Японская иена выросла на азиатских торгах во вторник по отношению к корзине основных конкурентов, возобновив рост по отношению к доллару после короткого перерыва и достигнув четырехнедельного максимума на фоне высокого спроса на активы-убежища на фоне опасений по поводу уровня государственного долга США.

Росту также способствует растущая вероятность повышения процентной ставки в Японии в июне в ответ на растущее инфляционное давление.

Цена

Цена USD/JPY сегодня упала на 0,5% до 142,11, самого низкого значения с 29 апреля, а сессионный максимум составил 142,98.

В понедельник иена потеряла 0,2% по отношению к доллару США, что стало вторым падением за три дня.

Долг США

Президент США Дональд Трамп заявил в воскресенье, что его законопроект о налоговой реформе, вероятно, претерпит серьезные изменения в Сенате.

По данным Бюджетного управления Конгресса, законопроект добавит 3,8 трлн долларов к государственному долгу в размере 36,2 трлн долларов в течение следующих десяти лет.

Огромное долговое бремя США вновь оказалось в центре внимания после понижения кредитного рейтинга США агентством Moody's на прошлой неделе и слабого спроса на государственные облигации.

Доверие инвесторов к американским активам еще больше подорвано агрессивной тарифной политикой президента Трампа в последние месяцы.

Японские ставки

Предыдущие данные по Японии показали, что потребительские цены выросли на 3,5% в апреле, что является самым высоким показателем с начала 2023 года, превзойдя прогнозы в 3,4% и превысив показатель в 3,2% в марте.

После выхода данных вероятность повышения процентной ставки в Японии на 0,25% в июне выросла с 30% до 40%.

Заместитель управляющего Банка Японии Синъити Учида заявил, что банк продолжит повышать процентные ставки, если экономика оправится от негативного воздействия американских пошлин, однако он все же предупредил, что экономические перспективы остаются крайне неопределенными.

Теперь трейдеры ждут важных японских данных по инфляции, безработице и заработной плате, чтобы собрать больше информации.

Цены на золото упали почти на 1% в понедельник после того, как президент США Дональд Трамп отложил введение 50%-ной пошлины на товары ЕС, запланированное на 1 июня, что в свою очередь подорвало привлекательность золота как актива-убежища.

Спотовые цены на золото сегодня упали на 0,8% до 3332 долларов за унцию по состоянию на 12:50 по Гринвичу, в то время как фьючерсы на золото в США упали на 1% до 3331 доллара за унцию.

Рынки США и Великобритании в понедельник закрыты в связи с официальным праздником.

Трамп отложил запланированное повышение пошлин на товары ЕС до 9 июля, чтобы дать переговорам передышку.

Золото показало лучшие недельные результаты за шесть недель, прежде чем упало

На прошлой неделе золото продемонстрировало лучшие недельные показатели за последние шесть недель, чему способствовали угрозы Трампа ввести пошлины на товары из ЕС и угроза введения 25%-ной пошлины на iPhone, произведенные за пределами США.

Несмотря на текущее падение, некоторые институциональные аналитики по-прежнему ожидают, что цены вновь протестируют заветный рубеж в 3500 долларов в ближайшие месяцы.

Китайский импорт достиг годового пика

Последние данные показали, что импорт золота в Китай в апреле удвоился по сравнению с мартом, достигнув годового максимума и отразив высокий спрос в Азии.

CitiGroup повышает прогноз по золоту до $3500

В воскресенье CitiGroup повысила свой прогноз цен на золото до 3500 долларов за унцию на ближайшие три месяца, что значительно выше предыдущих прогнозов в 3150 долларов, после агрессивных угроз введения пошлин со стороны США и растущей геополитической напряженности.

Банк ожидает, что во второй половине 2025 года цена на золото сохранится на уровне от 3100 до 3500 долларов США на фоне высокого спроса на активы-убежища и растущих рисков, таких как российская агрессия против Украины.

Показатели других драгоценных металлов

• Серебро упало на 0,3% до $33,38 за унцию.
• Платина упала на 0,6% до $1088
• Палладий упал на 0,6% до $987,27

Цены на нефть выросли на азиатских торгах в понедельник после того, как президент США Дональд Трамп продлил тарифную паузу для ЕС до июля, что снизило волнение на рынке и поддержало цены на нефть.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,6%, или на 37 пунктов, до 65,15 доллара за баррель, в то время как фьючерсы на американскую нефть West Texas выросли на 34 цента, или на 0,6%, до 61,87 доллара за баррель.

Президент США Дональд Трамп предоставил ЕС продленное перемирие до 9 июля для достижения торгового соглашения, отказавшись от предыдущей угрозы повысить тарифы на 50% с 1 июня.

Трамп объявил о своем решении журналистам в воскресенье после телефонного разговора с председателем Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен, которая попросила больше времени для достижения соглашения.

Факторы, лежащие в основе роста

И нефть марки Brent, и американская нефть продолжили рост после закрытия торгов в пятницу с повышением более чем на 0,5%, чему способствовало замедление прогресса в ядерных переговорах между США и Ираном, что снизило опасения по поводу избыточного предложения.

Росту цен также способствовали данные Baker Hughes, согласно которым американские энергетические компании на прошлой неделе сократили количество нефтяных установок на 8 единиц до 465, что является самым низким показателем с ноября 2021 года.

Рост ограничен

Рост остался ограниченным из-за ожиданий, что ОПЕК+ одобрит увеличение добычи на 411 тыс. баррелей в сутки в июле на своей встрече на следующей неделе.

По данным агентства Reuters, к концу октября альянс, скорее всего, отменит оставшиеся добровольные сокращения добычи в размере 2,2 млн баррелей в сутки.

По данным европейского исследовательского агентства Bitwise, недавние резкие колебания на рынке японских облигаций могли способствовать росту биткоина выше $112 000, что даже больше, чем обычно упоминаемые геополитические события, снижающие риски.

Предполагается, что рост курса биткоина может быть связан с проблемами на японском рынке облигаций, поскольку инвесторы признают биткоин безопасным и альтернативным убежищем от сбоев в традиционной финансовой системе.

22 мая биткоин достиг рекордного максимума в 112 000 долларов, а затем упал до отметки около 109 700 долларов.

Хотя некоторые аналитики связывают всплеск заболеваемости с геополитическими событиями, такими как объявление президентом США Трампом о переговорах о прекращении огня между Россией и Украиной, похоже, что макроэкономические факторы могли сыграть более важную роль.

Крах японских облигаций

Аналитики Bitwise указывают на растущую обеспокоенность относительно суверенного кредитного рейтинга Японии, учитывая резкий рост доходности долгосрочных государственных облигаций.

Доходность 30-летних государственных облигаций Японии достигла в мае 2025 года 3,185%, что является рекордным показателем.

Государственные облигации обычно считаются безопасными убежищами, но резкий рост доходности обычно свидетельствует об опасениях относительно устойчивости государственного долга: соотношение долга Японии к ВВП превышает 250% по сравнению с 62% в Германии, хотя обе страны предлагают схожую доходность 30-летних облигаций на уровне 3,1%.

Аналитики полагают, что резкое падение стоимости японских облигаций могло подтолкнуть институциональных инвесторов пересмотреть роль биткоина как альтернативного безопасного объекта инвестиций.

Суверенные риски усиливают привлекательность криптовалют

Аналитики Bitwise полагают, что инвесторы, опасающиеся традиционных финансовых систем США и Японии, обращаются к биткоину в качестве страховки от обычных инвестиций.

Это особенно очевидно на фоне растущей обеспокоенности по поводу государственных дефолтов, которые, по данным некоторых анализов, вполне могут привести к тому, что цена биткоина достигнет 200 000 долларов.

Стоит отметить, что спотовым биткоин-ETF в США не хватает всего 1,3 млрд долларов, чтобы побить рекорд притока инвестиций в размере 6,49 млрд долларов, достигнутый в ноябре 2024 года.