Две недели назад президент США Дональд Трамп посетил китайскую столицу Пекин для участия в саммите высокого уровня с председателем КНР Си Цзиньпином, целью которого было смягчение торговой напряженности между двумя странами, заключение новых деловых соглашений и использование китайского дипломатического влияния для урегулирования конфликта с Ираном.

Трампа сопровождала делегация высокопоставленных американских руководителей компаний, стремясь убедить Китай открыть свои рынки для американских технологических компаний, и ему удалось заключить несколько многомиллиардных соглашений.

В результате саммита произошло ограниченное тактическое смягчение и относительное улучшение дипломатических отношений между двумя противоборствующими державами, при этом Белый дом заявил, что Си Цзиньпин по-прежнему выступает против милитаризации Ормузского пролива.

Однако визит Трампа потерпел явный провал, поскольку переговоры в Пекине не привели к формальному соглашению или долгосрочному торговому перемирию в отношении ослабления Китаем ограничений на экспорт редкоземельных элементов.

Согласно статье, опубликованной на этой неделе американской военной газетой Stars and Stripes, Китай «может парализовать американский флот беспилотников одним телефонным звонком».

В ноябре прошлого года Пекин подтвердил, что ранее введенные им масштабные ограничения на экспорт редкоземельных элементов остаются в силе, включая полный запрет на технологии добычи и разделения редкоземельных элементов, а также количественные ограничения на некоторые критически важные минералы, такие как вольфрам, висмут и сурьма, а также на средне- и тяжелые редкоземельные элементы.

В октябре 2025 года Китай временно приостановил вторую волну ограничений, требующих экспортных лицензий для иностранных компаний и продукции, содержащей небольшое количество китайских редкоземельных материалов, но только на один год.

Анализ, проведенный компанией BMI Research, подразделением Fitch Group, показал, что команда Си Цзиньпина лишь пообещала решить проблемы дефицита поставок в США, не предложив структурных расширений или конкретных корректировок политики на последней встрече.

Экспорт тяжелых редкоземельных элементов остается ограниченным.

Несмотря на временный период смягчения ограничений, экспорт критически важных тяжелых редкоземельных элементов из Китая остается резко сниженным: экспорт диспрозия в настоящее время составляет всего 41% от уровня до введения ограничений, экспорт тербия — 49%, а экспорт иттрия — 42%.

Цены на иттрий выросли примерно в пятнадцать раз из-за серьезного дефицита, вызванного китайскими ограничениями, что привело к масштабным сбоям в аэрокосмической и полупроводниковой промышленности США, где этот минерал используется в качестве важнейшего теплозащитного и изоляционного слоя.

Китай поставляет около 70% иттрия, необходимого США, а также 100% тербия, гольмия и лютеция.

Вашингтон спешит создать внутренние альтернативы

Практически монопольное влияние Китая в секторе редкоземельных элементов подтолкнуло Соединенные Штаты и их западных союзников к срочному поиску альтернативных источников.

В июле прошлого года Министерство обороны США согласилось приобрести привилегированные акции компании MP Materials на сумму 400 миллионов долларов, в результате чего Пентагон стал крупнейшим акционером компании с долей около 15%.

Соглашение включает в себя десятилетний контракт на закупку с гарантированной минимальной ценой, обеспечивающий ориентацию производства компании на оборонных и коммерческих заказчиков в Соединенных Штатах с целью укрепления независимости внутренних цепочек поставок.

Компания использует эти средства, а также 1 миллиард долларов коммерческого кредита, предоставленного JPMorgan Chase и Goldman Sachs, для строительства масштабного комплекса по производству редкоземельных магнитов в Техасе.

В тот же период компания USA Rare Earth подписала с Министерством торговли США необязывающее письмо о намерениях получить государственное финансирование в размере 1,6 миллиарда долларов в рамках программы CHIPS and Science Act.

Пакет финансирования включает гарантированный кредит на сумму 1,3 миллиарда долларов в дополнение к 277 миллионам долларов федерального финансирования в обмен на получение правительством США 10% акций, а также дополнительных опционов на приобретение акций в будущем.

Цель инвестиций — ускорить добычу, переработку и рафинирование тяжелых редкоземельных элементов на проекте Round Top в Техасе, начало коммерческого производства ожидается к 2028 году.

Компания ReElement Technologies также стремится укрепить свои позиции в формирующейся западной цепочке поставок редкоземельных элементов посредством соглашений, связанных с переработкой тяжелых минералов и производством сплавов в Северной Америке.

Компания заключила долгосрочные соглашения о поставках с Канадским исследовательским советом Саскачевана на поставку неодима-празеодима, диспрозия и тербия, а также разработала производственные мощности по выпуску металлов и сплавов для оборонного применения в штате Огайо.

Компания также подписала соглашения о закупке сырья на проектах в Гренландии и американском штате Монтана в рамках комплексной стратегии, ориентированной на оборонный и промышленный рынки США.

Европа предпринимает шаги по снижению зависимости от Китая.

В Европе Европейский союз стремится преодолеть доминирование Китая в сфере редкоземельных элементов с помощью Закона о критически важных сырьевых материалах, который ограничивает зависимость от какой-либо одной страны в цепочках поставок.

ЕС вкладывает значительные средства в добычу, переработку и утилизацию ресурсов внутри Европы, а также запускает ряд стратегических проектов и заключает партнерские соглашения с богатыми ресурсами западными странами-союзниками.

Европейская комиссия также реализует скоординированные стратегии обороны посредством таких инициатив, как «План ЕС по ресурсам», поддержанный финансированием в размере до 3 миллиардов евро, направленный на координацию спроса, проведение стресс-тестов цепочек поставок и осуществление совместных закупок критически важных минералов между государствами-членами.

Европейское законодательство также требует, чтобы к 2030 году не менее 25% стратегического сырья ЕС поступало из вторичной переработки.

В то же время европейские автомобильные и технологические компании разрабатывают продукцию, не зависящую от редкоземельных материалов, включая переход к двигателям, не использующим постоянные неодимовые магниты, таким как асинхронные двигатели и синхронные реактивные двигатели, особенно в электромобилях.

В четверг биткоин упал ниже отметки в 73 000 долларов после того, как возобновление столкновений между США и Ираном ослабило склонность к риску и подтолкнуло трейдеров к оборонительным позициям.

Курс криптовалюты упал примерно до 72 500 долларов, прежде чем немного восстановиться и на момент написания статьи торговался около 73 303 долларов, снизившись на 3,54% за последние 24 часа.

Спад произошел после эскалации военных действий между Вашингтоном и Тегераном, что поставило под угрозу хрупкое перемирие и ослабило надежды рынка на скорое заключение мирного соглашения.

Иранская Революционная гвардия заявила, что нанесла удар по американской авиабазе после того, как Соединенные Штаты нанесли удары по иранским беспилотникам и пусковой установке вблизи Ормузского пролива.

Резкое ухудшение настроений на криптовалютном рынке.

Спад также совпал с явным ухудшением настроений на криптовалютном рынке, поскольку индекс страха и жадности в отношении криптовалют упал до 22, вернувшись в зону «крайнего страха».

Данные рынка показали, что за последние 24 часа были ликвидированы активы более 166 000 трейдеров, а общая сумма ликвидаций составила около 932 миллионов долларов.

Напряженность вокруг Ормузского пролива оказывает давление на высокорисковые активы.

Конфликт, связанный с Ормузским проливом, остается серьезной проблемой для рынков, учитывая его важность как одного из ключевых мировых маршрутов транспортировки нефти.

Цены на нефть снова выросли после последних забастовок, частично компенсировав предыдущие потери, связанные с сообщениями о прогрессе в мирных переговорах.

Цена на нефть марки Brent выросла примерно на 2,5% до 96,63 доллара за баррель, а цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate поднялась примерно до 90,93 доллара.

Рост отражает продолжающееся рыночное ценообразование рисков, связанных с перебоями в энергоснабжении, даже несмотря на то, что цены остаются ниже максимумов, зафиксированных ранее в ходе конфликта.

Белый дом также опроверг сообщения иранских СМИ о проекте соглашения, которое предусматривало бы снятие военно-морской блокады США в обмен на восстановление Ираном коммерческого судоходства через Ормузский пролив в течение одного месяца, назвав эти сообщения «неверными».

Президент США Дональд Трамп подтвердил, что не будет спешить с заключением соглашения, предупредив, что попытки Ирана затянуть переговоры не изменят его позиции.

Биткоин теряет ключевой уровень поддержки.

С технической точки зрения, структура биткоина ухудшилась после потери поддержки на уровне 74 000 долларов, который теперь превратился в краткосрочное сопротивление.

Трейдеры следят за тем, сможет ли криптовалюта восстановить этот уровень, чтобы ослабить давление со стороны продавцов.

Криптоаналитик Тед заявил, что биткоину не удалось удержаться выше уровня 81 453 долларов, после чего он упал ниже 78 921 доллара, а затем пробил барьер в 75 000 долларов, что отражает краткосрочное доминирование продавцов после неудачной попытки восстановления.

Первый уровень поддержки в настоящее время находится в диапазоне от 73 300 до 73 400 долларов, где в данный момент торгуется биткоин.

Если покупатели не смогут удержать этот уровень, следующая крупная поддержка будет находиться около отметки в 70 671 доллар.

Прорыв ниже этого уровня может открыть путь к зоне спроса между 66 318 и 65 816 долларами.

Ключевые уровни сопротивления

С другой стороны, для более сильного восстановления биткоину необходимо снова преодолеть отметку в 75 000 долларов.

После этого сопротивление наблюдается вблизи отметки $78 921, а затем $81 453.

Аналитики считают, что закрытие дневной свечи выше $81 453 может улучшить краткосрочный технический прогноз и открыть путь к диапазону $84 000–$85 000.

Более высокие уровни сопротивления расположены вблизи $90 235, а затем $97 899, хотя в настоящее время они не рассматриваются как активные цели, если только биткоин сначала не пробьет более близкие зоны сопротивления.

Замедление сетевой активности вызывает опасения.

Данные блокчейна также показали снижение активности сети Bitcoin: количество активных адресов за две недели сократилось на 39,8%, с 821 000 до всего лишь 494 000, согласно данным, опубликованным аналитиком Али Мартинесом.

Снижение активности в периоды консолидации цен часто указывает на ослабление участия краткосрочных трейдеров.

В то же время данные Binance показали, что объемы спотовых покупок снижаются уже несколько месяцев, а это значит, что меньше трейдеров активно покупают биткоины по рыночным ценам, что отражает слабый спотовый спрос во время недавней попытки восстановления.

Риски принудительной ликвидации остаются высокими.

Ставки финансирования на Binance снова стали положительными, что свидетельствует о том, что трейдеры деривативов по-прежнему склонны к открытию длинных позиций, несмотря на слабый ценовой импульс.

Когда объемы длинных позиций с использованием заемных средств растут на фоне слабого спотового спроса, рынок становится более уязвимым для принудительных ликвидаций.

Это стало очевидным в ходе последних торгов, поскольку за 24 часа на криптовалютном рынке было совершено сделок на сумму почти 1 миллиард долларов.

Трейдеры считают, что если биткоину не удастся преодолеть уровень в 75 000 долларов, внимание будет сосредоточено на зоне 71 000–73 000 долларов как на ключевом районе для потенциального отскока.

Цены на нефть подскочили более чем на 2% в четверг после того, как иранская Революционная гвардия объявила о нанесении удара по американской авиабазе в ответ на ранее совершенное американское нападение в городе Бандар-Аббас.

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 2,38 доллара, или на 2,52%, до 96,67 доллара за баррель к 08:45 GMT, в то время как более активно торгуемый августовский контракт поднялся на 2,45 доллара, или на 2,66%, до 94,70 доллара за баррель. Срок действия июльского контракта истекает в пятницу.

Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate также выросла на 2,24 доллара, или на 2,53%, до 90,92 доллара за баррель.

Рынки снижают оптимизм по поводу мирного соглашения.

На предыдущей торговой сессии два эталонных контракта на нефть упали более чем на 5%, достигнув самых низких уровней за месяц, на фоне надежд на то, что Соединенные Штаты и Иран смогут достичь соглашения о прекращении войны и возобновлении работы Ормузского пролива.

Однако, спустя несколько часов после того, как президент США Дональд Трамп опроверг сообщения о том, что он близок к заключению соглашения с Тегераном, иранская Революционная гвардия объявила о нанесении удара по американской авиабазе после американских ударов по иранскому беспилотнику вблизи Ормузского пролива, как сообщил американский чиновник.

Джон Эванс, аналитик компании PVM Oil Associates, заявил, что обмен авиаударами, по всей видимости, является частью «языка переговоров» между двумя сторонами.

Он добавил, что цены могут оставаться нестабильными до тех пор, пока сохраняются надежды на соглашение, пока сокращение мировых запасов не начнет оказывать более заметное влияние на рынок и не напомнит трейдерам о масштабах поставок нефти, заблокированных в «узком месте» Ормузского пролива.

Танкеры покидают пролив с отключенными системами слежения.

Данные судоходства от LSEG и Kpler показали, что два очень крупных танкера для перевозки сырой нефти и один танкер для сжиженного природного газа покинули Ормузский пролив на этой неделе, отключив системы слежения, и в настоящее время направляются в сторону Индии и Китая.

Запасы в США сокращаются

В Соединенных Штатах данные Американского института нефти показали, что запасы сырой нефти на прошлой неделе сократились на 2,8 миллиона баррелей, что стало шестым подряд недельным снижением.

Официальные данные по запасам энергоносителей от Управления энергетической информации США планируется опубликовать в четверг после однодневной задержки из-за праздника Дня памяти в понедельник.

В четверг на европейских торгах цены на золото упали до самого низкого уровня за два месяца, продолжив падение третью сессию подряд под давлением укрепления доллара США и роста мировых цен на нефть на фоне эскалации военной напряженности между США и Ираном в Ормузском проливе, что угрожает срывом мирных переговоров между двумя сторонами в Дохе.

Более жесткие заявления ряда представителей Федеральной резервной системы укрепили ожидания того, что процентные ставки в США могут быть повышены как минимум один раз в этом году, поскольку инвесторы ожидают новых ключевых экономических данных о росте и инфляции в Соединенных Штатах.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: Цены на золото упали на 2,0% до 4366,68 долларов, самого низкого уровня с 26 марта, по сравнению с уровнем открытия в 4456,04 долларов, и достигли максимума в 4466,58 долларов.

• На закрытии торгов в среду цены на золото снизились на 1,15%, что стало вторым подряд дневным падением, вызванным укреплением доллара США на фоне агрессивных заявлений представителей Федеральной резервной системы.

доллар США

В четверг индекс доллара подскочил более чем на 0,3%, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув семинедельного максимума в 99,54 пункта, что отражает общую силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Как известно, укрепление доллара США делает золото в этой валюте менее привлекательным для покупателей, владеющих активами в других валютах.

Рост курса доллара США происходит на фоне того, что инвесторы избегают рисков и сосредотачиваются на покупке доллара как предпочтительного актива-убежища в связи с эскалацией военной напряженности между Соединенными Штатами и Ираном в Ормузском проливе, угрожающей срывом мирных переговоров в Дохе.

Мировые цены на нефть

В четверг мировые цены на нефть выросли более чем на 3% после того, как американские военные нанесли новые удары по военным объектам на территории Ирана, что побудило Корпус стражей исламской революции Ирана приостановить проход нефтяных танкеров через Ормузский пролив.

Последние события в иранской войне.

• Соединенные Штаты нанесли новые удары по Ирану, поразив военный объект и пусковые установки ракет.

• Американский чиновник заявил, что американские военные нанесли удары по иранскому военному объекту, который представлял угрозу для американских войск и судоходства в Ормузском проливе.

• Американский чиновник охарактеризовал военную операцию как спланированную и оборонительную.

• Иранская Революционная гвардия заявила, что нанесла удар по американской базе, которая служила отправной точкой для атак вблизи Бандар-Аббаса.

• Иранское телевидение сообщило, что четырем судам пришлось повернуть назад после попытки пересечь Ормузский пролив без согласования с иранскими силами.

• Информационное агентство Tasnim сообщило, что американский танкер, пытавшийся пересечь Ормузский пролив, был вынужден остановиться и повернуть назад.

• Генеральный штаб Кувейта активировал системы противовоздушной обороны после обнаружения и перехвата вражеских ракетных и беспилотных атак в регионе.

• Эскалация этих нарушений может спровоцировать серьезный дипломатический кризис, угрожающий срывом текущих переговоров в Дохе.

• Президент США Дональд Трамп опроверг сообщения Ирана о существовании соглашения.

• Иранские СМИ сообщили, что соглашение восстановит судоходство через Ормузский пролив.

• Трамп отрицал существование какого-либо соглашения с Ираном и Оманом по поводу Ормузского пролива.

• Иран настаивает на смягчении экономических санкций и сохранении своих ядерных прав, в то время как стороны по-прежнему далеки друг от друга.

• Министерство финансов США ввело санкции против иранского органа, созданного для регулирования судоходства через пролив.

процентные ставки США

• Нил Кашкари, президент Федерального резервного банка Миннеаполиса, заявил, что борьба с инфляцией остается приоритетом, поскольку рынок труда находится «в хорошем состоянии».

• Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго, заявил, что инфляция в энергетическом секторе оказалась более устойчивой, чем ожидалось.

• Согласно инструменту FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки оценивают вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой в декабре в 54%, по сравнению с чуть более 16% в начале мая.

• В настоящее время рынки оценивают вероятность того, что процентные ставки в США останутся без изменений на заседании в июне, в 99%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 1%.

• Сегодня инвесторы будут следить за данными об экономическом росте США в первом квартале, а также за отчетом о потребительских расходах за апрель, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Прогноз по золоту

Питер Грант, вице-президент и старший стратег по металлургическим рынкам компании Zaner Metals, заявил: «Ближний Восток остается главным двигателем роста. Сохранялся некоторый оптимизм, но по мере развития ситуации он угасает».

Грант добавил, что продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке приводит к росту мировых цен на нефть и усилению опасений по поводу инфляции, что негативно сказывается на ценах на золото и другие не приносящие дохода активы.

Фонд СПДР

Объемы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, в среду оставались практически неизменными третью сессию подряд, сохранив общий объем запасов на уровне 1034,85 метрических тонн, что является самым низким уровнем с 8 мая.