Доллар США обрел некоторую поддержку в понедельник после разочаровывающего отчета по занятости в США, опубликованного в пятницу, и внезапного увольнения президентом Дональдом Трампом высокопоставленного чиновника по статистике труда, что нанесло удар по валюте и усилило ставки инвесторов на скорое снижение ставки Федеральной резервной системы.

Опубликованные в пятницу данные показали, что рост числа рабочих мест в США в июле не оправдал ожиданий: предыдущие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за два предыдущих месяца были пересмотрены в сторону понижения на целых 258 000 рабочих мест, что указывает на резкое ухудшение условий на рынке труда.

«Возможно, сам отчёт не был слишком слабым, но пересмотры были весьма существенными», — сказал Мохамед Эльсарраф, валютный стратег Danske Bank. «Сложно представить, что ФРС не снизит ставки в сентябре».

Усилив давление на рынки, Трамп в тот же день уволил главу Бюро статистики труда (BLS) Эрику Макэнтурфар, обвинив ее в манипулировании данными о занятости.

Неожиданная отставка главы ФРС Адрианы Куглер также открыла Трампу возможность оказать большее влияние на центральный банк раньше, чем ожидалось, на фоне сохраняющейся напряженности с ФРС из-за того, что он считает задержками в снижении ставок.

Эти последовательные события нанесли двойной удар по доллару США, который в пятницу упал более чем на 2% по отношению к иене и примерно на 1,5% по отношению к евро.

В понедельник доллар отыграл часть потерь, поднявшись на 0,3% до 147,91 иены на последних торгах, хотя все еще почти на три иены ниже своего пятничного пика.

Евро снизился на 0,2% до $1,1561, в то время как британский фунт практически не изменился и составил $1,3276.

В воскресенье Трамп заявил, что в ближайшие дни объявит кандидатуры на вакантное место в Федеральной резервной системе и на пост нового руководителя Бюро трудовой статистики.

Индекс доллара, который отслеживает курс американской валюты по отношению к корзине основных валют, вырос в понедельник на 0,2% до 98,88 после падения более чем на 1,3% в пятницу.

В июле доллар вырос на 3,4%, что является самым большим месячным ростом с момента скачка на 5% в апреле 2022 года и первым месячным ростом в 2025 году. Росту способствовало растущее доверие рынка к торговой политике Трампа и устойчивость экономических данных перед лицом тарифов.

Доходность облигаций США падает из-за роста ставок на снижение процентных ставок

Доходность двухлетних казначейских облигаций США в понедельник упала до трёхмесячного минимума в 3,659% на фоне резкого роста ставок трейдеров на снижение ставки в сентябре. Доходность десятилетних облигаций также колебалась вблизи месячного минимума на уровне 4,2434%.

Рынки сейчас закладывают в цены почти 90% вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки в следующем месяце, основываясь на слабых данных по рынку труда, при этом к декабрю заложено смягчение ставки примерно на 60 базисных пунктов. Это подразумевает два снижения по 25 базисных пунктов и 40% вероятность третьего.

«Реакция рынка на события пятницы была быстрой и решительной — акции рухнули, доллар резко упал, а доходность упала», — сказал Тони Сикамор, аналитик рынка IG.

Доллар растёт по отношению к франку из-за пошлин; Швейцария рассматривает варианты

На других валютных рынках доллар вырос более чем на 0,5% по отношению к швейцарскому франку после того, как Трамп ввел одни из самых высоких на сегодняшний день пошлин против Швейцарии, что стало частью более широких усилий Белого дома по реформированию мировой торговли.

Евро также вырос на 0,3% по отношению к франку.

«Мы наблюдали резкое падение франка после этого объявления. Если эти пошлины сохранятся, негативное влияние на экономику Швейцарии будет довольно значительным», — заявил Эльсарраф из Danske Bank.

Правительство Швейцарии заявило, что проведет специальное совещание в понедельник позднее для обсуждения дальнейших шагов, отметив в пресс-релизе, что оно по-прежнему открыто для пересмотра своего торгового предложения США.

Цены на золото на европейских торгах в понедельник снизились, отступив от двухнедельного максимума, достигнутого ранее в ходе азиатской сессии. Снижение произошло на фоне фиксации прибыли и укрепления доллара США на валютных рынках.

Более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США повысили вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы в сентябре. Теперь инвесторы ждут дальнейших экономических публикаций и комментариев от руководства ФРС, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Обзор цен

•Цены на золото упали на 0,55% до $3345,14 по сравнению с открытием сессии на отметке $3363,34. Дневной максимум достиг $3366,15 — самого высокого значения с 25 июля.

•В пятницу золото выросло на 2,2%, показав второй дневной рост подряд и самый большой однодневный прирост со 2 июня, поскольку цены восстановились с четырехнедельного минимума в $3268,89.

•Помимо выгодных покупок, рост в пятницу был обусловлен слабыми данными по рынку труда США и возобновившимися опасениями по поводу торговых пошлин, связанными с администрацией Трампа.

доллар США

Индекс доллара США вырос в понедельник на 0,3%, пытаясь восстановиться после резких пятничных потерь и отражая возобновившийся спрос на американскую валюту по отношению к корзине основных валют.

Восстановление происходит на фоне ожидания рынками более веских доказательств, подтверждающих или опровергающих вероятность снижения ставки ФРС в сентябре, особенно на фоне продолжающихся комментариев со стороны официальных лиц ФРС.

Прогноз процентной ставки в США

• Рост числа рабочих мест в США в июле замедлился сильнее, чем ожидалось: число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 73 000 после пересмотренного в сторону понижения увеличения на 14 000 в июне.

• Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с 43% до 75%, а вероятность того, что ставки останутся неизменными, снизилась с 57% до 25%.

• Ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также выросли — с 64% до 95%, в то время как вероятность сохранения ставок на прежнем уровне снизилась с 36% до всего лишь 5%.

•После выхода разочаровывающих данных по занятости трейдеры теперь закладывают в цены примерно 63 базисных пункта смягчения монетарной политики ФРС к декабрю, тогда как ранее предполагалось, что снижение составит 35 базисных пунктов.

Перспективы рынка золота

Тим Уотерер, главный аналитик рынка KCM Trade, отметил: «Золото начало недели было спокойным после пятничного роста. Сочетание фиксации прибыли и стабилизации доллара привело к небольшому снижению цен в начале недели».

SPDR Gold Trust Holdings

В пятницу объёмы портфеля SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда с золотым обеспечением, сократились на 1,43 тонны, что стало третьим дневным падением подряд. Общий объём портфеля упал до 953,08 тонны, что является самым низким показателем с 21 июля.

В понедельник евро снизился на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют в рамках коррекционного отката после резкого роста в пятницу. Единая валюта потеряла двухнедельный максимум по отношению к доллару США из-за фиксации прибыли и технических продаж.

Данные по инфляции в Европе за июль оказались выше ожиданий, что усилило инфляционное давление на политиков Европейского центрального банка и уменьшило вероятность снижения ставки в сентябре.

Обзор цен

•Пара EUR/USD упала на 0,35% до $1,1550 с цены открытия $1,1589. Максимальное значение пары зафиксировалось на уровне $1,1597 — это самый высокий показатель с 28 июля.

•В пятницу евро вырос на 1,5% по отношению к доллару, что стало вторым дневным ростом подряд и самым сильным дневным показателем с 10 апреля, поскольку он продолжил восстановление с двухмесячного минимума в $1,1400.

•Помимо выгодных покупок на более низких уровнях, рост в пятницу был обусловлен более высокими, чем ожидалось, данными по инфляции в еврозоне и неутешительными показателями по рынку труда в США.

доллар США

Индекс доллара США вырос в понедельник на 0,3%, пытаясь восстановиться после резких пятничных потерь, что отражает возобновившийся спрос на американскую валюту по отношению к корзине основных валют.

Этот отскок происходит на фоне ожидания рынками дальнейшего подтверждения вероятности снижения ставки Федеральной резервной системы в сентябре, особенно в свете продолжающихся заявлений официальных лиц ФРС.

Европейские процентные ставки

• Потребительские цены в еврозоне выросли в июле на 2,0%, превзойдя ожидания рынка в 1,9% и совпав с показателем предыдущего месяца в 2,0%.

•Данные указывают на сохраняющееся инфляционное давление на политиков ЕЦБ.

•По данным источников Reuters, явное большинство членов ЕЦБ высказалось за сохранение процентных ставок без изменений на предстоящем заседании в сентябре — второй раз подряд.

•Рыночная цена снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре остается ниже 30%.

•Инвесторы будут внимательно следить за предстоящими данными по еврозоне и комментариями ЕЦБ, чтобы переоценить эти шансы.

Японская иена снизилась на азиатских торгах в понедельник по отношению к корзине основных и второстепенных валют, отступив от двухнедельного максимума по отношению к доллару США. Падение произошло на фоне фиксации прибыли и восстановления курса доллара США на валютном рынке.

Заседание Банка Японии на прошлой неделе проложило путь к дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики. Однако сохраняется неопределенность относительно повышения процентных ставок в сентябре, что побуждает инвесторов ждать более убедительных данных о курсе политики центрального банка на оставшуюся часть года.

Обзор цен

• Пара USD/JPY выросла на 0,35% до 147,91 иен, по сравнению с ценой открытия в 147,38 иен, после достижения сессионного минимума в 147,05 иен.

•В пятницу иена подскочила на 2,2% по отношению к доллару, зафиксировав самый большой дневной прирост с 10 апреля и первое повышение за три сессии, отскочив от четырехмесячного минимума в 150,92 иены.

• Помимо покупательского интереса на более низких уровнях, иена резко укрепилась после того, как власти Японии выразили обеспокоенность чрезмерными колебаниями валютного курса в сочетании со слабыми данными по занятости в США.

• В результате иена завершила прошлую неделю с ростом на 0,2% по отношению к доллару, зафиксировав второй недельный рост подряд.

доллар США

Индекс доллара США вырос в понедельник на 0,3%, пытаясь восстановиться после резких пятничных потерь, что отражает восстановление спроса на доллар по отношению к корзине мировых валют.

Этот отскок происходит на фоне ожидания рынками более конкретных сигналов о вероятности снижения процентной ставки в США в сентябре, особенно в свете комментариев нескольких чиновников Федеральной резервной системы.

Японские процентные ставки

•На прошлой неделе Банк Японии сообщил о возможности возобновления повышения процентных ставок, указав на постоянный рост цен на продукты питания как на общий инфляционный риск.

•Центральный банк подтвердил, что повысит ставки, если экономические и ценовые условия будут соответствовать его прогнозам.

•Глава Банка Японии Кадзуо Уэда охарактеризовал недавнее торговое соглашение между США и Японией как важный шаг на пути к укреплению экономической стабильности за счет снижения давней неопределенности, которая сказывалась на ожиданиях на будущее.

•Рыночная цена повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов Банком Японии на его сентябрьском заседании остается на уровне около 50%.

•Инвесторы сейчас следят за предстоящими данными по инфляции, безработице и росту заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть перспективы.