Цены на медь в пятницу упали на фоне укрепления доллара по отношению к большинству основных валют, а также опасений по поводу спроса в Китае и роста складских запасов.

Премия на медь Яншань выросла на 1,8% до 58 долларов за тонну, что является самым высоким показателем за три месяца.

Китайский юань достиг недельного максимума по отношению к доллару США, что сделало металлы, деноминированные в долларах, более привлекательными для китайских покупателей.

Между тем, импорт необработанной меди в Китай в августе достиг 425 000 тонн, что ниже показателя июля, но выше, чем годом ранее. Импорт медных концентратов вырос до 2,76 млн тонн, достигнув самого высокого уровня за четыре месяца.

Аналитики банка ANZ Bank отмечают: «Снижение цен на переработку не смогло сдержать спрос Китая на медные концентраты. Благоприятные факторы импортного паритета и ожидания снижения внутреннего производства, вероятно, будут способствовать сохранению высокого уровня импорта рафинированной меди в сентябре».

Что касается торговли, общий рост экспорта Китая в августе замедлился до самого слабого уровня за шесть месяцев, в то время как импорт увеличился на 1,3% по сравнению с ростом на 4,1% в предыдущем месяце.

Согласно ежедневным данным биржи, зарегистрированные запасы меди на Лондонской бирже металлов составили 155 825 тонн, при этом отток 2 125 тонн произошел в нескольких местах, а также было списано 8 500 тонн в Южной Корее.

Отдельно индекс доллара США вырос на 0,2% до 97,7 пункта в 16:24 по Гринвичу после достижения максимума 97,8 и минимума 97,4.

На торгах в США фьючерсы на медь с поставкой в декабре упали на 0,2% до $4,65 за фунт по состоянию на 16:31 по Гринвичу.

В пятницу цены на серебро на европейском рынке выросли, демонстрируя рост третий день подряд и впервые с 2011 года преодолев психологический рубеж в 42 доллара за унцию, что стало новым 14-летним максимумом, а также показало четвертую неделю роста подряд.

Серия слабых данных по рынку труда США, а также умеренные показатели инфляции в США усилили ожидания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе.

Обзор цен

• Цены на серебро сегодня: серебро выросло на 2,2% до $42,47, самого высокого уровня с сентября 2011 года, с уровня открытия в $41,57, а минимум составил $41,40.

• На торгах в четверг серебро выросло на 1,0%, показав второй дневной рост подряд, чему способствовало снижение курса доллара и доходности американских облигаций.

Еженедельная торговля

За эту неделю, которая официально завершается сегодняшним торгом, серебро выросло примерно на 3,5%, приближаясь к четвертому недельному росту подряд.

Еженедельный прирост объясняется высоким спросом на драгоценные металлы как на безопасное убежище на фоне растущих опасений по поводу роста уровня мирового долга и эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и в Восточной Европе.

Процентные ставки в США

• Число еженедельных заявок на пособие по безработице выросло на прошлой неделе, что подтверждает значительное ослабление рынка труда. Это произошло после публикации в прошлую пятницу отчёта о занятости в США, который показал, что рост занятости в августе практически остановился, а уровень безработицы вырос.

• По данным инструмента CME FedWatch: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время оценивается в 100%, тогда как вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляет 7,5%.

• Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также полностью заложена в цену и составляет 100%, а вероятность снижения на 50 базисных пунктов остается на уровне 6%.

• Федеральная резервная система проведет заседание на следующей неделе, чтобы обсудить корректировку денежно-кредитной политики в соответствии с экономическим развитием США; ожидается, что ставка будет снижена на 25 базисных пунктов.

Китайский спрос

Промышленная активность в Китае в августе превзошла ожидания, зафиксировав самые высокие темпы роста за пять месяцев, согласно последним данным, опубликованным в Пекине, что является очередным признаком улучшения экономической активности в крупнейшем в мире потребителе металлов и сырьевых товаров.

Биткоин вырос в пятницу после роста рисковых активов на фоне сохраняющихся ставок на то, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на следующей неделе.

Однако рост криптовалют, особенно биткоина, был ограничен растущими сомнениями относительно жизнеспособности компаний, владеющих крупными резервами биткоинов, после того как в начале этого месяца компания Strategy (ранее MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) была отклонена для включения в индекс S&P 500.

Биткоин продолжал торговаться в узком диапазоне ниже $120 000. К 01:56 по восточному времени (05:56 по Гринвичу) крупнейшая в мире криптовалюта выросла на 1,2%, достигнув $115 604,3. За неделю он вырос на 4,9%, поскольку некоторые покупатели вернулись после падения с рекордных максимумов середины августа.

JPMorgan Chase: Отказ от включения в стратегию нанесёт удар по корпоративным резервам Bitcoin

JPMorgan заявил, что отклонение Стратегии комитетом S&P 500 представляет собой серьезную неудачу в подходе компаний, располагающих крупными резервами биткоинов.

«Это свидетельствует о том, что комитет обеспокоен включением в индекс таких компаний, как MicroStrategy, которые фактически являются инвестиционными фондами Bitcoin», — написали аналитики в своей заметке на этой неделе.

Резкий рост стоимости компании, обусловленный её значительным влиянием на биткоин, позволил включить её в другие индексы, включая Nasdaq 100 и Russell 2000 в прошлом году. Это привлекло больше покупателей к акциям, поскольку индексные фонды соответствующим образом скорректировали свои портфели.

Однако в JPMorgan добавили, что эта тенденция, возможно, «достигла своих пределов», отметив, что отказ также произошел на фоне усталости инвесторов от корпоративного казначейства, что вызвало дополнительные вопросы относительно устойчивости модели Strategy в долгосрочной перспективе.

Хотя в 2024 году акции компании значительно превзошли биткоин по доходности, в 2025 году ситуация изменилась: акции Strategy выросли на 8,6% с начала года, в то время как биткоин вырос почти на 24%. Компания остаётся крупнейшим в мире институциональным держателем биткоина, имея в резерве более 600 000 токенов.

Цены на криптовалюты сегодня: значительный рост на фоне ставок на снижение ставки ФРС

В пятницу основные криптовалюты выросли на фоне возобновившегося интереса к риску на фоне ставок на снижение ставки ФРС на следующей неделе. Альткоины также продемонстрировали уверенную динамику недели после нескольких недель резких потерь.

Ставки на снижение ставки сохранялись, несмотря на то, что данные по ИПЦ США показали, что инфляция в августе оставалась высокой, поскольку в силу вступили новые тарифы президента Дональда Трампа.

Однако еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице продемонстрировали сохраняющуюся слабость на рынке труда, что усилило ожидания смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС.

Данные CME FedWatch показали, что рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 16–17 сентября в 94,6% по сравнению с вероятностью снижения на 50 базисных пунктов в 5,4%.

Снижение ставок обычно рассматривается как поддержка рисковых активов, таких как криптовалюты, поскольку оно увеличивает ликвидность и стимулирует более крупные спекулятивные потоки.

Эфир, вторая по величине криптовалюта в мире, вырос на 2,6% до $4552,31 и на этой неделе вырос на 6,6%.

XRP вырос на 2,2% до $3,0658, прибавив за эту неделю 8,8%.

Cardano прибавил 1,8%, а Solana подскочил на 6,7%.

Среди мем-монет Dogecoin вырос на 5%, а $TRUMP прибавил около 0,9%.

В пятницу цены на нефть оставались стабильными, поскольку опасения по поводу переизбытка предложения и слабого спроса в США были нейтрализованы рисками перебоев с поставками, вызванными конфликтами на Ближнем Востоке и в Украине.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 42 цента, или 0,6%, до $66,79 за баррель к 10:20 по Гринвичу, в то время как фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate подорожали на 31 цент, или 0,5%, до $62,68. В четверг цены на нефть марки Brent и WTI упали на 1,7% и 2% соответственно.

Олле Хвалбье, аналитик SEB Research, отметил в своей заметке: «Цена на нефть марки Brent на этой неделе практически не изменилась, но после заметной волатильности (…) отражающей продолжающуюся борьбу на рынке между рисками растущего перепроизводства и сохраняющейся геополитической неопределенностью, а также устойчивой маржой нефтепродуктов».

Опубликованный в четверг ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА) показал, что мировые поставки нефти в этом году будут расти быстрее, чем ожидалось, благодаря увеличению добычи в странах ОПЕК+ — альянсе ОПЕК и партнеров, включая Россию.

Однако в опубликованном позднее в тот же день отчете ОПЕК были сохранены относительно оптимистичные прогнозы относительно роста спроса на нефть в этом и следующем году, что подтвердило, что мировая экономика по-прежнему движется по устойчивой траектории роста.

Джон Эванс, аналитик PVM Oil Associates, отметил, что, хотя риски снижения цен на нефть сохраняются, такие факторы, как напряженность на рынке средних дистиллятов, продолжающееся накопление запасов Китаем, а также потенциальные санкции против России и вторичные санкции против ее потребителей, продолжают оказывать поддержку рынку.

По словам губернатора региона, в пятницу российский порт Приморск на северо-западе страны — один из крупнейших центров экспорта сырой нефти и топлива — подвергся атаке беспилотников, в результате чего на судне и насосной станции возник пожар.

Что касается поставок, то, согласно трем источникам и документам, с которыми ознакомилось агентство Reuters, индийская Adani Group, крупнейший частный портовый оператор страны, запретила судам, находящимся под западными санкциями, заходить во все свои порты. Это решение может ограничить поставки российской нефти.

Индия является крупнейшим покупателем российской нефти, транспортируемой по морю, большая часть которой транспортируется на танкерах, подпадающих под санкции Европейского союза, США и Великобритании.