В среду внимание рынка было приковано к японской иене, курс которой резко колебался, поскольку трейдеры оценивали последствия недавно объявленной торговой сделки между США и Японией и строили предположения о будущем премьер-министра Сигэру Исибы.

Первоначально иена подскочила до самого высокого уровня с 11 июля — 146,20 за доллар, чему способствовало объявление президента Дональда Трампа о торговом соглашении с Токио. Однако она быстро пошла на спад после сообщений о том, что Исиба планирует уйти в отставку в следующем месяце после того, как его партия потерпела крупное поражение на выборах в верхнюю палату парламента.

Ишиба опроверг эти сообщения, заявив, что заявления о его отставке «совершенно беспочвенны», что помогло иене отыграть часть потерь и позднее стабилизироваться на уровне 146,83 за доллар.

Торговое соглашение, которое включает снижение тарифов на импорт автомобилей и защищает Токио от новых жестких пошлин, влияет на иену двумя способами: на экономику и на политику Банка Японии, который осторожно движется к повышению ставок.

«Торговое соглашение открывает Банку Японии возможность повысить ставки в этом году», — заявила Джейн Фоли, глава отдела валютной стратегии Rabobank. «Это позитивно для иены и затрудняет её возвращение к 150 иенам за доллар».

Она добавила: «В условиях сохраняющейся торговой и политической неопределенности было ясно, что банк не будет действовать поспешными действиями. Конечно, неопределенность ещё не преодолена, и это заставит Банк Японии действовать осторожно, но никто и так не ожидал быстрых действий».

В других странах движения других валют были ограниченными на фоне сохраняющейся неопределенности относительно тарифов и более широкого скептицизма относительно того, как валюты могут отреагировать, даже если возникнет ясность в торговле.

Доллар США оказался в числе тех, кто понес наибольшие потери с тех пор, как 2 апреля Трамп впервые объявил о введении масштабных пошлин. Хотя слабость сохранялась даже после временной приостановки, необходимой для продолжения переговоров, в этом месяце темпы падения замедлились.

Евро снизился на 0,1% до $1,1744, оставаясь вблизи четырёхлетнего максимума, достигнутого ранее в этом месяце. Британский фунт стерлингов при этом немного вырос до $1,1354.

В отличие от динамики евро, европейские акции выросли в надежде на то, что сделка с Японией может проложить путь к дальнейшим торговым соглашениям, в том числе с Европейским союзом.

Трамп объявил, что переговорщики ЕС прибудут в Вашингтон в среду.

Ожидается, что в четверг состоится заседание Европейского центрального банка, хотя вряд ли оно окажет существенное влияние на валюту, поскольку процентные ставки, как ожидается, останутся неизменными.

Улучшение настроений в отношении мировой экономики после заключения торговой сделки, а также рост цен на металлы также оказали поддержку австралийскому доллару, который вырос на 0,4% до $0,6581, несмотря на сохраняющуюся осторожность рынка.

По состоянию на 11:57 по Гринвичу индекс доллара США вырос на 0,1% до 97,4 пункта, при максимуме 97,5 и минимуме 97,3 пункта.

В среду на европейских торгах цены на золото снизились, зафиксировав первое падение за четыре сессии. Откат произошел после того, как ранее на азиатских торгах цена металла достигла пятинедельного максимума, поскольку фиксация прибыли и усиление рыночного аппетита к риску оказали давление на драгоценный металл после заключения важного торгового соглашения между США и Японией.

Доллар США также начал восстанавливаться с двухнедельного минимума, поскольку опасения по поводу рецессии ослабли в преддверии новых данных по торговле, ожидаемых до крайнего срока 1 августа.

Цена

Цены на золото упали на 0,45% до 3416,52 долл. США за унцию по сравнению с открытием сессии на отметке 3431,44 долл. США после достижения предыдущего максимума в 3438,94 долл. США — самого высокого значения с 16 июня.

Во вторник золото выросло на 1,0%, это третий дневной рост подряд, чему способствовали снижение доходности американских облигаций и ослабление доллара.

доллар США

Индекс доллара США в среду вырос примерно на 0,2%, пытаясь восстановиться с двухнедельного минимума 97,31. Он демонстрирует первый рост за четыре сессии, отражая широкомасштабное восстановление американской валюты.

Помимо выгодных покупок, укреплению доллара способствовало важное торговое соглашение между США и Японией, которое помогло ослабить опасения рецессии в крупнейшей экономике мира.

Развитие торговли

Президент Дональд Трамп объявил во вторник о «масштабном» торговом соглашении с Японией, которое включает взаимные 15%-ные пошлины на японский экспорт в США и снижение автомобильных пошлин с 25% до 15%.

Министр финансов Скотт Безант также заявил, что официальные лица США и Китая встретятся на следующей неделе в Стокгольме, чтобы обсудить возможное продление крайнего срока торговых переговоров до 12 августа.

Процентные ставки в США

Трамп продолжил свои нападки на главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, назвав его «дураком» за то, что он удерживает процентные ставки «слишком высокими», и заявил, что Пауэлл уйдет в отставку через восемь месяцев.

По данным инструмента CME FedWatch, в настоящее время существует 5%-ная вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании и 95%-ная вероятность того, что ставки останутся без изменений.

В сентябре рынки оценивают вероятность снижения ставки в 59%, а вероятность отсутствия изменений — в 41%.

Ожидается, что предстоящее заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики на следующей неделе внесет больше ясности в траекторию процентной ставки на оставшуюся часть года.

Перспективы золота

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что заключение большего количества торговых соглашений до 1 августа может повысить общую склонность к риску и снизить спрос на золото.

Он добавил, что если доллар США останется под давлением, у золота есть реальный шанс в ближайшем будущем вновь протестировать уровень в 3500 долларов.

Мэтт Симпсон из City Index отметил, что текущие условия предполагают низкую ликвидность, а снижение политического давления на Пауэлла может снизить волатильность, потенциально предоставляя «медведям» возможность нацелиться на движение ниже $3500.

SPDR Gold Trust

Резервы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением — вчера выросли на 7,74 тонны, что стало самым большим дневным приростом с 10 апреля. Общий объем резервов теперь составляет 954,80 тонны, что является максимальным показателем с 27 июня.

В среду на европейских рынках евро снизился по отношению к корзине мировых валют, отступив от двухнедельного максимума по отношению к доллару США. Евро готовится к первому снижению за четыре сессии, вызванному фиксацией прибыли и восстановлением доллара США после заключения крупного торгового соглашения между США и Японией.

Сегодня позднее рынки ожидают начала долгожданного заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике. Ожидается, что процентная ставка останется неизменной. Трейдеры ищут подсказки относительно того, сможет ли ЕЦБ возобновить цикл смягчения денежно-кредитной политики в этом году.

Цена

Пара EUR/USD снизилась на 0,2% до $1,1731 по сравнению с ценой открытия в $1,1754 после достижения сессионного максимума в $1,1756.

Во вторник евро вырос на 0,55% по отношению к доллару, зафиксировав третий дневной прирост подряд и достигнув двухнедельного максимума на уровне $1,1761 на фоне растущих шансов на снижение процентной ставки США в сентябре.

доллар США

Индекс доллара США в среду вырос на 0,15%, пытаясь отскочить от двухнедельного минимума в 97,31 пункта. Он, вероятно, продемонстрирует первый рост за четыре сессии, отражая умеренное укрепление доллара по отношению к основным валютам.

Помимо технических покупок на более низких уровнях, восстановление доллара было поддержано важной торговой сделкой между США и Японией, которая ослабила опасения по поводу возможной рецессии в крупнейшей экономике мира.

Во вторник президент Дональд Трамп объявил о «масштабном» торговом соглашении с Японией, включающем взаимные пошлины в размере 15% на японский экспорт в США и снижение пошлин на японские автомобили с 25% до 15%.

Европейский центральный банк

ЕЦБ проведет сегодня и завтра заседания, чтобы оценить свою позицию в области денежно-кредитной политики на фоне последних экономических событий в еврозоне.

Ожидается, что банк сохранит ключевую процентную ставку на уровне 2,15%, что является самым низким показателем с октября 2022 года.

Рынки внимательно следят за признаками дальнейшего смягчения и возможного снижения ставок позднее в этом году.

Прогноз ставок в еврозоне

По данным источников Reuters, на последнем заседании ЕЦБ явное большинство высказалось за сохранение ставок без изменений в июле, при этом некоторые члены высказались за более длительную паузу.

В настоящее время денежные рынки оценивают вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле в 30%.

В среду на азиатских рынках японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, отступив от двухнедельного максимума по отношению к доллару США, зафиксированного ранее в ходе сессии. Это стало первым падением за три дня на фоне активной фиксации прибыли и коррекционных движений.

Снижение последовало за объявлением о важном торговом соглашении между Токио и Вашингтоном, которое включает снижение пошлин США на японский импорт и обязательство Японии инвестировать около 550 миллиардов долларов в Соединенные Штаты.

Цена

Пара USD/JPY выросла на 0,4% до 147,20 иен по сравнению с ценой открытия торгов 146,59 иен после достижения сессионного минимума в 146,19 иен — самого слабого уровня с 11 июля.

Во вторник иена выросла на 0,55% по отношению к доллару, зафиксировав второй дневной прирост подряд на фоне падения доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Основное торговое соглашение

Президент Дональд Трамп объявил во вторник о подписании «масштабного» торгового соглашения с Японией, включающего взаимные пошлины в размере 15% на японский экспорт в США и снижение пошлин на японские автомобили до 15% с нынешних 25%.

В сообщении на сайте Truth Social Трамп назвал эту сделку «возможно, крупнейшей в истории», отметив, что Япония вложит в Соединенные Штаты 550 миллиардов долларов инвестиций, а Америка получит 90% прибыли.

Трамп добавил, что соглашение откроет японские рынки для американских товаров, включая автомобили, грузовики, рис и другую сельскохозяйственную продукцию, заявив, что это создаст «сотни тысяч рабочих мест».

Премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что пошлины США на японские автомобили будут снижены с 25% до 15%, что является значительным шагом, учитывая, что автомобильный сектор составляет основу японского экспорта в США и, по данным таможни, на его долю в 2024 году пришлось 28,3% от общего объема поставок.

Экспорт автомобилей из Японии (включая автомобили, автобусы и грузовики) в США в июне сократился на 26,7% после спада на 24,7% в мае.

Общий объем экспорта Японии в США — второго по величине торгового партнера страны — в период с января по июнь составил 10,3 трлн иен (70,34 млрд долларов США), что на 0,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Политическое будущее Ишибы

Заявление, сделанное во вторник, прозвучало всего через несколько дней после того, как правящая коалиция премьер-министра Исибы потеряла большинство на выборах в верхнюю палату парламента Японии, что вызвало опасения по поводу ослабления рычагов влияния на переговорах с США.

По данным HSBC, выгодная торговая сделка с США может помочь Ишибе избежать вотума недоверия или внутренних проблем внутри Либерально-демократической партии.

Хотя Исиба заявил о своем намерении остаться премьер-министром после поражения на выборах, японское СМИ Yomiuri сообщило рано утром в среду, что он примет решение о том, останется ли он на своем посту, в зависимости от хода переговоров по тарифам.

Японские процентные ставки

Данные прошлой недели показали, что базовая инфляция в Японии в июне замедлилась сильнее, чем ожидалось, что говорит об ослаблении ценового давления на Банк Японии.

После публикации прогнозы рынка относительно повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании Банка Японии снизились с 45% до 35%.

Теперь инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате, чтобы пересмотреть свои прогнозы.