Индекс доллара США снизился в пятницу, торгуясь вблизи самого низкого уровня за пять недель в преддверии отложенного показателя инфляции в США, который, как ожидается, не изменит ожиданий рынка относительно снижения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Доллар заметно ослаб по отношению к японской иене, чему способствовали ожидания того, что Банк Японии повысит процентные ставки в этом месяце, в результате чего иена достигла самого высокого уровня за почти три недели.

Индекс доллара, который измеряет курс валюты по отношению к шести основным валютам, снизился на 0,1% до 98,981, приблизившись к минимуму четверга 98,765.

Индекс личных потребительских расходов (PCE) — один из основных показателей инфляции, используемых ФРС, — будет опубликован позднее в пятницу, хотя он отражает данные за сентябрь. Аналитики LSEG ожидают роста базового показателя на 0,2%.

Эти данные вряд ли изменят ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 9–10 декабря, поскольку вместо этого внимание рынка будет сосредоточено на прогнозах относительно более широкого цикла смягчения.

По данным LSEG, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на следующей неделе в 86%, а в следующем году возможны еще два снижения.

Инвесторы также оценивают возможность того, что Кевин Хассетт, экономический советник Белого дома, может сменить Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС после окончания его полномочий в мае. Ожидается, что Хассетт выступит за более глубокое снижение ставок.

Крис Тернер, глава отдела глобальных рынков в ING, заявил: «Доллар продолжает торговаться без значительного давления со стороны покупателей, поскольку рынки ожидают снижения ставки на следующей неделе и растут ожидания того, что ФРС под руководством Хассета может занять более мягкую позицию».

Рынок труда США по-прежнему находится в центре внимания инвесторов, учитывая его влияние на то, какой объем поддержки ФРС может счесть необходимым для экономики.

Опубликованные в четверг вечером данные показали, что число новых заявок на пособие по безработице упало до самого низкого уровня за последние три года, хотя цифры могли быть искажены праздником Дня благодарения.

Общая экономическая картина остается неполной из-за продолжительной приостановки работы правительства, из-за которой некоторые отчеты были задержаны, а другие не удалось собрать.

Первоначально ежемесячный отчет о занятости в США планировалось опубликовать в эту пятницу, но его отложили до середины декабря, а данные за прошлый месяц так и не были опубликованы.

Иена растет, поскольку Банк Японии готовится к потенциальному повышению ставки

На валютном рынке доллар снизился на 0,12% до 154,92 иен, достигнув самого низкого уровня с 17 ноября.

Агентство Bloomberg сообщило в пятницу, что руководство Банка Японии готово повысить процентные ставки 19 декабря, если не произойдет серьезных экономических потрясений, после сообщения агентства Reuters, опубликованного ранее на этой неделе, в котором говорилось о вероятности повышения ставки в декабре.

Евро вырос на 0,1% до $1,1651, приблизившись к трехнедельному максимуму четверга в $1,1682.

Британский фунт вырос на 0,15% до $1,3346, приблизившись к шестинедельному максимуму в $1,3385, достигнутому на предыдущей сессии.

На следующей неделе пройдёт ряд заседаний центральных банков: Резервного банка Австралии во вторник, Банка Канады в среду и Национального банка Швейцарии в четверг. На следующей неделе пройдут заседания Банка Японии, Европейского центрального банка, Банка Англии и Риксбанка Швеции.

Австралийский доллар вырос на 0,3% до $0,6626, достигнув самого высокого уровня за более чем два месяца.

Швейцарский франк вырос на 0,1% до 0,8029 за доллар после резкого падения на предыдущей сессии с двухнедельного максимума 0,7992.

Цены на золото выросли на европейских торгах в пятницу, войдя в положительную зону вторую сессию подряд, чему способствовала текущая слабость доллара США по отношению к корзине мировых валют, поскольку рынки учитывают высокую вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы на следующей неделе.

Чтобы пересмотреть свои ожидания, инвесторы ждут публикации сегодня отчета о личных потребительских расходах в США, публикация которого была отложена из-за приостановки работы правительства.

Отчет о расходах на личное потребление (PCE) является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы.

Обзор цен

• Золото сегодня: цены выросли на 0,55% до $4230,81 с открытия на уровне $4207,44 после достижения минимума в $4194,85.

• В четверг золото выросло на 0,1%, возобновив рост после двухдневной паузы, вызванной фиксацией прибыли с шестинедельного максимума в $4264,60 за унцию.

доллар США

Индекс доллара снизился в пятницу на 0,25%, возобновив потери после короткой паузы вчера и приблизившись к пятинедельному минимуму, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к основным мировым аналогам.

Процентные ставки в США

• Продолжается поток слабых экономических данных из США, особенно касающихся вакансий в крупнейшей экономике мира.

• Чиновники ФРС, включая президента Федерального резерва Нью-Йорка Джона Уильямса и губернатора Кристофера Уоллера, дали понять, что смягчение политики в декабре может быть оправдано, учитывая слабость рынка труда.

• Кевин Хассетт — теперь основной кандидат на замену Джерому Пауэллу — заявил, что процентные ставки должны быть ниже.

• По данным инструмента FedWatch от CME, в настоящее время рынки оценивают 87%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а также 13%-ную вероятность того, что ставка не изменится.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут сегодняшней публикации отчета по расходам на личное потребление за сентябрь, ключевого показателя инфляции, за которым внимательно следит Федеральная резервная система.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в Oanda, заявил, что продавцы не смогли поднять цену на золото выше пика понедельника на уровне $4264,60, в то время как рынок демонстрирует признаки осторожности в преддверии публикации PCE.

Он добавил, что эти важные данные подталкивают краткосрочных трейдеров к более оборонительной позиции и добавлению длинных позиций, поскольку слабость доллара теперь оказывает поддержку золоту.

SPDR Holdings

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, выросли в четверг на 4,00 метрических тонны до 1 050,58 метрических тонн — самого высокого уровня с 22 октября.

В пятницу на европейских торгах евро вырос по отношению к корзине мировых валют, возобновив приостановившийся вчера рост по отношению к доллару США. Евро приближается к семинедельному максимуму и демонстрирует второй недельный рост подряд.

Данные еврозоны на этой неделе продемонстрировали явный рост деловой активности в ноябре, что свидетельствует об ускорении экономического роста в четвёртом квартале. Улучшение перспектив Европы укрепляет уверенность рынка в способности региона выйти из фазы экономической слабости и открывает путь к потенциально более жёстким решениям Европейского центрального банка на предстоящих заседаниях.

Обзор цен

• EUR/USD Сегодня: евро вырос на 0,1% до 1,1656 с открытия на уровне 1,1644, после достижения минимума на уровне 1,1674.

• Евро вчера завершил торги снижением на 0,25% по отношению к доллару, что стало первым падением за четыре дня, поскольку инвесторы фиксировали прибыль после роста до шестинедельного максимума на отметке 1,1682 ранее в ходе сессии.

Еженедельная торговля

На этой неделе, которая завершается сегодняшним торгом, евро вырос более чем на 0,5% по отношению к доллару США, что позволяет ему достичь второго недельного роста подряд.

Положительные данные

Опубликованные в среду данные показали, что в ноябре деловая активность в еврозоне росла самыми быстрыми темпами за два с половиной года, при этом сильный сектор услуг компенсировал относительную слабость в обрабатывающей промышленности.

Взгляды и анализ

Стив Энгландер, руководитель отдела глобальных исследований валютного рынка в Standard Chartered в Нью-Йорке, отметил: «Мы наблюдаем постепенное улучшение данных по Европе, и я думаю, что рынок наконец-то начинает это замечать».

Он добавил, что оптимизм относительно возможного окончания российско-украинской войны также способствует росту многих европейских валют, особенно евро и британского фунта.

Кристин Лагард

Выступая в среду на заседании Комитета Европейского парламента по экономическим и валютным вопросам, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что экономика Европы демонстрирует признаки восстановления: расходы домохозяйств выросли, а рынок труда остается устойчивым — оба фактора способствуют повышению активности, несмотря на сохраняющиеся проблемы.

Лагард подчеркнула, что показатели базовой инфляции остаются на уровне среднесрочного целевого показателя ЕЦБ в 2% и, как ожидается, останутся вблизи этого уровня в ближайшие месяцы.

Европейские процентные ставки

• Данные этой недели показали неожиданный рост общей инфляции в еврозоне в ноябре, что подчеркивает сохраняющееся ценовое давление на ЕЦБ.

• После публикации данных об инфляции, рыночные цены на денежном рынке на 25 базисных пунктов для снижения ставки ЕЦБ в декабре резко упали с 25% до всего лишь 5%.

• Источники Reuters сообщили, что ЕЦБ, вероятно, сохранит ставки на прежнем уровне на своем декабрьском заседании.

• Инвесторы ждут дополнительных экономических данных по еврозоне перед встречей 17–18 декабря, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Японская иена выросла на азиатских торгах в пятницу по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост по отношению к доллару США третью сессию подряд. Сейчас иена торгуется вблизи двухнедельного максимума и, вероятно, продемонстрирует очередной недельный рост — самый большой недельный рост с сентября — на фоне растущих ожиданий повышения процентной ставки в Японии в конце этого месяца.

Более жесткие заявления главы Банка Японии Кадзуо Уэды открыли путь к краткосрочной нормализации политики, совпав с сообщениями агентства Reuters со ссылкой на правительственные источники о том, что центральный банк, вероятно, повысит ставки в декабре.

Обзор цен

• USD/JPY сегодня: доллар упал примерно на 0,2% по отношению к иене до 154,80 иен с уровня открытия 155,05 после достижения максимума 155,23.

• В четверг иена выросла на 0,1% по отношению к доллару, зафиксировав второй дневной рост подряд и достигнув двухнедельного максимума в 154,51, чему способствовали надежды на сокращение разрыва в процентных ставках между Японией и США.

Еженедельная торговля

На этой неделе, которая завершается сегодняшними торгами, японская иена выросла примерно на 0,85% по отношению к доллару США, что свидетельствует о втором подряд недельном росте и самом сильном недельном показателе с конца сентября.

Кадзуо Уэда

В понедельник глава Банка Японии Кадзуо Уэда предложил более оптимистичный прогноз относительно экономики Японии, заявив, что центральный банк взвесит все «за» и «против» повышения процентных ставок на своем предстоящем заседании в декабре.

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма, отвечая в пятницу на вопрос о денежно-кредитной политике, заявила: «С момента вступления в должность в октябре её взаимодействие с губернатором Уэдой было очень тесным». Она добавила, что вопросы денежно-кредитных операций находятся исключительно в ведении Банка Японии.

Взгляды и анализ

Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC, отметил: «Похоже, это предварительная подготовка к возможному повышению ставки. Сейчас повышение в декабре или январе кажется весьма вероятным».

Он добавил: «Ключевой вопрос заключается в том, будет ли это единовременное повышение, за которым последует очередная длительная пауза. Для устойчивого восстановления иены, вероятно, потребуются более чёткие указания Банка Японии».

Японские процентные ставки

• Источники Reuters сообщили, что Банк Японии готовит рынки к возможному повышению ставки в декабре, возвращаясь к более агрессивному тону, поскольку вновь возникают опасения по поводу резкого падения иены и ослабевает политическое давление с требованием сохранить ставки на низком уровне.

• Три правительственных чиновника сообщили агентству Reuters, что Банк Японии *вероятно* повысит процентные ставки в этом месяце.

• В настоящее время рыночное ценообразование оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании примерно в 70%.

• Чтобы уточнить эти ожидания, инвесторы ждут дальнейших данных из Японии по инфляции, безработице и росту заработной платы.