В понедельник на азиатских торгах японская иена упала по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив снижение второй день подряд по отношению к доллару США и приблизившись к самому низкому уровню за 20 месяцев. Падение происходит на фоне того, что инвесторы продолжают покупать доллар США как предпочтительный актив-убежище на фоне эскалации войны на Ближнем Востоке.

Ослабление иены находится под пристальным вниманием японских властей после того, как главный валютный дипломат Японии заявил, что правительство готово принять меры для решения проблемы волатильности национальной валюты на валютном рынке.

Обзор цен

Курс японской иены сегодня: доллар США вырос на 0,25% по отношению к иене до 159,62 йены, поднявшись с уровня открытия сессии в 159,20 йены, при минимальном значении в 159,01 йены.

В конце пятничной сессии иена снизилась примерно на 1,0% по отношению к доллару, возобновив падение, которое было приостановлено накануне во время восстановления после достижения 20-месячного минимума в 159,90 иен.

доллар США

В понедельник индекс доллара вырос более чем на 0,2%, продолжив рост вторую сессию подряд, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост курса происходит на фоне того, что инвесторы сосредотачиваются на покупке доллара как предпочтительного актива-убежища в условиях эскалации войны на Ближнем Востоке, особенно после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил нанести удар по иранской электросети, если Тегеран не откроет Ормузский пролив, а иранская Революционная гвардия пообещала ответить ударами по инфраструктуре в соседних странах Персидского залива.

Израиль объявил о нанесении крупномасштабных ударов по Ирану, а Саудовская Аравия сообщила, что иранские военные выпустили две баллистические ракеты в сторону Эр-Рияда.

Фатих Бироль, исполнительный директор Международного энергетического агентства, предупредил, что нынешний кризис представляет серьезную угрозу для мировой экономики и хуже, чем энергетический кризис, произошедший на Ближнем Востоке в 1970-х годах.

японские власти

В понедельник Ацуки Мимура, заместитель министра финансов Японии по международным делам и главный валютный дипломат страны, выступил с резким предупреждением о текущих рисках на валютном рынке, вызванных геополитической нестабильностью.

Мимура заявил, что «интенсивные спекуляции», наблюдаемые в настоящее время на рынках нефти и газа из-за войны с Ираном, могут перекинуться на валютный рынок, что приведет к «иррациональным» колебаниям курса иены.

Он добавил, что японские власти с предельной бдительностью внимательно следят за движением валютных курсов, подчеркнув, что правительство «не потерпит чрезмерных спекулятивных движений», не отражающих фундаментальные экономические показатели.

японские процентные ставки

Банк Японии на прошлой неделе второй раз подряд сохранил процентные ставки без изменений.

После заседания рынки продолжали оценивать вероятность повышения процентной ставки на четверть процентного пункта на апрельском заседании ниже 30%.

Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

Пятничная сессия на Уолл-стрит завершилась резким падением: индекс S&P 500 закрылся на самом низком уровне за шесть месяцев, а война между Соединенными Штатами и Израилем против Ирана продолжается уже четвертую неделю, усиливая опасения по поводу инфляции и потенциального повышения процентных ставок.

Последствия конфликта на Ближнем Востоке продолжают оставаться неутихающими. Вооруженные силы США направили в регион десантный корабль с тысячами дополнительных морских пехотинцев и моряков на борту, а новый верховный лидер Ирана высоко оценил «единство» и «сопротивление» страны.

Джек Доллархайд, генеральный директор Longbow Asset Management в Талсе, штат Оклахома, сказал: «Рынок начинает понимать, что этот конфликт может продлиться дольше, чем первоначально ожидалось, и я думаю, именно поэтому рынки корректируются. Он может продлиться не несколько недель — он может затянуться на месяцы».

Акции крупных технологических компаний падают:

Акции крупнейших технологических компаний упали: Nvidia и Tesla потеряли более 3% каждая. В то же время Alphabet, Meta и Microsoft снизились примерно на 2% каждая.

Облигации Казначейства США также снижались третью сессию подряд, на фоне более широкой распродажи государственных облигаций в Великобритании и Европе, поскольку конфликт на Ближнем Востоке поддерживал высокие цены на нефть и усиливал опасения по поводу инфляции.

Согласно инструменту CME FedWatch, фьючерсы на процентные ставки в США указывают на то, что рынки сейчас видят более высокую вероятность повышения ставок Федеральной резервной системой к концу 2026 года, чем их снижения.

Падраик Гарви, руководитель отдела глобальной стратегии процентных ставок и долговых обязательств в ING в Нью-Йорке, заявил: «Мы находимся в условиях, которые подталкивают процентные ставки к повышению, обусловленному ожиданиями роста инфляции, связанной с ценами на нефть. Поскольку война продолжается уже четвертую неделю, это давление, похоже, не ослабнет в ближайшее время».

Динамика фондовых индексов:

Индекс S&P 500 упал на 1,51% и закрылся на отметке 6506,48 пункта, достигнув самого низкого уровня с сентября, показав недельное снижение на 2%.

Индекс Nasdaq упал на 2,01% до 21 647,61 пункта, что примерно на 10% ниже его пика 29 октября, а также зафиксировало недельное снижение на 2%.

Индекс Доу Джонса снизился на 0,96% до 45 577,47 пунктов, при этом недельные потери достигли 2,1%.

Индекс Russell 2000, включающий акции компаний с малой капитализацией, упал на 2,26%, снизившись на 10% по сравнению с максимумом 22 января.

Девять из 11 секторов индекса S&P 500 завершили торги снижением, лидировал сектор коммунальных услуг, упавший на 4,11%, за ним следовал сектор недвижимости, снизившийся на 3,15%.

Энергетический сектор в течение дня практически не изменился, но показал тринадцатый подряд недельный рост — самую длинную серию по меньшей мере с конца 1980-х годов — чему способствовала геополитическая напряженность в Венесуэле и на Ближнем Востоке.

В пятницу также произошло одновременное истечение срока действия опционов на акции, индексных опционов и фьючерсных контрактов — явление, известное как «тройное колдовство», — что привело к резкому росту объемов торгов до 27,5 миллиардов акций по сравнению со средним показателем в 20,1 миллиарда за предыдущие 20 торговых сессий.

За неделю индекс S&P 500 потерял около 1,9%, а индексы Nasdaq и Dow Jones упали более чем на 2%. С начала войны с Ираном 28 февраля индекс S&P 500 снизился на 5,4%, Nasdaq — на 4,5%, а Dow Jones — примерно на 7%, при этом все три индекса торгуются ниже своих 200-дневных скользящих средних, что отражает ухудшение настроений инвесторов.

Акции компании Super Micro Computer упали на 33% после того, как трех связанных с компанией лиц обвинили в контрабанде в Китай технологий искусственного интеллекта на сумму не менее 2,5 миллиардов долларов, в то время как акции ее конкурента, компании Dell Technologies, выросли.

Тем временем компания FedEx представила оптимистичный прогноз, отметив, что мировой спрос остается стабильным, несмотря на геополитическую напряженность, что привело к росту ее акций примерно на 1%.

В индексе S&P 500 количество падающих акций превысило количество растущих в соотношении 3,4 к 1: индекс зафиксировал 11 новых максимумов и 36 новых минимумов, в то время как Nasdaq показал 43 новых максимума против 274 новых минимумов.

Цены на нефть упали более чем на 1% в пятницу после того, как Соединенные Штаты объявили о мерах по преодолению кризиса поставок, а ведущие европейские страны, наряду с Японией и Канадой, предложили присоединиться к усилиям по обеспечению безопасного прохода судов через Ормузский пролив.

Цена на нефть марки Brent с поставкой в мае снизилась на 1,58 доллара, или на 1,45%, до 107,07 доллара за баррель к 12:20 по Гринвичу. Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate с поставкой в апреле, срок действия которой истекает в пятницу, упала на 1,30 доллара, или на 1,35%, до 94,84 доллара за баррель.

Наиболее активно торгуемый майский контракт на нефть марки WTI стоил 94,30 доллара, снизившись на 1,25 доллара, или на 1,31%. В недельном исчислении Brent, по прогнозам, должен был вырасти на 3,8%, в то время как WTI снизился примерно на 3,9% по сравнению с закрытием торгов в прошлую пятницу, при этом разница между двумя эталонными показателями в среду достигла самого высокого уровня за 11 лет.

В регионе произошла новая эскалация: в пятницу Израиль и Иран обменялись новыми атаками после удара по нефтеперерабатывающему заводу в Кувейте.

Министр энергетики США Крис Райт заявил, что отмена санкций в отношении иранских нефтяных грузов, застрявших в море, позволит доставить нефть в Азию в течение трех-четырех дней, добавив, что Азии требуется больше нефти и что Соединенные Штаты участвуют в скоординированных высвобождениях из стратегических резервов в ближайшие месяцы.

Его заявления прозвучали после комментариев министра финансов США Скотта Бессента, который заявил, что Вашингтон может вскоре снять санкции в отношении иранской нефти, застрявшей на танкерах, и указал на возможность дальнейшего сокращения запасов в Стратегическом нефтяном резерве.

В совместном заявлении Великобритания, Франция, Германия, Италия, Нидерланды и Япония выразили свою «готовность внести свой вклад в надлежащие усилия по обеспечению безопасного транзита через пролив».

Внимание переключается на Ормузский пролив.

Аналитики считают, что цены на энергоносители, вероятно, останутся высокими до тех пор, пока сохраняются перебои в работе Ормузского пролива, через который проходит 20% мировых поставок нефти и СПГ.

Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, заявил, что вероятность резкого падения цен низка, поскольку ущерб производству не может быть быстро устранен, добавив, что на рынке по-прежнему наблюдается дефицит предложения.

Аналитик UBS Джованни Стауново заявил, что ценовая динамика останется бычьей до тех пор, пока потоки нефти через пролив будут оставаться ограниченными.

Исполнительный директор МЭА Фатих Бироль предупредил, что восстановление поставок нефти и газа из Персидского залива может занять до шести месяцев, отметив, что как рынки, так и политики недооценивают масштабы перебоев.

Риски, связанные с поставками, могут еще больше усилиться, поскольку, по сообщениям Axios, администрация Трампа рассматривает планы по захвату или блокаде иранского острова Харг, чтобы оказать давление на Тегеран и заставить его вновь открыть пролив.

В четверг цена на нефть марки Brent подскочила выше 119 долларов за баррель после того, как Иран ответил на израильский удар по крупному газовому месторождению, нарушив работу 17% экспортных мощностей Катара по производству сжиженного природного газа — на устранение последствий такого ущерба могут уйти годы.

Трамп заявил, что просил Израиль не повторять атак на газовую инфраструктуру Ирана, в то время как премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что удар был нанесен в одностороннем порядке и что Иран больше не обладает возможностью обогащать уран или производить баллистические ракеты.

В пятницу доллар США немного укрепился, но по-прежнему движется к недельному снижению, поскольку рост цен на энергоносители изменил глобальные ожидания относительно процентных ставок, а Федеральная резервная система осталась единственным крупным центральным банком, от которого не ожидается повышения ставок в этом году.

До начала конфликта между США, Израилем и Ираном в конце февраля инвесторы закладывали в свои расчеты два снижения процентной ставки ФРС в 2026 году. С тех пор эти ожидания резко снизились, а другие центральные банки заняли более жесткую позицию.

Рост основных валют

Евро, иена, фунт стерлингов и швейцарский франк продемонстрировали недельный рост по отношению к доллару, поскольку представители власти дали понять о готовности повысить процентные ставки для противодействия инфляционному давлению, вызванному энергетическим кризисом.

Несмотря на небольшое снижение, евро за неделю вырос примерно на 1,4%, достигнув отметки в 1,1571 доллара.

Йена укрепилась на 0,7% и достигла отметки 158,59 иены за доллар.

Фунт стерлингов вырос на 1,3% до $1,3391

Аналитики заявили, что доллар находится под давлением из-за неожиданного ужесточения денежно-кредитной политики центральных банков стран, не входящих в США, а также из-за относительного улучшения ожиданий на энергетическом рынке.

Центральные банки занимают ястребиную позицию.

Европейский центральный банк оставил процентные ставки без изменений, но предупредил о росте инфляции, вызванном энергоносителями, и выразил надежду на скорое начало обсуждений по поводу повышения ставок, что может привести к их увеличению в ближайшие месяцы.

Банк Англии также сохранил процентные ставки без изменений, но дал понять о готовности к действиям, что побудило рынки заложить в цены ужесточение денежно-кредитной политики примерно на 80 базисных пунктов в этом году.

В Японии политики намекнули на возможность скорого повышения процентной ставки, что поддержало иену, а Резервный банк Австралии повысил ставки во второй раз за два месяца.

Иная позиция по сравнению с Федеральной резервной системой.

Напротив, Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, при этом председатель Джером Пауэлл подчеркнул, что еще слишком рано оценивать экономические последствия войны.

Трейдеры в основном отказались от ожиданий снижения процентных ставок в этом году, но пока не заложили в цены их повышение — в отличие от других крупных экономик.

Влияние войны и энергетики

Цены на нефть марки Brent выросли на 50% с начала конфликта, что обусловлено перебоями в поставках и почти полным закрытием Ормузского пролива.

Несмотря на недельное снижение доллара, некоторые аналисты полагают, что эта слабость может быть недолгой, поскольку валюта может укрепиться за счет спроса на активы-убежища, особенно если конфликт затянется, и учитывая роль США как крупного производителя энергоресурсов.

В целом, колебания валютных курсов отражают значительный сдвиг в ожиданиях относительно глобальной денежно-кредитной политики, вызванный энергетическим кризисом и эскалацией геополитической напряженности.