Доллар немного вырос во вторник, однако активность на валютном рынке оставалась сдержанной, поскольку инвесторы ждали любых признаков прогресса в переговорах перед крайним сроком 1 августа, в течение которого на торговых партнеров США, не заключивших соглашений с Вашингтоном, могут быть наложены высокие пошлины.

Японская иена сохранила большую часть роста, достигнутого на предыдущей сессии, после результатов выборов в верхнюю палату парламента Японии, состоявшихся в минувшие выходные. Результаты выборов совпали с ожиданиями, что ослабило опасения на рынках. Сейчас основное внимание уделяется тому, насколько быстро Токио сможет достичь торгового соглашения с Вашингтоном, а также будущему премьер-министра Сигэру Исибы.

До 1 августа осталось чуть больше недели, и министр финансов США Скотт Безант заявил в понедельник, что администрацию США больше беспокоит качество торговых соглашений, чем сроки их заключения.

На вопрос о том, может ли этот срок быть продлен для стран, ведущих конструктивные переговоры с Вашингтоном, Безант ответила, что решение об этом будет принимать президент Дональд Трамп.

Неопределенность относительно окончательной формы мировых пошлин парализовала валютные рынки, при этом валюты по-прежнему ограничены узкими торговыми диапазонами, даже несмотря на то, что американские акции продолжают демонстрировать рекордные максимумы.

Тьерри Визман, стратег по валютному рынку и процентным ставкам в Macquarie Group, заявил: «Ничто из того, что произойдет 1 августа, не обязательно будет постоянным, пока администрация США остается открытой для диалога, как предполагалось в сообщениях Трампа две недели назад».

Евро немного снизился до $1,1692. Рынок также ожидает заседания Европейского центрального банка на этой неделе, хотя, как ожидается, процентные ставки в еврозоне не изменятся.

Зашедшие в тупик переговоры между Вашингтоном и Брюсселем

Достижение торгового соглашения между Европейским союзом и Соединенными Штатами остается недостижимым, поскольку с 1 августа блок может столкнуться с пошлинами до 30%. Европейские дипломаты заявили в понедельник, что они рассматривают более широкий спектр контрмер, поскольку надежды на соглашение тают.

Франческо Песоле, валютный стратег банка ING, заявил: «Администрация Трампа не проявляет терпимости к ответным действиям, и существует риск, что ситуация может обостриться (пусть даже временно) и перерасти в ответную тарифную спираль. Способность евро удержаться по отношению к доллару в условиях тарифной напряжённости будет зависеть от масштаба эскалации и от того, окажется ли ЕС в худшем положении по сравнению с другими странами, которым удалось заключить соглашения с Вашингтоном».

Европейский центральный банк в опубликованном во вторник исследовании отдельно заявил, что спрос на корпоративные кредиты в еврозоне улучшился в прошлом квартале и, как ожидается, продолжит расти в текущем квартале, несмотря на угрозы введения пошлин и рост геополитической напряженности.

Индекс доллара, который измеряет динамику валюты США по отношению к корзине валют, вырос на 0,1% до 97,91 после падения на 0,6% в понедельник.

Опасения по поводу независимости Федерального резерва

Опасения инвесторов относительно независимости Федеральной резервной системы США также сохраняются, особенно на фоне продолжающихся нападок Трампа на главу ФРС Джерома Пауэлла и призывов к его отставке из-за отказа банка снизить процентные ставки.

Йонас Гольтерманн, заместитель главного экономиста Capital Economics, заявил: «Наш базовый сценарий заключается в том, что сильные экономические данные США в сочетании с инфляцией, стимулируемой тарифами, приведут к тому, что FOMC сохранит процентные ставки без изменений до 2026 года, что увеличит разницу в процентных ставках в пользу доллара и будет способствовать его восстановлению в ближайшие месяцы».

Он предупредил: «Однако эта перспектива по-прежнему зависит от нестабильности Белого дома».

Японская иена в центре внимания

Во вторник в центре внимания оставалась японская иена: она немного снизилась до 147,64 иен за доллар после роста на 1% в понедельник после выборов и государственного праздника в Японии.

Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG Bank, заявил: «Первоначальное облегчение курса иены, вызванное тем, что правящая коалиция не теряет больше мест, а премьер-министр Исиба сохраняет власть, вероятно, будет кратковременным».

Он добавил: «Растущая политическая неопределенность в Японии может осложнить усилия по достижению своевременного торгового соглашения с Соединенными Штатами, создавая риски снижения японской экономики и курса иены».

Цены на золото на европейском рынке во вторник впервые за последние три дня упали, уступив пятинедельному максимуму, зафиксированному ранее на азиатских торгах, из-за активной коррекции и операций по фиксации прибыли.

Потери сдерживаются продолжающимся снижением курса доллара США на валютном рынке, поскольку инвесторы сосредотачиваются на результатах глобальных торговых переговоров в преддверии крайнего срока, установленного президентом США Дональдом Трампом 1 августа.

Цена

• Цены на золото сегодня: Цены на золото упали на 0,4% до ($3383,36) с уровня открытия торгов ($3396,93) и зафиксировали самый высокий уровень ($3402,78), самый высокий с 16 июня.

• По итогам торгов в понедельник цены на золото выросли на 1,4%, показав второй дневной прирост подряд, благодаря снижению доходности американских облигаций и курса доллара.

доллар США

Индекс доллара упал во вторник на 0,1%, продолжив падение третью сессию подряд, приблизившись к самому низкому значению за две недели в 97,70 пункта, что отражает продолжающееся снижение курса американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Инвесторы ожидают любого прогресса в глобальных торговых переговорах до 1 августа, когда страны должны заключить соглашения с США, иначе им грозят высокие пошлины.

Развитие торговли

Дипломаты Евросоюза заявили, что блок рассматривает возможность более широких ответных мер против США, поскольку вероятность достижения торгового соглашения с Вашингтоном снижается.

Ранее Дональд Трамп пригрозил ввести 30-процентную пошлину на европейский импорт, если соглашение не будет достигнуто до 1 августа.

Министр финансов США Скотт Безант заявил: введение пошлин с 1 августа «усилит давление» на торговых партнеров с целью заключения сделок.

Процентные ставки в США

• По данным инструмента FedWatch от CME Group: оценка вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании в настоящее время стабильна на уровне 3%, а оценка сохранения ставок без изменений составляет 97%.

• Оценка вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время стабильна и составляет 58%, а оценка вероятности сохранения ставок без изменений — 42%.

• Основное внимание уделяется заседанию Федеральной резервной системы США по вопросам денежно-кредитной политики, запланированному на следующую неделю, которое, как ожидается, предоставит больше информации о траектории процентных ставок в США в этом году.

Перспективы золота

• Старший аналитик Reliance Securities Джигар Триведи сказал: Цены на золото немного снизились на фоне фиксации прибыли, но остались близкими к максимальному уровню за пять недель из-за сохраняющейся неопределенности перед крайним сроком введения тарифов 1 августа.

• Триведи добавил: «Золото, вероятно, сохранит оптимизм, поскольку сильное сопротивление ожидается вблизи $3420. С другой стороны, $3350 представляет собой уровень поддержки».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, вчера увеличились примерно на 3,43 тонны, доведя общий объем до 947,06 тонны, что выше общего объема в 943,63 тонны, который был самым низким с 16 июня.

Британский фунт стерлингов снизился на открытии европейского рынка во вторник по отношению к корзине мировых валют, уступив двухнедельному максимуму по отношению к доллару США из-за активной фиксации прибыли и осторожности инвесторов в преддверии выступления главы Банка Англии.

Эндрю Бейли должен выступить с показаниями по Отчету о финансовой стабильности перед Комитетом по казначейству в Лондоне, и ожидается, что его комментарии предоставят более веские доказательства относительно динамики процентных ставок в Соединенном Королевстве на оставшуюся часть этого года.

Цена

• GBP/USD сегодня: фунт упал по отношению к доллару на 0,1% до $1,3474 с уровня открытия $1,3488 после зафиксированного максимума на уровне $1,3494.

• В понедельник фунт вырос на 0,6% по отношению к доллару и достиг двухнедельного максимума в $1,3511, выиграв от снижения курса американской валюты после менее агрессивных комментариев ключевого представителя Федеральной резервной системы.

процентная ставка в Великобритании

• После публикации данных по рынку труда Великобритании в конце прошлой недели трейдеры увеличили свои ставки на снижение процентных ставок Банком Англии, теперь ожидая по меньшей мере дополнительного снижения на 50 базисных пунктов в этом году.

• Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов Банком Англии на августовском заседании выросла с 65% до 85%.

Эндрю Бейли

В 10:15 по Гринвичу глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с показаниями по отчету о финансовой стабильности перед Комитетом по казначейству в Лондоне.

На прошлой неделе Бейли заявил газете The Times, что процентные ставки «однозначно пойдут вниз». В интервью он дал чёткий сигнал о том, что Банк ускорит снижение ставок, если в экономике появятся новые признаки «слабости».

Термин «неиспользуемый потенциал» относится к ситуации, при которой экономика не работает на полную мощность, наблюдается рост безработицы и замедление производства. Это считается дезинфляционным фактором и укрепит уверенность Банка в том, что инфляция снизится до 2,0% к 2026 году, как и прогнозируется в настоящее время.

Перспективы фунта

Мы в Economies.com ожидаем, что если комментарии Бейли окажутся менее агрессивными, чем ожидают рынки, вероятность снижения ставки в августе возрастет, что окажет дальнейшее понижательное давление на фунт.

Японская иена во вторник снизилась на азиатских рынках, частично утратив значительный рост по отношению к доллару США, достигнутый на предыдущей сессии, поскольку инвесторы переваривают результаты выборов в верхнюю палату парламента Японии. Тем временем, японские рынки в целом продемонстрировали сдержанную реакцию после возобновления работы после праздничных дней в понедельник.

Опубликованные на прошлой неделе в Токио данные по инфляции продемонстрировали ослабление ценового давления, что, в свою очередь, снизило ожидания повышения процентной ставки Банком Японии в июле.

Цена

USD/JPY сегодня: Курс доллара США вырос на 0,25% по отношению к иене до 147,71 иены с уровня открытия сессии 147,37 иены. Внутридневной минимум пары составил 147,20 иены.

Закрытие понедельника: В понедельник иена выросла почти на 1% по отношению к доллару — это первый дневной прирост за три сессии — после того, как правящая партия потерпела поражение на выборах в Японии.

Выборы в верхнюю палату парламента Японии

Либерально-демократическая партия (ЛДП) премьер-министра Сигэру Исибы получила 47 мест — меньше 50, необходимых для большинства в 248-местной верхней палате, на выборах, где половина мест была оспариваемой.

Результаты оказались не хуже ожиданий, переключив внимание инвесторов на способность Токио своевременно заключить торговое соглашение с Вашингтоном и на политическую судьбу премьер-министра Исибы.

Рынки отреагировали на потерю ЛДП лишь скромно: японские акции продемонстрировали ограниченное движение после возобновления торгов после понедельничных выходных.

Комментарий аналитика

Хардман, главный валютный стратег MUFG Bank, сказал: «Первоначальный рост иены, вероятно, будет кратковременным, поскольку правящая коалиция избежала более серьезного поражения, а Ишиба, похоже, полон решимости удержать власть».

Он добавил: «Однако растущая политическая неопределенность может осложнить усилия Японии по заключению торговой сделки с США, создавая риски снижения как для экономики, так и для иены».

Прогноз ставки Банка Японии

Опубликованные в пятницу данные по инфляции показали, что базовая инфляция в Японии в июне замедлилась сильнее, чем ожидалось, что говорит об ослаблении ценового давления на центральный банк.

В результате рыночная стоимость повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов в июле снизилась с 45% до 35%.

Теперь инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, занятости и росту заработной платы, чтобы переоценить вероятность будущего ужесточения политики.