В понедельник доллар США упал после того, как Верховный суд США вынес решение об отмене пошлин, введенных президентом Дональдом Трампом, что вызвало новую волну политической неопределенности, которая еще больше усилилась из-за опасений по поводу потенциального конфликта с Ираном.

Евро вырос на 0,2% по отношению к доллару, достигнув отметки в 1,1808 доллара, а британский фунт укрепился на 0,3% до 1,3519 доллара. Доллар также упал на 0,2% по отношению к японской иене до 154,745 иены.

Брайан Левитт, глобальный рыночный стратег компании Invesco, заявил, что эти первоначальные шаги, по всей видимости, являются быстрой реакцией на заголовки новостей, а не подлинными сигналами фундаментальных изменений в глобальной экономической ситуации.

Он добавил, что первоначальная реакция рынка на это решение может оказаться недолгой, учитывая, что существует несколько способов сохранить тарифы в силе.

В пятницу Верховный суд постановил, что Трамп превысил свои полномочия, введя масштабные пошлины, что побудило его раскритиковать суд и объявить о введении единой 15-процентной пошлины на импорт.

Он также настаивал на том, что торговые соглашения с торговыми партнерами, предусматривающие повышение тарифов, должны оставаться в силе.

Ожидается, что эта неопределенность еще больше осложнит и без того нестабильную ситуацию на валютном рынке, поскольку трейдеры будут ориентироваться в меняющихся ожиданиях относительно процентных ставок и эскалации геополитической напряженности.

Объявленные Трампом альтернативные пошлины должны оставаться в силе в течение 150 дней, и остается неясным, должны ли Соединенные Штаты возмещать пошлины, уже уплаченные импортерами. Верховный суд не рассматривал этот вопрос в своем решении.

Аналитики ожидают многолетних судебных разбирательств и нового витка неопределенности, который может ограничить экономическую активность, поскольку Трамп ищет другие способы более постоянного повторного введения глобальных тарифов.

В воскресенье Европейская комиссия призвала Соединенные Штаты соблюдать соглашение, достигнутое в прошлом году с Европейским союзом, которое предусматривало нулевые пошлины на некоторые товары, такие как самолеты и запасные части.

Американские торговые партнеры в Азии также изучали новую неопределенность, подобно инвесторам, которые ранее были удивлены реакцией рынка на торговые пошлины Трампа, которые, по совпадению, не смогли сократить торговый дефицит США.

Инвесторы следят за напряженностью на Ближнем Востоке.

Риск военного конфликта между Соединенными Штатами и Ираном добавил еще один слой неопределенности на финансовые рынки.

Несмотря на то, что в четверг запланирован третий раунд переговоров между двумя давними соперниками по поводу их ядерного спора, Трамп распорядился о значительном наращивании военной мощи на Ближнем Востоке.

Аналитики Goldman Sachs написали, что растущая напряженность на Ближнем Востоке вновь подняла вопросы о геополитических инструментах хеджирования и влиянии ценовых шоков на сырьевые товары на валютные рынки.

Иран входит в число крупнейших мировых производителей нефти, и любые военные удары по нему, вероятно, будут иметь последствия для нефтяных рынков. Потенциальный конфликт также может нарушить судоходные маршруты, поскольку Тегеран ранее угрожал закрыть Ормузский пролив, через который проходит примерно пятая часть мировых потоков нефти.

Аналитики Goldman Sachs отметили, что швейцарский франк остается для них предпочтительным инструментом защиты от инфляции. Франк вырос на 0,3% до 0,7736 по отношению к доллару.

В понедельник на европейских торгах цены на серебро выросли, продолжив рост четвертый день подряд и достигнув самого высокого уровня за три недели. Рост был обусловлен сильным спросом на серебро как на актив-убежище на фоне опасений, связанных с турбулентностью вокруг тарифной политики Трампа, особенно после исторического решения Верховного суда США.

Росту также способствовало ослабление доллара США на валютных рынках после решения Трампа повысить пошлины с 10% до 15%, что может сигнализировать о возобновлении эскалации глобальной торговой напряженности.

Обзор цен

Цены на серебро сегодня: серебро подорожало на 3,8% до 87,84 доллара, достигнув самого высокого уровня с 5 февраля, по сравнению с уровнем открытия в 84,61 доллара, при этом зафиксировав сессионный минимум в 84,61 доллара.

По итогам торгов в пятницу цены на серебро выросли на 7,7%, что стало третьим подряд дневным ростом после исторического решения Верховного суда США.

Цена на этот белый металл выросла на 9,3% на прошлой неделе, что стало первым недельным ростом за месяц, на фоне улучшения инвестиционного спроса на драгоценные металлы.

доллар США

В понедельник индекс доллара снизился на 0,45%, продолжив падение вторую сессию подряд и отдалившись от месячного максимума, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо фиксации прибыли, доллар США снизился после исторического решения об отмене масштабных пошлин, ранее введенных Дональдом Трампом.

Сим Мо Сионг, валютный стратег банка OCBC в Сингапуре, заявил, что это решение ослабляет доллар, поскольку может способствовать экономическому росту за пределами Соединенных Штатов.

Сионг добавил, что долгосрочные последствия для валютного рынка менее ясны, поскольку снижение доходов США может негативно сказаться на бюджетном положении и долларе, в то время как ограничение полномочий Трампа может рассматриваться положительно, поскольку это позволит снизить один из источников волатильности торговой политики.

Историческое решение

В пятницу, 20 февраля 2026 года, Верховный суд США вынес историческое решение, признав недействительными ранее введенные администрацией Трампа масштабные пошлины, заявив, что использование Закона о международных чрезвычайных экономических полномониях (IEEPA) для введения этих пошлин вышло за рамки законных полномочий, предоставленных президенту.

В ответ на это Трамп в субботу, 21 февраля 2026 года, незамедлительно объявил о повышении глобальных тарифов с 10% до 15%, при этом их введение в действие должно начаться завтра, во вторник, 24 февраля 2026 года.

На этот раз Трамп сослался на раздел 122 Закона о торговле 1974 года, который позволяет президенту вводить временные пошлины сроком до 150 дней для решения проблемы дефицита платежного баланса без немедленного одобрения Конгресса.

Решение Верховного суда вызвало серьезные юридические вопросы о том, получат ли компенсации компании, которые выплатили миллиарды долларов в рамках предыдущей системы, теперь признанной незаконной, — процесс, который может занять годы в суде.

процентные ставки США

Согласно инструменту CME Group FedWatch, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на мартовском заседании остается стабильной на уровне 96%, в то время как вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 4%.

Чтобы скорректировать эти ожидания, инвесторы внимательно следят за публикацией дополнительных экономических данных США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Согласно сообщениям, решение Верховного суда по вопросу о тарифах вносит неопределенность в траекторию процентных ставок Федеральной резервной системы после года рыночной турбулентности.

В понедельник на европейских торгах цены на золото выросли, продолжив рост четвертый день подряд и достигнув самого высокого уровня за четыре недели. Рост был обусловлен сильным спросом на золото как на актив-убежище на фоне опасений, связанных с тарифными мерами Трампа, которые последовали за историческим решением Верховного суда США.

Росту также способствовало ослабление доллара США на валютных рынках после решения Трампа повысить пошлины с 10% до 15%, что может сигнализировать о возобновлении эскалации глобальной торговой напряженности.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: золото подорожало на 1,35% до $5176,69, самого высокого уровня с 30 января, по сравнению с уровнем открытия в $5107,46, при этом зафиксирован сессионный минимум в $5107,46.

По итогам торгов в пятницу цены на золото выросли на 2,2%, что стало третьим подряд дневным ростом после исторического решения Верховного суда США.

За прошедшую неделю драгоценный металл подорожал на 1,3%, показав рост третью неделю подряд на фоне активного спроса как на актив-убежище.

доллар США

В понедельник индекс доллара снизился на 0,45%, продолжив падение вторую сессию подряд и еще больше отдалившись от месячного максимума, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Как известно, укрепление доллара США делает золото в долларах менее привлекательным для держателей других валют.

Помимо фиксации прибыли, доллар США ослаб после исторического решения об отмене масштабных пошлин, ранее введенных Дональдом Трампом.

Сим Мо Сионг, валютный стратег банка OCBC в Сингапуре, заявил, что это решение ослабляет доллар, поскольку оно может способствовать экономическому росту за пределами Соединенных Штатов.

Сионг добавил, что долгосрочные последствия для валютного рынка менее ясны, поскольку снижение доходов США может негативно сказаться на бюджетных перспективах и долларе, в то время как ограничение полномочий Трампа может рассматриваться как позитивный шаг, поскольку это снижает один из источников волатильности торговой политики.

Историческое решение

В пятницу, 20 февраля 2026 года, Верховный суд США вынес историческое решение, признав недействительными ранее введенные администрацией Трампа масштабные пошлины, заявив, что использование Закона о международных чрезвычайных экономических полномониях (IEEPA) для введения этих пошлин вышло за рамки законных полномочий, предоставленных президенту.

В качестве оперативной реакции Трамп объявил в субботу, 21 февраля 2026 года, о повышении глобальных тарифов с 10% до 15%, при этом их введение в действие запланировано на завтра, вторник, 24 февраля 2026 года.

На этот раз Трамп сослался на раздел 122 Закона о торговле 1974 года, который позволяет президенту вводить временные пошлины сроком до 150 дней для решения проблемы дефицита платежного баланса без немедленного одобрения Конгресса.

Решение Верховного суда вызвало серьезные юридические вопросы о том, получат ли компенсации компании, которые выплатили миллиарды долларов в рамках предыдущей системы, теперь признанной незаконной, — процесс, который может занять годы в суде.

процентные ставки США

Согласно инструменту CME Group FedWatch, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на мартовском заседании остается стабильной на уровне 96%, в то время как вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 4%.

Чтобы скорректировать эти ожидания, инвесторы внимательно следят за дальнейшими публикациями экономических данных США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Согласно сообщениям, решение Верховного суда по вопросу о введении тарифов вносит неопределенность в траекторию процентных ставок Федеральной резервной системы после года рыночной турбулентности.

Прогноз по золоту

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что решение суда о тарифах, а также реакция, которую оно вызвало со стороны президента США, еще больше усилили неопределенность на мировых рынках, побудив трейдеров вернуться к золоту как к убежищу для инвестиций.

Уотерер добавил, что способность золота снова подняться выше уровня 5400 долларов в ближайшем будущем может зависеть от того, как долго сохранится неопределенность, связанная с тарифами, и от того, предпримут ли Соединенные Штаты военные действия против Ирана.

SPDR Gold Trust

Объемы активов SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, в пятницу практически не изменились, оставаясь на уровне 1078,75 метрических тонн.

В понедельник евро вырос на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, продолжив восстановление второй день подряд после достижения четырехнедельного минимума по отношению к доллару США. Этому способствовали продолжающиеся покупки с более низких уровней, а также ослабление американской валюты после введения Трампом тарифов.

По мере ослабления инфляционного давления на представителей Европейского центрального банка, укрепились ожидания как минимум одного снижения процентной ставки в Европе в этом году. Для переоценки этих ожиданий трейдеры ожидают важного выступления президента Европейского центрального банка Кристин Лагард сегодня.

Обзор цен

Курс евро сегодня: евро вырос по отношению к доллару примерно на 0,5% до $1,1835, по сравнению с уровнем закрытия пятницы в $1,1778, при этом внутридневной минимум составил $1,1788.

В конце пятничной сессии евро вырос менее чем на 0,1% по отношению к доллару, впервые за три дня укрепившись после того, как на предыдущей сессии достиг четырехнедельного минимума в 1,1742 доллара.

Помимо покупок с более низких уровней, евро также восстановился после публикации в феврале данных о показателях ключевых секторов европейской экономики, которые оказались лучше ожиданий.

На прошлой неделе евро потерял 0,75% по отношению к доллару, что стало вторым недельным снижением за последние три недели, и это связано с растущими ожиданиями как минимум одного снижения процентной ставки в Европе в этом году.

доллар США

В понедельник индекс доллара снизился на 0,45%, продолжив падение вторую сессию подряд и отдалившись от месячного максимума, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо фиксации прибыли, доллар снизился после исторического решения Верховного суда США в пятницу, согласно которому масштабные пошлины, введенные Трампом, превысили его полномочия.

В ответ Трамп резко раскритиковал суд и повысил пошлины на импорт с 10% до 15%, начиная со вторника, при этом настаивая на сохранении соглашений о высоких пошлинах с торговыми партнерами.

Сим Мо Сионг, валютный стратег OCBC в Сингапуре, заявил, что это решение ослабляет доллар, поскольку оно может способствовать экономическому росту за пределами Соединенных Штатов.

Сионг добавил, что долгосрочные последствия для валютного рынка менее ясны, поскольку снижение доходов США может негативно сказаться на фискальной политике и долларе, в то время как ограничение полномочий Трампа может быть воспринято положительно, поскольку это уменьшит один из источников волатильности торговой политики.

Европейские процентные ставки

Недавно опубликованные в Европе данные показали замедление общего уровня инфляции в декабре, что свидетельствует об ослаблении инфляционного давления на Европейский центральный банк.

После этих данных участники денежных рынков повысили прогнозы относительно снижения процентной ставки Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов на мартовском заседании — с 10% до 25%.

Трейдеры также скорректировали свои ожидания: вместо сохранения процентных ставок без изменений в течение всего года они теперь ожидают как минимум одного снижения на 25 базисных пунктов.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, трейдеры ожидают выступления президента Европейского центрального банка Кристин Лагард сегодня на ежегодной конференции Национальной ассоциации бизнес-экономистов в Вашингтоне.

Газета Wall Street Journal сообщила, что Кристин Лагард намерена завершить свой срок полномочий в Европейском центральном банке.