В среду доллар упал девятую сессию подряд, поскольку трейдеры усилили свои ставки на снижение ставки Федеральной резервной системы на фоне более слабых экономических данных США и растущих ожиданий более мягкой позиции центрального банка.

На прошлой неделе глава ФРС Кристофер Уоллер заявил, что рынок труда ослаб настолько, что это оправдает еще одно сокращение на четверть процентного пункта в декабре, в то время как Кевин Хассетт — старший экономический советник Белого дома — стал основным претендентом на пост следующего председателя ФРС.

Президент Дональд Трамп заявил, что объявит о своем выборе на пост председателя ФРС в начале 2026 года.

Кристина Хупер, главный рыночный стратег Man Group, отметила: «Столь раннее заявление фактически создаст «теневого председателя ФРС», учитывая, что срок полномочий Джерома Пауэлла заканчивается только в мае».

Она добавила: «Это может затруднить коммуникацию ФРС по вопросам денежно-кредитной политики и создать путаницу на рынках в то время, когда ясность больше всего необходима».

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, рынки уже заложили в цены 87%-ную вероятность снижения ставки в декабре, что значительно выше, чем 30% по состоянию на 19 ноября.

Поскольку декабрь в значительной степени учтен в ценах, внимание инвесторов смещается на курс ФРС после предстоящего заседания, при этом рынки ожидают смягчения примерно на 88 базисных пунктов к декабрю 2026 года.

Индекс доллара США снизился на 0,15% до 99,10, приблизившись к годовому снижению почти на 9%.

Евро растет на фоне внимания к мирным переговорам на Украине

Евро вырос на 0,11% до $1,1639, поскольку инвесторы следят за ходом мирных переговоров на Украине — событиями, которые могут укрепить энергетическую безопасность Европы и снизить издержки, что потенциально поддержит единую валюту.

Однако в среду Кремль заявил, что Россия и США не достигли соглашения по потенциальному мирному соглашению после пятичасовой встречи президента Владимира Путина и высокопоставленных посланников президента Трампа.

Аналитики полагают, что евро может продолжить укрепляться в случае заключения соглашения о прекращении огня или всеобъемлющего мирного соглашения, особенно если возросшие расходы на оборону продолжат поддерживать экономическую активность в ближайшие годы.

Данные по инфляции в еврозоне во вторник немного превзошли ожидания, однако рыночные цены для ЕЦБ остались неизменными, и ожидается, что центральный банк сохранит ставки на прежнем уровне до начала 2027 года.

Иена колеблется около зоны интервенции

В среду доллар упал на 0,13% до 155,69 иен после того, как днем ранее он достиг отметки 155,89 иен, поскольку глава Банка Японии Кадзуо Уэда дал самое решительное на данный момент указание на то, что повышение процентной ставки может быть рассмотрено позднее в этом месяце.

Ли Хардман, старший валютный экономист MUFG, заявил: «Первоначальная реакция рынка вызывает сомнения относительно того, будет ли раннего повышения процентной ставки Банком Японии достаточно, чтобы обратить вспять сохраняющуюся слабость иены с тех пор, как Санаэ Такаити стал лидером ЛДП в начале октября».

Ожидается, что Такаити будет поддерживать экспансионистскую фискальную политику и снижение стоимости заимствований.

Аналитики также отметили, что Вашингтон, вероятно, будет препятствовать снижению курса иены до 160 иен и выше, что говорит о том, что интервенция становится всё более вероятной при таком уровне. Министр финансов США Скотт Бессент неоднократно обвинял Японию в чрезмерно мягкой политике, которая удерживает иену недооценённой.

Австралийский доллар растёт… а биткоин восстанавливается

В Азии австралийский доллар вырос до самого высокого уровня с 30 октября, составив $0,6584, после того как данные по ВВП оказались немного ниже прогнозов. Ожидается, что Резервный банк Австралии сохранит ставки без изменений на следующей неделе.

Значительный шаг был сделан в Индии, где курс рупии превысил 90 за доллар США на фоне давления со стороны слабых торговых потоков и оттока портфельных инвестиций, несмотря на высокие темпы экономического роста пятой по величине экономики мира.

Резкий рост курса биткоина способствовал восстановлению аппетита к риску. В среду крупнейшая в мире криптовалюта выросла на 2%, достигнув двухнедельного максимума в $93 633,70, после роста на 6% в предыдущую сессию.

Биткоин резко упал в начале декабря после сложного ноября, в течение которого он потерял более 18 000 долларов — это самое большое падение доллара с мая 2021 года, когда рухнули несколько основных криптовалют.

Цены на золото выросли на европейских торгах в среду, возобновив рост, ненадолго приостановившийся вчера, и приблизившись к шестинедельному максимуму. Поддержку металлу оказывает сохраняющаяся слабость доллара США, который остаётся под давлением, поскольку рынки учитывают возможное снижение ставки Федеральной резервной системы в декабре.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации ряда ключевых данных по США в течение дня, включая отчет о занятости в частном секторе за ноябрь и данные ISM по сектору услуг.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: спотовая цена на золото выросла на 0,55% до 4 228,91 доллара США с уровня открытия в 4 206,23 доллара США после достижения внутридневного минимума в 4 201,22 доллара США.

• Во вторник золото упало на 0,6% — первое падение за три сессии — из-за фиксации прибыли после шестинедельного максимума в понедельник на уровне 4264,60 доллара за унцию.

Доллар США

Индекс доллара упал на 0,2% в среду, продолжив падение восьмую сессию подряд и приблизившись к многонедельным минимумам, что отражает продолжающуюся широкомасштабную слабость американской валюты.

Ослабление доллара обычно повышает спрос на слитки, оцененные в долларах, среди держателей других валют.

Последнее снижение последовало за слабыми данными из США и осторожными заявлениями ряда чиновников Федеральной резервной системы, что повысило вероятность снижения ставки на декабрьском заседании.

Процентные ставки в США

• Кевин Хассетт, который сейчас рассматривается как основной кандидат на пост преемника Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС, заявил, что процентные ставки «должны быть ниже».

• По данным инструмента FedWatch от CME: рынки оценивают 87%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, тогда как вероятность сохранения ставок без изменений составляет 13%.

• Инвесторы внимательно следят за сегодняшним отчетом ADP по занятости в частном секторе и показателями ISM Services в поисках дополнительных сигналов, которые позволят уточнить эти ожидания.

Перспективы золота

• Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что покупатели по-прежнему заинтересованы в золоте, учитывая прогноз по ставке, но, возможно, ждут более явных признаков замедления экономики — такого сигнала, который мог бы дать ФРС основание для снижения ставки в этом месяце.

• Уотерер добавил, что цены относительно стабильны, новых катализаторов немного, и что более высокая ликвидность во время европейских и американских торговых часов обычно сдерживает энтузиазм в начале сессии в Азии.

SPDR Holdings

Золотые запасы SPDR Gold Trust — крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF — во вторник сократились на 1,71 тонны до 1 048,30 тонны, что немного ниже достигнутого ранее уровня в 1 050,01 тонны, который стал максимальным с 22 октября.

Евро вырос на европейских торгах в среду по отношению к корзине мировых валют, продолжив свою положительную динамику третью сессию подряд по отношению к доллару США и приблизившись к преодолению двухнедельного максимума, чему способствовало сохраняющееся инфляционное давление, с которым сталкиваются политики Европейского центрального банка.

Свежие официальные данные показали неожиданный рост потребительской инфляции в ноябре, что снизило вероятность снижения ставки ЕЦБ в декабре.

Обзор цен

• Пара EUR/USD выросла на 0,2% до 1,1644$ с уровня открытия 1,1622$ после достижения внутридневного минимума 1,1617$.

• Евро завершил вторник ростом более чем на 0,1% по отношению к доллару, показав второй дневной рост подряд, чему способствовали данные по европейской инфляции. Накануне курс евро достиг двухнедельного максимума в 1,1653 доллара.

Инфляция в Европе

Опубликованные вчера официальные данные показали неожиданный рост инфляции в еврозоне, подчеркнув сохраняющееся ценовое давление, с которым сталкиваются политики ЕЦБ.

Общий индекс потребительских цен вырос на 2,2% в годовом исчислении в ноябре, что выше рыночных ожиданий в 2,1% после роста на 2,1% в октябре.

Базовый индекс потребительских цен вырос в ноябре на 2,4%, что соответствует ожиданиям и не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем.

Европейские процентные ставки

• После публикации данных об инфляции, рыночные цены на денежном рынке на 25 базисных пунктов для снижения ставки ЕЦБ в декабре резко упали с 25% до всего лишь 5%.

• Источники сообщили агентству Reuters, что Европейский центральный банк склоняется к сохранению процентных ставок без изменений на своем декабрьском заседании.

• Теперь инвесторы ждут дополнительных данных по еврозоне перед встречей 17–18 декабря, чтобы пересмотреть вероятность снижения ставок.

Японская иена выросла на азиатских торгах в среду по отношению к корзине основных и второстепенных валют, возобновив рост, который вчера ненадолго приостановился по отношению к доллару США, и стремясь вновь протестировать двухнедельный максимум. Рост происходит на фоне того, что рынки учитывают возможность повышения процентной ставки Банком Японии в конце этого месяца.

Более агрессивные заявления главы Банка Японии Кадзуо Уэды открыли путь к краткосрочной нормализации политики, поскольку инвесторы ждут дальнейших данных о том, повысит ли Япония процентные ставки в декабре.

Обзор цен

• Пара USD/JPY снизилась примерно на 0,2% до 155,61 иены с уровня открытия 155,86 иены после достижения внутридневного максимума в 155,90 иены.

• Во вторник иена снизилась на 0,3% по отношению к доллару, что стало первым снижением за четыре сессии, поскольку трейдеры фиксировали прибыль после скачка в понедельник до двухнедельного максимума в 154,66 иены.

Кадзуо Уэда

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда в понедельник высказал более оптимистичный прогноз относительно экономики Японии, заявив, что центральный банк оценит все «за» и «против» повышения процентной ставки на предстоящем заседании по вопросам денежно-кредитной политики в декабре.

Анализ

Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC, заявил, что последнее сообщение, по всей видимости, является ранним сигналом перед потенциальным повышением ставки, что делает ее повышение в декабре или январе «весьма вероятным».

Он добавил: «Вопрос в том, будет ли это одноразовым шагом, за которым последует длительная пауза. Для устойчивого восстановления иены, вероятно, Банку Японии потребуется и дальше сигнализировать о более жёсткой позиции по ужесточению денежно-кредитной политики».

Японские процентные ставки

• Источники сообщили агентству Reuters, что Банк Японии готовит рынки к возможному повышению процентной ставки в декабре, возвращаясь к своему прежнему агрессивному тону, поскольку вновь возникают опасения по поводу резкого падения курса иены и ослабевает политическое давление в пользу сохранения ставок на низком уровне.

• В настоящее время рыночное ценообразование оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре примерно в 60%.

• Инвесторы ждут новых данных по инфляции, безработице и тенденциям заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.