Японская иена стабилизировалась во вторник после первоначального роста, вызванного неоднозначным решением Банка Японии сохранить процентные ставки без изменений. Тем временем доллар США немного укрепился, поскольку рынки сосредоточились на предстоящих заявлениях центральных банков на фоне продолжающегося влияния войны с Ираном.

В последний раз иена торговалась немного ниже по отношению к доллару на уровне 159,63 и незначительно выше по отношению к евро на уровне 186,75, отыграв большую часть роста, достигнутого после того, как трое из девяти членов совета директоров выразили несогласие, призвав к повышению процентной ставки. В своем квартальном прогнозе банк резко повысил прогнозы базовой инфляции на финансовые годы, заканчивающиеся в марте 2027 и 2028 годов, одновременно снизив прогнозы роста на оба года.

В ходе пресс-конференции губернатор Кадзуо Уэда оставил открытой возможность повышения цен в будущем, но не назвал четких сроков изменения политики.

Такеши Исида, стратег Kansai Mirai Bank, отметил: «Иена сразу же выросла после заседания, потому что экономический прогноз стал более жестким, и три члена совета выразили несогласие. Затем рынки с осторожностью ожидали пресс-конференции главы банка, но она оказалась не такой жесткой, как предполагалось в заявлении, что привело к снижению первоначального роста иены».

Сохраняющаяся слабость иены по-прежнему вызывает опасения у Токио. Ранее во вторник министр финансов Сацуки Катаяма предупредил спекулянтов о том, что волатильность на рынке фьючерсов на нефть распространяется и на валютные рынки, добавив, что власти находятся в состоянии постоянной повышенной готовности для принятия решительных мер.

Напротив, индекс доллара США вырос на 0,18% до 98,64, прервав двухдневную серию падений.

В понедельник президент Дональд Трамп обсуждал с высокопоставленными советниками по национальной безопасности новое иранское предложение о прекращении войны, однако позже американский чиновник заявил, что Трамп остался недоволен, поскольку в предложении не затрагивалась ядерная программа Ирана.

Несмотря на рост цен на нефть, вызванный сомнениями в возможности дипломатического решения проблемы, доллару с трудом удавалось набрать сильный импульс. Дерек Халпенни, руководитель исследовательского отдела MUFG, отметил, что устойчивость американских фондовых рынков, обусловленная высокими корпоративными доходами и оптимизмом в отношении искусственного интеллекта, компенсирует некоторые риски, связанные с ростом цен на энергоносители и ограничением покупок доллара.

Рынки также следят за заседанием Федеральной резервной системы в среду. Ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений на заседании, которое может стать последним для Джерома Пауэлла перед тем, как Кевин Уорш займет пост в мае после устранения законодательных препятствий для его назначения.

Стив Энгландер, руководитель отдела исследований валютного рынка стран G10 в Standard Chartered, сказал: «Эта встреча посвящена не столько изменению политики, сколько экономической оценке ФРС. Ситуация с инфляцией улучшается очень медленно, и это станет серьезной проблемой, с которой Уоршу придется столкнуться по прибытии на место».

На этой неделе также ожидаются другие важные решения центральных банков еврозоны, Великобритании и Канады. Евро упал на 0,14% до 1,1704 доллара, а британский фунт снизился на 0,17% до 1,3507 доллара.

Во вторник цены на золото на европейском рынке продолжили падение, снижаясь второй день подряд и достигнув самого низкого уровня за три недели. Драгоценный металл приближается к отметке в 4600 долларов за унцию под давлением укрепления доллара США на валютном рынке.

Возрождение американской валюты происходит на фоне поиска инвесторами активов-убежищ после снижения оптимизма относительно успеха мирных переговоров между Соединенными Штатами и Ираном.

Заседание Федеральной резервной системы по вопросам денежно-кредитной политики должно начаться сегодня позже, а решения ожидаются в среду. В целом, рынки ожидают, что процентные ставки останутся без изменений третье заседание подряд.

Обзор цен

- Цены на золото сегодня: Цена на золото упала на 1,4% до (4614,90 долларов), самого низкого уровня с 7 апреля, с уровня открытия в (4681,89 долларов), после достижения внутридневного максимума в (4701,33 долларов).

— На закрытии торгов в понедельник цены на золото снизились на 0,6%, что стало вторым падением за три дня на фоне событий, связанных с мирными переговорами между США и Ираном.

Доллар США

Индекс доллара вырос на 0,25% во вторник, возобновив рост после двухдневной паузы. Этот рост отражает возобновление спроса на доллар как на предпочтительную альтернативу инвестициям на фоне опасений, что нынешние дипломатические усилия могут застопориться, увеличивая риск возобновления военных столкновений на Ближнем Востоке.

Официальный представитель заявил, что президент Дональд Трамп недоволен последним предложением Ирана по урегулированию двухмесячного конфликта, который серьезно нарушил мировые поставки энергоносителей. Ранее Axios сообщал, что Иран предложил вновь открыть Ормузский пролив и прекратить войну, отложив ядерные переговоры на более поздний этап.

Федеральная резервная система

Сегодня состоится заседание Федеральной резервной системы, на котором, по предварительным данным, процентные ставки останутся на уровне 3,75% — трехлетнего минимума — уже третье заседание подряд. Последующее заявление по денежно-кредитной политике и пресс-конференция Джерома Пауэлла предоставят важные сведения о дальнейшем развитии процентных ставок в США до конца года.

Процентные ставки в США

- Кевин Уорш, кандидат на высокопоставленную должность в Федеральной резервной системе, заявил на прошлой неделе, что не давал Трампу никаких обещаний относительно снижения процентных ставок.

Согласно инструменту CME FedWatch: вероятность сохранения процентных ставок без изменений на этой неделе составляет 99%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — всего 1%.

Ожидаемые показатели эффективности на золотом уровне

Эдвард Мейр, аналитик компании Marex, отметил, что геополитические заголовки остаются основным фактором, влияющим на цены на золото. Он предположил, что подтвержденное соглашение или даже временная сделка между США и Ираном, вероятно, ослабят доллар и поднимут цены на золото. Мейр добавил, что роль ФРС в настоящее время ограничена, поскольку не ожидается немедленных действий по процентным ставкам, хотя снижение ставок может произойти в четвертом квартале по мере замедления мировой экономики.

Фонд СПДР

В понедельник запасы золота в SPDR Gold Trust сократились примерно на 2,28 метрических тонны, что стало четвертым подряд ежедневным снижением. Общие запасы упали до 1044,34 метрических тонн, самого низкого уровня с 24 ноября 2025 года.

Евро во вторник снизился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, и, похоже, впервые за три дня понесет убытки по отношению к доллару США. Это происходит на фоне возвращения инвесторов к покупке американской валюты как убежища на фоне снижения оптимизма относительно успеха переговоров между Соединенными Штатами и Ираном по достижению прочного мирного соглашения.

Заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) запланировано на завтра, среду, а решения ожидаются в четверг. Рынки ожидают, что процентные ставки останутся без изменений, и ожидают дальнейших подсказок относительно курса европейской денежно-кредитной политики до конца года.

Обзор цен

- Курс евро сегодня: Евро снизился по отношению к доллару на 0,1% до (1,1708 доллара) с сегодняшнего открытия в (1,1719 доллара) после достижения максимума в (1,1627 доллара).

По итогам торгов в понедельник евро вырос менее чем на 0,1% по отношению к доллару, показав второй подряд дневной рост и продолжая восстанавливаться после почти двухнедельного минимума в 1,1670 доллара.

Доллар США

Индекс доллара во вторник вырос на 0,1%, возобновив рост, который был приостановлен в течение последних двух сессий. Это отражает возобновление укрепления американской валюты по отношению к основным и второстепенным валютам.

Этот рост обусловлен возобновлением спроса на доллар США как на предпочтительную альтернативную инвестиционную валюту на фоне растущих опасений, что нынешние мирные переговоры между США и Ираном могут сорваться, что повысит вероятность возобновления военных столкновений на Ближнем Востоке.

Официальный представитель сообщил, что президент Дональд Трамп недоволен недавним предложением Ирана по урегулированию двухмесячной войны, что ослабляет надежды на разрешение конфликта, нарушившего глобальные поставки энергоносителей. Ранее Axios со ссылкой на источники сообщал, что Иран — через пакистанских посредников — представил предложение о возобновлении работы Ормузского пролива и прекращении войны, отложив при этом ядерные переговоры.

Европейский центральный банк

В эту среду и четверг ЕЦБ проведет свое третье заседание по денежно-кредитной политике в 2026 году. Рынки ожидают, что центральный банк сохранит процентные ставки на прежнем уровне, что станет седьмым подряд заседанием без изменений.

Однако источники сообщили Reuters, что ЕЦБ, вероятно, начнет обсуждение возможного повышения процентных ставок на заседании на этой неделе.

Европейские процентные ставки

— Цены на рынке денежных средств, ожидающие повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на этой неделе, остаются стабильными и составляют менее 20%.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк готов повысить процентные ставки, даже если ожидаемый рост инфляции будет краткосрочным.

Японская иена укрепилась на азиатском рынке во вторник по отношению к корзине основных и второстепенных валют, достигнув самого высокого уровня за неделю по отношению к доллару США. Это произошло после объявления результатов заседания Банка Японии (BoJ) по вопросам денежно-кредитной политики, которые оказались более жесткими, чем ожидали рынки.

Центральный банк Японии сохранил процентные ставки без изменений на третьем заседании подряд. Однако он предупредил об усилении инфляционного давления из-за последствий войны в Иране и высоких цен на энергоносители.

Голосование за сохранение процентных ставок на прежнем уровне прошло с перевесом в 6 голосов против 3, поскольку три члена комитета предложили повысить ставку на 25 базисных пунктов до уровня 1,0%. Такое разделение голосов укрепило ожидания нормализации денежно-кредитной политики на предстоящем заседании в июне.

Обзор цен

- Курс японской иены сегодня: Доллар упал по отношению к иене примерно на 0,3% до (158,98¥), достигнув недельного минимума, по сравнению с ценой открытия (159,41¥), после того как ранее был зафиксирован максимум в (159,57¥).

По итогам торгов в понедельник иена снизилась на 0,1% по отношению к доллару, что стало пятым падением за последние шесть дней, поскольку трудности в мирных переговорах между США и Ираном негативно сказались на настроениях.

Банк Японии

В соответствии с ожиданиями большинства мировых рынков, Банк Японии во вторник сохранил базовую процентную ставку без изменений на уровне 0,75%, самом высоком уровне с 1995 года, уже третье заседание подряд.

Решение было принято большинством голосов 6 против 3. Члены совета Накагава, Таката и Тамура предложили повысить целевой показатель краткосрочной процентной ставки с 0,75% до 1,0%, что отражает обеспокоенность банка инфляционным давлением, вызванным конфликтом на Ближнем Востоке.

Банк предупредил, что экономический рост Японии, вероятно, замедлится, поскольку высокие цены на нефть, вызванные ближневосточным кризисом, как ожидается, приведут к снижению корпоративных прибылей и реальных доходов домохозяйств. Банк отметил, что заработная плата и цены могут столкнуться с повышательным давлением из-за последствий войны в Иране.

Банк Японии снизил свой прогноз роста на 2026 финансовый год с 1% до 0,5% и резко повысил прогноз базовой инфляции с 1,9% до 2,8%.

Процентные ставки в Японии

После заседания вероятность повышения Банком Японии процентной ставки на 25 базисных пунктов на июньском заседании выросла с 45% до 75%.

Для дальнейшего уточнения этих вероятностей инвесторы ожидают дополнительных данных об инфляции, безработице и уровне заработной платы в Японии.

Кадзуо Уэда

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда в ближайшее время должен выступить с заявлением по итогам заседания по денежно-кредитной политике. Ожидается, что его комментарии дадут более убедительные доказательства перспектив нормализации денежно-кредитной политики и возможности повышения процентных ставок в течение года.