По словам Фолькмара Бауэра, аналитика валютного рынка Commerzbank, на этой неделе цены на медь вновь поднялись выше 11 000 долларов за тонну, чему способствовал ряд замечаний, сделанных на конференции медной промышленности в Шанхае.

Неопределенность относительно тарифов США подпитывает накопление запасов на COMEX

Бауэр заявил: «Глава исследовательской компании, специализирующейся на металлургии и горнодобывающей промышленности, предупредил, что цены на медь в США могут продолжать расти по сравнению с мировым рынком из-за неопределенности, связанной с пошлинами США. Это может спровоцировать дальнейшее накопление меди на COMEX и привести к сокращению запасов за пределами США. Опасения по поводу нехватки сырья усиливают давление: по оценкам компании, в следующем году рынок медного концентрата столкнется с дефицитом около 500 000 тонн».

Он добавил: «Представитель канадской горнодобывающей компании отметил, что из-за нехватки сырья мировые показатели загрузки медеплавильных заводов упали до рекордно низкого уровня в 75%. Эти показатели могут упасть ещё ниже, если условия поставок не улучшатся. Несмотря на эти предупреждения и пессимистичные комментарии, последние данные практически не свидетельствуют о замедлении производства меди».

Бауэр продолжил: «Как мы неоднократно отмечали, Китай сохраняет высокий уровень производства металлов. Однако, как сообщил на конференции представитель Китайской ассоциации производителей цветных металлов, планы строительства дополнительных плавильных мощностей на два миллиона тонн были приостановлены. Более того, доступные запасы на Лондонской бирже металлов за последние недели увеличились примерно на 100 000 тонн с июньских минимумов до самого высокого уровня почти за девять месяцев. Поэтому мы считаем, что потенциал роста цен на медь в краткосрочной перспективе остаётся ограниченным».

В пятницу биткоин держался стабильно, после того как на этой неделе вновь поднялся выше отметки $90 000, поскольку рынки усилили свои ставки на скорое снижение процентной ставки Федеральной резервной системой и оценивали последствия возможной смены руководства в центральном банке США.

К 01:32 по восточному времени (06:32 по Гринвичу) крупнейшая в мире криптовалюта торговалась на уровне $91 202,9 после того, как в прошлую пятницу она ненадолго упала почти до $80 000 — самого низкого уровня с апреля.

После четырех недель последовательных потерь биткоин продемонстрировал недельный прирост примерно на 8%, чему способствовал институциональный приток средств.

Ставки на снижение ставки резко возросли и способствовали восстановлению биткоина

Рост совпал с резким ростом ожиданий снижения ставки на декабрьском заседании ФРС. Инструмент CME FedWatch показал, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов резко выросла до 87%, что значительно выше, чем 39% всего неделей ранее.

Более низкие процентные ставки, как правило, делают высокорисковые активы, такие как биткоин, более привлекательными, смягчая ограничения ликвидности и стимулируя инвестиционные потоки.

Позитивные настроения усиливаются благодаря растущим ожиданиям того, что Кевин Хассетт — экономический советник Белого дома — может быть выдвинут на пост следующего председателя ФРС.

Многие участники рынка считают его более «голубиным» по сравнению с нынешними политиками, что потенциально направляет центральный банк на более агрессивный путь снижения ставок.

Такая возможность, по-видимому, усиливает ожидания более мягкой денежно-кредитной политики, поддерживая интерес инвесторов к рискованным активам.

Тем не менее инвесторы сохраняют осторожность; высокая инфляция и неоднозначные экономические данные США заставили некоторых задуматься о том, насколько быстро или решительно может действовать ФРС, что усилило опасения относительно того, является ли восстановление биткоина началом устойчивого восходящего тренда или это всего лишь временный скачок.

Цены на криптовалюты сегодня: сдержанная динамика альткоинов в узких диапазонах

Большинство альтернативных криптовалют в пятницу торговались в узких диапазонах, повторяя сдержанный тон биткоина.

Эфир, вторая по величине криптовалюта в мире, снизился на 0,5% до $3013,92.

XRP, третий по величине токен, практически не изменился и составил $2,21.

Фьючерсы на нефть марки Brent в пятницу практически не изменились, поскольку инвесторы следили за ходом мирных переговоров между Россией и Украиной и ожидали результатов встречи ОПЕК+, запланированной на воскресенье, ища сигналы о возможных изменениях в поставках, которые продолжают оказывать давление на цены.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в начале месяца, срок действия которых истекает в пятницу, к 01:34 по Гринвичу остались на уровне $63,34 за баррель в условиях вялой торговли после того, как в четверг они выросли на 21 цент. Более активный февральский контракт торговался на уровне $62,85 за баррель, снизившись на два цента.

Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate выросла на 35 центов, или на 0,60%, до 59 долларов за баррель. В четверг торги не проводились в связи с Днем благодарения в США.

Оба эталонных индекса приближались к четвертому ежемесячному снижению подряд, что стало самой продолжительной серией потерь с 2023 года, что было обусловлено ростом мирового предложения, который оказал давление на цены.

Инвесторы следят за переговорами по мирному соглашению между Россией и Украиной, которое инициировано Вашингтоном и может привести к снятию западных санкций с российской нефти, что потенциально может привести к увеличению мировых поставок и снижению цен.

Президент России Владимир Путин заявил в четверг, что проект мирных предложений, обсуждаемый США и Украиной, может послужить основой для будущих соглашений о прекращении конфликта на Украине, но подчеркнул, что Россия продолжит боевые действия, если соглашение не будет достигнуто.

Путин добавил, что спецпредставитель президента США Дональда Трампа Стив Виткофф планирует посетить Москву в начале следующей недели.

Со своей стороны, президент Украины Владимир Зеленский заявил в четверг, что делегации Украины и США встретятся на этой неделе, чтобы завершить разработку формулы, согласованной в ходе женевских переговоров, для достижения мира и предоставления гарантий безопасности Киеву.

«После нескольких многообещающих стартов, которые не оправдались, участники не хотят занимать сильные позиции до тех пор, пока не будет достигнут ощутимый прогресс или пока переговоры не сорвутся», — отметил аналитик IG Markets Тони Сикамор в своей заметке.

ОПЕК+ оправдывает ожидания

Ожидается, что ОПЕК+ сохранит уровень добычи нефти без изменений в ходе своих встреч в воскресенье и согласует механизм оценки максимальных производственных мощностей стран-членов, сообщили Reuters два делегата группы и источник, знакомый с обсуждениями ОПЕК+.

Еженедельный рост подкреплён надеждами на снижение ставки в США

Цены на нефть марки Brent и WTI могли закончить неделю ростом более чем на 1%, чему способствовали ожидания, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, что потенциально будет способствовать экономическому росту и спросу на нефть.

Дополнительную поддержку ценам оказало и падение на этой неделе числа действующих нефтяных установок в США до самого низкого уровня за четыре года.

В пятницу доллар США приблизился к своему худшему недельному показателю с конца июля, поскольку трейдеры усилили свои ставки на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой в следующем месяце, в то время как ликвидность оставалась низкой из-за празднования Дня благодарения в Соединенных Штатах.

Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, в последний раз вырос на 0,1% до 99,624, восстановив часть своих потерь после пятидневного снижения, которое привело к его самому сильному недельному падению с 21 июля.

По данным инструмента FedWatch от CME, фьючерсы на федеральные фонды учитывали 87%-ную вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов на заседании по вопросам политики 10 декабря по сравнению с 39%-ной вероятностью неделей ранее.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 0,8 базисного пункта до 4,0037% после подъема, последовавшего за пятью днями непрерывного снижения, в результате которого доходность дважды ненадолго опускалась ниже 4%.

Японская иена колеблется на фоне данных, подтверждающих ужесточение политики

В Азии японская иена колебалась между ростом и падением после периода слабости и в последний раз снизилась на 0,1% до 156,385 за доллар, поскольку данные по рынку труда и инфляции подтвердили ожидания того, что Япония движется к ужесточению политики, несмотря на сохраняющуюся слабость валюты, которая увеличила вероятность вмешательства со стороны Министерства финансов.

Иена ненадолго укрепилась после того, как данные показали, что потребительские цены в Токио в ноябре выросли на 2,8%, что превзошло ожидания экономистов и целевой показатель Банка Японии в 2%.

«Учитывая сохраняющуюся напряженность на рынке труда и по-прежнему превышающую 3% базовую инфляцию (без учета цен на свежие продукты питания и энергоносители), Банк Японии возобновит цикл ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. Суть в том, что аргументы в пользу ужесточения политики остаются в силе», — отмечают аналитики Capital Economics в своей исследовательской записке.

Иена несет потери третий месяц подряд, в то время как правительство премьер-министра Санаэ Такаити реализует пакет мер стимулирования экономики на сумму 21,3 триллиона иен (135,4 миллиарда долларов США), в то время как Банк Японии продолжает воздерживаться от повышения процентных ставок, несмотря на то, что инфляция превышает целевой показатель.

Евро и фунт стерлингов остаются стабильными… и внимание переключается на усилия по прекращению войны на Украине.

В ходе азиатских торгов курс евро держался на уровне $1,1600, практически не изменившись после того, как президент Украины Владимир Зеленский заявил в четверг, что делегации Украины и США встретятся на этой неделе, чтобы обсудить согласованную в ходе женевских переговоров формулу прекращения войны с Россией и обеспечения гарантий безопасности для Киева.

Фунт стерлингов снизился на 0,1% до $1,323, но приближается к лучшему недельному показателю с начала августа после того, как министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз в среду обнародовала планы по повышению налогов на 26 млрд фунтов стерлингов (34 млрд долларов США).

В четверг Ривз ответил на критику планов расходов, которые предусматривают финансирование дополнительных социальных выплат за счет повышения налогового бремени до самого высокого уровня со времен Второй мировой войны.

Товарные валюты: австралийский доллар, юань и новозеландский доллар

Австралийский доллар торговался на уровне $0,6536, повысившись на 0,1% в начале торгов после того, как данные показали, что кредитование частного сектора в октябре выросло на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, что представляет собой небольшое ускорение по сравнению с предыдущим показателем.

Офшорный юань держится на уровне 7,074 за доллар и приближается к лучшему месячному показателю с августа.

Новозеландский доллар («киви») торговался на уровне $0,5725, снизившись на 0,1% после завершения самой сильной недели с конца апреля.