В пятницу на азиатских торгах японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, уйдя в отрицательную зону по отношению к доллару США и отдалившись от трехмесячного максимума на фоне возобновившихся коррекционных движений и фиксации прибыли после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции из Токио.

Данные показали ослабление инфляционного давления на представителей Банка Японии, что привело к снижению ожиданий повышения процентной ставки в Японии в марте. Несмотря на текущую коррекцию, иена по-прежнему движется к первому месячному росту с августа прошлого года, чему способствуют растущие спекуляции о скоординированном вмешательстве валютных властей США и Японии на валютном рынке.

Обзор цен

• Японская иена сегодня: доллар вырос по отношению к иене на 0,6% до 153,99 с уровня открытия 153,08, а сессионный минимум был зафиксирован на отметке 152,86.

• В четверг иена завершила торги ростом на 0,2% по отношению к доллару, после того как накануне потеряла 0,8% на фоне коррекционных движений и фиксации прибыли с трехмесячного максимума на уровне 152,09.

Базовая инфляция Токио

Опубликованные сегодня в Японии данные показали, что базовый индекс потребительских цен в Токио в январе вырос на 2,0%, что является самым медленным темпом роста с октября 2024 года и ниже рыночных ожиданий в 2,2%, по сравнению с ростом на 2,3% в декабре.

Замедление роста цен явно снижает инфляционное давление на представителей Банка Японии, сужая возможности для дальнейшего повышения процентных ставок в этом году.

Процентные ставки в Японии

• После публикации данных рыночная оценка вероятности повышения процентной ставки Банком Японии на четверть процентного пункта на мартовском заседании снизилась с 20% до 10%.

• Инвесторы сейчас ожидают дальнейших данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Ежемесячная производительность

• За январские торги, которые официально завершатся сегодняшними расчетами, японская иена выросла примерно на 2,0% по отношению к доллару США, и, судя по всему, впервые с августа прошлого года покажет месячный рост.

• 14 января 2026 года иена достигла 18-месячного минимума в 159,45 за доллар, приблизившись к психологическому уровню 160, что побудило японские власти выступить с четкими предупреждениями в попытке сдержать падение валюты и поддержать стабильность на валютном рынке.

Скоординированная интервенция США и Японии

Источники сообщили Reuters, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка в пятницу, 23 января, провел с участниками рынка обсуждение обменного курса доллара к иене. Этот шаг широко рассматривается как сильный сигнал о потенциальном вмешательстве на фоне продолжающейся интенсивной координации между властями США и Японии для решения проблемы резкой волатильности рынка.

Высокопоставленные японские чиновники, включая министра финансов и главных дипломатов, заявили в понедельник, что они находятся в «тесной координации» с Соединенными Штатами по вопросам валютного рынка, основываясь на совместном заявлении, опубликованном в сентябре 2025 года.

Премьер-министр Санаэ Такаичи предупредила, что правительство «примет необходимые меры» против любых аномальных или спекулятивных движений на рынке.

Между тем, данные Банка Японии по денежному рынку указывают на то, что недавний резкий рост иены по отношению к доллару вряд ли был вызван прямым официальным вмешательством.

Потенциальным секретным оружием Китая в глобальной гонке за лидерство в инновациях в области искусственного интеллекта могут стать его огромные энергетические ресурсы. В то время как Китай незаметно ускоряет разработку и интеграцию крупных языковых моделей, западные страны сталкиваются с растущими компромиссами, связанными с энергетической безопасностью, для обеспечения бесперебойной работы центров обработки данных.

Растущий спрос на электроэнергию и пропускная способность сетей, необходимая для поддержки расширяющихся вычислительных нагрузок искусственного интеллекта, создают огромную нагрузку на электросети на Западе. Эти сети и без того были уязвимы в Соединенных Штатах и Европе, поскольку электрификация ускорилась, а мощности солнечной и ветровой энергетики наращивались темпами, опережающими инвестиции в вспомогательную инфраструктуру. В результате участились масштабные отключения электроэнергии, а также наблюдается болезненный рост цен на энергоносители.

Джереми Форре, старший вице-президент по стратегическим закупкам в Straighten Energy, написал в недавней статье для Utility Dive: «По мере роста спроса на электроэнергию и ускорения модернизации энергосистемы коммунальные предприятия и застройщики сталкиваются с двойным давлением: неопределенностью в мировой торговле и надежностью энергосети».

Однако, как это ни парадоксально, Китай — крупнейший в мире производитель возобновляемой энергии и фактически первая настоящая «электрическая страна» — не сталкивается с теми же проблемами, или, по крайней мере, не в такой степени, чтобы они имели экзистенциальный характер.

Одно из ключевых отличий заключается в том, что Китай вложил значительные средства в расширение и модернизацию своих энергосетей, успешно согласовывая пропускную способность сетей со спросом гораздо эффективнее, чем его западные коллеги. Хотя в начале десятилетия Китай пережил серию региональных отключений электроэнергии, с тех пор он не сталкивался с крупными или опасными общенациональными отключениями.

Это ставит Китай в исключительно сильное экономическое и геополитическое положение. Относительное изобилие, стабильность и более низкие затраты на электроэнергию могут дать стране значительное преимущество в глобальной гонке вооружений в области искусственного интеллекта. Альберто Ветторетти, управляющий партнер консалтинговой компании Dezan Shira & Associates, недавно заявил газете South China Morning Post: «С точки зрения энергетических мощностей разрыв между Китаем и Соединенными Штатами и Европейским союзом велик, и Китай явно опережает их по масштабу, структуре и темпам роста».

Кроме того, Китай начал предлагать субсидии на электроэнергию для центров обработки данных после того, как китайские технологические компании пожаловались на высокие затраты на электроэнергию, «обусловленные использованием полупроводников отечественного производства, которые менее эффективны, чем чипы Nvidia», как сообщается в недавнем отчете Guardian. Эти субсидии являются частью более широкого пакета стимулов, направленных на поддержку компаний, занимающихся искусственным интеллектом в Китае. Журнал Time на этой неделе сообщил: «Поскольку доминирование в сфере ИИ становится целью государственной политики, каждый город и регион предлагает стимулы стартапам в этом секторе».

Хотя Китай по-прежнему отстает от Соединенных Штатов в разработке и проектировании технологий искусственного интеллекта, китайские технологические компании имеют все возможности догнать, а возможно, и превзойти Силиконовую долину в недалеком будущем. Правительственная инициатива «ИИ плюс», объявленная в августе прошлого года, ставит перед собой цель «перестроить модели производства и жизнь человека», интегрировав ИИ в 90% экономики Китая к 2030 году.

Для второй по величине экономики мира это потребует огромных объемов электроэнергии и колоссальных мощностей энергосистемы. Однако Пекин также может использовать собственный искусственный интеллект для повышения эффективности энергосистемы. Искусственный интеллект может сыграть центральную роль в управлении энергосетью, которая все больше зависит от нестабильных источников энергии, одновременно сталкиваясь с растущим круглосуточным спросом. Крупномасштабные языковые модели могут использовать данные о спросе и предложении для расчета детальных колебаний в реальном времени с меньшими затратами, чем многие традиционные вычислительные модели.

Фан Луоруи из Сианьского университета Цзяотун-Ливерпуль заявил агентству Reuters ранее в этом месяце: «Если модели искусственного интеллекта хорошо обучены точно прогнозировать, сколько возобновляемой электроэнергии будет произведено в течение дня и сколько электроэнергии потребуется в соответствующее время, операторы энергосистемы смогут заранее, более эффективно и безопасно, принимать решения о балансировке спроса и предложения».

Китай планирует в следующем году всесторонне интегрировать искусственный интеллект в свою энергетическую сеть.

Американские фондовые индексы снизились в ходе торговой сессии в четверг под давлением возобновившегося давления на технологический сектор, поскольку инвесторы оценивали последние результаты корпоративной отчетности.

Акции компаний-разработчиков программного обеспечения упали в зону «медвежьего рынка» на фоне растущих опасений, что быстрые темпы развития технологий искусственного интеллекта могут подорвать бизнес-модели многих фирм, работающих в этом секторе.

Рынки также восприняли решение Федеральной резервной системы в среду сохранить процентные ставки без изменений, а также сигналы о том, что экономическая активность продолжает расти уверенными темпами, и появились первые признаки стабилизации на рынке труда. Эти факторы укрепили ожидания того, что центральный банк США может на некоторое время приостановить цикл снижения ставок.

В ходе торгов индекс Доу Джонса снизился на 0,1%, или на 67 пунктов, до 48 948 пунктов к 17:11 GMT. Более широкий индекс S&P 500 упал на 0,8%, или на 57 пунктов, до 6921 пункта, а индекс Nasdaq Composite резко снизился на 1,7%, или на 415 пунктов, до 23 445 пунктов.

В ходе торгов в четверг цены на медь достигли нового рекорда, превысив отметку в 14 000 долларов за метрическую тонну. Этому способствовали активные спекулятивные покупки на фоне ожиданий роста спроса, а также ослабление доллара США и усиление геополитических опасений.

Инвесторы в основном игнорировали предупреждения некоторых аналистов о том, что резкий скачок цен может ограничить реальный спрос со стороны промышленных потребителей, и что рост цен не в полной мере поддерживается текущими фундаментальными факторами спроса и предложения.

Базовый трехмесячный контракт на медь на Лондонской бирже металлов подскочил на 9% до рекордного максимума в 14 268 долларов за тонну, прежде чем сократить рост до 14 147 долларов к 13:15 по Гринвичу. В ходе официальных торгов на бирже цена на медь выросла на 6,6% до 13 950 долларов за тонну.

Нил Уэлш из Britannia Global Markets в аналитической записке отметил: «Цена на медь зафиксировала самый большой дневной прирост за последние годы, чему способствовала интенсивная спекулятивная активность оптимистично настроенных инвесторов в Китае». Он добавил, что «инвесторы активно вкладывают средства в цветные металлы, ожидая более сильного экономического роста в Соединенных Штатах и увеличения глобальных расходов на центры обработки данных, робототехнику и энергетическую инфраструктуру».

Медь, широко используемая в энергетическом и строительном секторах, является ключевым металлом в энергетическом переходе. Однако отслеживаемые биржами глобальные запасы остаются высокими, особенно в Соединенных Штатах, что вызывает вопросы об устойчивости текущего роста цен.

В Китае наиболее активно торгуемый контракт на медь на Шанхайской фьючерсной бирже завершил дневную сессию ростом на 6,7% до 109 110 юаней за тонну (около 15 708,77 долларов США), достигнув внутридневного рекордного максимума в 110 970 юаней.

Этот рост произошел, несмотря на слабый спотовый спрос в Китае, крупнейшем в мире потребителе меди. Премия за медь на руднике Яншань, ключевой индикатор спроса Китая на импортную медь, в среду упала до 20 долларов за тонну, достигнув самого низкого уровня с июля 2024 года по сравнению с 55 долларами в декабре.

Трейдеры заявили, что цены на медь также выросли благодаря более широкому изменению потребительского спроса в сторону материальных активов, что подтолкнуло золото и серебро к рекордным максимумам на фоне эскалации геополитической напряженности.

Ослабление доллара США, колеблющегося вблизи многолетних минимумов, дополнительно поддержало цены на металлы, сделав товары, номинированные в долларах, более доступными для покупателей, использующих другие валюты.

На лондонском рынке алюминий подорожал на 2,1% до 3325,50 долларов за тонну, достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 года, а цинк поднялся на 4,4% до 3513 долларов, самого высокого уровня с августа 2022 года. Свинец подорожал на 1,6% до 2049 долларов, никель подскочил на 3,6% до 18025 долларов, а олово подорожало на 1,5% до 56795 долларов за тонну.