В четверг японская иена продемонстрировала самый большой недельный рост за более чем год, усилив давление на доллар и сигнализируя о возможном изменении настроений на валютных рынках.

С момента убедительной победы Либерально-демократической партии во главе с премьер-министром Санаэ Такаичи на воскресных выборах иена укрепилась примерно на 2,8% по отношению к доллару. Если валюта сохранит свою силу до пятницы, это будет самым большим недельным ростом с ноября 2024 года.

Четвертая подряд сессия роста подтолкнула иену к максимуму в 152,25 за доллар, после чего она стабилизировалась чуть ниже 153. Прорыв выше уровня сопротивления 152,05 рассматривается как изменение импульса для валюты, которая годами ослабевала из-за низких процентных ставок и бюджетных проблем.

Нака Мацудзава, главный рыночный стратег Nomura Securities в Токио, заявил: «Это ставки на покупку японского доллара», отметив, что иена, а не евро, стала предпочтительным инструментом для позиционирования в условиях ослабления доллара и для поддержки планов Такаичи по стимулированию экономики.

Это знаменует собой сдвиг от предвыборной распродажи, вызванной опасениями по поводу того, как правительство будет финансировать свою политику, направленную на экономический рост.

Мацудзава добавил: «Иностранные инвесторы покупают как акции, так и облигации. С усилением государственного аппарата рынки надеются на более высокий рост… В ближайшие 12 месяцев мы можем увидеть укрепление иены наряду с ростом фондового рынка».

Йена также продемонстрировала заметный рост по отношению к другим валютам, подорожав более чем на 2% по отношению к евро на этой неделе.

Данные по позициям показали, что по состоянию на прошлую неделю спекулянты имели умеренные чистые короткие позиции по иене, а это значит, что недавний рост мог быть усилен закрытием некоторых из этих ставок.

Кроме того, угроза официального вмешательства вблизи уровня 160 иен за доллар заставила рынки поверить, что риски снижения курса иены в некоторой степени защищены.

Доллар под давлением

Укрепление иены отразилось и на мировых рынках.

Ник Рис, руководитель отдела макроэкономических исследований в Monex, заявил: «Укрепление иены оказывает некоторое понижающее давление на доллар», добавив, что это происходит быстрее, чем ожидалось до выборов в Японии.

Экономические данные США также влияют на движение доллара на этой неделе.

Трейдеры, как правило, интерпретируют сильные экономические данные США как признак улучшения общего глобального роста и позитивный фактор для валют, не являющихся долларом, что ограничивает выгоду доллара от более высоких, чем ожидалось, показателей занятости в США.

Однако Рис отметил, что основные показатели занятости могли быть завышены из-за временных факторов, включая улучшение погоды в начале месяца, которое способствовало найму персонала в строительстве, а также более высокую долю роста числа рабочих мест в здравоохранении и социальных услугах.

Он сказал: «Если исключить эти факторы, то рост числа рабочих мест в основном частном секторе США окажется гораздо слабее, чем кажется», что снизило первоначальный скачок доллара после публикации данных.

В четверг доллар немного снизился по отношению к корзине валют. Позже будут опубликованы данные по заявкам на пособие по безработице в США, а в пятницу – данные по инфляции.

Другие валюты

В других регионах австралийский доллар продолжил уверенное укрепление после того, как центральный банк повысил процентные ставки и дал понять о возможности дальнейшего повышения в рамках борьбы с инфляцией. В четверг валюта достигла трехлетнего максимума на отметке $0,7146, после чего немного снизилась.

Китайский юань также продолжил свой устойчивый рост, поскольку связанный с празднованием Нового года по лунному календарю спрос на ликвидность подтолкнул валюту выше отметки 6,90 за доллар впервые за 33 месяца в четверг.

В ходе последних торгов евро вырос на 0,11% по отношению к доллару, а британский фунт также укрепился, несмотря на данные, свидетельствующие о незначительном росте экономики Великобритании в четвертом квартале 2025 года.

В четверг на европейских торгах цены на золото снизились, отступив от двухнедельного максимума из-за коррекции и фиксации прибыли, а также давления со стороны восстановления доллара США после публикации сильных данных по рынку труда США.

Эти данные снизили вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в США в марте следующего года. Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ожидают публикации ключевых данных по инфляции в США завтра, в пятницу.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: Цена на золото снизилась на 0,8% до $5045,23 с уровня открытия в $5084,18 и достигла внутридневного максимума в $5100,38.

В среду на закрытии торгов цены на золото выросли на 1,2% и достигли двухнедельного максимума в 5119,21 доллара за унцию, что обусловлено возобновлением геополитической напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.

Доллар США

В четверг индекс доллара вырос на 0,1%, продолжая попытки восстановиться после двухнедельного минимума, что отражает отскок американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Этот отскок произошел после публикации позитивных данных по рынку труда США, что снизило вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в ближайшем будущем.

Процентные ставки в США

В декабре прошлого года экономика США создала больше рабочих мест, чем ожидалось, при этом уровень безработицы снизился, а средняя почасовая заработная плата выросла.

На основании этих данных, а также согласно инструменту CME FedWatch, цены на сохранение процентных ставок в США без изменений на мартовском заседании выросли с 79% до 95%, в то время как цены на снижение ставки на 25 базисных пунктов снизились с 21% до 5%.

Чтобы скорректировать эти ожидания, инвесторы внимательно следят за публикацией новых экономических данных США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Завтра, в пятницу, будут опубликованы ключевые данные по инфляции в США за январь, которые предоставят решающую информацию о динамике процентных ставок в США в этом году.

Золотой прогноз

Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, заявил, что золото отступило от отметки выше 5100 долларов, а серебро — от отметки выше 86 долларов после того, как более сильные, чем ожидалось, данные по рынку труда в США снизили ожидания скорого снижения процентной ставки Федеральной резервной системы, что укрепило доллар.

Хансен добавил, что возобновление внимания к поступающим экономическим данным указывает на некоторую стабилизацию после недавнего роста волатильности, в то время как предстоящие новогодние праздники по лунному календарю в Китае могут ослабить склонность к риску и снизить ликвидность.

Фонд СПДР

В среду запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, увеличились примерно на 2,0 метрических тонны, достигнув в общей сложности 1080,32 метрических тонн, что является самым высоким уровнем с 4 февраля.

В четверг на европейских торгах британский фунт снизился по отношению к корзине мировых валют, продолжив падение третий день подряд по отношению к доллару США на фоне восстановления американской валюты после публикации сильных данных по занятости в США.

Фунт стерлингов также находится под давлением сильных ожиданий того, что Банк Англии снизит процентные ставки в марте. Для корректировки этих ожиданий инвесторы ожидают важных данных по экономическому росту Великобритании, которые должны быть опубликованы сегодня позже.

Обзор цен

• Курс британского фунта сегодня: Фунт упал по отношению к доллару на 0,1% до $1,3616 с уровня открытия в $1,3629 и достиг внутридневного максимума в $1,3642.

• В среду фунт стерлингов потерял 0,1% по отношению к доллару, что стало вторым подряд дневным снижением после публикации сильных экономических данных в Соединенных Штатах.

Доллар США

В четверг индекс доллара вырос на 0,1%, пытаясь восстановиться после двухнедельного минимума, что отражает улучшение позиций американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Этот отскок произошел после публикации позитивных данных по рынку труда США, что снизило вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в ближайшем будущем.

После публикации январского отчета о занятости и согласно инструменту CME FedWatch: цены на сохранение процентных ставок в США без изменений на мартовском заседании выросли с 79% до 95%, в то время как цены на снижение ставки на 25 базисных пунктов упали с 21% до 5%.

процентные ставки в Великобритании

• После заседания Банка Англии на прошлой неделе трейдеры увеличили свои ставки на возобновление цикла смягчения денежно-кредитной политики и снижение процентных ставок.

• Рыночная оценка вероятности того, что Банк Англии снизит процентные ставки в Великобритании на 25 базисных пунктов на мартовском заседании, в настоящее время стабильно держится выше 60%.

Экономический рост

Чтобы переоценить вышеуказанные вероятности, инвесторы ожидают сегодня данных о росте экономики Великобритании, которые, как ожидается, окажут сильное влияние на траекторию денежно-кредитной политики Банка Англии.

В 07:00 по Гринвичу ожидается публикация ежемесячных данных по ВВП, прогнозируемый рост которого в декабре составит 0,1% по сравнению с 0,3% в ноябре. Одновременно с этим, предварительные квартальные данные по ВВП, как ожидается, покажут рост на 0,2% в четвертом квартале 2025 года по сравнению с 0,1% в третьем квартале.

Ожидания относительно британского фунта

Мы в Economies.com ожидаем, что если данные о росте экономики Великобритании окажутся слабее рыночных ожиданий, вероятность снижения процентной ставки Банком Англии в марте возрастет, что приведет к дальнейшему падению британского фунта.

В четверг на азиатских торгах японская иена укрепилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост четвертый день подряд по отношению к доллару США и достигнув самого высокого уровня за две недели на фоне сильной волны покупок, вызванной ослаблением опасений в финансовой сфере Японии.

Помимо смещения акцента с расходов на рост, трейдеры рассчитывают, что убедительная победа премьер-министра Санаи Такаичи на парламентских выборах поставит ее в выгодное положение для проведения более ответственной с финансовой точки зрения политики и даст ей больше возможностей контролировать риски снижения стоимости государственных облигаций.

Обзор цен

• Курс японской иены сегодня: доллар снизился по отношению к иене на 0,6% до 152,22 иены, самого низкого уровня с 28 января, по сравнению с уровнем открытия сегодняшнего дня в 153,22 иены, и достиг внутридневного максимума в 153,44 иены.

• В среду иена завершила торги ростом примерно на 0,75% по отношению к доллару, отметив третий подряд дневной рост на фоне сильной волны покупок после убедительной победы Либерально-демократической партии во главе с премьер-министром Санаи Такаичи на парламентских выборах.

Финансовые проблемы

Убедительная победа Такаичи на выборах укрепила уверенность инвесторов в ее способности проводить фискальную политику, способствующую росту экономики, и снижать инфляционное давление, одновременно предоставляя ей возможность более ответственно использовать инструменты стимулирования.

Практически нет сомнений в том, что ожидаемое принятие Такаичи более последовательной экономической политики снизит финансовые опасения и укрепит доверие к общему экономическому сценарию, а меры стимулирования будут способствовать контролю над дефицитом и сдерживанию роста государственного долга.

Ожидания относительно японской иены

• Нака Мацудзава, главный стратег Nomura Securities в Токио, заявил: «Это покупки японских инвесторов», поскольку иена, а не евро, стала предпочтительным выбором для инвестиций за пределами Соединенных Штатов.

• Йосуке Мияири, стратег по валютным и процентным ставкам в Nomura, заявил, что курс доллара к иене может последовать за сокращением разницы процентных ставок между Соединенными Штатами и Японией и упасть до 150, если инвесторы увидят, что Такаичи становится более ответственным в финансовом плане.

японские процентные ставки

• Рыночная оценка вероятности повышения Банком Японии процентных ставок на четверть процентного пункта на мартовском заседании в настоящее время стабильно держится ниже 10%.

• Для переоценки этих вероятностей инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.