Опубликованный в среду протокол октябрьского заседания Федеральной резервной системы показал, что мнения политиков разделились относительно решения о снижении процентных ставок, что отражает разногласия относительно того, что представляет большую угрозу для экономики — охлаждение рынка труда или сохраняющаяся инфляция.

Хотя Федеральный комитет по операциям на открытом рынке одобрил снижение ставки на заседании, направление денежно-кредитной политики на предстоящий период стало менее ясным. Разногласия коснулись и ожиданий на декабрь: несколько чиновников выразили сомнения в необходимости дополнительного снижения, которого многие инвесторы ожидали. «Многие» участники заявили, что дальнейшего смягчения не потребуется, по крайней мере, до 2025 года.

В протоколе говорилось: «Ряд участников сочли, что дополнительное снижение ставки в декабре может быть целесообразным, если в период между двумя встречами ситуация в экономике будет развиваться в соответствии с их прогнозами. Многие участники отметили, что, согласно их экономическим сценариям, было бы целесообразно сохранить целевой диапазон без изменений до конца года».

В терминологии ФРС слово «многие» означает большую группу, чем «несколько», что указывает на несогласие с декабрьским сокращением. Однако термин «участники» не обязательно относится к голосующим членам. На заседании присутствовали девятнадцать должностных лиц, но только двенадцать из них имеют право голоса, что оставляет неясным, как именно распределились голоса.

Эти сигналы совпадают с комментариями председателя Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания, где он подчеркнул, что сокращение в декабре «не является предрешенным решением».

До выступления Пауэлла трейдеры закладывали в цены практически гарантированное снижение ставки на встрече 9–10 декабря. К полудню среды эта вероятность упала до менее чем трети.

В протоколе также отмечено, что «большинство участников» по-прежнему ожидают, что в конечном итоге могут потребоваться дальнейшие сокращения, хотя и не обязательно в декабре.

В конечном итоге комитет одобрил сокращение на четверть процентного пункта, доведя целевой диапазон федеральных средств до 3,75–4%. Однако голоса, поданные 10 голосами против 2, не отразили степень разногласий внутри организации, известной своим консенсусом.

Чиновники выразили широкую обеспокоенность ослаблением рынка труда и сохраняющейся инфляцией, которая «не продемонстрировала существенных признаков» устойчивого возвращения к целевому уровню в 2%. В протоколе заседания было отмечено несколько различных лагерей внутри комитета.

«В этом контексте, — говорится в протоколе, — многие участники сочли сокращение целевого диапазона целесообразным на этой встрече, в то время как некоторые поддержали этот шаг, но также были готовы сохранить диапазон неизменным, а ряд других выступили против сокращения».

Одним из основных пунктов разногласий стала степень ограничительности текущей политики. Некоторые участники считали, что политика остаётся достаточно жёсткой даже после снижения на четверть процентного пункта, в то время как другие утверждали, что «устойчивость экономической активности» свидетельствует о недостаточной ограничительности политики.

Публичные заявления указывают на раскол между «голубями», такими как Стивен Миран, Кристофер Уоллер и Мишель Боуман, которые выступают за сокращения для защиты рынка труда, и «ястребами», такими как президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид, Сьюзан Коллинз из Бостона и Альберто Мусалем из Сан-Франциско, которые обеспокоены тем, что дальнейшее смягчение может помешать прогрессу в снижении инфляции.

Посередине находятся умеренные, включая Пауэлла, вице-председателя Филипа Джефферсона и президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса, которые предпочитают более осторожный подход.

В протоколе отмечено, что один из участников, имея в виду Мирана, высказался за большее сокращение на пол-очка. Шмид проголосовал против, заявив, что предпочитает вообще не сокращать.

Отсутствие официальных данных за 44 дня из-за приостановки работы правительства ещё больше осложнило принятие решений, поскольку ключевые показатели по занятости, инфляции и другие экономические показатели не собирались и не публиковались. Такие агентства, как Бюро статистики труда и Бюро экономического анализа, объявили об изменении графиков публикации некоторых данных, но не всех.

Пауэлл сравнил ситуацию с «вождением в тумане», в то время как Уоллер отверг эту аналогию ранее на этой неделе, настаивая на том, что у ФРС достаточно информации для принятия политических решений.

В протоколе также рассматривался баланс. Комитет согласился остановить сокращение казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг в декабре — процесс, который уже сократил баланс более чем на 2,5 триллиона долларов, хотя он всё ещё составляет около 6,6 триллиона долларов. Поддержка прекращения количественного ужесточения, похоже, была широкой.

Цены на палладий в среду снизились на фоне укрепления доллара США по отношению к большинству основных валют в преддверии выхода ключевых экономических данных.

Позже сегодня рынки ожидают публикации протокола последнего заседания Федеральной резервной системы, по результатам которого было принято решение о снижении ставки, а в четверг должен выйти отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь, за которым пристально следят.

По данным Capital.com, с начала октября палладий подорожал примерно на 26%, достигнув примерно 1500 долларов за унцию. Рост сопровождался ростом цен на платину и смягчением мировой финансовой конъюнктуры.

Ожидания снижения процентных ставок в США и ослабления доллара в начале этого месяца также оказали поддержку палладию в рамках того, что аналитики называют волной «золото плюс ликвидность», которая в целом привела к росту цен на драгоценные металлы.

Палладий используется почти исключительно в каталитических нейтрализаторах бензиновых двигателей, а это означает, что американские автопроизводители и производители электроники могут столкнуться с резкими колебаниями цен.

Технический анализ Monex указывает на сопротивление в диапазоне от 1500 до 1520 долларов за унцию, при этом ожидается, что более общая тенденция сохранится, хотя впереди еще и волатильность торгов.

Аналитики CPM Group заявили, что недавний рост палладия «тесно связан с динамикой платины», одновременно предупреждая, что ослабление рынка труда США и сохраняющаяся инфляция могут оказать давление на спрос.

Несмотря на объявление о так называемом торговом перемирии между Вашингтоном и Пекином, заявления официальных лиц США свидетельствуют о сохранении напряжённости. Министр финансов США заявил, что Китай не является надёжным торговым партнёром, а президент Дональд Трамп заявил, что его администрация не допустит экспорта передовых чипов Nvidia в Китай и другие страны.

Индекс доллара США вырос на 0,4% до 99,9 к 15:35 по Гринвичу после того, как достиг максимума 99,9 и минимума 99,4.

Фьючерсы на палладий с поставкой в декабре к 15:36 по Гринвичу упали на 0,7% до 1414 долларов за унцию.

Цены на биткоины в среду немного выросли после резкой распродажи на предыдущей сессии, хотя токен оставался близким к семимесячным минимумам, поскольку трейдеры сохраняли осторожность в преддверии важных данных по занятости в США и новых сигналов о политике Федеральной резервной системы.

Крупнейшая в мире криптовалюта выросла на 1,4% до 90 953 долларов к 01:25 по восточному времени (06:25 по Гринвичу).

Во вторник биткоин ненадолго опустился ниже отметки в 90 000 долларов — самого низкого уровня с апреля, — а затем отскочил к 94 000 долларов. Однако удержать этот рост ему не удалось, поскольку склонность к риску оставалась нестабильной.

ФРС сохраняет осторожность… и все внимание приковано к данным по занятости в США

Недавний откат отражает растущую неопределенность относительно курса процентной ставки ФРС. В последние дни ряд политиков выступили с «ястребиными» заявлениями, подчеркнув, что динамика инфляции остается неравномерной, и предположив, что возможности для дальнейшего смягчения в этом году ограничены.

Этот сдвиг снизил ожидания относительно снижения ставок в краткосрочной перспективе, что оказало давление на криптовалюты.

Инвесторы теперь ждут публикации в четверг отчёта по занятости вне сельского хозяйства за сентябрь, который был отложен из-за приостановки работы правительства в прошлом месяце. Эти данные помогут оценить состояние рынка труда и сориентировать ФРС на дальнейшие действия, потенциально став следующим важным катализатором движения биткоина.

Беспокойство усилилось, когда президент США Дональд Трамп заявил, что принял решение относительно следующего председателя Федеральной резервной системы и может вскоре объявить о нем.

Хотя срок полномочий нынешнего председателя Джерома Пауэлла истекает в мае 2026 года, спекуляции по поводу потенциального преемника вызвали опасения относительно будущей независимости центрального банка.

Kraken оценен в 20 миллиардов долларов в последнем раунде финансирования

Криптовалютная биржа Kraken заявила во вторник, что привлекла 800 миллионов долларов в ходе двухтраншевого раунда финансирования, в результате чего компания была оценена в 20 миллиардов долларов — рост на 33% менее чем за два месяца.

В первичном транше приняли участие институциональные инвесторы, включая Jane Street, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management и Tribe Capital, а второй транш в размере 200 миллионов долларов поступил от Citadel Securities.

Kraken заявила, что эти средства помогут ускорить реализацию ее миссии по предложению регулируемых финансовых продуктов на основе блокчейна и расширению ее мультиактивной платформы на фьючерсы, акции, токенизированные активы и платежи.

Цены на криптовалюты сегодня: сдержанная динамика альткоинов на фоне нежелания рисковать

Большинство основных альткоинов в среду торговались на прежнем уровне или даже снизились, поскольку экономическая нестабильность заставляла инвесторов проявлять осторожность.

Ethereum — вторая по величине криптовалюта в мире — выросла на 1% до 3027,24 долларов.

XRP, третий по величине токен, практически не изменился и составил 2,13 доллара.

Цены на нефть в среду упали, поскольку рост запасов сырой нефти в США усилил опасения по поводу переизбытка предложения, хотя потери были ограничены напряженностью на мировых рынках топлива после атак на российскую нефтяную инфраструктуру.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 71 цент, или на 1%, до 64,18 доллара за баррель к 11:11 по Гринвичу после роста на 1,1% в ходе предыдущей сессии. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упали на 63 цента, или на 1%, до 60,11 доллара, после роста на 1,4% во вторник.

По данным рыночных источников, ссылающихся на данные Американского института нефти, запасы сырой нефти в США выросли на 4,45 млн баррелей за неделю, закончившуюся 14 ноября. Запасы бензина увеличились на 1,55 млн баррелей, а запасы дистиллятов — на 577 тыс. баррелей.

Аналитики по сырьевым товарам из ING заявили, что отчет «в целом медвежий», но отметили, что «участники рынка, похоже, больше обеспокоены рисками поставок, чем перспективой будущего переизбытка предложения».

Аналитик PVM Джон Эванс заявил, что рост цен во вторник был обусловлен сокращением рынка дизельного топлива из-за сокращения российского экспорта.

Санкции США в отношении «Роснефти» и «Лукойла» предусматривают крайний срок — 21 ноября, к которому компании должны прекратить сотрудничество с двумя крупнейшими российскими фирмами.

Министерство финансов США заявило в понедельник, что санкции, которые уже сокращают доходы России от продажи нефти, как ожидается, приведут к сокращению объёмов экспорта страны. Покупатели в Китае и Индии уже начали переориентироваться на альтернативных поставщиков.

Опасения относительно поставок уравновешиваются ожиданиями аналитиков, что текущая мировая добыча нефти превышает спрос, что оказывает давление на цены.

После недавних атак Украины на российскую энергетическую инфраструктуру и портовые сооружения, во вторник маржа переработки дизельного топлива в Европе выросла до самого высокого уровня с сентября 2023 года на фоне более широкого роста мировых спредов на нефтепереработку.

Официальные данные по запасам нефти в США будут опубликованы позднее в среду. Опрос восьми аналитиков, проведенный агентством Reuters, показал, что ожидается снижение запасов сырой нефти в среднем на 600 000 баррелей за неделю, закончившуюся 14 ноября.