Пара USD/JPY упала на 0,75% до уровня около 155,80 во время европейских торгов во вторник. Пара находится под сильным давлением продаж на фоне общего ослабления доллара США, поскольку растут ожидания того, что Федеральная резервная система в 2026 году проведет более глубокое снижение процентных ставок, чем то, которое было заявлено в ее заявлении о денежно-кредитной политике от 17 декабря.

На момент написания статьи индекс доллара США (DXY), отслеживающий курс доллара по отношению к шести основным валютам, колебался вблизи 11-недельного минимума на уровне около 97,85.

Инструмент CME FedWatch показал 73,8%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки как минимум на 50 базисных пунктов в следующем году. Это контрастирует с опубликованным на прошлой неделе графиком ФРС, где политики в совокупности прогнозировали снижение ставки федеральных фондов до 3,4% с текущего диапазона 3,50%–3,75%, что подразумевает лишь одно снижение ставки в 2026 году.

Мягкие ожидания в отношении ФРС подкрепляются признаками слабости на рынке труда, а также данными ряда последних отчетов по индексу потребительских цен (ИПЦ), свидетельствующими об ограниченном влиянии тарифов на инфляцию.

В перспективе следующим ключевым катализатором движения доллара США станет предварительный отчет о валовом внутреннем продукте (ВВП) за третий квартал, публикация которого запланирована на 13:30 по Гринвичу. Инвесторы будут внимательно следить за этими данными, чтобы получить новые сигналы об устойчивости текущей экономической ситуации.

Тем временем, опережающий рост иены усилил давление на валютную пару после предупреждений о возможном вмешательстве Японии на валютный рынок. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма выступила с этими заявлениями, чтобы поддержать валюту в условиях, которые она назвала чрезмерными и односторонними колебаниями.

Ранее в тот же день Катаяма заявил, что «Япония имеет полную свободу действий в отношении чрезмерных колебаний курса иены», добавив, что правительство примет «соответствующие меры против преувеличенных движений».

Во вторник на европейских торгах цены на серебро выросли, продолжив рост третий день подряд и устанавливая рекордные уровни, впервые в истории достигнув отметки в 70 долларов за унцию на фоне высокого спроса на этот белый металл, особенно со стороны розничных трейдеров.

Росту цен также способствовало ослабление доллара США на валютных рынках, чему способствовали сильные ожидания того, что Федеральная резервная система дважды снизит процентные ставки в следующем году.

Обзор цен

Цены на серебро сегодня: серебро подорожало на 1,4% до 70,00 долларов за унцию, достигнув нового исторического максимума, с уровня открытия в 69,05 долларов, после того как в течение дня опускалось до минимума в 68,92 долларов.

В понедельник на закрытии торгов цены на серебро подскочили на 2,8%, показав второй день подряд рост и установив новые рекордные уровни на фоне высокого спроса на драгоценные металлы.

доллар США

Индекс доллара во вторник снизился на 0,2%, продолжив падение вторую сессию подряд и достигнув недельного минимума, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Как известно, ослабление доллара США делает металлы и сырьевые товары, цены на которые устанавливаются в долларах, более привлекательными для покупателей, владеющих другими валютами.

Снижение происходит на фоне усиления продаж доллара в преддверии рождественских и новогодних праздников, а также под давлением осторожных заявлений некоторых представителей Федеральной резервной системы, подчеркивающих растущую обеспокоенность по поводу слабости показателей рынка труда США.

процентные ставки США

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на заседании в январе 2026 года в настоящее время составляет 78%, а вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается в 22%.

В настоящее время инвесторы закладывают в свои расчеты два снижения процентных ставок в США в течение следующего года, в то время как прогнозы Федеральной резервной системы указывают только на одно снижение на 25 базисных пунктов.

экономический рост США

Чтобы скорректировать вышеуказанные ожидания, инвесторы ожидают сегодня публикации данных по ВВП США за третий квартал, которая была отложена из-за приостановки работы правительства США.

Предварительные данные по ВВП ожидаются в 13:30 по Гринвичу и, как ожидается, покажут рост на 3,2% в третьем квартале по сравнению с ростом на 3,8% во втором квартале.

Серебряный прогноз

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что покупатели по-прежнему рассматривают драгоценные металлы как эффективный инструмент диверсификации портфеля и сохранения стоимости, добавив, что, по его мнению, золото и серебро еще не достигли своих пиков.

Майкл Браун, главный стратег Pepperstone, заявил, что в праздничный период из-за снижения ликвидности рынка может наблюдаться некоторое боковое движение.

Браун добавил, что, как ожидается, рост цен возобновится с сильным импульсом, как только объемы торгов вернутся к нормальному уровню, отметив, что 5000 долларов — это естественная цель для золота в следующем году, а 75 долларов — долгосрочная цель для серебра.

Во вторник на европейских торгах цены на золото выросли, продолжив рост третий день подряд и побивая рекордные уровни, приблизившись к отметке в 4500 долларов за унцию впервые в истории. Рост был обусловлен высоким инвестиционным спросом на драгоценный металл и поддержан снижением курса доллара США на валютных рынках.

Эти события происходят на фоне растущих ожиданий того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в США дважды в следующем году. Чтобы скорректировать эти ожидания, инвесторы ожидают сегодня публикации данных по экономическому росту США за третий квартал.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: золото подорожало примерно на 1,25% до 4497,86 долларов за унцию, достигнув нового исторического максимума с уровня открытия в 4443,38 долларов, в то время как минимум сессии составил 4443,38 долларов.

В понедельник на закрытии торгов цены на золото подскочили на 2,4%, показав второй подряд дневной рост после того, как впервые в истории преодолели отметку в 4400 долларов за унцию.

доллар США

Индекс доллара во вторник снизился на 0,2%, продолжив падение вторую сессию подряд и достигнув недельного минимума, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Как известно, ослабление доллара США делает золото в долларах более привлекательным для покупателей, владеющих другими валютами.

Снижение происходит на фоне усиления продаж доллара в преддверии рождественских и новогодних праздников, а также под давлением осторожных заявлений некоторых представителей Федеральной резервной системы, подчеркивающих растущую обеспокоенность по поводу слабости показателей рынка труда США.

процентные ставки США

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на заседании в январе 2026 года в настоящее время составляет 78%, а вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается в 22%.

В настоящее время инвесторы закладывают в свои расчеты два снижения процентных ставок в США в течение следующего года, в то время как прогнозы Федеральной резервной системы указывают только на одно снижение на 25 базисных пунктов.

экономический рост США

Чтобы скорректировать вышеуказанные ожидания, инвесторы ожидают сегодня публикации данных по ВВП США за третий квартал, которая была отложена из-за приостановки работы правительства США.

Предварительные данные по ВВП ожидаются в 13:30 по Гринвичу и, как ожидается, покажут рост на 3,2% в третьем квартале по сравнению с ростом на 3,8% во втором квартале.

Прогноз по золоту

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что напряженность в отношениях между Соединенными Штатами и Венесуэлой заставляет золото оставаться в центре внимания как средство защиты от неопределенности.

Уотерер добавил, что золото на этой неделе продемонстрировало значительный рост в рамках более широкого изменения позиций инвесторов, а также на фоне ожиданий дальнейшего снижения процентных ставок в США.

Он отметил, что покупатели по-прежнему рассматривают драгоценные металлы как эффективный инструмент диверсификации портфеля и сохранения стоимости, добавив, что, по его мнению, золото и серебро еще не достигли своих пиков.

Фрэнк Уолбаум, рыночный аналитик NAGA, заявил, что с приближением конца года и сокращением ликвидности волатильность цен может усилиться, отметив, что золото может оставаться особенно чувствительным к геополитическим событиям и изменениям ожиданий относительно процентных ставок.

Майкл Браун, главный стратег Pepperstone, заявил, что в праздничный период из-за снижения ликвидности рынка может наблюдаться некоторое боковое движение.

Браун добавил, что, как ожидается, рост цен возобновится с сильным импульсом, как только объемы торгов вернутся к нормальному уровню, отметив, что 5000 долларов — это естественная цель для золота в следующем году, а 75 долларов — долгосрочная цель для серебра.

фонд СПДР

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, в понедельник выросли примерно на 12,02 метрических тонны, что стало самым большим суточным приростом с 17 октября, увеличив общие запасы до 1054,56 метрических тонн — самого высокого уровня с 23 июня 2022 года.

Во вторник на европейских торгах евро вырос по отношению к корзине мировых валют, продолжив укрепление позиций второй день подряд по отношению к доллару США и достигнув недельного максимума, чему способствовали продолжающиеся продажи американской валюты на валютном рынке в преддверии рождественских праздников.

Единая европейская валюта также получила поддержку благодаря снижению ожиданий относительно снижения процентных ставок Европейским центральным банком в феврале 2026 года, особенно на фоне недавнего улучшения экономической активности в еврозоне, а также ожиданий, что это улучшение продолжится по мере ослабления рисков снижения.

Обзор цен

Курс евро сегодня: евро вырос на 0,2% по отношению к доллару до $1,1780, достигнув самого высокого уровня за неделю, по сравнению с уровнем открытия в $1,1759, после того как в течение дня опустился до минимума в $1,1753.

В понедельник евро завершил сессию ростом на 0,45% по отношению к доллару, впервые за пять дней укрепившись на фоне активных продаж американской валюты.

доллар США

Индекс доллара во вторник снизился на 0,2%, углубив потери вторую сессию подряд и достигнув недельного минимума, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Снижение происходит на фоне усиления продаж доллара в преддверии рождественских и новогодних праздников, а также под давлением осторожных заявлений некоторых представителей Федеральной резервной системы, которые подчеркнули растущую обеспокоенность по поводу слабости показателей рынка труда США.

Европейские процентные ставки

В соответствии с ожиданиями, Европейский центральный банк на прошлой неделе сохранил ключевые процентные ставки без изменений на уровне 2,15%, самом низком уровне с октября 2022 года, что стало четвертым подряд заседанием без изменений.

ЕЦБ подтвердил свой подход, основанный на анализе данных и принятии решений на каждом заседании, не взяв на себя обязательство по конкретному курсу процентных ставок, отметив, что текущие ставки являются приемлемыми с учетом стабильной инфляции и экономического роста.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк по-прежнему находится в «хорошем положении», и подчеркнула, что в Совете управляющих существует консенсус относительно сохранения всех вариантов действий, включая возможность повышения процентных ставок в случае необходимости.

В настоящее время ставки на денежном рынке для снижения ЕЦБ процентной ставки на 25 базисных пунктов в феврале 2026 года остаются ниже 10%.

Для корректировки этих ожиданий инвесторы ожидают дальнейших экономических данных по еврозоне, касающихся инфляции, безработицы и роста заработной платы.