В понедельник на азиатских торгах японская иена укрепилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, пытаясь восстановиться после 20-месячного минимума по отношению к доллару США, чему способствовала заметная активность покупателей с более низких уровней.

Йена вновь преодолела ключевой порог в 160 иен на фоне пристального наблюдения со стороны японских властей, поскольку главный валютный чиновник выступил с резким предупреждением о чрезмерных колебаниях курса и подтвердил готовность правительства вмешаться в валютный рынок для поддержки национальной валюты.

Тем временем глава Банка Японии Кадзуо Уэда предупредил о последствиях ослабления национальной валюты и ее негативном влиянии на экономику и уровень цен, отметив, что продолжающаяся девальвация иены может усилить инфляционное давление, и намекнув на возможность повышения процентных ставок в ближайшее время, если того потребуют обстоятельства.

Обзор цен

Курс японской иены сегодня: доллар США упал на 0,35% по отношению к иене до 159,66 йен, снизившись с уровня открытия сессии в 160,25 йен, после достижения максимума в 160,46 йен, самого высокого уровня с июля 2024 года.

В конце пятничной сессии иена снизилась на 0,3% по отношению к доллару, что стало четвертым подряд дневным падением из-за ослабления надежд на прекращение огня на Ближнем Востоке.

На прошлой неделе иена снизилась на 0,65% по отношению к доллару, зафиксировав пятое недельное падение за последние шесть недель, поскольку инвесторы сосредоточились на покупке американской валюты как предпочтительного актива-убежища после начала войны с Ираном.

японские власти

В понедельник глава валютного ведомства Японии Ацуки Мимура выступил с самым решительным предупреждением о возможных интервенциях для поддержки иены, заявив, что властям, возможно, придется предпринять решительные шаги, если спекуляции на валютном рынке продолжатся.

Мимура заявил журналистам, что помимо рынка фьючерсов на нефть, на валютном рынке усиливается спекуляция, и если эта ситуация сохранится, возможно, настанет время для решительных действий.

порог в 160 иен

В пятницу доллар США укрепился по отношению к иене, достигнув отметки в 160 иен впервые с июля 2024 года, когда японские власти в последний раз вмешались для поддержки валюты.

Власти Токио неоднократно предупреждали о возможности интервенций для поддержки иены в случае чрезмерного падения ее курса. Последняя интервенция состоялась в июле 2024 года, когда обменный курс достиг около 161 иены за доллар, самого низкого уровня с 1980-х годов.

Кадзуо Уэда

В понедельник глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил перед парламентом, что колебания валютного рынка, несомненно, являются одним из факторов, оказывающих существенное влияние на экономическое развитие и уровень цен.

Уэда добавил, что Банк будет проводить денежно-кредитную политику надлежащим образом, внимательно изучая, как колебания валютных курсов влияют на вероятность достижения прогнозируемых показателей роста и цен, а также связанные с этим риски.

Он также заявил, что Банк Японии должен повышать краткосрочные процентные ставки соответствующими темпами, чтобы избежать чрезмерного роста доходности облигаций, тем самым указав на свое намерение продолжать стабильное повышение процентных ставок.

японские процентные ставки

После вышеизложенных комментариев рынки повысили прогнозируемую вероятность повышения процентной ставки Банком Японии на четверть процентного пункта на апрельском заседании с 15% до 25%.

Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

На фоне общей рыночной неопределенности Ethereum сталкивается с повышенной волатильностью, что подталкивает его цену к уровню 2000 долларов.

Это снижение последовало за коррекцией с недельных максимумов около 2250 долларов, совпавшей с одним из крупнейших событий истечения срока действия опционов на рынке.

Данные об истечении срока действия опционов Ethereum – 27 марта

Сегодня, 27 марта 2026 года, на рынке криптовалют наблюдается одна из крупнейших волн истечения срока действия опционов, что приводит к значительной доле таких крупных активов, как Биткоин и Эфириум.

Истек срок действия около 68 000 опционных контрактов на биткоин, соотношение пут/колл составило 0,56, что указывает на умеренно бычий тренд, а максимальный уровень потерь находится около 74 000 долларов, в то время как в пятницу утром цена торговалась около 68 500 долларов.

Для сравнения, опционы на Ethereum демонстрируют самый большой квартальный объем истечения срока действия на Deribit, при этом открытый интерес оценивается примерно в 2,12 миллиарда долларов США по 1,03 миллионам контрактов.

Истек срок действия примерно 370 000 контрактов Ethereum, при этом соотношение пут/колл-опционов составило 0,56, что отражает относительно сбалансированное позиционирование трейдеров без явного доминирования медвежьих ставок.

По данным аналитиков Greeks.live, максимальный болевой уровень для Ethereum находится в районе 2250 долларов, что соответствует недавним зонам сопротивления.

Исторически сложилось так, что истечение сроков действия таких крупных опционов, как правило, вызывает краткосрочные колебания цен по мере закрытия позиций, и это событие, вероятно, увеличит волатильность Ethereum.

Продажа крупных сумм в ходе ICO усиливает понижающее давление.

Давление на Ethereum в сторону понижения усилилось 27 марта, когда один из крупных инвесторов (так называемый «кит») продал большое количество криптовалюты.

Данные Lookonchain показали, что инвестор из числа участников первичного размещения монет (ICO) продал 11 552 ETH на сумму 23,42 миллиона долларов по средней цене 2027 долларов.

Этот инвестор первоначально приобрел около 38 800 ETH всего за 12 000 долларов в 2014 году по цене 0,31 доллара за монету, и оставшиеся активы по-прежнему оцениваются примерно в 79,54 миллиона долларов, несмотря на недавнюю продажу.

Подобные движения обычно отражают фиксацию прибыли или управление рисками, но часто негативно влияют на рыночные настроения, особенно когда они исходят от крупных инвесторов на ранних этапах.

В то же время данные свидетельствуют о том, что некоторые инвесторы используют спад для накопления активов, в то время как институциональные инвесторы продолжают оценивать возможности для стейкинга на относительно вялом рынке.

Анализ цен: сохраняющееся давление и риски снижения.

Динамика цены Ethereum отражает краткосрочную нестабильность: за последние 24 часа были осуществлены ликвидации на общую сумму 110,4 миллиона долларов, что подчеркивает текущее рыночное давление.

Несмотря на это, открытый интерес остается высоким, что указывает на то, что трейдеры продолжают готовиться к потенциальному росту.

На дневном графике цена торгуется около 2060 долларов, демонстрируя нейтральный, слегка медвежий тренд.

Цена остается ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней, находящейся вблизи отметки в 2110 долларов, а также ниже 50-дневной и 100-дневной средних, примерно на уровне 2185 и 2440 долларов соответственно, что дает медведям относительное преимущество в краткосрочной перспективе.

Аналитики Greeks.live отметили, что «расплата по квартальным контрактам в пятницу, когда истекает срок действия более 40% опционов, затрудняет для биткоина пробитие уровней сопротивления, таких как 75 000 долларов, в течение следующих трех дней», что также может негативно сказаться на динамике Ethereum.

Если цене не удастся отыграть более высокие уровни, она может протестировать поддержку на отметке $2000, а следующая важная поддержка будет находиться около $1800.

Если Ормузский пролив останется закрытым после марта, нефтяной рынок может ожидать резкий рост, поскольку значительные потери поставок еще не в полной мере отразились на ценах.

Война на Ближнем Востоке нарушила значительные объемы поставок, что уже сказалось на Азии, которая сильно зависит от нефти и газа из региона Персидского залива. Некоторые страны начали нормировать топливо, вводить запреты на экспорт и платить высокие премии за приобретение альтернативной нефти, чтобы компенсировать дефицит, вызванный почти полным прекращением потоков через Ормузский пролив.

Тем временем трейдеры и спекулянты на крайне нестабильном фьючерсном рынке, похоже, внимательно следят за заявлениями Дональда Трампа, несмотря на противоречивые сигналы, варьирующиеся от военных угроз до мирных предложений и заявлений о продолжающихся переговорах с Ираном.

Это расхождение в риторике отразилось на динамике рынка: цены резко колебались как вверх, так и вниз. В период с понедельника по среду цены упали примерно на 10% на фоне надежд на прогресс в переговорах.

Предположения против реальности

Однако реальность на физическом рынке значительно отличается от того, что отражается на фьючерсных торгах. Фактическое предложение на Ближнем Востоке сокращается на миллионы баррелей в день, поскольку производители вынуждены сокращать добычу из-за трудностей с экспортом нефти в регион.

Последствия этого дефицита уже начали проявляться в Азии и, как ожидается, вскоре распространятся на Европу. Однако рынок бумаги остается относительно вялым, вероятно, потому что полное воздействие перебоев в поставках достигнет Соединенных Штатов на более позднем этапе.

В этом контексте разница в цене между нефтью марки West Texas Intermediate и мировым эталоном Brent увеличилась до более чем 10 долларов за баррель, чего не наблюдалось уже много лет. Это связано с тем, что азиатские нефтеперерабатывающие заводы не нуждаются в большей части американской легкой нефти, предпочитая более тяжелые сорта с Ближнего Востока.

В результате, цены на нефть марки WTI могут продолжить значительно снижаться, в то время как цены на нефть марок Brent и ближневосточных нефтей будут расти. Чем дольше Ормузский пролив останется закрытым, тем сильнее будет повышательное давление на эти цены.

Амрита Сен, основательница компании Energy Aspects, заявила, что Азия «активно конкурирует за каждый доступный баррель на мировом рынке».

Ожидается резкий скачок цен.

По оценкам компании Kpler, цены на нефть могут достичь 150 долларов за баррель или выше, если война продлится до конца марта. Компания добавила, что это «лишь вопрос времени», когда цены полностью отразят фактический дефицит предложения.

Пока нет никаких явных признаков разрешения ситуации, поскольку Ормузский пролив фактически закрыт для большинства нефтяных танкеров, за исключением тех, которым Иран разрешает проходить в «дружественные страны», такие как Китай и некоторые азиатские государства.

Первые признаки реального дефицита предложения

К 20 марта рынки уже потеряли более 130 миллионов баррелей нефти с Ближнего Востока. Прогнозы указывают на то, что общий объем перебоев может превысить:

250 миллионов баррелей к концу марта

400 миллионов баррелей к середине апреля

600 миллионов баррелей к концу апреля

если потоки останутся приостановлены.

Уже приостановлена добыча около 10,7 миллионов баррелей в сутки, и эта цифра может вырасти до 11,5 миллионов баррелей в сутки к концу марта, если ситуация в Ормузском проливе не улучшится.

Проблема не ограничивается экспортными ограничениями, поскольку несколько нефтеперерабатывающих заводов в регионе, в частности в Саудовской Аравии и Бахрейне, также пострадали, что привело к их остановке или сокращению производства.

Ускоряющиеся глобальные последствия

Дефицит предложения вынудил азиатские нефтеперерабатывающие заводы платить рекордные премии за альтернативную нефть, например, норвежскую Johan Sverdrup. Некоторые заводы также начали снижать темпы работы из-за нехватки нефти, в то время как цены на топливо резко выросли.

В ответ на кризис правительства приняли меры жесткой экономии, такие как:

Сокращение рабочих дней

Расширение возможностей удаленной работы

Продление национальных праздников

Ряд стран также ввели запреты на экспорт топлива, что усилило давление на мировые рынки, особенно на авиационное топливо и дизельное топливо.

В Европе генеральный директор Shell Ваэль Саван предупредил о возможном дефиците энергоносителей до конца апреля, отметив, что кризис начался в Южной Азии, постепенно распространился по остальной части азиатского континента и, как ожидается, вскоре достигнет Европы.

Заключение

Чем дольше Ормузский пролив остаётся закрытым, тем серьёзнее становится глобальный энергетический кризис. Поскольку Иран контролирует этот важнейший пролив, геополитические факторы остаются основным фактором, определяющим динамику рынка, независимо от политических заявлений о возможности достижения мирного соглашения.

В пятницу американские фондовые индексы снизились: S&P 500 и Nasdaq упали до самых низких уровней за более чем шесть месяцев, в основном из-за падения акций технологических компаний, поскольку продолжающаяся война на Ближнем Востоке негативно повлияла на настроения инвесторов.

Президент США Дональд Трамп предоставил Ирану дополнительный 10-дневный срок для возобновления работы Ормузского пролива, в противном случае ему грозит уничтожение энергетических объектов, после того как Тегеран отклонил его предложения о прекращении войны, начатой в координации с Израилем.

Несмотря на продление срока, рынки не смогли стабилизироваться, поскольку инвесторы усомнились в возможности достижения соглашения, а цены на нефть выросли более чем на 2%.

Еженедельные убытки сохраняются на фоне беспрецедентной неопределенности.

Индексы S&P 500 и Nasdaq по-прежнему движутся к пятой подряд неделе снижения, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average, как ожидается, завершит неделю практически без изменений.

Билл Манн, главный инвестиционный стратег Motley Fool Asset Management, заявил: «Мы сталкиваемся с беспрецедентным уровнем неопределенности… двусмысленность нынешней войны намного превосходит любой конфликт за последние 50-60 лет».

Индекс волатильности CBOE, известный как индикатор страха на Уолл-стрит, вырос на 1,57 пункта до 29,01.

Динамика рынка в течение торговой сессии

По состоянию на 11:40 утра по нью-йоркскому времени:

Индекс Доу Джонса упал на 305,57 пункта, или на 0,66%, до 45 651,29 пункта.

Индекс S&P 500 снизился на 45,10 пункта, или на 0,70%, до 6432,06 пункта.

Индекс Nasdaq упал на 236,47 пункта, или на 1,10%, до 21 171,61 пункта.

Технологический сектор лидирует по убыткам

Сильнее всего пострадал технологический сектор, акции которого упали на 0,9%, при этом Nvidia потеряла 1%, а Microsoft – 1,7%.

Акции компаний-разработчиков программного обеспечения также подверглись новому давлению со стороны продавцов: индекс iShares Expanded Tech-Software ETF упал на 3,4%, достигнув самого низкого уровня за более чем месяц.

Акции Alphabet упали на 1,1%, а Meta — на 3,5%, что оказало давление на сектор телекоммуникаций, входящий в индекс S&P 500, который снизился на 1,3%.

Дополнительное давление со стороны других секторов

Акции компаний потребительского сектора упали на 2%, а акции Carnival снизились примерно на 4% после того, как компания пересмотрела свой прогноз по скорректированной прибыли на весь год.

Индекс Nasdaq уже в четверг вошел в зону коррекции, упав более чем на 10% от своих рекордных максимумов, в то время как индекс Russell 2000 вошел в эту фазу на прошлой неделе.

Инфляция и денежно-кредитная политика под давлением

Рост цен на нефть из-за войны усилил опасения по поводу инфляции, что осложняет возможность снижения процентных ставок центральными банками.

Данные инструмента CME FedWatch показали, что рынки больше не ожидают снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году, в отличие от ожиданий двух снижений до конфликта, при этом вероятность повышения ставки в декабре составляет 32%.

В марте индекс потребительского доверия в США также снизился до трехмесячного минимума, что отражает растущую обеспокоенность состоянием экономики в связи с войной.

Тем временем акции Unity Software подскочили на 10,5% после того, как компания сообщила о предварительных результатах выручки за первый квартал, которые превзошли ожидания аналитиков.

На более широком рынке количество падающих акций превысило количество растущих в соотношении 1,85 к 1 на Нью-Йоркской фондовой бирже и в соотношении 2,5 к 1 на Nasdaq, в то время как индекс S&P 500 зафиксировал около 21 нового 52-недельного максимума против 16 новых минимумов, а Nasdaq — 21 максимум против 262 новых минимумов.