Доллар США начал свою первую полноценную торговую неделю 2026 года, поднявшись до многонедельных максимумов по отношению к ряду валют после слабого роста в декабре, поскольку внимание переключается на ряд ключевых экономических данных США, которые должны быть опубликованы позднее на этой неделе.

Трейдеры также внимательно следили за развитием событий в Венесуэле после рейда США и ареста президента Николаса Мадуро.

В воскресенье президент США Дональд Трамп заявил журналистам, что может отдать приказ о новом ударе, если усилия США по открытию нефтяного сектора Венесуэлы и пресечению наркотрафика потерпят неудачу. Он также намекнул на возможные военные действия против Колумбии и Мексики.

На фоне напряженной геополитической обстановки доллар продемонстрировал умеренный рост. Однако аналитики заявили, что пока рано делать выводы о его устойчивости. Ожидается, что ежемесячный отчет о занятости в США, который будет опубликован в пятницу, станет решающим фактором в формировании ожиданий относительно денежно-кредитной политики и окажет на доллар большее влияние, чем геополитические события.

В настоящее время макроэкономические факторы преобладают над геополитикой.

Индекс доллара вырос пятую сессию подряд, прибавив 0,25% и достигнув самого высокого уровня с 10 декабря, в основном за счет ослабления евро. Евро упал на 0,31% до 1,16845 доллара, самого низкого уровня с той же даты. В декабре индекс доллара снизился на 1,2%, показав самые слабые месячные результаты с августа.

Джереми Стретч, руководитель отдела стратегии по валютам стран G10 в CIBC Markets, сказал: «Хотя мы и видим этот геополитический риск, я не думаю, что нам следует зацикливаться на нем. Мы очень быстро вернемся к макроэкономической реальности, потому что в течение этой недели ожидается поток данных из США».

Он добавил: «Часто первое движение на валютном рынке после крупного события оказывается ошибочным. Я не говорю, что это ошибка в данном случае, но я думаю, что укрепление доллара может быть подвержено коррекции, если мы увидим признаки нестабильности в данных по занятости».

Стретч отметил, что недавняя серия сильных экономических показателей США подтолкнула рынки к рассмотрению возможности замедления темпов снижения процентных ставок в этом году.

На этой неделе публикация данных начнется с обзора производственного сектора, проводимого Институтом управления поставками, в понедельник и завершится ежемесячным отчетом о занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу.

Кайл Родда, старший аналитик финансовых рынков в Capital.com, сказал: «Я бы сказал, что валютные рынки учитывают не столько риски, связанные с Венесуэлой, сколько то, что покажут данные из США относительно курса политики Федеральной резервной системы».

Согласно расчетам LSEG, основанным на фьючерсных ценах, трейдеры в настоящее время закладывают в цены два снижения процентных ставок в США в этом году.

Снижение процентных ставок в США по-прежнему в центре внимания.

Инвесторы также ожидают, кто станет следующим председателем Федеральной резервной системы, поскольку срок полномочий Джерома Пауэлла истекает в мае. Трамп заявил, что объявит о своем выборе в этом месяце, указав, что преемником станет «кто-то, кто верит в значительное снижение процентных ставок».

В Японии глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в понедельник, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если экономические условия и динамика цен будут развиваться в соответствии с его прогнозами. Он неоднократно повторял эту позицию в последние месяцы, в том числе после широко ожидаемого повышения ставки в декабре до самого высокого уровня за три десятилетия.

Доллар оставался стабильным по отношению к японской иене на уровне 156,81, вырос на 0,34% по отношению к швейцарскому франку до 0,795 и укрепился примерно на 0,2% по отношению к австралийскому и новозеландскому долларам.

В понедельник на европейских торгах цены на золото выросли почти на 2,5%, продолжив рост вторую сессию подряд, чему способствовал высокий спрос на активы-убежища после того, как США провели сложную военную операцию в Венесуэле и арестовали президента Николаса Мадуро в минувшие выходные.

Рост произошел, несмотря на значительное укрепление доллара США по отношению к корзине основных мировых валют, в преддверии публикации крайне важных экономических данных США, которые, как ожидается, дадут важные подсказки относительно траектории процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: Цены на золото выросли примерно на 2,5% до 4434,50 долларов с уровня открытия в 4332,32 доллара и достигли минимума в 4332,32 доллара.

• На закрытии торгов в пятницу драгоценный металл подорожал на 0,3%, что стало вторым ростом за последние три сессии, в рамках отскока от двухнедельного минимума.

Удар США в Венесуэле

Рано утром в субботу американские войска провели крупномасштабную военную операцию, в ходе которой арестовали президента Венесуэлы Николаса Мадуро и его жену Силию Флорес и доставили их самолетом в Нью-Йорк для предъявления обвинений, связанных с незаконным оборотом наркотиков и терроризмом.

По сообщениям, в результате удара США были жертвы среди гражданского населения. После этого вице-президент Дельси Родригес объявила о своем временном вступлении в должность президента, подчеркнув при этом, что Мадуро остается законным президентом страны.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,25% в понедельник, продолжив рост четвертую сессию подряд и достигнув четырехнедельного максимума в 98,49 пункта, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Этот шаг предпринят в то время, когда инвесторы сосредоточены на важнейшем наборе макроэкономических показателей США, которые должны быть опубликованы позднее на этой неделе и которые, как считается, будут иметь ключевое значение для формирования ожиданий относительно денежно-кредитной политики США в этом году.

Протокол декабрьского заседания Федеральной резервной системы показал тенденцию среди американских политиков к осторожному подходу на предстоящих заседаниях, при этом некоторые участники высказались за сохранение процентных ставок без изменений «на некоторое время» после декабрьского снижения ставки.

процентные ставки США

• Анна Полсон, президент Федерального резервного банка Филадельфии, заявила в субботу, что дальнейшее снижение процентных ставок центральными банками может занять время после агрессивного цикла смягчения денежно-кредитной политики, наблюдавшегося в прошлом году.

• Согласно инструменту CME FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что процентные ставки в США останутся без изменений на заседании в январе 2026 года, в 83%, а вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов — в 17%.

• В настоящее время инвесторы закладывают в свои расчеты два снижения процентных ставок в США в течение следующего года, в то время как собственные прогнозы Федеральной резервной системы указывают лишь на одно снижение на 25 базисных пунктов.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы сегодня ожидают публикации данных Института управления поставками (ISM) о производственной активности в США за декабрь.

Прогноз по золоту

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что события в Венесуэле возродили спрос на активы-убежища, причем золото и серебро оказались в числе главных бенефициаров, поскольку инвесторы ищут защиты от геополитических рисков.

SPDR Gold Trust

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, в пятницу сократились примерно на 5,43 метрических тонны, в результате чего общий объем запасов снизился до 1065,13 метрических тонн, что является самым низким уровнем с 22 декабря.

В понедельник евро упал на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, продолжив падение четвертую сессию подряд по отношению к доллару США и достигнув четырехнедельного минимума, что ознаменовало негативное начало недели. Это произошло на фоне сохраняющегося предпочтения инвесторов американской валюте в условиях слабых ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой на январском заседании.

В то же время ожидания снижения процентной ставки Европейским центральным банком в феврале снизились, особенно с учетом недавнего улучшения экономической активности в еврозоне, а также ожиданий, что это улучшение продолжится по мере ослабления рисков снижения.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: евро упал на 0,4% по отношению к доллару до $1,1672, самого низкого уровня с 10 декабря, с цены открытия $1,1720, после достижения внутридневного максимума в $1,1721.

• В конце пятничной сессии евро снизился примерно на 0,2% по отношению к доллару, что стало третьим подряд дневным падением.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,25% в понедельник, продолжив рост четвертую сессию подряд и достигнув четырехнедельного максимума в 98,49 пункта, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

В минувшие выходные валютные трейдеры в основном игнорировали политические события в Венесуэле, включая военную операцию США и арест президента Венесуэлы Николаса Мадуро.

Вместо этого участники рынка сосредоточились на ключевом наборе макроэкономических показателей США, которые должны быть опубликованы позднее на этой неделе и, как ожидается, дадут важные подсказки о направлении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в этом году.

Протокол декабрьского заседания Федеральной резервной системы показал тенденцию среди американских политиков к более осторожной позиции на предстоящих заседаниях, при этом некоторые участники предположили, что сохранение процентных ставок без изменений «в течение некоторого времени» после декабрьского снижения может быть наиболее подходящим вариантом.

Согласно инструменту CME FedWatch, рыночная оценка вероятности того, что процентные ставки в США останутся без изменений на январском заседании, в настоящее время составляет 83%, в то время как вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 17%.

Европейские процентные ставки

• Вероятность снижения процентной ставки Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов в феврале, оцениваемая на денежном рынке, остается ниже 10%.

• Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дальнейших экономических данных из еврозоны, в частности, по инфляции, безработице и росту заработной платы.

Разница процентных ставок

После последнего решения Федеральной резервной системы разрыв в процентных ставках между Европой и Соединенными Штатами сократился до 160 базисных пунктов в пользу американских ставок, что является наименьшим разрывом с мая 2022 года и способствует укреплению курса евро-доллар в среднесрочной перспективе.

В понедельник на азиатских торгах японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, достигнув двухнедельного минимума по отношению к доллару США, поскольку спрос на американскую валюту оставался высоким, а инвесторы в значительной степени игнорировали операцию США в Венесуэле в выходные дни.

Поскольку большинство членов совета директоров Банка Японии склоняются к продолжению повышения процентных ставок до 2026 года, мировые рынки внимательно следят за появлением более четких признаков дальнейшего развития нормализации денежно-кредитной политики Японии.

Обзор цен

• Курс японской иены сегодня: доллар вырос на 0,3% по отношению к иене до 157,30 иен, самого высокого уровня с 22 декабря, с уровня открытия в 156,81 иен, а минимум сессии составил 156,68 иен.

• В конце пятничной сессии иена выросла менее чем на 0,1% по отношению к доллару, что стало первым ростом за три сессии на фоне низкой активности торгов из-за праздника на японском рынке.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,25% в понедельник, продолжив рост четвертую сессию подряд и достигнув четырехнедельного максимума в 98,49 пункта, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

В минувшие выходные валютные трейдеры в основном проигнорировали политические события в Венесуэле, включая военную операцию США и арест президента Венесуэлы Николаса Мадуро.

Вместо этого участники рынка сосредоточились на важнейшем наборе макроэкономических показателей США, которые должны быть опубликованы позднее на этой неделе и, как ожидается, дадут важные сигналы о направлении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в этом году.

Процентные ставки в Японии

• На прошлой неделе в Токио был опубликован итоговый отчет по итогам последнего заседания Банка Японии по денежно-кредитной политике, состоявшегося 18 и 19 декабря, согласно которому центральный банк повысил свою процентную ставку до 0,75%, самого высокого уровня с 1995 года.

• В итоговом отчете выявлен явный сдвиг в сторону более жесткой денежно-кредитной политики среди большинства членов совета директоров, многие из которых подчеркнули необходимость дальнейшего повышения процентных ставок в будущем. Члены совета согласились с тем, что постепенное повышение процентных ставок и сокращение мер монетарного стимулирования необходимы для обеспечения долгосрочной ценовой стабильности.

• Рыночная оценка вероятности повышения процентной ставки Банком Японии на четверть процентного пункта на январском заседании остается стабильной на уровне около 20%.

• Для пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и росту заработной платы в Японии.