Цены на медь выросли в понедельник, первую торговую сессию декабря, чему способствовали более высокие ставки на снижение ставки Федеральной резервной системы, а также растущие ожидания более высоких цен на промышленные металлы.

Согласно опубликованному в прошлом месяце исследованию, UBS ожидает роста цен на медь в следующем году, ссылаясь на ужесточение условий поставок из-за продолжающихся перебоев в работе рудников, а также на структурно сильный долгосрочный спрос, обусловленный тенденциями электрификации и инвестициями в чистую энергетику.

В последнем пересмотре прогноза цены на март 2026 года банк повысил его на 750 долларов за тонну до 11 500 долларов, а также увеличил целевые показатели на июнь и сентябрь 2026 года на 1000 долларов каждый до 12 000 и 12 500 долларов соответственно. Банк также установил новый целевой показатель на декабрь 2026 года — 13 000 долларов за тонну.

UBS повысил свой прогноз дефицита на рынке до 230 000 тонн на 2025 год по сравнению с 53 000 ранее и до 407 000 тонн на 2026 год по сравнению с предыдущей оценкой в 87 000. Банк отметил, что сокращение запасов и сохраняющиеся риски перебоев с поставками будут поддерживать напряженную конъюнктуру рынка.

В компании добавили, что перебои в работе шахт в этом году, включая проблемы с производством на руднике Грасберг компании Freeport-McMoRan в Индонезии, медленное восстановление в Чили и повторяющиеся протесты в Перу, подчеркивают структурные ограничения поставок, которые, вероятно, сохранятся до 2026 года.

На прошлой неделе компания Freeport-McMoRan заявила, что планирует возобновить добычу на руднике Грасберг к июлю после смертельного несчастного случая, который остановил работу двумя месяцами ранее.

UBS также снизил свой прогноз по росту производства рафинированной меди до 1,2% в 2025 году и 2,2% в 2026 году, сославшись на снижение качества руды и производственные проблемы.

Ожидается, что мировой спрос на медь вырастет на 2,8% в 2025 и 2026 годах за счет электромобилей, установок возобновляемой энергии, инвестиций в электросети и расширения центров обработки данных.

В банке заявили, что любое краткосрочное снижение цен, скорее всего, будет временным, и рекомендовали инвесторам сохранять длинные позиции по меди или использовать стратегии продажи на волатильности.

На торгах в США фьючерсы на медь с поставкой в марте выросли на 0,4% до $5,29 за фунт по состоянию на 15:38 по Гринвичу.

В понедельник биткоин резко упал на азиатских торгах, поскольку новый месяц начался с возобновления нестабильности на рынке криптовалют после инцидента на децентрализованной финансовой платформе Yearn Finance, который вызвал новые опасения по поводу ликвидности.

Стоимость крупнейшей в мире криптовалюты упала на 5,3% и составила $86 075,6 по состоянию на 01:07 по восточному времени (06:07 по Гринвичу).

За последние 24 часа биткоин опустился до внутридневного минимума в $85 638,3 и за ноябрь упал более чем на 16%.

Распродажа началась после того, как Yearn Finance заявила о расследовании «инцидента» в своём пуле ликвидности yETH. Согласно сообщениям, уязвимость позволила злоумышленнику выпустить необычайно большое количество токенов yETH, фактически переполнив пул некорректным предложением.

Проще говоря, эксплойт позволил злоумышленнику «создавать токены из воздуха», что подорвало доверие к активам, обеспечивающим работу пула, и заставило трейдеров спешно выходить из него.

Сбой спровоцировал мгновенную волатильность активов, связанных с биткоином, при этом другие основные криптовалюты также подверглись падению.

В центре внимания — ставки на снижение процентной ставки в США

Снижение последовало за резким месячным падением курса биткоина в ноябре, при этом давление со стороны продавцов сохранялось, несмотря на улучшение настроений относительно денежно-кредитной политики США, которая поддержала рисковые активы в конце прошлого месяца.

Ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы в декабре резко усилились на прошлой неделе на фоне признаков замедления экономического роста и ослабления инфляционного давления.

В настоящее время трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 9–10 декабря в 87% по сравнению с примерно 40% неделей ранее. Хотя перспектива смягчения денежно-кредитной политики изначально способствовала стабилизации криптовалютных рынков, инцидент с Yearn Finance затмил этот оптимизм.

Неопределенность усилили заявления президента США Дональда Трампа на выходных о том, что он уже знает, кого назначит на пост следующего председателя Федеральной резервной системы, не раскрывая имени. Это заявление усилило спекуляции вокруг потенциальных кандидатов, включая бывшего экономического советника Белого дома Кевина Хассета, известного своей «голубиной» позицией в вопросах денежно-кредитной политики.

Цены на криптовалюту сегодня: Ethereum упал на 6%, XRP упал более чем на 7%

Большинство основных альткоинов в понедельник резко упали на фоне новой волны паники.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта в мире, упала на 5,7% до $2826,92.

XRP, третий по величине токен, упал на 7,3% до $2,03.

Цены на нефть выросли на 1% в понедельник после того, как Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) приостановил экспорт из-за крупного удара беспилотника, в то время как эскалация напряженности между США и Венесуэлой усилила опасения по поводу поставок, а ОПЕК+ согласилась сохранить уровни добычи без изменений в первом квартале 2026 года.

Цена на нефть марки Brent выросла на 71 цент, или 1,14%, до 63,09 доллара за баррель по состоянию на 11:43 по Гринвичу. Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросла на 68 центов, или 1,16%, до 59,23 доллара.

КТК, на долю которого приходится около 1% мировых поставок нефти, заявила в субботу о приостановке работы после того, как удар украинского беспилотника повредил причал на российском черноморском терминале. Однако компания Chevron, один из акционеров КТК, заявила поздно вечером в воскресенье, что погрузка нефти в российском порту Новороссийск продолжается.

Аналитик UBS Джованни Стауново заявил, что нападения на экспортный терминал КТК привели к росту цен на нефть из-за сокращения объемов экспорта.

Украина также атаковала два нефтяных танкера, следовавших в Новороссийск.

В начале ноября ОПЕК и ее союзники предварительно согласились на временную паузу, что замедлило усилия по восстановлению доли рынка на фоне растущих опасений по поводу переизбытка поставок.

Старший аналитик LSEG Аайнех Фам заявила, что рынок отреагировал на эту новость позитивно, добавив: «Некоторое время доминирующим нарративом был избыток мировых поставок нефти, поэтому сохранение ОПЕК+ своего целевого показателя добычи принесло некоторое облегчение и помогло стабилизировать ожидания роста поставок в ближайшие месяцы».

Фьючерсы на нефть марки Brent и WTI в пятницу закрылись со снижением четвертый месяц подряд — самая длительная серия потерь с 2023 года, поскольку ожидания роста мировой добычи продолжают оказывать давление на цены.

Президент США Дональд Трамп заявил в субботу, что «воздушное пространство над Венесуэлой и вокруг нее» следует считать закрытым, что внесло новую неопределенность на нефтяной рынок, учитывая роль южноамериканской страны как крупного производителя сырой нефти.

Трамп заявил в воскресенье, что разговаривал с президентом Венесуэлы Николасом Мадуро, но не стал сообщать дополнительных подробностей.

Японская иена выросла в понедельник, чему способствовали комментарии главы Банка Японии Кадзуо Уэды, намекнувшего на возможное повышение ставки в декабре, в то время как доллар оказался под давлением, поскольку инвесторы усилили свои ставки на сокращение ставки Федеральной резервной системы в этом месяце.

В понедельник Уэда заявил, что центральный банк рассмотрит «за и против» повышения процентных ставок на предстоящем заседании в декабре, что стало самым убедительным на данный момент сигналом о возможности повышения ставок в этом месяце. На пресс-конференции он добавил, что предоставит более чёткие указания относительно дальнейшего пути повышения ставок, как только ключевая ставка достигнет 0,75%, отметив, что декабрьское решение будет принято с учётом данных о заработной плате и других экономических показателей.

Эти комментарии подтолкнули курс иены вверх, в результате чего доллар упал на 0,4% до 155,51 иены.

Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC, заявил, что эта позиция «выглядит как подготовка к потенциальному повышению, что делает повышение в декабре или январе весьма вероятным», и ожидает, что Банк Японии примет меры в этом месяце. Он добавил: «Вопрос в том, последует ли за этим повышением очередная длительная пауза. Более сильное восстановление иены потребует более твёрдых ориентиров».

Трейдеры повысили вероятность повышения ставки в декабре после того, как иена в прошлом месяце упала до самого низкого уровня за 10 месяцев, что усилило давление на центральный банк с целью начать цикл ужесточения политики.

Ли Хардман, валютный стратег MUFG, заявил: «Эти заявления — самый явный на данный момент сигнал о том, что Банк Японии готовится возобновить повышение ставок в этом месяце, что соответствует нашим ожиданиям. Однако участники рынка по-прежнему опасаются полностью учитывать процентные ставки на раннем этапе из-за возможного сопротивления правительства».

Министр финансов Сацуки Катаяма заявил в воскресенье, что недавние резкие колебания иены и ее быстрое ослабление «не отражают четко фундаментальные факторы».

Слабость доллара

На более широких рынках доллар отступил, поскольку инвесторы вступили в критический месяц, который может включать последнее в этом году снижение ставки Федеральной резервной системой, а также потенциальное утверждение более «мягкой» позиции преемника председателя Джерома Пауэлла.

Евро вырос до двухнедельного максимума на отметке $1,16155, в то время как британский фунт стерлингов снизился на 0,2% до $1,3211 после того, как зафиксировал лучшую неделю за более чем три месяца, чему способствовал возобновившийся оптимизм после объявления министра финансов Великобритании Рэйчел Ривз о бюджете.

По данным инструмента CME FedWatch, рынки сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС на следующей неделе в 87%.

Что произойдёт после декабря, остаётся неясным. Рынки в настоящее время оценивают вероятность дальнейшего снижения ставки до весны как ограниченную, в то время как некоторые аналитики утверждают, что декабрьское снижение может быть «ястребиным» — сокращением, сопровождающимся заявлениями о том, что дальнейшее смягчение ставки маловероятно в ближайшем будущем.

Поскольку инвесторы полагают, что снижение ставки в декабре практически гарантировано, а также после сообщения о том, что экономический советник Белого дома Кевин Хассетт может стать следующим председателем ФРС, доллар продолжает слабеть после худшего недельного показателя за четыре месяца по отношению к корзине основных валют.

Экономисты Goldman Sachs написали: «Поскольку декабрьское заседание практически полностью предрекает снижение ставки на 25 базисных пунктов, мы полагаем, что внимание будет в большей степени смещено на заседания в первом квартале». Они добавили: «Разногласия внутри комитета ограничивают ожидания дальнейшего смягчения, но, учитывая значительный объём данных по рынку труда, поступивших до января, мы считаем, что рынки недооценивают вероятность ещё одного снижения ставки в первом квартале».

Валютные рынки также вернулись к нормальному режиму работы в понедельник после многочасового сбоя на прошлой неделе на платформе CME Group, который нарушил торговлю акциями, облигациями, сырьевыми товарами и валютами.

Биткоин упал на 5,7% до $85 949, а Ethereum — на 6,4% до $2 828,41.