В понедельник доллар США стабилизировался, поскольку колеблющиеся надежды на достижение соглашения по урегулированию ближневосточного конфликта держали инвесторов в напряжении в преддверии серии важных заседаний центральных банков на этой неделе. Тем временем японская иена колебалась вблизи критического уровня 160 по отношению к доллару в преддверии предстоящего решения Банка Японии по денежно-кредитной политике.

Осторожный оптимизм в отношении переговоров

Рыночные настроения несколько улучшились после сообщений о том, что Иран через пакистанских посредников представил Соединенным Штатам новое предложение. Предложение направлено на возобновление работы Ормузского пролива и прекращение войны, при этом откладывая ядерные переговоры.

Однако аналитики считают, что ядерная проблема остается главным препятствием, поскольку любое соглашение, которое не внесет существенных изменений в ядерную программу Ирана, может дорого обойтись президенту Дональду Трампу внутри страны.

Динамика доллара и нефти

Доллар выиграл от притока капитала в активы-убежища, когда в марте началась война, но в этом месяце он потерял большую часть этих достижений на фоне роста ожиданий мира. С тех пор его курс стабилизировался, поскольку переговоры зашли в тупик.

— Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 2,6% до 108 долларов за баррель.

Индекс доллара США (DXY) снизился на 0,1% до 98,41.

— Ключевым пунктом переговоров остается требование Ирана об отмене экономических санкций.

Наблюдение за центральными банками: ФРС и будущее

Широко распространено мнение, что Федеральная резервная система на этой неделе сохранит процентные ставки без изменений. Крис Тернер, руководитель отдела валютной стратегии в ING, отметил, что ФРС может дать сигнал о необходимости поддерживать ставки «на высоком уровне в течение более длительного времени», что может оказать ограниченную поддержку доллару.

Евро и энергетический сектор

После объявления о прекращении огня в начале апреля курс евро вырос с 1,15 до 1,18 доллара. Однако еврозона остается более уязвимой к резким скачкам цен на энергоносители, чем США, из-за сильной зависимости от импорта нефти. Это оказывает давление на Европейский центральный банк (ЕЦБ), заставляя его сохранять жесткую риторику, даже несмотря на то, что процентные ставки, как ожидается, пока останутся без изменений.

Евро подорожал на 0,1% до 1,1734 доллара.

Риски вмешательства Японии

Иена подорожала на 0,07% до 159,26 за доллар, оставаясь близко к отметке в 160, которая часто вызывает опасения по поводу государственного вмешательства.

Ожидается, что Банк Японии сохранит процентные ставки без изменений, одновременно сигнализируя о готовности к их последующему повышению для борьбы с инфляцией, вызванной ростом цен на энергоносители.

- Грегор Хирт, главный инвестиционный директор Allianz Global Investors, отметил, что возобновление цикла повышения процентных ставок в Японии в значительной степени зависит от геополитической стабильности и потенциального открытия Ормузского пролива в ближайшие месяцы.

В понедельник цены на золото на европейском рынке выросли, продолжив рост второй день подряд и вернувшись выше отметки в 4700 долларов за унцию. Это восстановление поддерживается ослаблением доллара США и возобновлением надежд на дипломатическое урегулирование иранского конфликта после сообщений о новом мирном предложении.

Мировые рынки готовятся к решающей неделе, включающей заседания нескольких крупнейших центральных банков, поскольку инвесторы стремятся оценить влияние региональной войны на инфляцию и будущую динамику процентных ставок.

Обзор цен

- Цены на золото сегодня: Цены на золото выросли на 0,45% до ($4 730,13) с уровня открытия ($4 709,26) после того, как зафиксировали дневной минимум в ($4 672,26).

По итогам торгов в пятницу золото подорожало на 0,35%, восстановившись после почти двухнедельного минимума в 4664,39 доллара за унцию, достигнутого ранее в ходе сессии.

— За прошедшую неделю золото потеряло 2,5%, что стало первым недельным снижением за пять недель из-за эскалации напряженности между США и Ираном.

Доллар США

В понедельник индекс доллара снизился на 0,25%, продолжив падение вторую сессию подряд и еще больше отдалившись от своих недавних двухнедельных максимумов. По мере ослабления доллара золото становится более доступным и привлекательным для покупателей, владеющих другими валютами.

Снижение курса доллара обусловлено улучшением склонности к риску и снижением спроса на активы-убежища. Это произошло после публикации в Axios сообщения о том, что Иран — через пакистанских посредников — представил США новое предложение об открытии Ормузского пролива и прекращении войны, отложив ядерные переговоры на более поздний этап.

Дипломатические усилия

В воскресенье президент Дональд Трамп заявил, что Иран может «позвонить», если желает договориться о прекращении двухмесячной войны, при этом вновь подчеркнув, что стране никогда не будет позволено обладать ядерным оружием. Это заявление последовало за сообщениями о мирном предложении Ирана, которое вселило оптимизм в рынки.

Глобальные центральные банки

На этой неделе внимание рынка переключается на серию важных заседаний по вопросам денежно-кредитной политики:

- Банк Японии (BoJ): Решения ожидаются во вторник; процентные ставки, вероятно, останутся неизменными третье заседание подряд.

- Федеральная резервная система (ФРС): Решения по денежно-кредитной политике ожидаются в среду.

- Банк Англии (BoE) и Европейский центральный банк (ECB): решения запланированы на четверг.

Процентные ставки в США

- Кевин Уорш, кандидат на руководящую должность в Федеральной резервной системе, на прошлой неделе уточнил, что не давал Трампу никаких обещаний относительно снижения процентных ставок.

Согласно инструменту CME FedWatch: вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений на этой неделе, составляет 99%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — всего 1%.

Ожидаемые показатели эффективности на золотом уровне

Кайл Родда, аналитик Capital.com, отметил: «В настоящее время мы следим за любым прогрессом в переговорах (США-Иран) в ближайшие дни, поскольку это будет главным фактором, влияющим на цену золота». Он добавил, что решение Федеральной резервной системы может либо поддержать, либо оказать давление на золото, в зависимости от того, дадут ли они сигнал о «сохранении» цены до конца года из-за инфляционного энергетического кризиса.

Фонд СПДР

В пятницу запасы золота в SPDR Gold Trust сократились примерно на 2,57 метрических тонны, что стало третьим подряд дневным снижением. Общие запасы упали до 1046,62 метрических тонн, самого низкого уровня с 30 марта.

В понедельник евро укрепился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, продолжив рост второй день подряд по отношению к доллару США. Это восходящее движение поддерживается продолжающимися покупками с двухнедельных минимумов, поскольку американская валюта ослабевает после сообщения Axios о том, что Иран представил Соединенным Штатам новое мирное предложение.

Заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) запланировано на конец этой недели, и участники рынка ожидают, что процентные ставки останутся без изменений, одновременно ожидая дополнительных подсказок относительно направления европейской денежно-кредитной политики до конца года.

Обзор цен

- Курс евро сегодня: Евро вырос по отношению к доллару на 0,15% до (1,1732 доллара) с начального уровня в (1,1717 доллара) и достиг максимума в (1,1689 доллара).

В конце пятничных торгов евро вырос на 0,3% по отношению к доллару, впервые за четыре дня укрепившись после почти двухнедельного минимума в 1,1670 доллара.

— За прошедшую неделю евро потерял примерно 0,4% по отношению к доллару, это первое недельное снижение за месяц, вызванное эскалацией напряженности между США и Ираном.

Доллар США

В понедельник индекс доллара снизился на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд и отдалившись от своих недавних двухнедельных максимумов. Это отражает общее замедление роста курса американской валюты по отношению к основным валютам-конкурентам.

Снижение курса доллара происходит на фоне улучшения настроений в отношении риска и снижения спроса на активы-убежища. Согласно сообщению Axios со ссылкой на информированные источники, Иран — через пакистанских посредников — представил США новое предложение, направленное на возобновление работы Ормузского пролива и прекращение конфликта, а также на перенос ядерных переговоров на более поздний срок.

Европейский центральный банк

В эту среду и четверг ЕЦБ проведет свое третье заседание по денежно-кредитной политике в 2026 году. Рынки ожидают, что центральный банк сохранит текущие процентные ставки, что станет седьмым подряд заседанием без изменений.

Однако агентство Reuters сообщило, что, по данным источников, ЕЦБ может начать официальные обсуждения относительно возможного повышения процентной ставки на этой неделе.

Европейские процентные ставки

— Цены на рынке денежных средств, ожидающие повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на этой неделе, остаются стабильными и составляют менее 20%.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк готов повысить процентные ставки, даже если ожидаемый всплеск инфляции окажется краткосрочным.

В понедельник японская иена укрепилась на азиатском рынке по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост второй день подряд по отношению к доллару США. Валюта выигрывает от замедления роста курса доллара США после публикации Axios сообщения о том, что Иран представил Соединенным Штатам новое мирное предложение.

Укрепление иены происходит в преддверии заседания Банка Японии (BoJ) по денежно-кредитной политике, которое начнется сегодня позже, и на котором, как ожидается, процентные ставки останутся без изменений третье заседание подряд.

Обзор цен

- Курс японской иены сегодня: Доллар упал по отношению к иене примерно на 0,1% до (159,20¥) с сегодняшнего открытия в (159,30¥) после достижения максимума в (159,60¥).

— В конце пятничных торгов иена выросла на 0,2% по отношению к доллару, впервые за пять дней укрепившись после почти двухнедельного минимума в 159,85 иены.

— За прошедшую неделю иена потеряла примерно 0,5% по отношению к доллару, это первое недельное снижение за месяц, вызванное эскалацией напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.

Доллар США

В понедельник индекс доллара снизился на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд и отдалившись от почти двухнедельных максимумов. Это отражает устойчивое замедление роста американской валюты по отношению к мировым конкурентам.

Падение доллара происходит на фоне улучшения настроений в отношении риска и снижения спроса на валюту как на актив-убежище, особенно после публикации Axios о дипломатических шагах Ирана. Axios, ссылаясь на источники, сообщило, что Иран — через пакистанских посредников — представил США новое предложение о возобновлении работы Ормузского пролива и прекращении войны, отложив ядерные переговоры на более поздний этап.

Банк Японии

Третье заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике в 2026 году начинается сегодня, а решения будут объявлены завтра, во вторник. Рынки ожидают, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений на третьем заседании подряд.

Банк обсудит последние экономические события в четвертой по величине экономике мира. Рынки внимательно следят за любыми изменениями в отношении процентных ставок и контроля кривой доходности в свете глобальных факторов, особенно последствий войны в Иране и высоких цен на энергоносители.

Агентство Reuters сообщило, что Банк Японии, скорее всего, воздержится от повышения процентных ставок на этом заседании, поскольку неопределенность, связанная с конфликтом на Ближнем Востоке, продолжает омрачать экономические и ценовые перспективы.

Процентные ставки в Японии

- Губернатор Кадзуо Уэда недавно воздержался от заявления о повышении процентной ставки в апреле, сославшись на влияние войны на экономические прогнозы.

— Рыночная оценка вероятности повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе остается стабильной на уровне 10%, в то время как вероятность повышения на заседании в июне оценивается в 35%.