Доллар США немного вырос во вторник перед запланированным выступлением председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла позднее в ходе сессии после недавнего решения центробанка снизить процентные ставки.

В 03:00 утра по восточному времени (08:00 по Гринвичу) индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к корзине из шести других валют, вырос на 0,1% до 97,012, немного восстановившись после снижения в ходе предыдущей сессии.

В центре внимания — речь Пауэлла

На этой неделе доллар торгуется в узком диапазоне после резких колебаний на прошлой неделе, поскольку внимание переключается на высказывания Пауэлла, которые прозвучат позднее сегодня.

Выступление Пауэлла состоялось после того, как ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов на своём последнем заседании на прошлой неделе. Однако прогнозы центрального банка относительно дальнейшей динамики стоимости заимствований оставили простор для дискуссий о возможности дальнейшего снижения ставок до конца 2025 года, что заставило больше внимания уделять любым сигналам Пауэлла относительно направления денежно-кредитной политики.

Новый глава ФРС Стивен Миран в понедельник призвал к резкому снижению ставки, однако несколько его коллег заняли более осторожную позицию, подчеркнув, что приоритетом должно оставаться обеспечение возвращения инфляции к целевому показателю ФРС в 2%.

Аналитики ING отметили: «И Альберто Мусалем, и Рафаэль Бостик, и Бет Хэммак находятся на «ястребиной» стороне спектра, что не особенно удивительно, но их высказывания указывают на то, что «ястребиный» фронт остается относительно прочным, несмотря на растущее давление в пользу смягчения политики».

Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи (CME), рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения ФРС целевой ставки на 25 базисных пунктов с текущего диапазона 4–4,25% на октябрьском заседании примерно в 90%. Рынки также оценивают вероятность снижения ставки ещё на 25 базисных пунктов на следующем декабрьском заседании примерно в 75%.

Евро падает, несмотря на сильные данные PMI

В Европе пара EUR/USD упала на 0,1% до 1,1789, при этом евро продолжил укрепляться после своего лучшего дневного показателя за неделю в понедельник.

Опубликованные ранее во вторник данные показали, что экономическая активность в Германии — крупнейшей экономике еврозоны — в сентябре ускорилась, зафиксировав самые высокие темпы за 16 месяцев благодаря восстановлению в секторе услуг.

Составной индекс деловой активности PMI Германии, составляемый S&P Global, вырос в сентябре до 52,4 с 50,5 в августе, превысив ожидания в 50,6.

Сентябрь стал четвертым месяцем подряд, когда индекс, отслеживающий сферу услуг и производства, на который приходится более двух третей экономики еврозоны, превысил пороговое значение в 50 пунктов, что сигнализирует о росте.

ING прокомментировал: «Это, возможно, не повод для большого ажиотажа по поводу евро, но, вероятно, достаточно, чтобы сохранить единую валюту в выгодном положении и извлечь выгоду из дальнейшего отхода от доллара».

В банке добавили: «Мы ожидаем, что пара EUR/USD сегодня будет колебаться около уровня 1,1800, с потенциалом более умеренного роста к концу недели».

Во вторник цены на золото на европейском рынке выросли, демонстрируя рост второй день подряд и продолжая устанавливать новые рекордные максимумы, и, как ожидается, впервые в истории превысят отметку в 3800 долларов за унцию, чему способствовало продолжающееся снижение курса доллара США по отношению к корзине мировых валют.

Это происходит на фоне растущих ожиданий более гибкого подхода к снижению процентных ставок в США, особенно после недавних сигналов от Федеральной резервной системы.

Чтобы подтвердить эти ожидания, мировые финансовые рынки ожидают сегодняшнего важного выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который, как ожидается, представит убедительные доказательства относительно курса на смягчение денежно-кредитной политики США.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло более чем на 1,0% до 3785,24 долл. США за унцию, самого высокого уровня за всю историю, с уровня открытия в 3746,28 долл. США, а минимум был зафиксирован на уровне 3736,79 долл. США.

• В понедельник цены на золото выросли на 1,65%, что стало вторым дневным ростом подряд и новым рекордно высоким показателем, чему способствовало снижение курса доллара США и доходности.

доллар США

Индекс доллара упал во вторник на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд, отдалившись от двухнедельного максимума в 97,82 пункта, что отражает продолжающееся падение курса доллара США по отношению к корзине мировых валют.

Помимо технических коррекций и фиксации прибыли, доллар остается под давлением растущих ожиданий дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системы в предстоящий период.

Процентные ставки в США

• Федеральная резервная система осуществила первое снижение процентной ставки с декабря, снизив ставки на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, одновременно показав открытость для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

• Срединные прогнозы ФРС указывают на дополнительное снижение ставки на 50 базисных пунктов в 2025 году.

• Средний прогноз членов ФРС показывает снижение ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году, аналогичное снижение ожидается в 2027 году.

• Новый глава ФРС Стивен Миран заявил в понедельник, что центральный банк недооценивает степень ужесточения денежно-кредитной политики и подвергает риску рынок труда, если не осуществит существенные сокращения.

• По данным инструмента FedWatch от CME, рыночное ценообразование в настоящее время показывает 90%-ную вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов в октябре по сравнению с 10%-ной вероятностью того, что ставки останутся без изменений.

Джером Пауэлл

Чтобы пересмотреть цены на вышеуказанные контракты, рынки сегодня позднее будут ждать выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла относительно экономических перспектив США на деловом обеде, посвященном экономическим перспективам, в Торговой палате Большого Провиденса в Род-Айленде, где он, как ожидается, также ответит на вопросы аудитории.

Перспективы золота

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, отметил: «Краткосрочный тренд остаётся бычьим, но в ежедневном прогнозе мы ожидаем краткосрочного отката из-за технических факторов». Он добавил, что слабость доллара в настоящее время оказывает поддержку золоту.

Фонд SPDR

Объем активов SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, в понедельник вырос на 6,01 тонны, что стало вторым дневным ростом подряд. Общий объем активов составил 1000,57 тонны — это самый высокий показатель с 3 августа 2022 года.

Во вторник евро вырос на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, продолжая движение в положительной зоне второй день подряд по отношению к доллару США, поскольку восстановление с двухнедельного минимума продолжается, чему также способствует снижение курсов американской валюты в преддверии выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

После последнего «ястребиного» заседания Европейского центрального банка вероятность снижения процентных ставок в Европе до конца этого года снизилась, и чтобы подтвердить эти шансы, инвесторы сегодня ожидают очередной публикации данных по основным секторам, составляющим европейскую экономику за сентябрь.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: евро вырос по отношению к доллару на 0,15% до ($1,1820) с цены открытия сегодня ($1,1803) и зафиксировал самый низкий уровень ($1,1795).

• Евро завершил торги в понедельник ростом на 0,5% по отношению к доллару, что стало первым ростом за последние четыре дня, после того как ранее он достиг двухнедельного минимума на отметке $1,1726.

доллар США

Индекс доллара США упал во вторник на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд, отдалившись от двухнедельного максимума в 97,82 пункта, что отражает продолжающееся снижение курса американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Помимо коррекции и фиксации прибыли, курс доллара США снижается в преддверии сегодняшнего выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, в котором, как ожидается, будут представлены новые данные о вероятности дальнейшего снижения процентных ставок в США до конца этого года.

Европейские процентные ставки

• Источники: Политики Европейского центрального банка считают, что нет необходимости в дальнейшем снижении процентных ставок для достижения уровня инфляции в 2%, несмотря на новые экономические прогнозы, указывающие на снижение процентных ставок в течение следующих двух лет.

• Источники: Если еврозона не столкнется с еще одним крупным экономическим потрясением, ожидается, что процентные ставки по займам останутся на текущем уровне в течение некоторого времени.

• Оценка денежного рынка вероятности снижения Европейским центральным банком процентных ставок на 25 базисных пунктов в октябре в настоящее время стабильна и составляет около 10%.

• Трейдеры снизили свои ставки на смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ, указывая на завершение цикла снижения ставок в этом году.

• Чтобы переоценить эти шансы, инвесторы сегодня ожидают публикации данных по основным секторам, составляющим европейскую экономику в сентябре.

Ожидания относительно динамики евро

Мы в Economies.com ожидаем: если данные по основному сектору окажутся более позитивными, чем в настоящее время ожидают на рынках, подтвердятся шансы на сохранение европейских процентных ставок на прежнем уровне до конца этого года, что будет способствовать росту евро на валютном рынке.

Во вторник японская иена выросла на азиатском рынке по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив восстановление третий день подряд с двухнедельного минимума по отношению к доллару США, воспользовавшись падением американской валюты перед выступлением председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Вероятность повышения процентной ставки в Японии в октябре снизилась после менее агрессивных комментариев главы Банка Японии Кадзуо Уэды в ожидании дополнительных доказательств нормализации денежно-кредитной политики в четвертой по величине экономике мира.

Обзор цен

• Курс иены сегодня: доллар упал по отношению к иене на 0,1% до (147,60 иены) с цены открытия сегодня (147,71 иены) и зафиксировал самый высокий уровень (147,77 иены).

• Иена завершила торги в понедельник ростом примерно на 0,2% по отношению к доллару, что стало вторым дневным ростом подряд, после того как ранее она достигла двухнедельного минимума на отметке 148,38 иены.

доллар США

Индекс доллара США во вторник снизился на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд, отдалившись от двухнедельного максимума в 97,82 пункта, что отражает продолжающееся снижение американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Помимо коррекции и фиксации прибыли, доллар США слабеет в преддверии сегодняшнего выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, которое, как ожидается, предоставит новые доказательства вероятности дальнейшего снижения процентных ставок в США до конца этого года.

Японские процентные ставки

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в пятницу: необходимо уделять внимание влиянию торговой политики на финансовые рынки, валютные рынки, а также на экономику и цены Японии.

• Уэда добавил: Банк Японии продолжит повышать процентные ставки, если экономика и цены будут развиваться в соответствии с ожиданиями, в соответствии с улучшением экономических и ценовых условий.

• После комментариев Уэды оценка вероятности повышения Банком Японии процентных ставок на четверть пункта на октябрьском заседании снизилась с 75% до менее 50%.

• Чтобы переоценить свои шансы, инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.