ожидается, что заявления о денежно-кредитной политике, обновленные экономические прогнозы и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла дадут более четкое представление о том, насколько продолжительным может быть цикл смягчения в 2026 году.

Перспективы золота

• Старший аналитик рынка OANDA по Азиатско-Тихоокеанскому региону Кельвин Вонг заявил, что инвесторы существенно переориентируются в преддверии заседания ФРС.

• Вонг добавил, что председатель Пауэлл ранее в этом месяце дал «ястребиные» прогнозы относительно перспектив снижения ставок, что побудило трейдеров на рынках казначейских облигаций США соответствующим образом скорректировать свои позиции.

Фонд SPDR

Запасы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF, обеспеченном золотом — в понедельник сократились на 1,44 тонны, что стало вторым дневным снижением подряд и довело общие запасы до 1 049,11 тонны.

Евро вырос на европейских торгах во вторник по отношению к корзине мировых валют, возобновив рост после трёхдневной паузы по отношению к доллару США в рамках фиксации прибыли с семинедельных максимумов прошлой недели. Возврат в положительную зону отражает возобновившийся инвестиционный спрос на единую валюту, подкреплённый ожиданиями сокращения разницы в процентных ставках между Европой и США.

Ожидается, что в среду Федеральная резервная система объявит о третьем снижении процентной ставки в этом году, в то время как улучшение экономической активности в Европе прокладывает путь к более жесткой позиции Европейского центрального банка на предстоящих заседаниях.

Обзор цен

• Пара EUR/USD выросла на 0,1% до $1,1650 с цены открытия $1,1637 после достижения внутридневного минимума $1,1632.

• Евро завершил понедельник снижением на 0,15%, показав третью ежедневную потерю подряд, поскольку фиксация прибыли продолжилась с семинедельного максимума прошлой недели в $1,1682.

доллар США

Индекс доллара упал на 0,1% во вторник, возобновив снижение, которое ненадолго приостановилось вчера, что отражает возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к основным и второстепенным валютам.

Последнее в этом году заседание ФРС начнётся сегодня, решения будут приняты в среду. Рынки продолжают закладывать в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов — третье подряд в этом году.

Европейские процентные ставки

• Данные прошлой недели показали неожиданный рост общей инфляции в еврозоне в ноябре, что подчеркивает сохраняющееся ценовое давление, с которым сталкивается ЕЦБ.

• После публикации данных об инфляции рыночная стоимость снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре снизилась с 25% до 5%.

• Агентство Reuters сообщило, что ЕЦБ, вероятно, оставит ставки без изменений на декабрьском заседании.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по еврозоне перед встречей 17–18 декабря, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Разрыв в процентных ставках

Текущий разрыв в процентных ставках между Европой и США составляет 185 базисных пунктов в пользу США. Рынки ожидают, что на этой неделе он сократится примерно до 160 базисных пунктов после решения ФРС.

Сокращение трансатлантического разрыва в ставках до самого низкого уровня с мая 2022 года окажет дополнительную поддержку паре EUR/USD.