В понедельник канадский доллар немного укрепился по отношению к американскому доллару, поскольку ослабли недавние пессимистические настроения относительно перспектив войны на Ближнем Востоке, что позволило ему частично компенсировать потери после достижения двухмесячного минимума в начале сессии.

Канадская валюта, известная как «луни», торговалась с повышением на 0,1% до 1,3715 за доллар США, или 72,91 цента США, после достижения внутридневного минимума в 1,3754, самого низкого уровня с 23 января.

Эрик Брегар, директор по управлению рисками на валютном рынке и рынке драгоценных металлов в компании Silver Gold Bull, заявил: «На рынках наблюдаются значительные колебания общего настроения в отношении рисков. Канадский доллар ведет себя несколько более стабильно… и не демонстрирует того уровня волатильности, который мы наблюдаем на рынках металлов, акций или облигаций».

Американский доллар, считающийся активом-убежищем, ослаб по отношению к корзине основных валют, в то время как фондовые рынки выросли после того, как президент США Дональд Трамп объявил о переносе ударов по иранской энергетической инфраструктуре после переговоров, которые были названы «продуктивными» между двумя сторонами.

Цены на нефть — один из ключевых экспортных товаров Канады — также снизились на 10,3% до 88,13 долларов за баррель, что ослабило некоторые опасения по поводу того, что рост инфляции может привести к ужесточению глобальной денежно-кредитной политики.

В настоящее время на денежных рынках прогнозируется как минимум два повышения процентных ставок Банком Канады в этом году, хотя до начала конфликта ожидалось, что политика останется без изменений.

Брегар сказал: «Краткосрочные облигации реагируют слишком остро. Я не думаю, что какой-либо центральный банк будет поспешно реагировать на повышение цен, которое продлится всего один или два месяца».

Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что спекулянты сократили свои бычьи ставки на канадский доллар: чистые длинные позиции некоммерческих инвесторов сократились до 886 контрактов по состоянию на 17 марта по сравнению с 36 159 контрактами на предыдущей неделе.

Доходность канадских государственных облигаций снизилась по всей кривой, при этом доходность двухлетних облигаций упала на 14 базисных пунктов до 2,927%, после того как достигла самого высокого уровня с ноября 2024 года, составив 3,212%.

Хотя большинство людей понимают важность предотвращения разработки Ираном ядерного оружия, многие теперь могут рассматривать план президента США Дональда Трампа по достижению этой цели как нечто похожее на знаменитый план гномов из «Южного парка» по зарабатыванию на краже нижнего белья, который выглядел следующим образом: «Этап первый: собрать нижнее белье, этап второй: ?, этап третий: прибыль». Версия Трампа, по-видимому, звучала так: «Этап первый: убить Верховного лидера, этап второй: ?, этап третий: Иран никогда не разработает ядерное оружие».

Удивительно, но не только для участников энергетических рынков, Трамп, похоже, проигнорировал давнюю угрозу Ирана о том, что в случае серьезного внешнего нападения он может — и действительно — перекрыть Ормузский пролив, через который проходит до трети мировых запасов нефти и около пятой части сжиженного природного газа. Заявленная цель этого плана — резкое повышение цен на нефть и газ, что нанесет серьезный экономический ущерб крупнейшим импортерам энергоносителей. Этот план, в отличие от плана гномов из «Южного парка» или плана Трампа, похоже, работает очень хорошо.

Кто на самом деле выигрывает от продолжающегося конфликта в Иране?

«Путин теперь смеется», — заявил на прошлой неделе OilPrice.com высокопоставленный источник в Вашингтоне, тесно сотрудничающий с нынешней администрацией США. «Как раз когда он думал, что игра на Украине окончена, в Кремле все началось как Рождество».

Во-первых, после отмены Соединенными Штатами санкций в отношении российской нефти, по оценкам отрасли, Россия получает дополнительно до 150 миллионов долларов еженедельной выручки от этого экспорта. Индия отреагировала быстрее всех, закупив почти сразу 30 миллионов баррелей, что примерно эквивалентно всем российским партиям, доступным в азиатских водах.

Поразительно, что Вашингтон на протяжении всего второго срока Трампа использовал все возможные каналы, чтобы помешать Индии продолжать импортировать российскую нефть, ссылаясь на то, что она является ключевым источником финансирования войны Кремля на Украине. На прошлой неделе давний ключевой союзник США в Азиатско-Тихоокеанском регионе — Япония — также подчеркнула, насколько важен доступ к российской нефти на фоне растущего хаоса на Ближнем Востоке.

Министр экономики, торговли и промышленности Японии Рёсэй Аказава заявил: «Обеспечение поставок сырой нефти из-за рубежа, включая российскую нефть, имеет жизненно важное значение для энергетической безопасности нашей страны». Как и многие другие страны, Япония стала все больше зависеть от ближневосточной нефти после вторжения России в Украину в 2022 году, до такой степени, что в прошлом году на этот регион приходилось 94% импорта нефти, причем 93% этих объемов проходили через Ормузский пролив.

Хотя исключения для российской нефти теперь распространены на все страны, они остаются в силе только в течение 30 дней и распространяются только на нефть, уже находящуюся в море. Тем не менее, с учетом продолжающегося роста цен на энергоносители, вероятность продления этого периода и расширения перечня охватываемых поставок, по-видимому, возрастает. То же самое может относиться и к новым — и, возможно, более неожиданным — исключениям, касающимся иранской нефти, уже находящейся в море.

Для России дело не только в деньгах.

Россия также извлекает выгоду из большого объема оружия и боеприпасов, используемых Соединенными Штатами в Иране, что повлияет на количество и ассортимент оружия, которое Европа сможет впоследствии закупить и передать Украине для поддержки ее в войне против России.

Согласно вашингтонскому источнику, ссылающемуся на данные Министерства обороны США, стоимость войны для Соединенных Штатов превысила 11 миллиардов долларов только за первую неделю, начиная с 28 февраля. На данный момент, по данным тех же источников, стоимость только оружия и боеприпасов — без учета других расходов, таких как медицинские расходы или замена потерянных военных самолетов — превысила 18 миллиардов долларов.

Для Украины и Европы, которые готовятся к возможности более активного продвижения России на запад в случае установления контроля над Украиной, более важным является тип используемого оружия, поскольку оно не будет доступно для покупки в рамках американской программы зарубежных военных продаж, по которой Европа платит правительству США, которое, в свою очередь, покупает оружие у американских оборонных компаний, а затем передает его Украине.

Согласно источникам в Вашингтоне и высокопоставленному источнику в аппарате безопасности Европейского союза, масштабы и типы американского оружия, используемого в Иране, «ошеломляют». Это включает в себя крылатые ракеты «Томагавк», каждая из которых стоит около 3,6 миллиона долларов и требует длительного времени для замены, что, по словам высокопоставленных планировщиков ВМС США, «будет ощущаться еще долгие годы».

Для противодействия иранским баллистическим ракетам также использовалось большое количество перехватчиков Patriot, несмотря на то, что каждая ракета стоит миллионы долларов, а Украины и без того остро не хватает таких средств. Широко применялись и ракеты системы THAAD, каждая из которых стоит от 11 до 24 миллионов долларов, а также были уничтожены несколько связанных с ними радиолокационных систем в ходе иранских ударов в Персидском заливе.

Были также использованы сотни высокоточных авиационных боеприпасов, таких как бомбы JDAM и ракеты JASSM, именно те категории, которые Украина срочно запрашивала. Все это представляет собой не только финансовые потери, но и значительное истощение военных систем, которые Европа рассчитывает закупить и передать Украине.

Эскалация, которая может еще больше усугубиться.

Пока что давление на Соединенные Штаты и их союзников вряд ли ослабнет в ближайшее время — и может еще больше усилиться. Поддерживаемых Ираном хуситов пока не просили полностью перекрыть Баб-эль-Мандебский пролив, жизненно важный маршрут, через который проходит от 10% до 15% мировых морских перевозок нефти.

Этот водный путь шириной 16 миль расположен между западным побережьем Йемена с одной стороны и восточным побережьем Джибути, а затем Эритреи с другой, прежде чем соединиться с Красным морем, в котором также находится нефтяной порт Янбу в Саудовской Аравии.

Саудовская Аравия использовала этот маршрут, чтобы обойти Ормузский пролив и уменьшить последствия любой иранской блокады, увеличив экспорт по трубопроводу Восток-Запад в Янбу со среднего уровня в 1,7 миллиона баррелей в день в 2025 году до рекордных 5,9 миллиона баррелей в день в марте, с планами вскоре увеличить этот показатель до 7 миллионов баррелей в день.

В условиях такой эскалации и других вариантов действий, доступных Ирану, цены на нефть и газ могут вырасти до уровней, значительно превышающих нынешние чрезвычайные сценарии, как показал подробный анализ OilPrice.com.

Цены на медь выросли в ходе торгов в понедельник, чему способствовало ослабление доллара США по отношению к большинству основных валют, а также сокращение запасов этого промышленного металла в Китае.

Согласно сообщению Bloomberg, опубликованному в понедельник, запасы меди в Китае зафиксировали самое большое недельное снижение в этом году, а цены резко упали из-за войны, связанной с Ираном, что привело к усилению спроса со стороны производителей.

Согласно данным Mysteel Global, которые приводит Bloomberg, запасы рафинированной меди в Китае сократились на 78 700 тонн за неделю, закончившуюся в понедельник, и составили 486 200 тонн.

Компания заявила, что производители увеличили закупки после роста новых заказов, что, в свою очередь, стимулировало потребление.

В этом месяце цены на медь на Лондонской бирже металлов снизились примерно на 12% на фоне опасений, что конфликт на Ближнем Востоке может привести к росту инфляции и замедлению глобального экономического роста.

Согласно отчету, спрос также получил дополнительную поддержку благодаря пополнению запасов после празднования китайского Нового года в конце февраля.

Ян Юхао, старший аналитик компании Zhejiang Hailiang, заявил, что после падения внутренних цен ниже 100 000 юаней за тонну компания утроила ежедневные закупки рафинированной меди по сравнению со средним показателем прошлого года.

Он добавил, что многие производители медной арматуры имеют полные заказы на весь следующий месяц и рассматривают возможность работы с превышением проектной мощности.

Согласно данным компании Mysteel, на прошлой неделе также выросли цены на обработку медных прутков, что обусловлено увеличением спроса.

В этом же контексте генеральный директор Ivanhoe Mines Роберт Фридланд в интервью Financial Times предупредил, что производство меди в Африке может столкнуться со значительными перебоями, если конфликт с Ираном продлится более трех недель, из-за сильной зависимости континента от поставок серы с Ближнего Востока.

С другой стороны, индекс доллара снизился на 0,7% до 98,9 пункта по состоянию на 15:04 GMT, после того как достиг максимума в 100,1 пункта и минимума в 98,8 пункта.

В ходе торгов в США фьючерсы на медь с поставкой в мае выросли на 2,4% до 5,50 долларов за фунт по состоянию на 14:57 GMT.

В понедельник биткоин вырос, восстановившись после потерь, зафиксированных во время азиатских торгов после того, как президент США Дональд Трамп объявил, что Вашингтон отложит запланированные атаки на иранские энергетические объекты.

Крупнейшая в мире криптовалюта подорожала на 4,1% до 71 060 долларов по состоянию на 07:34 утра по восточному времени (11:34 GMT), после падения ранее в ходе сессии до 67 363 долларов.

Однако иранское информационное агентство Fars News со ссылкой на источник сообщило об отсутствии прямых или косвенных контактов с Соединенными Штатами, отметив, что решение Вашингтона отложить удары было принято после предупреждения Ирана о намерении наносить удары по энергетической инфраструктуре в Западной Азии в ответ на любое нападение.

Задержка забастовок повышает склонность к риску.

Цены на криптовалюты выросли после того, как Трамп дал понять о возможной деэскалации военных планов, заявив в сообщении на Truth Social, что обе стороны провели «очень хорошие и продуктивные переговоры», направленные на достижение «всеобъемлющего и окончательного решения» напряженности на Ближнем Востоке.

Он добавил, что атаки на иранскую инфраструктуру будут отложены на пять дней.

Однако агентство Fars опровергло какие-либо контакты с Вашингтоном, подтвердив, что решение о задержке было принято после того, как Иран пригрозил ответными мерами в случае любых нападений на энергетические объекты в регионе.

До заявлений Трампа биткоин торговался ниже на фоне общего снижения стоимости рисковых активов, таких как акции и валюты, а также золото.

Трамп дал Ирану 48 часов на возобновление судоходства через Ормузский пролив, пригрозив ударами по важнейшим энергетическим объектам в случае невыполнения этого требования. В ответ Тегеран пригрозил полностью закрыть пролив и нанести удары по энергетическим и водным объектам в странах Персидского залива.

Биткоин превосходит золото по доходности

Несмотря на геополитическую напряженность, за последний месяц биткоин продемонстрировал относительно более высокие показатели по сравнению с золотом и другими драгоценными металлами.

За месяц биткоин подорожал примерно на 9%, в то время как спотовая цена на золото по состоянию на понедельник снизилась примерно на 12%.

После достижения рекордных уровней в конце января золото оказалось под давлением продаж, вызванным волной фиксации прибыли, а также закрытием позиций.

Несмотря на начало войны с Ираном, золото не пользовалось высоким спросом как защитный актив, поскольку опасения по поводу роста инфляции и процентных ставок перевешивали его привлекательность.

Напротив, биткоин выиграл от некоторых позитивных изменений в регулировании в Соединенных Штатах в последние недели, а также от возобновления интереса со стороны инвесторов, ищущих более дешевые возможности после предыдущего резкого падения.

Альткоины восстанавливаются

Наряду с ростом биткоина, восстановились и другие криптовалюты: Ethereum подорожал на 4,5% до $2172,92, а Ripple — на 2,8% до $1,42.