Доллар США снизился по отношению к основным валютам в пятницу после того, как президент Дональд Трамп добился принятия масштабного налогового законодательства на фоне растущего давления на страны с требованием скорейшего заключения торговых соглашений с Вашингтоном.

Доллар США показал рост в четверг после более сильных, чем ожидалось, данных по занятости, которые задержали ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы. Тем не менее, индекс доллара, который отслеживает динамику валюты по отношению к корзине основных валют, остается на пути к второму подряд недельному снижению.

Палата представителей, контролируемая республиканцами, с небольшим перевесом приняла законопроект Трампа, названный «Один большой красивый закон», который сочетает в себе масштабное сокращение налогов и обширные расходы. Стоимость законопроекта оценивается в 3,4 триллиона долларов, что увеличивает государственный долг США до 36,2 триллиона долларов. Ожидается, что Трамп подпишет законопроект в пятницу.

Поскольку рынки США закрыты в связи с празднованием Дня независимости, внимание теперь обращено на приближающийся срок 9 июля, когда широкомасштабные пошлины Трампа должны вступить в силу для стран, не заключивших торговые соглашения, включая Японию.

Ипек Озкардескайя, старший аналитик рынка Swissquote Bank, прокомментировала: «Спрос на доллар ослабевает на фоне растущих опасений по поводу раздувающегося долга США и того, хватит ли аппетита, чтобы его поглотить. Также есть опасения, что тарифная политика и сбои в торговле будут сдерживать рост, в то время как способность ФРС поддерживать экономику остается ограниченной из-за сохраняющихся инфляционных рисков».

Динамика доллара в первой половине года была самой слабой с 1973 года, поскольку хаотичная тарифная стратегия Трампа потрясла рынки и подняла вопросы об экономической стабильности США и безопасности казначейских облигаций. Ранее на этой неделе доллар упал до самого низкого уровня за три года по отношению как к евро, так и к британскому фунту.

Индекс доллара упал на 0,1% до 96,96, сократив рост на 0,4% в четверг. Евро вырос на 0,1% до \$1,1773, направляясь к недельному росту на 0,4%.

Японская иена выросла на 0,4% до 144,375 за доллар, в то время как швейцарский франк продолжил рост, поднявшись на 0,2% до 0,7939 за доллар.

Трамп заявил, что в пятницу несколько стран получат письма с подробным описанием тарифных ставок, с которыми им придется столкнуться, что является отходом от его прежних предпочтений в отношении индивидуальных двусторонних соглашений.

Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что ЕС намерен достичь предварительного соглашения с США до истечения крайнего срока. Япония, которая в последнее время оказалась под прицелом Трампа, планирует направить своего главного торгового переговорщика в Вашингтон уже в эти выходные.

Усугубляя напряженность в мировой торговле, Китай объявил, что с 5 июля введет пошлины на европейский бренди в размере до 34,9% сроком на пять лет.

Инвесторы, обеспокоенные состоянием экономики США, в четверг испытали некоторое облегчение после того, как данные Министерства труда показали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в июне выросло на 147 000, что превзошло прогнозы в 110 000.

Хирофуми Судзуки, главный валютный стратег SMBC, отметил: «Рынок труда США постепенно замедляется, но тот факт, что не произошло резкого ухудшения, обнадеживает».

«Лично я ожидаю, что торговые переговоры не принесут существенного прогресса, что должно сдержать слабость доллара и поддержать иену».

По данным инструмента FedWatch компании CME Group, вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне на своем июльском заседании, выросла до 95,3% по сравнению с 76,2% 2 июля.

Экономисты по-прежнему ожидают, что ФРС вряд ли начнет снижать ставки до сентября — или, возможно, даже позже в этом году.

Цены на золото выросли на европейских торгах в пятницу, возобновив рост, который ненадолго остановился накануне, и направляясь к недельному росту. Металл нашел поддержку со стороны спроса на безопасные активы на фоне растущих опасений по поводу фискальной стабильности США, связанных с налоговым и расходным законодательством бывшего президента Дональда Трампа.

Недавний рост доллара США также замедлился на валютных рынках, поскольку трейдеры ждут дальнейшей ясности относительно того, сможет ли Федеральная резервная система снизить процентные ставки до сентября.

Цена

Золото выросло на 0,55% до \$3345,14 за унцию после открытия на уровне \$3326,30 и достижения сессионного минимума \$3323,72.

В четверг металл упал на 0,95%, что стало первым падением за три сессии после выхода сильных данных по рынку труда в США.

Налоговый законопроект Трампа

Предложенный Трампом законопроект о налоговых льготах преодолел последнее препятствие в Конгрессе в четверг. Законопроект профинансирует его иммиграционную программу, сделает налоговые льготы 2017 года постоянными и введет новые налоговые льготы, обещанные во время его кампании 2024 года.

По оценкам беспартийного Бюджетного управления Конгресса, законопроект увеличит государственный долг США на 3,4 трлн долларов США, который в настоящее время составляет 36,2 трлн долларов США, в течение следующего десятилетия.

доллар США

Индекс доллара США упал на 0,25% в пятницу, возобновив потери после двух сессий восстановления с трехлетнего минимума 96,38. Снижение отражает возобновившуюся слабость доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Как часто наблюдается, более слабый доллар повышает привлекательность золота, деноминированного в долларах, для держателей других валют.

Процентные ставки в США

Опубликованные в четверг данные по рынку труда показали, что экономика США добавила 147 000 рабочих мест в июне, превзойдя ожидания в 111 000. Уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2%, тогда как прогнозы указывали на рост до 4,3%.

После публикации отчета инструмент FedWatch от CME Group показал, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании снизилась с 25% до всего лишь 5%, в то время как вероятность того, что ставки останутся неизменными, выросла с 75% до 95%.

Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре также снизилась с 95% до 70%, а вероятность того, что ставки не изменятся, увеличилась с 5% до 30%.

Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что тарифы изменили траекторию ставки центрального банка.

Перспективы золота

Эдвард Меир, аналитик Marex, прокомментировал: «Законопроект Трампа не делает ничего для восстановления фискального порядка в США. В долгосрочной перспективе это медвежий тренд для доллара и бычий тренд для золота».

Меир добавила: «Если Трамп не отступит от крайнего срока 9 июля и вновь введет пошлины, доллар почти наверняка ослабнет, что может привести к росту цен на золото».

SPDR Холдингс

Объем активов SPDR Gold Trust — крупнейшего в мире обеспеченного золотом биржевого фонда — в четверг не изменился и составил 947,66 тонны, что является самым низким показателем с 18 июня.

Японская иена выросла на азиатских торгах в пятницу против корзины основных и второстепенных валют, начав восстанавливаться после двух дней потерь против доллара США. Отскок последовал за публикацией сильных данных о расходах домохозяйств в Японии, возобновив надежды на устойчивый рост третьей по величине экономики мира.

Расходы домохозяйств выросли в мае самыми быстрыми темпами почти за три года, что усилило оптимизм в отношении восстановления внутреннего потребления, даже несмотря на то, что пошлины США продолжают оказывать давление на настроения и экономическую динамику.

Цена

Доллар упал на 0,25% по отношению к иене до ¥144,57, с уровня открытия дня ¥144,91. Максимум сессии составил ¥144,97.

В четверг иена потеряла 0,9% по отношению к доллару, что стало вторым дневным падением подряд и достигло недельного минимума в 145,23 иены после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в США.

Рост расходов японских домохозяйств

Данные, опубликованные в пятницу в Токио, показали, что расходы домохозяйств в Японии выросли на 4,7% в годовом исчислении в мае — самый быстрый рост с августа 2022 года — значительно выше ожиданий рынка в 1,3% роста. В апреле расходы снизились на 0,1%.

Чиновник Министерства внутренних дел объяснил более высокие, чем ожидалось, показатели ростом расходов на разовые товары, такие как товары, связанные с автомобилями, и питание вне дома.

Чиновник добавил, что трехмесячная скользящая средняя расходов домохозяйств была положительной с декабря прошлого года, что свидетельствует о восстановлении потребления.

Тенденции расходов и заработной платы остаются ключевыми индикаторами, которые Банк Японии отслеживает для оценки устойчивости экономики и определения сроков будущего повышения процентных ставок.

Высокий рост заработной платы рассматривается как необходимое условие для компенсации резкого роста стоимости жизни, вызванного инфляцией.

По данным профсоюзной конфедерации Rengo, опубликованным в четверг, японские компании договорились повысить заработную плату на 5,25% в этом году, что станет самым крупным годовым повышением заработной платы за последние 34 года.

Экономист Daiwa Securities Ютаро Судзуки отметил, что с ростом курса иены и тенденцией к снижению цен на сырую нефть ожидается, что реальная заработная плата станет положительной по сравнению с прошлым годом во второй половине 2025 года, поскольку инфляция замедлится, что откроет путь к постепенному восстановлению потребительских расходов.

Ожидания повышения ставок

После выхода данных рыночная стоимость потенциального повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на его июльском заседании выросла с 40% до 45%.

Теперь инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и росту заработной платы, чтобы переоценить вероятность изменения ставки.

Американские фондовые индексы выросли в четверг в ходе сокращенной торговой сессии перед праздничными каникулами: Nasdaq и S&P 500 закрылись на новых рекордных максимумах и продемонстрировали недельный рост.

Данные, опубликованные ранее в тот же день Бюро статистики труда, показали, что в июне экономика США добавила 147 000 рабочих мест, превзойдя прогнозы Dow Jones в 110 000. Майский показатель также был пересмотрен до 144 000.

В другом правительственном отчете указано, что число первичных заявок на пособие по безработице сократилось на 4000 до 233 000 за неделю, закончившуюся 28 июня, — это самый низкий показатель с 17 мая, — вопреки ожиданиям роста до 240 000.

После сильных данных по занятости доходность 2-летних казначейских облигаций США — наиболее чувствительных к изменениям политики — выросла на 8,3 базисных пункта до 3,872% к 16:27 по времени Мекки. Доходность 10-летних облигаций выросла на 4,3 базисных пункта до 4,336% после достижения 4,364%, а доходность 30-летних облигаций прибавила 2,6 базисных пункта до 4,849%.

Между тем, данные Института управления поставками (ISM) показали, что индекс деловой активности в секторе услуг США вырос до 50,8 в июне с 49,9 в мае, что соответствует ожиданиям.

Уолл-стрит сегодня закроется рано утром, а американские рынки будут закрыты в пятницу в связи с празднованием Дня независимости.

На закрытии Dow Jones Industrial Average вырос на 0,8% (344 пункта) до 44 828, прибавив 2,3% за неделю. Индекс достиг внутридневного максимума 44 886 и минимума 44 550.

Более широкий индекс S&P 500 вырос на 0,8% (52 пункта) до 6279, увеличившись на 1,7% за неделю, зафиксировав сессионный максимум 6284 и минимум 6246.

Индекс Nasdaq Composite вырос на 1% (208 пунктов) до 20 601, за неделю он вырос на 1,6%, достигнув максимума в 20 624 и минимума в 20 480.