В понедельник доллар США ослаб по отношению к корзине основных валют, хотя и остался вблизи максимумов прошлой недели, поскольку возобновление напряженности на Ближнем Востоке подтолкнуло доходность мировых облигаций вверх, а продолжающееся ослабление японской иены держало трейдеров в напряжении в ожидании возможного вмешательства японских властей.

Евро вырос на 0,1% до 1,1635 доллара, а британский фунт укрепился на 0,2% до 1,3351 доллара.

Индекс доллара, измеряющий курс американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, немного снизился до 99,12 пункта после того, как на прошлой неделе показал лучшие недельные результаты за три месяца.

Аналитики Barclays написали в своей записке: «Ситуация на рынках рисков и облигаций, похоже, ухудшается, в то время как обстановка становится все более благоприятной для продолжения роста доллара на этой неделе».

Они добавили, что признаки того, что Ормузский пролив может оставаться закрытым дольше, создают дополнительное повышающее давление, отметив, что доллар, как правило, растет на 0,5–1% на каждые 10% повышения цен на нефть.

Цены на нефть выросли в понедельник: цена на нефть марки Brent поднялась более чем на 1% и превысила 110 долларов за баррель после нападения на атомную электростанцию в ОАЭ и застоя в усилиях по прекращению американо-израильской войны против Ирана.

На склонность к риску также негативно повлияла усиливающаяся глобальная распродажа облигаций, поскольку рост цен на энергоносители подпитывал опасения по поводу инфляции и усиливал ожидания дальнейшего повышения процентных ставок крупными центральными банками.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,6310%, а доходность двухлетних казначейских облигаций достигла 4,1020%, при этом обе суммы находятся вблизи своих самых высоких уровней с февраля 2025 года.

Майкл Пфистер, валютный стратег Commerzbank, заявил, что изменение ожиданий относительно процентных ставок и последующий рост доходности облигаций являются ключевыми факторами, обуславливающими относительную устойчивость доллара.

Он добавил:

«Хотя рыночные ожидания в отношении Федеральной резервной системы вначале сместились в сторону более жесткой позиции, инвесторы первоначально неохотно закладывали в цены повышение процентных ставок. На прошлой неделе ситуация изменилась, поскольку ожидания ФРС претерпели самые значительные изменения среди валют стран G10».

По словам Кристофера Вонга, валютного стратега OCBC Bank, протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы и данные по индексу PMI США, которые должны быть опубликованы на этой неделе, помогут прояснить, насколько обеспокоены политики устойчивой инфляцией и сохраняется ли динамика экономической активности.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас оценивают вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой к декабрю более чем в 50%.

Инвесторы также следят за встречей министров финансов и глав центральных банков стран «Большой семерки» в Париже в понедельник и вторник, где, как ожидается, обсуждения будут сосредоточены на путях окончательного прекращения войны в Иране.

В Азии японская иена торговалась на уровне 158,9 за доллар, приблизившись к самым низким показателям с 29 апреля, что держит инвесторов в напряжении в связи с возможным вмешательством японских властей.

В конце апреля и начале мая Токио несколько раз вмешивался в валютный рынок, что помогло иене восстановиться примерно на 3,5% в последующие дни, хотя валюта уже потеряла около 7% от этого роста.

Тем временем китайский офшорный юань ослаб до 6,808 за доллар. Встречи президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина на прошлой неделе не принесли существенных результатов, а опубликованные в понедельник данные показали, что темпы экономического роста Китая в апреле снизились.

В понедельник на европейских торгах цены на золото снизились, продолжив падение пятую сессию подряд и достигнув самых низких уровней почти за два месяца. Причиной снижения стали обострение напряженности между США и Ираном, а также рост доллара США и мировых цен на нефть.

В условиях усиливающегося инфляционного давления на представителей Федеральной резервной системы возросли ожидания как минимум одного повышения процентной ставки в США в этом году, поскольку инвесторы ожидают дальнейших экономических данных и комментариев Федеральной резервной системы.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: Цены на золото упали на 1,3% до $4480,43, самого низкого уровня с 30 марта, с уровня открытия в $4540,58, при этом внутридневной максимум составил $4559,95.

• На закрытии торгов в пятницу цены на золото снизились на 2,4%, что стало четвертым подряд дневным падением, после того как доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня за год.

• Цены на золото на прошлой неделе снизились примерно на 3,7%, зафиксировав третье недельное падение за месяц и самое большое недельное падение с марта, что объясняется опасениями по поводу глобальной инфляции и растущими ожиданиями повышения процентных ставок.

Доллар США

В понедельник индекс доллара вырос на 0,15%, продолжив рост шестую сессию подряд и достигнув самого высокого уровня за шесть недель, что отражает сохраняющуюся общую силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Дополнительную поддержку доллару оказал рост доходности казначейских облигаций США, которая достигла самых высоких уровней за год, поскольку инвесторы рассчитывают на то, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки как минимум один раз в этом году.

Инвесторы также продолжают покупать доллар США как убежище для капитала, поскольку возобновление напряженности между Соединенными Штатами и Ираном привело к росту цен на нефть и ослаблению склонности к риску на фоне продолжающейся распродажи облигаций.

Аналитики Barclays отметили в своей записке: «Ситуация на рынке рисков и облигаций, по всей видимости, ухудшается, и сохраняется благоприятная обстановка для дальнейшего укрепления доллара на этой неделе».

Они добавили, что признаки того, что Ормузский пролив может оставаться закрытым в течение более длительного периода, создают повышающее давление, отметив, что доллар, как правило, дорожает на 0,5–1% на каждые 10% роста цен на нефть.

Мировые цены на нефть

В понедельник мировые цены на нефть выросли более чем на 2%, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув самых высоких уровней за две недели, на фоне опасений возобновления военной конфронтации между США и Ираном и продолжающегося закрытия Ормузского пролива для международных нефтяных танкеров.

Последние события в иранском конфликте

• Президент США Дональд Трамп выступил с жестким предупреждением в адрес Ирана, заявив, что «время для достижения мирного соглашения истекает очень быстро, иначе ничего не останется».

• Трамп готовится провести ключевую встречу в ситуационном центре Белого дома с руководителями служб национальной безопасности для обсуждения планов возобновления военных ударов по иранским энергетическим объектам и инфраструктуре.

• Трамп провел телефонный разговор, длившийся более получаса, с премьер-министром Израиля Биньямином Нетаньяху, чтобы обсудить варианты возобновления полномасштабных военных действий.

• ОАЭ объявили о начале расследования источника атаки беспилотников, а Саудовская Аравия перехватила три беспилотника в воздушном пространстве Ирака.

• Иранский чиновник предупредил о «неожиданных сценариях», если Соединенные Штаты возобновят военные удары по Тегерану.

процентные ставки США

• Опубликованные на прошлой неделе в США данные показали, что потребительские цены в апреле выросли самыми быстрыми темпами за три года, а цены производителей — самыми сильными темпами за четыре года, что подчеркивает возобновление инфляционного давления на представителей Федеральной резервной системы.

• Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в декабре в 45%, по сравнению с чуть более 16% в начале мая.

• Рынки также повысили прогнозы относительно сохранения Федеральной резервной системой процентных ставок без изменений на июньском заседании с 93% до 99% на прошлой неделе, в то время как прогнозы относительно снижения ставки на 25 базисных пунктов упали с 7% до 1%.

• Инвесторы внимательно следят за дальнейшими данными по экономике США, а также за протоколами последнего заседания Федеральной резервной системы, публикация которых запланирована на среду, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Прогноз по золоту

Эдвард Мейр, аналитик компании Marex, заявил: «Драгоценные металлы испытывают сильное давление со стороны продавцов по нескольким причинам. Доллар чрезвычайно силен, и мы наблюдаем рост доходности облигаций не только в Соединенных Штатах, но и во всем мире».

Мейр добавил: «Китай оказал мало существенной помощи в урегулировании ближневосточного конфликта, поэтому мы продолжаем наблюдать рост цен на нефть, что усиливает инфляционные ожидания, и это оказало значительное негативное влияние на цены на металлы».

Фонд СПДР

В пятницу запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, сократились примерно на 2,57 метрических тонны, в результате чего общий объем запасов снизился до 1037,42 метрических тонн по сравнению с 1039,99 метрическими тоннами, которые были самым высоким уровнем с 28 апреля.

В понедельник на европейских торгах евро ослаб по отношению к корзине мировых валют, продолжив падение шестую сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув самого низкого уровня за шесть недель. Инвесторы продолжали покупать американскую валюту как предпочтительный актив-убежище на фоне эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке, особенно после последних предупреждений Трампа в адрес Ирана.

Цены на нефть продолжают расти на мировых рынках, усиливая инфляционное давление на представителей Европейского центрального банка и укрепляя ожидания повышения процентных ставок в Европе в июне.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: евро упал на 0,15% по отношению к доллару до $1,1608, самого низкого уровня с 8 апреля, по сравнению с уровнем открытия сегодняшнего дня в $1,1625, при этом внутридневной максимум составил $1,1626.

• В пятницу евро завершил торги снижением на 0,4% по отношению к доллару, что стало пятым подряд дневным падением после очередного резкого роста доходности казначейских облигаций США.

• На прошлой неделе евро потерял 1,35% по отношению к доллару, зафиксировав первое недельное снижение за три недели и самое большое недельное падение с марта, что объясняется опасениями возобновления конфликта с Ираном и ростом мировых цен на нефть.

Доллар США

В понедельник индекс доллара вырос на 0,15%, продолжив рост шестую сессию подряд и достигнув самого высокого уровня за шесть недель, что отражает сохраняющуюся общую силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Дополнительную поддержку доллару оказал рост доходности казначейских облигаций США, которая достигла самых высоких уровней за год, поскольку инвесторы рассчитывают на то, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки как минимум один раз в этом году.

Опубликованные на прошлой неделе в США данные показали, что потребительские цены в апреле выросли самыми быстрыми темпами за три года, а цены производителей — самыми сильными за четыре года, что подчеркивает возобновление инфляционного давления на представителей Федеральной резервной системы.

Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в декабре в 45%, по сравнению с чуть более 16% в начале мая.

Инвесторы также продолжают покупать доллар США как убежище для капитала, поскольку возобновление напряженности на Ближнем Востоке привело к росту цен на нефть и ослаблению склонности к риску на фоне продолжающейся распродажи облигаций.

Мнения и анализ

• Аналитики Barclays отметили в своей записке: «Ситуация на рынке рисков и облигаций, по всей видимости, ухудшается, и сохраняется благоприятная обстановка для дальнейшего укрепления доллара на этой неделе».

• Они добавили, что признаки того, что Ормузский пролив может оставаться закрытым в течение более длительного периода, создают повышающее давление, отметив, что доллар, как правило, дорожает на 0,5–1% на каждые 10% роста цен на нефть.

• Кристофер Вонг, стратег OCBC Bank, заявил: «В краткосрочной перспективе доллар США может оставаться более устойчивым на спадах, если доходность останется высокой, а рынки продолжат ожидать более жесткой реакции со стороны Федеральной резервной системы».

Мировые цены на нефть

В понедельник мировые цены на нефть выросли более чем на 2%, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув самых высоких уровней за две недели, на фоне опасений возобновления военной конфронтации между США и Ираном и продолжающегося закрытия Ормузского пролива для международных нефтяных танкеров.

Последние события в иранском конфликте

• Президент США Дональд Трамп выступил с жестким предупреждением в адрес Ирана, заявив, что «время для достижения мирного соглашения истекает очень быстро, иначе ничего не останется».

• Трамп готовится провести ключевую встречу в ситуационном центре Белого дома с руководителями служб национальной безопасности для обсуждения планов возобновления военных ударов по иранским энергетическим объектам и инфраструктуре.

• Трамп провел телефонный разговор, длившийся более получаса, с премьер-министром Израиля Биньямином Нетаньяху, чтобы обсудить варианты возобновления полномасштабных военных действий.

• ОАЭ объявили о начале расследования источника атаки беспилотников, а Саудовская Аравия перехватила три беспилотника в воздушном пространстве Ирака.

• Иранский чиновник предупредил о «неожиданных сценариях», если Соединенные Штаты возобновят военные удары по Тегерану.

Европейские процентные ставки

• На фоне роста мировых цен на нефть денежные рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения процентных ставок Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов в июне более чем в 50%.

• Инвесторы ожидают дальнейших экономических данных из еврозоны по инфляции, безработице и заработной плате, чтобы пересмотреть свои ожидания.

В понедельник на азиатских торгах японская иена ослабла по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив падение шестую сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув самого низкого уровня за три недели, поскольку опасения по поводу возобновления конфликта с Ираном подтолкнули инвесторов к американской валюте как к предпочтительному активу-убежищу.

Цены на нефть продолжают расти на мировых рынках, усиливая инфляционное давление на представителей Банка Японии и укрепляя ожидания повышения процентной ставки в Японии в июне.

Обзор цен

• Курс японской иены сегодня: доллар вырос по отношению к иене на 0,2% до 159,05 иены, самого высокого уровня с 30 апреля, по сравнению с уровнем открытия сегодня в 158,72 иены, при этом зафиксировав внутридневной минимум в 158,68 иены.

• В пятницу иена завершила торги снижением на 0,25% по отношению к доллару, что стало пятым подряд дневным падением, вызванным ростом доходности казначейских облигаций США.

• На прошлой неделе иена потеряла 1,3% по отношению к доллару, зафиксировав первое недельное снижение за три недели и самое большое недельное падение с февраля, после того как данные по инфляции в США оказались выше рыночных ожиданий.

Доллар США

В понедельник индекс доллара вырос на 0,15%, продолжив рост шестую сессию подряд и достигнув шестинедельного максимума, что отражает сохраняющуюся общую силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Дополнительную поддержку доллару оказал рост доходности казначейских облигаций США, которая достигла самых высоких уровней за год, поскольку инвесторы рассчитывают на то, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки как минимум один раз в этом году.

Опубликованные на прошлой неделе в США данные показали, что потребительские цены в апреле выросли самыми быстрыми темпами за три года, а цены производителей — самыми сильными за четыре года, что подчеркивает возобновление инфляционного давления на представителей Федеральной резервной системы.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас оценивают вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в декабре в 45%, по сравнению с чуть более чем 16% в начале мая.

Инвесторы также продолжают покупать доллар США как убежище для капитала, поскольку возобновление напряженности на Ближнем Востоке способствовало росту цен на нефть и снижению склонности к риску на фоне продолжающейся распродажи облигаций.

Мировые цены на нефть

В понедельник мировые цены на нефть выросли более чем на 2%, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув самых высоких уровней за две недели, на фоне опасений возобновления военной конфронтации между США и Ираном и продолжающегося закрытия Ормузского пролива для международных нефтяных танкеров.

Последние события в иранском конфликте

• Президент США Дональд Трамп выступил с жестким предупреждением в адрес Ирана, заявив, что «время для достижения мирного соглашения истекает очень быстро, иначе ничего не останется».

• Трамп готовится провести ключевую встречу в ситуационном центре Белого дома с руководителями служб национальной безопасности для обсуждения планов возобновления военных ударов по иранским энергетическим объектам и инфраструктуре.

• Трамп провел телефонный разговор, длившийся более получаса, с премьер-министром Израиля Биньямином Нетаньяху, чтобы обсудить варианты возобновления полномасштабных военных действий.

• ОАЭ объявили о начале расследования источника атаки беспилотников, а Саудовская Аравия перехватила три беспилотника в воздушном пространстве Ирака.

• Иранский чиновник предупредил о «неожиданных сценариях», если Соединенные Штаты возобновят военные удары по Тегерану.

Дополнительный японский бюджет

Ожидается, что в понедельник премьер-министр Японии Санаэ Такаичи поручит правительству рассмотреть вопрос о подготовке дополнительного пакета бюджетных мер, хотя размер этого пакета еще не определен.

Источник в правительстве, знакомый с ситуацией, сообщил агентству Reuters в понедельник, что Япония, вероятно, выпустит новые долговые обязательства в рамках финансирования запланированного дополнительного бюджета, направленного на смягчение экономических последствий войны на Ближнем Востоке.

японские процентные ставки

• На фоне роста мировых цен на нефть рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения процентных ставок Банком Японии на четверть процентного пункта на заседании в июне примерно в 80%.

• Инвесторы ожидают дальнейших данных по Японии об инфляции, безработице и заработной плате, чтобы пересмотреть свои ожидания.