Доллар США в среду оставался стабильным в преддверии публикации данных по инфляции в США на этой неделе, которые могут повлиять на ожидания относительно политики Федеральной резервной системы, в то время как геополитическая напряженность способствовала росту валют-убежищ, таких как швейцарский франк.

Опубликованные на прошлой неделе данные по занятости показали, что за последний год в экономике США было создано гораздо меньше рабочих мест, чем ожидалось, поэтому снижение ставки ФРС на следующей неделе кажется практически неизбежным.

Однако эта слабость не отразилась на уверенности фондового рынка, поскольку индексы продолжают торговаться на рекордно высоких уровнях, и не оказала прямого влияния на доллар, даже несмотря на то, что инвесторы оценивают возможность снижения на полпункта на следующей неделе.

Беспокойство инвесторов усилилось в связи с недавними геополитическими событиями: во вторник Израиль нанес авиаудар по Катару, мишенью которого стали лидеры ХАМАС, а в среду Польша сбила беспилотники, вторгшиеся в ее воздушное пространство во время российской атаки на западную Украину.

Джейн Фоли, руководитель отдела валютной стратегии RaboBank, заявила: «Рынок принял верное решение о снижении ставок ФРС. Но значительная часть этого смягчения уже заложена в цены до конца следующего года». Она добавила: «С другой стороны, геополитическая неопределенность, такая как новости из Польши и Катара, не внушает оптимизма».

Евро остался стабильным по отношению к доллару, но подскочил на 0,5% по отношению к польскому злотому до 4,268, что стало самым большим дневным приростом за три месяца.

Что касается ожиданий ФРС, трейдеры в настоящее время полностью закладывают в цены снижение ставки на четверть пункта на следующей неделе, при этом вероятность снижения на полпункта невелика. Аналитики отметили, что данные по оптовой инфляции, которые будут опубликованы в среду, и данные по потребительской инфляции, которые будут опубликованы в четверг, могут повлиять на вероятность более значительного изменения.

Киран Уильямс, руководитель отдела валютной торговли в Азии в InTouch Capital Markets, заявил: «Планка для снижения на 50 базисных пунктов высока. Для того, чтобы «голуби» получили поддержку, потребуется явный шок от снижения базовой инфляции». Он добавил: «Учитывая негибкость цен на услуги и стремление ФРС к постепенному росту, значительное снижение на следующей неделе представляется маловероятным, но данные определят, насколько агрессивно рынок будет оценивать смягчение денежно-кредитной политики до конца года».

Другим событием стала возросшая неопределенность в связи с отставкой премьер-министров Франции и Японии на этой неделе, что поставило под сомнение экономические и политические перспективы двух из семи крупнейших экономик мира.

Евро практически не изменился и составил $1,1702 после падения на 0,5% в ходе предыдущей сессии, в то время как иена оставалась стабильной на уровне 147,49 за доллар, а швейцарский франк оставался вблизи семинедельного максимума: доллар торговался на уровне 0,798 франка.

Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, остался на прежнем уровне. Однако с начала года он упал на 10% под влиянием нестабильности в торговой и фискальной политике США, а также растущих опасений по поводу независимости центральных банков.

Рынки практически не отреагировали на решение суда, временно заблокировавшее попытку президента Дональда Трампа уволить главу ФРС Лизу Кук. Ожидается, что это дело будет рассматриваться в Верховном суде США.

Опубликованные во вторник данные показали, что в период до марта включительно в экономике США было создано на 911 000 рабочих мест меньше, чем предполагалось ранее. Это указывает на то, что замедление роста занятости началось ещё до введения Трампом жёстких импортных пошлин. Однако эти данные не дают чёткой картины создания рабочих мест после марта, поэтому ожидания снижения ставки ФРС пока не изменились.

Мэтт Симпсон, старший аналитик рынка City Index в Брисбене, заявил: «Я думаю, что снижение ставки на 50 базисных пунктов на данном этапе может принести больше вреда, чем пользы». Он добавил: «Более того, ФРС захочет сохранить свой имидж и не создавать впечатление, что она полностью подчиняется желаниям Трампа».

Он продолжил: «Рынки уже закладывают в цены три снижения в ходе следующих трех заседаний, и у ФРС есть все возможности соответствовать этим ожиданиям или даже повысить вероятность дальнейшего снижения в 2026 году — без необходимости прибегать к снижению на 50 базисных пунктов на следующей неделе».

В среду цены на золото выросли на европейском рынке, возобновив рост, приостановившийся вчера на фоне коррекции и фиксации прибыли, и вновь приблизились к историческим максимумам на фоне продолжающихся покупок активов-убежищ. Однако рост был ограничен восстановлением доллара США на валютном рынке.

Серия слабых данных по рынку труда США усилила ожидания дальнейшего снижения процентной ставки Федеральной резервной системой. Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации ключевых данных по инфляции в США, которая начнется сегодня.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло на 0,6% до ($3648,49) с уровня открытия ($3626,39), зафиксировав самый низкий уровень ($3620,79).

• Во вторник цены на золото потеряли 0,3%, что стало первым снижением за три сессии из-за коррекции и фиксации прибыли, после того как ранее они достигли исторического максимума в 3674,80 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара вырос в среду на 0,2%, закрепив рост вторую сессию подряд на фоне продолжающегося восстановления с семинедельного минимума, что отражает восстановление американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Помимо покупок с более низких уровней, восстановление доллара США происходит в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в США, которые предоставят решающие доказательства вероятности снижения процентных ставок в США в сентябре и октябре.

Опасения по поводу стабильности Федеральной резервной системы снизились, особенно после того, как президенту Трампу не удалось уволить главу ФРС Лизу Кук, пока судебный процесс продолжается в судах США.

Процентные ставки в США

• Данные Бюро статистики труда показали, что за двенадцать месяцев, закончившихся в марте, число рабочих мест было пересмотрено в сторону понижения на 911 000. За предыдущие двенадцать месяцев, закончившиеся в марте 2024 года, число рабочих мест было пересмотрено в сторону понижения на 598 000.

• По данным инструмента CME FedWatch: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время оценивается в 100%, а вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляет 10%.

• Вероятность снижения на 25 базисных пунктов в октябре в настоящее время также оценивается в 100%, а вероятность снижения на 50 базисных пунктов составляет 8%.

• Чтобы подтвердить эти шансы, инвесторы ждут ключевых данных по инфляции в США в течение этой недели перед заседанием Федеральной резервной системы на следующей неделе.

• Позже сегодня будут опубликованы данные о ценах производителей за август, которые станут опережающим индикатором потребительских цен в сентябре. Данные о потребительских ценах за август будут опубликованы завтра, в четверг.

Прогноз эффективности золота

• Кайл Родда, аналитик рынка Capital.com, отметил: «Настроения крайне оптимистичны. В настоящее время цены на золото поддерживаются несколькими ключевыми факторами, прежде всего ожиданиями снижения процентной ставки в США».

• Родда добавил: Краткосрочные перспективы сильно зависят от данных по инфляции. Если она окажется выше ожидаемой, вероятность снижения ставки может немного снизиться, что может спровоцировать откат на рынке золота, который в настоящее время технически находится в зоне перекупленности.

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, вчера остались неизменными и составили 979,68 тонны, что является самым низким показателем с 29 августа.

В среду евро упал на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, продолжая потери второй день подряд по отношению к доллару США и отступая от семинедельного максимума, поскольку коррекция и фиксация прибыли продолжались, а также наблюдался отскок американской валюты на фоне ослабления опасений по поводу стабильности Федеральной резервной системы.

Позднее сегодня Европейский центральный банк начнет свое важное заседание по денежно-кредитной политике, на котором, как ожидается, процентные ставки останутся неизменными второй раз подряд.

Мировые финансовые рынки ждут сигналов от ЕЦБ о возможности возобновления цикла смягчения денежно-кредитной политики до конца этого года.

Обзор цен

• Обменный курс евро сегодня: евро упал по отношению к доллару США примерно на 0,2% до ($1,1689) с сегодняшней цены открытия ($1,1708), зафиксировав самый высокий уровень ($1,1710).

• Евро завершил торги во вторник снижением примерно на 0,5% по отношению к доллару США, что стало его первым падением за последние три дня, после того как ранее был зафиксирован семинедельный максимум на уровне $1,1780.

доллар США

Индекс доллара вырос в среду на 0,2%, продолжив рост вторую сессию подряд, поскольку восстановление с семинедельного минимума продолжается, отражая рост американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Помимо покупок с более низких уровней, восстановление доллара США происходит в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в США, которые предоставят решающие доказательства вероятности снижения процентных ставок в США в сентябре и октябре.

Позже сегодня будут опубликованы данные по ценам производителей за август, а в четверг — данные по потребительским ценам. Дополнительные «горячие» данные снизят вероятность снижения процентной ставки в США.

Опасения по поводу стабильности Федеральной резервной системы снизились, особенно после того, как президенту Трампу не дали возможности уволить главу ФРС Лизу Кук, пока продолжается судебный процесс.

Европейский центральный банк

• Европейский центральный банк проведет заседание сегодня, в среду, и завтра, в четверг, чтобы изучить соответствующую денежно-кредитную политику с учетом последних экономических событий в еврозоне.

• Ожидается, что банк сохранит европейские процентные ставки без изменений на уровне 2,15%, что является самым низким показателем с октября 2022 года, уже второе заседание подряд.

• Рынки ждут дальнейших данных о сроках возобновления ЕЦБ смягчения денежно-кредитной политики и снижения процентных ставок до конца этого года.

В среду японская иена упала на азиатском рынке по отношению к корзине основных и второстепенных валют, уступив самому высокому уровню за четыре недели по отношению к доллару США, поскольку коррекция и фиксация прибыли усилились, а также продолжилось восстановление американской валюты в преддверии ключевых данных по инфляции в США.

В сообщениях указывается, что Банк Японии видит возможность нормализовать денежно-кредитную политику в этом году, несмотря на политические события в стране, которые повысили вероятность повышения процентной ставки в Японии до конца года.

Обзор цен

• Обменный курс японской иены сегодня: доллар США вырос по отношению к иене примерно на 0,15% до (147,58 иены) с сегодняшнего уровня открытия (147,41 иены), зафиксировав самый низкий уровень (147,24 иены).

• Иена завершила торги во вторник ростом менее чем на 0,1% по отношению к доллару США, что стало вторым ростом за последние три дня и самым высоким показателем за четыре недели — 146,31 иены, чему способствовали надежды на повышение процентной ставки Японией.

доллар США

Индекс доллара вырос в среду на 0,2%, продолжив рост вторую сессию подряд, поскольку восстановление с семинедельного минимума продолжается, отражая восстановление американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Помимо покупок с более низких уровней, восстановление доллара США происходит в преддверии публикации ключевых данных по инфляции в США, которые предоставят решающие доказательства вероятности снижения процентных ставок в США в сентябре и октябре.

Позже сегодня будут опубликованы данные по ценам производителей за август, а в четверг — данные по потребительским ценам. Дополнительные «горячие» данные снизят вероятность снижения процентной ставки в США.

Японские процентные ставки

• По сообщениям, Банк Японии видит возможность повышения процентных ставок в этом году, несмотря на политические события в стране.

• После вышеуказанных отчетов рыночная оценка повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла с 30% до 35%.

• В настоящее время трейдеры ожидают, что процентные ставки в Японии достигнут диапазона 0,75% до конца года, что подразумевает высокие шансы на дополнительное повышение на 25 базисных пунктов в течение оставшейся части этого года.

• Чтобы пересмотреть свои шансы, инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии, а также комментариев некоторых членов Банка Японии.