Доллар США упал по отношению к евро и японской иене в среду, достигнув многонедельных максимумов накануне. Снижение последовало за публикацией данных США, свидетельствующих о росте инфляции из-за пошлин, что побудило инвесторов уменьшить ставки на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой.

Рост цен на ряд товаров, включая кофе, аудиотехнику и домашнюю мебель, способствовал увеличению инфляции в июне, при этом значительный рост зафиксирован на товары с высокой долей импорта.

Первоначально это укрепило доллар и подтолкнуло доходность американских облигаций вверх, хотя позже доходность 10-летних казначейских облигаций упала на один базисный пункт на торгах в Лондоне до 4,48% по сравнению с пиковым значением во вторник в 4,491% — самым высоким показателем с 11 июня.

Инвесторы теперь закладывают в цены снижение ставки ФРС примерно на 44 базисных пункта к декабрю, тогда как ранее на этой неделе снижение составило более 50 базисных пунктов.

По отношению к иене доллар снизился на 0,1% до 148,65 после достижения трех с половиной месячного максимума в 149,19.

Евро завершил пятидневную серию падений, поднявшись на 0,20% до $1,1625. Британский фунт стерлингов также вырос на 0,15% до $1,3405, достигнув трёхнедельного минимума днём ранее.

Тиффани Уайлдинг, экономист PIMCO, отметила: «Рост инфляции цен на товары, связанный с тарифами, оправдывает осторожную позицию ФРС, в то время как продолжающееся снижение цен на услуги будет способствовать снижению ставок в сентябре и в последующий период».

Она добавила: «Концентрация инфляции в основных категориях товаров позволит ФРС легче обосновывать снижение ставок, даже если общая инфляция останется выше целевого показателя».

Теперь рынки переключают внимание на данные по индексу цен производителей в США, которые будут опубликованы позднее сегодня, в поисках дополнительных сигналов о том, действительно ли ценовое давление начинает нарастать.

Индекс доллара США, который отслеживает курс американской валюты по отношению к корзине основных валют, упал на 0,16% до 98,46.

Еще одним фактором, влияющим на настроения инвесторов, являются предположения о том, что преемник Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС может выступить за снижение ставок.

Президент Дональд Трамп неоднократно критиковал Пауэлла за нежелание снижать ставки, неоднократно призывая его к отставке. Во вторник Трамп заявил, что перерасход средств на проект реконструкции штаб-квартиры ФРС стоимостью 2,5 миллиарда долларов может стать основанием для увольнения.

Майкл Пфистер, валютный аналитик Commerzbank, прокомментировал: «Нападки Трампа на независимость ФРС вряд ли прекратятся. Снижение ставки на 25 базисных пунктов его не устроит, поскольку он призывает к снижению на 300 пунктов. Это делает маловероятным, что текущее восстановление доллара продлится долго».

В торговых новостях Индонезия в среду объявила о достижении соглашения с США после «исключительной переговорной битвы», в результате которой предлагаемые пошлины на индонезийские товары были снижены с 32% до 19%.

Отдельно Трамп заявил во вторник, что торговое соглашение с Вьетнамом неизбежно, добавив, что в настоящее время готовятся новые торговые сделки, а также раскрыл новые подробности о планируемых пошлинах на фармацевтическую продукцию.

В среду цены на золото на европейском рынке выросли, возобновив рост после двухдневной паузы и приблизившись к трёхнедельному максимуму. Это произошло на фоне приостановки недавнего роста доллара США на валютном рынке.

После второго подряд ежемесячного роста потребительских цен в США инвесторы теперь ждут дальнейших данных по инфляции, которые дадут более весомые подсказки относительно вероятности снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году.

Цена

Цены на золото выросли на 0,55% до $3343,10, по сравнению с уровнем открытия сессии $3324,38, после достижения минимума в $3323,69.

На момент закрытия торгов во вторник цены на золото упали на 0,6%, что стало вторым дневным падением подряд из-за продолжающейся фиксации прибыли от недавнего трехнедельного максимума в 3375,01 долл. США за унцию.

доллар США

Индекс доллара США в среду снизился на 0,2%, отступив от трехнедельного максимума 98,70, что отражает снижение американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо фиксации прибыли, падение доллара также обусловлено нежеланием инвесторов открывать новые длинные позиции в преддверии предстоящих данных по инфляции.

Процентные ставки в США

• В понедельник президент Дональд Трамп возобновил критику председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, заявив, что процентные ставки должны быть на уровне 1% или ниже.

• Индекс потребительских цен в июне вырос на 2,7% в годовом исчислении, что стало вторым ежемесячным ростом, по сравнению с 2,4% в мае и превзойдя рыночный прогноз в 2,6%. Это самый высокий показатель с февраля.

• Рост цен на такие товары, как кофе, аудиотехника и домашняя мебель, способствовал росту инфляции в июне, при этом импортные товары значительно подорожали из-за тарифов Трампа.

• После выхода этих данных инструмент FedWatch от CME Group показал снижение вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов в июле с 5% до 2%, в то время как вероятность того, что ставки останутся неизменными, выросла с 95% до 98%.

• В сентябре вероятность сокращения на 25 пунктов снизилась с 62% до 55%, а вероятность отсутствия изменений выросла с 38% до 45%.

• По данным Лондонской фондовой биржи, трейдеры в настоящее время закладывают в цены менее 50 базисных пунктов общего снижения ставки до конца года, а первое ожидаемое снижение на 25 пунктов теперь прогнозируется на октябрь.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут июньского индекса цен производителей (ИПЦ), который должен быть опубликован позднее сегодня и считается опережающим индикатором тенденций потребительской инфляции в июле.

Перспективы золота

• Брайан Лан, управляющий директор сингапурского дилера Gold Silver Central, сказал: «Цена золота в настоящее время стабильна с небольшим тенденцией к снижению, особенно с учетом того, что доллар США сохраняет высокую позицию».

• Он добавил: «Однако многие страны всё ещё ведут переговоры с США о тарифах. На рынке по-прежнему царит неопределённость, и многие ищут убежища».

Фонд SPDR

Золотые резервы SPDR Gold Trust — крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением — вчера остались неизменными второй день подряд, а общий объем резервов остался на уровне 947,64 метрических тонн.

В среду британский фунт стерлингов вырос на европейских рынках по отношению к корзине мировых валют, удержавшись выше трехнедельного минимума по отношению к доллару США, зафиксированного вчера, и приближаясь к первому росту за девять дней, чему способствовали активные покупки с низких уровней.

Недавние комментарии главы Банка Англии Эндрю Бейли усилили ожидания снижения процентной ставки в Великобритании в августе. Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации ключевых данных по инфляции в Великобритании за июнь, которая состоится позднее сегодня.

Цена

• Курс фунта стерлингов сегодня: фунт вырос по отношению к доллару на 0,1% до $1,3400, по сравнению с ценой открытия в $1,3385, с зарегистрированным минимумом на уровне $1,3382.

• Во вторник фунт стерлингов потерял 0,3% по отношению к доллару, что стало восьмым дневным падением подряд — самой продолжительной серией потерь с марта 2020 года — и достиг трехнедельного минимума в $1,3379 из-за укрепления американской валюты и доходности после сильных данных по инфляции в США за июнь.

Эндрю Бейли

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил в понедельник газете The Times, что процентные ставки однозначно направлены на снижение. В интервью он дал чёткий сигнал о том, что Банк Англии ускорит темпы снижения ставок, если в экономике появятся новые признаки «слабого роста».

Термин «неиспользуемый потенциал» относится к ситуации, когда экономика не работает на полную мощность, наблюдается рост безработицы и замедление производства. Это считается дезинфляционным фактором и укрепит уверенность Банка в том, что инфляция снизится до 2,0% к 2026 году, как и прогнозируется в настоящее время.

Процентные ставки в Великобритании

• Трейдеры увеличивают ставки на снижение ставки Банком Англии, ожидая дополнительного смягчения в этом году как минимум на 50 базисных пунктов.

• Вероятность снижения процентной ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов на августовском заседании в настоящее время превышает 80%.

Данные по инфляции в Великобритании

Чтобы пересмотреть текущие ожидания относительно процентных ставок в Великобритании, инвесторы ждут публикации ключевых данных по инфляции в Соединенном Королевстве за июнь, которые, как ожидается, существенно повлияют на курс денежно-кредитной политики Банка Англии.

Ожидается, что в 07:00 по Гринвичу индекс потребительских цен в июне покажет рост на 3,4% в годовом исчислении, что соответствует предыдущему значению, в то время как базовый индекс потребительских цен, как ожидается, также вырастет на 3,5% в годовом исчислении, что также соответствует предыдущему значению.

Перспективы британского фунта

Сегодня в Economies.com мы ожидаем, что если данные по инфляции в Великобритании окажутся ниже ожиданий рынка, вероятность снижения ставки в августе возрастет, что приведет к дальнейшему понижательному давлению на фунт.

В среду на азиатских рынках японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, увеличив падение по отношению к доллару США четвёртый день подряд и достигнув самого низкого уровня за три месяца. В ближайшее время она может опуститься ниже отметки в 150 иен из-за продолжающегося роста доходности десятилетних казначейских облигаций США.

Последний отчет по инфляции в США показал признаки того, что тарифы президента Дональда Трампа начали влиять на цены, что привело к снижению ожиданий снижения процентной ставки в США в сентябре.

Несмотря на растущие ожидания повышения процентной ставки Банком Японии на своем заседании в конце этого месяца, рынок по-прежнему ожидает публикации более важных экономических данных из Токио, включая данные по инфляции, заработной плате и безработице в третьей по величине экономике мира.

Цена

• Курс японской иены сегодня: доллар вырос по отношению к иене примерно на 0,2% до 149,07 иены — самого высокого уровня с 3 апреля — с сегодняшней цены открытия в 148,83 иены, а минимум был зафиксирован на уровне 148,71 иены.

• Иена потеряла 0,8% по отношению к доллару на закрытии торгов во вторник, что стало третьим дневным падением подряд из-за данных по инфляции в США.

Доходность облигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла в среду на 0,25%, продолжив рост пятую сессию подряд, и достигла пятинедельного максимума в 4,495%, что повышает привлекательность инвестиций в долларах США.

Такое развитие событий на рынке облигаций США последовало за публикацией отчета по инфляции в США за июнь, который показал второй подряд ежемесячный рост цен — самый быстрый темп за четыре месяца.

Индекс потребительских цен в июне вырос на 2,7% в годовом исчислении по сравнению с 2,4% в мае, превзойдя рыночные ожидания роста на 2,6%. Это самый высокий показатель с февраля.

Рост цен на различные товары, такие как кофе, аудиотехника и домашняя мебель, способствовал росту инфляции в июне, при этом значительный рост цен на эти импортные товары был вызван тарифами Трампа.

Согласно данным и инструменту FedWatch от CME Group, вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании снизилась с 62% до 55%, а вероятность сохранения ставок без изменений выросла с 38% до 45%.

Мнения и анализ

• Натаниэль Кейси, инвестиционный стратег Evelyn Partners, заявил, что рост цен на сырьевые товары в США может быть ранним признаком инфляционного давления, вызванного тарифами, хотя пока еще слишком рано подтверждать эту тенденцию.

• Кейси добавил: «Хотя этот отчет по инфляции не вызывает особой тревоги, рост цен на сырьевые товары и сохраняющаяся неопределенность относительно будущих уровней тарифов могут заставить Федеральную резервную систему и ее председателя Джерома Пауэлла колебаться в вопросе снижения процентных ставок».

Японские процентные ставки

• Недавно опубликованные в Токио данные усилили давление на политиков Банка Японии.

• На фоне этих данных рыночная оценка повышения ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на июльском заседании выросла с 35% до 45%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.