Доллар США стабилизировался во вторник в преддверии возможного прекращения работы правительства, которое может сорвать публикацию ежемесячного отчета о занятости на этой неделе, в то время как австралийский доллар укрепился после того, как центральный банк занял осторожную позицию в отношении инфляции.

Инвесторы сосредоточены на надвигающемся прекращении работы правительства, поскольку федеральное финансирование должно прекратиться во вторник в полночь (04:00 по Гринвичу), если республиканцы и демократы не достигнут соглашения о расходах в последнюю минуту.

Министерство труда и торговли США заявило, что их статистические агентства приостановят публикацию экономических данных в случае частичной приостановки работы, включая отчёт о занятости за сентябрь, который тщательно отслеживается. Отчёт о занятости является ключевым источником информации для политиков Федеральной резервной системы, и любая задержка может привести к тому, что центральный банк будет действовать вслепую в отношении ситуации на рынке труда.

В настоящее время трейдеры закладывают в цены снижение ставки на 42 базисных пункта к декабрю и в общей сложности на 104 базисных пункта к концу 2026 года, что примерно на 25 базисных пунктов меньше уровней середины сентября.

Элиас Хаддад, старший рыночный стратег Brown Brothers Harriman, отметил: «Если закрытие будет непродолжительным, ФРС в основном проигнорирует его. Но продолжительное закрытие (более двух недель) увеличивает риски снижения роста и повышает вероятность более мягкой денежно-кредитной политики».

Ли Хардман, валютный стратег MUFG, заявил, что доллар находится под давлением из-за растущей политической неопределенности в США. Индекс доллара, уже снизившийся примерно на 10% с начала года, за день снизился на 0,1% до 97,785.

Потери были наиболее ощутимыми по отношению к традиционным валютам-убежищам с низкой доходностью, таким как иена и швейцарский франк.

Иена восстановилась после вчерашнего падения, что привело к снижению доллара на 0,4% до 148,02 иены. Инвесторы обдумали итоги сентябрьского заседания Банка Японии, в котором обсуждалось повышение процентной ставки в краткосрочной перспективе. Рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки в декабре на уровне 60%. Аналитики ING предполагают, что короткие позиции по паре USD/JPY могут стать популярным вариантом в случае закрытия экономики США, отмечая, что пара потеряла 1,5% за период закрытия экономики в 2018–2019 годах.

Швейцарский франк также укрепился, в результате чего доллар снизился на 0,2% до 0,796 франка, в то время как доллар США остался стабильным по отношению к евро на уровне 0,9347 и по отношению к фунту стерлингов.

Австралийский доллар вырос на 0,4% до $0,6604 после того, как Резервный банк Австралии, как и ожидалось, оставил процентные ставки без изменений после трёх снижений в этом году. Резервный банк Австралии заявил, что последние данные указывают на то, что инфляция в третьем квартале может превысить прогнозы, в то время как экономические перспективы остаются неопределёнными.

В Европе фунт стерлингов проигнорировал данные о росте ВВП Великобритании на 0,3% с апреля по июнь, в то время как дефицит текущего счета резко увеличился до 28,939 млрд фунтов стерлингов (38,8 млрд долларов США), что соответствует 3,8% ВВП против 2,8% в первом квартале. В последний раз фунт стерлингов вырос на 0,1% до 1,3448 доллара США, немного снизившись по отношению к евро, который вырос на 0,1% до 87,34 пенса. Евро также укрепился по отношению к доллару США до 1,1742 доллара США.

Текущий рост поддерживается продолжающимся снижением курса доллара США по отношению к корзине мировых валют на фоне опасений по поводу возможной приостановки работы правительства США и ожиданий того, что Федеральная резервная система дважды снизит процентные ставки до конца этого года.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, рынки ожидают выхода на этой неделе серии крайне важных отчетов по рынку труда США, на которые ФРС во многом опирается при формировании своей денежно-кредитной политики.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: спотовые цены на золото выросли на 1,0% до 3871,78 долл. США за унцию, самого высокого уровня за всю историю, с цены открытия в 3833,30 долл. США и минимума сессии в 3825,36 долл. США.

• В понедельник цены на золото выросли на 1,95%, показав третий дневной рост подряд, вызванный опасениями по поводу приостановки работы правительства США.

Ежемесячная производительность

В ходе сентябрьских торгов, которые официально завершаются сегодняшним днем, цены на золото выросли примерно на 12,3%, что свидетельствует о втором подряд ежемесячном росте и самом большом месячном росте с августа 2011 года.

доллар США

Во вторник индекс доллара упал на 0,25%, продолжив падение третью сессию подряд до самого низкого уровня за неделю, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к мировым аналогам.

Слабость доллара обусловлена опасениями по поводу надвигающейся приостановки работы правительства, а также сильными ожиданиями того, что ФРС снизит процентные ставки в октябре и декабре.

Процентные ставки в США

• На своем сентябрьском заседании ФРС впервые с декабря 2024 года снизила ставку на 25 базисных пунктов и продемонстрировала готовность к дальнейшему смягчению.

• Срединные прогнозы ФРС указывают на дополнительное сокращение на 50 базисных пунктов в 2025 году.

• Чиновники также ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году и аналогичного шага в 2027 году.

• По данным инструмента CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают 90% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре, а также 10% вероятность того, что ставки останутся неизменными.

• Чтобы пересмотреть свои октябрьские ожидания, рынки ждут на этой неделе нескольких важных отчетов по занятости в США: вакансии (вторник), рабочие места в частном секторе (среда), еженедельные заявки на пособие по безработице (четверг) и отчет по рабочим местам в несельскохозяйственном секторе за сентябрь (пятница).

Перспективы золота

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил: «Надвигающееся прекращение работы правительства США добавляет неопределенности на рынки, ускоряя рост золота».

Он добавил: «Уровень в 4000 долларов теперь выглядит реалистичной целью для золота на конец года, поскольку такая динамика рынка, как снижение процентных ставок и сохраняющаяся геополитическая напряженность, продолжают оказывать поддержку драгоценному металлу».

SPDR Gold Trust

Резервы в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире ETF с золотым обеспечением, в понедельник выросли на 6,01 метрической тонны, что стало вторым дневным ростом подряд. Общий объем достиг 1011,73 метрической тонны — самого высокого показателя с 15 июля 2022 года.

Евро вырос на европейских торгах во вторник по отношению к корзине основных валют, увеличив свой рост третью сессию подряд по отношению к доллару США, поскольку восстановление с недавних минимумов продолжилось, чему способствовала сохраняющаяся слабость доллара США на валютном рынке.

Единая валюта находится на пути к достижению второго подряд месячного прироста, чему способствует ястребиная позиция Европейского центрального банка после того, как его недавнее заседание просигнализировало об отсутствии необходимости в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, уменьшило вероятность дальнейшего снижения ставок в Европе до конца года.

Обзор цен

• Сегодняшний обменный курс EUR/USD: евро вырос примерно на 0,2% до $1,1748, по сравнению с открытием сессии на уровне $1,1726, с минимумом на уровне $1,1712.

• В понедельник евро закрылся на 0,25% выше по отношению к доллару, зафиксировав второй дневной рост подряд, отскочив от трехнедельного минимума в $1,1646.

доллар США

Индекс доллара США во вторник упал примерно на 0,2%, продолжив падение третью сессию подряд и достигнув недельного минимума, что отражает сохраняющуюся слабость доллара по отношению к корзине валют.

Уровень доллара остается под давлением из-за растущих опасений по поводу возможного прекращения работы правительства США, а также сильных ожиданий того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в октябре и декабре.

На этой неделе рынки ожидают серии ключевых отчетов по рынку труда США, а также комментариев представителей Федеральной резервной системы, чтобы пересмотреть свои политические ожидания.

Ежемесячная производительность

На сентябрьских торгах, которые официально завершатся сегодняшним расчетом, евро вырос более чем на 0,5% по отношению к доллару, что открывает валюте путь ко второму ежемесячному росту подряд.

Европейские процентные ставки

• Как и ожидалось, Европейский центральный банк сохранил основные процентные ставки без изменений в этом месяце на уровне 2,15%, что является самым низким показателем с октября 2022 года, что является вторым показателем подряд.

• В своем политическом заявлении ЕЦБ сообщил, что в настоящее время инфляция приближается к среднесрочному целевому показателю в 2% и что оценка советом инфляционных ожиданий остается в целом неизменной.

• Источники сообщили, что политики считают, что для достижения целевого показателя инфляции в 2% не потребуется никаких дальнейших сокращений, несмотря на обновленные прогнозы, указывающие на более низкие ставки в ближайшие два года.

• Если еврозона не столкнется с еще одним крупным экономическим потрясением, ожидается, что процентные ставки по займам останутся на текущем уровне в течение некоторого времени.

• Цены на денежном рынке при снижении ставки на 25 базисных пунктов в октябре снизились с 30% до менее 10%.

• Трейдеры снизили ставки на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, что сигнализирует об окончании цикла снижения ставок ЕЦБ в этом году.

В дальнейшем инвесторы будут внимательно следить за предстоящими экономическими данными Европы, а также за комментариями официальных лиц ЕЦБ, чтобы пересмотреть свои перспективы.

Во вторник австралийский доллар резко вырос на европейских торгах по отношению к корзине основных валют, продолжив свой рост третий день подряд по отношению к своему американскому конкуренту и достигнув недельного максимума после ястребиного тона Резервного банка Австралии (РБА).

Как и ожидалось, Резервный банк Австралии (РБА) решил сохранить процентную ставку без изменений на уровне 3,60%, что является самым низким показателем за почти два с половиной года, одновременно выразив опасения по поводу высокой инфляции в третьем квартале этого года.

Обзор цен

• Сегодняшний обменный курс AUD/USD: австралийский доллар вырос на 0,5% до 0,6609, самого высокого уровня за неделю, с цены открытия 0,6577, с сессионным минимумом на уровне 0,6571.

• В понедельник австралийский доллар вырос на 0,45% по отношению к доллару США, зафиксировав второй дневной прирост подряд и продолжив восстановление с трехнедельного минимума 0,6521.

Резервный банк Австралии

В соответствии с ожиданиями рынка, Резервный банк Австралии во вторник сохранил процентную ставку без изменений на уровне 3,60%, что является самым низким показателем с апреля 2023 года.

Центральный банк заявил, что последние данные указывают на то, что инфляция в третьем квартале может оказаться выше прогнозируемой, в то время как общие экономические перспективы остаются неопределенными. В документе отмечается, что совет директоров считает целесообразным сохранять осторожность в отношении денежно-кредитной политики, но сохраняет хорошие позиции для реагирования на международные события.

Ранее в этом году Резервный банк Австралии (РБА) снижал ставки в феврале, мае и августе. В связи с тем, что потребительские цены оказались выше прогнозов, рынки теперь ждут полного отчёта по инфляции за третий квартал, который должен выйти в конце октября.

Австралийские процентные ставки

• Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в ноябре снизилась с 85% до 55%.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и заработной плате в Австралии, чтобы переоценить вероятность нового снижения.

Мнения и анализ

• Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, сказала, что заявление Резервного банка Австралии имеет относительно агрессивный тон, подчеркивая напряженность в потоке экономических данных и неожиданный рост инфляции на прошлой неделе.

• Она добавила: «Мы по-прежнему сохраняем наш прогноз снижения ставки на 25 базисных пунктов в ноябре, но отмечаем, что это не гарантировано и зависит от данных по ИПЦ за третий квартал, которые будут опубликованы в конце 2025 года».

Динамика австралийского доллара

С начала года австралийский доллар вырос более чем на 6%, чему способствовали ослабление доллара США и усиление аппетита к риску. Только в сентябре австралийский доллар вырос на более скромные 0,6%, достигнув две недели назад самого высокого уровня за 11 месяцев.