Цены на медь упали в среду, прервав четырехдневную серию роста, на которую оказали давление укрепление доллара, рост запасов и опасения по поводу спроса в Китае, крупнейшем в мире потребителе металлов.

Базовый трехмесячный контракт на Лондонской бирже металлов (LME) упал на 0,7% до 9772 долларов за тонну на официальных торгах после того, как во вторник достиг двухнедельного максимума в 9862 доллара.

Тем не менее, в этом году медь на LME выросла на 11%, восстановившись с более чем 16-месячного минимума в 8105 долларов в начале апреля.

Ева Манти, аналитик по сырьевым товарам в ING, отметила: «Китайский спрос демонстрирует признаки замедления на фоне сдерживающих факторов, с которыми сталкивается экономика, включая пошлины и трудности в секторе недвижимости».

Данные по Китаю оказались неоднозначными: прибыль промышленного сектора в июле упала третий месяц подряд на фоне слабого спроса и продолжающейся дефляции цен производителей. Однако падение было меньше, чем в мае и июне, а прибыль обрабатывающей промышленности выросла на 6,8%.

Аластер Манро, старший стратег по цветным металлам в Marex, отметил, что улучшение может быть результатом двухмесячной правительственной кампании по ограничению избыточных промышленных мощностей, в том числе в металлургии. Он добавил: «Цены на металлы держатся хорошо, учитывая слабую макроэкономическую ситуацию и укрепление доллара».

Укрепление доллара также оказало давление на металлы после того, как президент США Дональд Трамп уволил члена совета директоров Федеральной резервной системы Лизу Кук, что вновь вызвало опасения инвесторов относительно независимости центрального банка.

Рост курса американской валюты делает металлы, выраженные в долларах, более дорогими для покупателей, использующих другие валюты.

Рост запасов на складах, зарегистрированных на LME, и на американской бирже Comex также оказал давление на рыночные настроения. Данные, опубликованные в среду, показали, что запасы меди на LME увеличились ещё на 1100 тонн, достигнув 72% с конца июня и достигнув 156 100 тонн. Запасы на Comex выросли почти втрое с начала года.

Среди других металлов на LME алюминий подешевел на 0,8% до 2616 долларов за тонну, цинк снизился на 1% до 2785 долларов, никель подешевел на 1,1% до 15 120 долларов, свинец вырос на 0,2% до 1992,50 долларов, а олово подорожало на 0,8% до 34 465 долларов.

В среду биткоин немного вырос после падения на предыдущей сессии до семинедельного минимума, поскольку аппетит к риску оставался слабым после попытки президента США Дональда Трампа сместить члена совета директоров Федеральной резервной системы Лизу Кук, что вызвало новые опасения по поводу независимости центрального банка.

По состоянию на 02:32 по восточному времени (06:32 по Гринвичу) крупнейшая в мире криптовалюта выросла на 1,2% до 111 272,4 долларов.

Стоимость биткоина упала ниже 109 000 долларов до самого низкого уровня за семь недель после крупной «китовой» транзакции, при этом отчеты показали, что было ликвидировано около 24 000 токенов.

Сейчас криптовалюта потеряла более 10% от своего рекордного максимума в августе, превысившего 124 000 долларов, что свело на нет большую часть роста, основанного на ожиданиях поворота ФРС в сторону снижения ставок.

Опасения по поводу независимости ФРС ослабляют аппетит к риску

Во вторник Трамп объявил, что немедленно уволил Кук из-за обвинений в «мошенничестве с ипотекой», обвинив ее в предоставлении вводящей в заблуждение информации о своем жилищном статусе в кредитных документах на 2021 год.

Федеральное агентство по финансированию жилья передало обвинения в Министерство юстиции, но Кук их отвергла, назвав свое увольнение «незаконным».

Ее адвокат Эбби Лоуэлл заявил, что подаст иск против администрации, утверждая, что увольнение не имеет законных оснований и нарушает Закон о Федеральном резерве, который гласит, что члены совета директоров могут быть отстранены от должности только «по веской причине».

В настоящее время рынки пересматривают курс ФРС на ставку, растут ожидания ее снижения в краткосрочной перспективе, хотя сохраняется высокая неопределенность относительно институциональной независимости и правовых проблем.

Trump Media и Crypto.com запускают криптоказначейскую фирму

Trump Media & Technology Group (котируется на Nasdaq под тикером DJT) и биржевая платформа Crypto.com заявили во вторник, что они создадут криптоказначейскую компанию путем слияния SPAC, призванную накапливать токены Cronos (CRO), согласно официальным документам и объявлениям компании.

Новая организация, которая будет называться Trump Media Group CRO Strategy, будет структурирована путем слияния с Yorkville Acquisition Corp и будет котироваться на Nasdaq.

Первоначальные планы финансирования включают около 1 миллиарда долларов в токенах CRO, 200 миллионов долларов наличными, 220 миллионов долларов в ордерах и кредитную линию в размере 5 миллиардов долларов от филиала в Йорквилле.

В рамках сделки Trump Media намерена приобрести токены CRO на сумму около 105 миллионов долларов, а Crypto.com инвестирует в акции Trump Media.

После этого объявления цены на токены CRO значительно подскочили, а акции Trump Media также выросли.

Цены на нефть в среду стабилизировались после падения на предыдущей сессии, поскольку инвесторы следили за развитием событий в войне на Украине и оценивали отраслевой отчет, показывающий снижение запасов сырой нефти в США.

Специальный посланник США Стив Виткофф заявил во вторник, что на этой неделе встретится с представителями Украины в Нью-Йорке, добавив, что Вашингтон также ведет переговоры с Россией в рамках своих усилий по прекращению войны.

К 08:20 по Гринвичу фьючерсы на нефть марки Brent упали на 4 цента до 67,18 доллара за баррель, а фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упали на 3 цента до 63,22 доллара.

Оба индекса упали более чем на 2% во вторник после начала недели на самых высоких уровнях с начала августа.

Цены на нефть в среду получили некоторую поддержку после публикации еженедельного отчёта Американского института нефти (API), который, по словам источника на рынке, показал снижение запасов сырой нефти, бензина и дистиллятов в США на прошлой неделе. Официальные данные по запасам будут опубликованы в 14:30 по Гринвичу.

Томас Варга из PVM Oil Associates заявил: «Отчет API помогает стабилизировать цены».

В ходе недавних событий российские нефтеперерабатывающие заводы подверглись атакам украинских беспилотников, что вынудило их экспортировать нефть, которую они не могли перерабатывать.

Во вторник три информированных источника сообщили, что Россия увеличила план экспорта сырой нефти из своих западных портов в августе на 200 тыс. баррелей в сутки сверх первоначального графика после атак на прошлой неделе.

В среду доллар США вырос по отношению к евро и британскому фунту, хотя опасения инвесторов относительно независимости Федеральной резервной системы все еще сохраняются, что потенциально ограничивает потенциал роста валюты.

Евро упал примерно на 0,4% до 1,1593 доллара, в то время как фунт стерлингов снизился на 0,3% до 1,3441 доллара, потеряв часть прибыли, полученной после того, как президент США Дональд Трамп объявил в понедельник о своем плане уволить члена совета директоров Федеральной резервной системы Лизу Кук из-за предполагаемых неправомерных действий, связанных с ипотекой.

Адвокат Кук позже заявил, что она подаст иск, чтобы воспрепятствовать ее высылке, что создает условия для потенциально длительной судебной тяжбы.

Беспрецедентная попытка Трампа уволить члена совета директоров ФРС усиливает его постоянное давление на центральный банк с целью снижения процентных ставок с момента возвращения в Белый дом в этом году.

Хотя доллар, по всей видимости, преодолел непосредственные опасения по поводу независимости ФРС, действия Трампа способствовали более крутой кривой доходности американских облигаций.

Джейми Кокс, управляющий партнер Harris Financial Group, заявил: «Трамп фактически взял на себя функцию прогнозирования действий ФРС, сообщая рынкам о предстоящем снижении ставок, что отражается в крутизне кривой».

Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая обычно отражает ожидания краткосрочных процентных ставок, в среду упала до 3,6540%, самого низкого уровня с 1 мая, поскольку трейдеры увеличили ставки на скорое смягчение политики ФРС.

Напротив, доходность долгосрочных облигаций выросла на фоне опасений, что раннее смягчение денежно-кредитной политики может привести к возобновлению инфляции. Доходность 30-летних облигаций выросла до 4,9223%.

Ли Хардман, валютный стратег MUFG, отметил: «Укрепление доллара может быть следствием того, что участники рынка все еще ждут более весомого подтверждения от данных по занятости и инфляции за август относительно того, продолжит ли ФРС реализацию планов по возобновлению снижения ставок в следующем месяце».

По данным CME FedWatch, в настоящее время цены на денежном рынке указывают на 87%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре.

В Европе политические события во Франции по-прежнему остаются в центре внимания евро, поскольку премьер-министр Франсуа Байру пытается спасти свое хрупкое правительство меньшинства.

Аналитики DBS Bank написали в своей заметке: «Хотя мы не исключаем краткосрочные политические риски во Франции, мы также принимаем во внимание оптимизм президента ЕЦБ Кристин Лагард относительно восстановления экономики и ее стремление к тому, чтобы евро добился большей международной роли».

В среду стоимость французских государственных облигаций стабилизировалась после того, как доходность 10-летних облигаций во вторник подскочила до самого высокого уровня за пять месяцев. Европейское рейтинговое агентство Scope считает крах правительства во Франции наиболее вероятным исходом.

Доллар США вырос примерно на 0,2% по отношению к японской иене и швейцарскому франку, а новозеландский доллар упал на 0,4% до 0,5834 доллара.