Акции Boeing резко упали на 9% из-за задержек в производстве, которые угрожают восстановлению, несмотря на рекордный портфель заказов в 745 миллиардов долларов.

Акции Boeing резко упали примерно на 9% во вторник, 27 октября, после того, как американский аэрокосмический гигант предупредил, что производство его самого продаваемого самолета 737 MAX будет наращиваться медленнее, чем ожидалось, что вызвало новые сомнения в темпах восстановления его финансового положения.

Падение цен произошло, несмотря на улучшение финансовых показателей, положительный денежный поток и рекордный портфель заказов, что подчеркивает растущее несоответствие между огромными коммерческими возможностями Boeing и его способностью превращать их в прибыль.

Задержки в производстве 737 MAX разочаровали инвесторов.

Генеральный директор Boeing Келли Ортберг заявила, что компания не ожидает увеличения ежемесячного производства самолетов 737 MAX до 52 единиц до второй половины 2027 года, что значительно позже, чем предполагали инвесторы.

Компания по-прежнему работает над стабилизацией производства на уровне 47 самолетов в месяц, поскольку ограничения в поставках крыльев и фюзеляжей замедляют ее планы расширения.

Компания Boeing также ожидает, что не достигнет своей ранее установленной цели по поставке примерно 500 самолетов 737 в этом году.

После этого объявления акции резко упали до отметки в 171 доллар, достигнув самого низкого уровня примерно за 18 месяцев.

Для инвесторов задержки в производстве представляют собой серьезный удар, поскольку увеличение поставок самолетов имеет важное значение для повышения прибыльности и получения денежных средств.

Рекордные объемы заказов, но получение прибыльности остается под вопросом.

Компания Boeing сообщила о выручке за третий квартал в размере 24,19 млрд долларов, что на 4% больше, чем годом ранее, а чистый убыток значительно сократился до 116 млн долларов с примерно 5,3 млрд долларов.

Однако скорректированный убыток в размере 34 центов на акцию превысил ожидания аналитиков, прогнозировавших убыток в 21 цент.

Подразделение коммерческой авиации оставалось главной слабой стороной компании, зафиксировав операционный убыток в размере 697 миллионов долларов при выручке в 10,7 миллиарда долларов.

Рост производственных затрат, проблемы с цепочками поставок и снижение рентабельности поставок самолетов продолжали оказывать негативное влияние на прибыль.

Тем временем портфель заказов компании Boeing достиг рекордной отметки в 745 миллиардов долларов, включая более 6300 коммерческих самолетов.

Огромный портфель заказов свидетельствует о том, что спрос не является главной проблемой компании. Ее задача состоит в том, чтобы производить самолеты достаточно эффективно, чтобы конвертировать эти заказы в выручку и денежные средства.

Восстановление денежного потока отложено на более поздний срок.

За квартал компания Boeing сгенерировала свободный денежный поток в размере приблизительно 464 миллионов долларов, что стало еще одним шагом к финансовой стабилизации.

Тем не менее, руководство указало, что достижение годового свободного денежного потока в размере 10 миллиардов долларов произойдет не раньше 2029 года, что разочаровало инвесторов, надеявшихся на более быстрое восстановление.

Компания также испытывает давление в связи с необходимостью восстановления своего баланса после многолетних перебоев в производстве, проблем с безопасностью и значительных финансовых потерь.

Сможет ли Boeing вернуть доверие инвесторов?

Произошли важные улучшения. Американские регулирующие органы недавно сертифицировали самолеты 737 MAX 7 и MAX 10, а оборонное подразделение Boeing получило выгоду от роста прибыли и новых военных контрактов.

Однако реакция рынка во вторник свидетельствует о том, что инвесторы все реже готовы вознаграждать операционный прогресс без более четких доказательств устойчивой прибыльности.

Восстановление компании Boeing теперь зависит не столько от получения дополнительных заказов на самолеты, сколько от поставки тысяч уже проданных экземпляров без ущерба для безопасности и без снижения рентабельности из-за производственных затрат.